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股东权益

股东权益

学习要点

在学习本章后要掌握如下内容：

1，解释说明公司的优点和缺点。

2，衡量发行股票对公司财务状况的影响。

3，描述库存股份是如何影响一个公司的。

4，核算股利并衡量它对公司的影响。

5，在决策时选用不同的股票价值。

6，估算公司的资产报酬和股权报酬。

7，在现金流量表上反映股东权益交易活动。

IHOP公司合并资产负债表

（除股权数外，以千计）

1998年12月31日

1997年12月31日

资产

流动资产

现金和现金等价物

$8577

$5964

应收账款

28461

30490

特许权和待售设备净值

2284

2321

存货

1222

1378

预付账款

274

629

流动资产合计

40818

40782

长期应收款

217156

171967

房产和设备净值

161689

142751

特许权和待售设备净值

1294

13151

获取资产的超额成本净额

12054

12481

其他资产

1239

1461

总资产

455899

382593

负债和股东权益

流动负债

$5386

$4973

应付账款

22589

20626

预提雇员福利和津贴

6017

4595

其他预提费用

5309

4602

递延税款

2560

3468

融资租赁负债

1388

1062

流动负债合计

4249

39326

长期负债

49765

54950

递延税款

34708

28862

融资租赁负债及其他

130309

103271

1股东权益

2优先股，面值￥1，10000000股授权发行。

流通在外的1998年1997年均为0

――

――

3普通股，面值￥0.01，40000000股授权发行，流通在外的，1998年为9881508股（库存股票为4620）。

1997年为9709261股（库存股票为1539）。

99

97

4其他实收资本（净库存股份成本1998年￥154；1997年￥39）

60100

54629

5存留收益

126269

100158

6分配ESOP利润

1400

1300

7股东权益合计

187868

156184

负债和股东权益合计

$445899

$38253

IHOP公司建于California州的California,该公司发展经营IHOP家庭式餐厅特许经营权。

约有800个IHOP餐厅分布在37个州，以及加拿大，日本等地。

大型综合的IHOP饭店分布在佛罗里达、纽约、新泽西、加利福尼亚和得克萨斯。

IHOP出售大煎饼，当然你也可以购买IHOP的股票。

当IHOP公司上市后，它发行了6200000股面值为$10的股票。

该股票刚上市就有强劲的走势，并且一直成长良好，后来IHOP的股票价格达到每股$5。

IHOP公司“上市”是什么意思？

一个公司“上市”是指公司将自己的股票卖给一般公众。

上市的一个最普遍的目的是筹资扩大规模，公司通过向公众发行股票，获得比仅从少数股东中筹得资本更多的资金。

IHOP公司的资产负债表的第3行、第4行显示：

到1998年末，公司从股东手中获得将近$60000000的资本（普通股与实收资本之和）。

在第4－8章中，我们讨论了公司的资产和负债的核算。

现在，你应该对列示在IHOP公司资产负债表上的所有资产和负债项目相当熟悉了。

下面我们来集中看资产负债表的最后一部分――IHOP公司的股东权益，在本章中，我们将要详细讨论股东权益。

首先，让我们回顾一下什么是公司，公司是怎样组成的。

第一节.公司概述

公司制在美国是居于统治地位的商业组织形式，IHOP公司就是一个实例，虽然独资企业和合伙企业数量很多，但是公司发生的经济交易多，拥有大量的总资产和销售利润。

一些众所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它们的名称中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。

一.公司的特点

为什么公司制如此受欢迎？

下面我们来看看公司制与独资、合伙制相比有哪些不同之处，各有什么优缺点？

（1）独立法人实体。

公司是按州法律建立的商业实体。

州颁发许可证后，该商业机构即可组建公司。

而独资企业和合伙公司都不需要获得州法律机关的批准，因为就州法律看来，这些公司与其所有人是相同的。

从法律的角度看，一个公司是一个单独的法律实体，是独立于其所有人而存在的法人，而其所有者称为股东。

公司拥有许多人拥有的权利，比如一个公司可以买卖、占有财产。

公司的资产负债是属于公司的，而不是公司股东的。

公司可以立合同，可以上诉或被控诉。

公司的股东权益被分割成一小份、一小份，即股份。

公司的许可证上写明了公司可以发行多少股票。

（2）可持续经营和转让所有权。

大部分的公司无论是否转让所有权都可以持续经营。

IHOP公司的股东或其他任何一个公司的股东都可以任意转让股份。

他们可以将股份卖给其他人，遗赠给下一代，或者其他方式处理。

而当私有企业和合伙公司的所有人变化时，它们就终止了。

（3）不能相互代理。

相互代理权是指所有的所有者可以作为公司的代理人，一个所有人签订的合同使整个公司都承担相应的法律责任。

相互代理权存在于合伙公司，但不存在于公司制公司。

IHOP公司的一个股东不能代表公司签订合同（除非他还是公司的管理官员）。

（4）股东承担有限责任。

股东对公司的债务承担有限责任，也就是股东对公司的负债不负个人连带责任，最大损失是对该公司的整个投资额。

与此相反，独资企业和合伙公司的所有者要为公司的债务承担无限连带责任。

这就是为什么公司能吸引更多的投资者的原因。

（5）公司税金。

公司是独立的纳税实体。

它们要缴各种各样的税包括州政府纳的特许经营税，而独资企业和合伙公司则不同。

特许权税金是为了保住公司的许可证，并扩大经营规模和持续经营。

公司还要支付联邦的和州的所得税。

公司要为它的收入缴双重税金，首先公司要为公司利润缴所得税，接着股东要为他们从公司分得的现金股利缴个人所得税。

而独资企业和合伙企业则不需要缴公司所得税，只须缴纳所有者的个人所得税。

（6）政府规章。

由于股东只对公司的债务承担有限责任，则公司外部的债权人不可能获得超出公司总资产的补偿。

为了保护债权人利益以及股东的利益，联邦政府和州政府对公司的行为进行监控。

政府规章中主要规定了公司必须披露的信息，以便投资者和债权人做进一步的决策。

表9－1列出了公司制企业的优缺点。

表9－1公司制的优缺点

优点

缺点

1能比独资企业和合伙公司筹得更多的资本

1所有权与经营权分离

2持续经营

2公司税

3容易转让所有权

3政府规章

4股东不能相互代理

5股东承担有限责任

二.公司的组建

一个公司的产生首先开始于其创办人从州政府领取许可证，这张许可证授权公司可发行一定数量的股份，公司创办人支付费用，签下许可证，并在州政府存档、注册。

于是公司就产生了。

公司设定章程来约束公司的内部管理。

公司最终的控制权在股东手中。

股东选出一部分人成立董事会来制定公司的政策，指定公司管理者。

董事会还选出一位主席，主席是公司最有权利的人。

还要指定公司总裁，总裁是管理公司日常事务的首席长官。

大多数公司设有副总裁来管理公司的销售、生产、财务与核算，以及其他重要领域。

表9－2列出了公司的组织结构图。

表9－2公司组织结构图

股东

董事会

董事会主席

总裁

销售副总裁生产副总裁财务副总裁人员管理副总裁秘书

主记人（会计主管）司库（财务总监）

三.股东权利

股东的所有权赋予股东四项基本权利，其他特定的合同约定的股东权利除外，这四项基本权利除外，这四项基本权利是：

（1）投票权。

股东对公司的事务有投票表决权，这是股东在参与管理公司的主要权利，股东持有的每份股票代表一份表决权。

（2）分配股利。

股东有权获得公司分配的股利，每股应分得的股利相等。

（3）清算。

股东有权在公司偿债清算后获得一定份额的资产，这一份额按股东持有的股份来确定。

清算意味着公司终止经营，出售公司资产，并偿还负债，而剩余的资金则分给所有者。

（4）优先认购权。

股东有权保持对公司的一定比例的所有权。

假定你拥有公司5％的股票。

如果公司发行100000股新股，则你有权优先购买5％的新股，这就是优先认股权，由股东控制。

四.股东权益：

实收资本和留存收益

在第一章中我们看到，股东权益代表股东对公司的资产及收益的所有权。

股东权益分为两个部分：

（1）实收资本，也叫原始投资，是公司股东对公司投入的资本。

实收资本包括股票科目和追加的实收资本。

（2）留存收益，是公司在生产经营中赚取的利润没有分给股东的股东权益额――从本期留存的收益。

公司将股东权益的构成部分详细记录下来，用单独的会计科目反映实收资本和留存收益，因为大多数州政府禁止从实收资本中发放股利，也就是股利从留存收益中发放，而不是从实收资本中发放。

股本，公司发行股份证明给它的所有人来获取投资，因为这些股票代表的是公司的资本，通常称为股本。

股本的基本单位是一股，公司可以按自己的意愿确定发行股票的股数――1股、100股或任何其他数――但是发行股票的总额在公司的许可证上已作出了规定。

表9－3给出了CentralJerseyBancorp公司发行的288股普通股。

股票上有公司的名称，股东名称，发行的股数，以及每股股票的面值。

股东手中持有的股票称为流通在外股份，公司流通在外的股份总数代表了公司100％的所有权。

第二节股票的分类

有限公司发行不同种类的股票以吸引多样化的投资者，公司股票可分为：

普通股票和优先股；有面值股票和无面值股票。

一.普通股与优先股

每个公司都发行普通股票，普通股票是公司资本的最基本的构成部分，当公司不发行其他种类的股票时，所有股票均指普通股票。

在没有特殊限制时，普通股股东享有四项基本的股东权利。

例如一些公司发行具有表决权的A级普通股和不具备表决权的B级普通股。

在描述一个公司时，一般认为普通股股东是该公司的所有者。

购买普通股的投资者承受公司最大的风险，如果公司赢利，它会向股东支付股利，但当净收益与现金很少时，股东则可能得不到股利。

经营成功的公司的股票价格会增值，其投资者将股票卖出便会获得收益，但当股票价格下降时，投资者的股票会随之贬值。

因为普通股东进行的是风险投资，他们希望股价上涨或获得股利。

当公司不发放股利时，普通股东就会抛出其持有的股票，导致该股票的市场价格下降。

对于公司来说，这是最坏的情况，因为这意味着公司无法筹集所需资金，并最终因资金短缺而破产。

优先股比普通股具有一定的优先权利。

优先股东先于普通股东分得股利。

在公司清算时，先分配给优先股东剩余资产后再分配给普通股东。

当普通股票的市场价格上升得很高时，优先股股东可将优先股股份转换为公司的普通股股份。

在没有特殊限制条件下，优先股股东也享有四项基本的股东权利，但优先股股东通常没有表决权。

公司可能发行不同种类的优先股（例如,A类股和B类股,A系列和B系列）每种都有相应的帐户。

优先股股东承担的风险比普通股股东小。

原因在于公司会向优先股股东支付一笔固定的股利。

投资者常购买优先股以获得这部分股利。

由于优先股票的价值波动幅度小，因此优先股票的市场价格不象普通股票的市场价格一样出现大涨的情况。

优先股股票具有普通股票和长期负债的双重性质。

同负债一样，优先股可使股东获得固定金额的股利；但同股票一样，只有董事会正式宣告分派股利时，股利才可发放。

并且，公司必须偿还负债，但并无一定偿还优先股的义务。

公司必须偿还的优先股票其实属于负债而被误认为是股票，经验丰富的投资者将具有强制性偿还性质的股票视为总负债的一部分，而不是将其视为股东权益的一部分。

优先股的发行量比你想象的可能要少，最近的一次调查显示：

600家有限公司中仅有120家（仅占20％）拥有一些优先股（图9－4）所有公司都拥有普通股票，IHOP有限公司的资产负债表显示IHOP公司被授权发行优先股，但该公司至今仍未发行过优先股。

图9－4优先股

20%公司拥有优先股

80%公司没有优先股

优先股之所以不能被大众所接受，主要是因为其支付的股利不可抵稅。

股利是对收益产生的资产的分配，不属于费用。

如果公司每年都要支付固定数量的优先股股利，公司希望可以抵扣税额，因此，大多数公司更愿意通过借债来获得因利息支出而带来的税款抵扣。

表9－5显示了普通股、优先股和长期负债的相同点与不同点：

表9－5普通股、优先股与长期负债的比较

普通股

优先股

长期负债

投资风险

高

中

低

公司必须支付基本股利/利息的义务

无

无

有

公司支付股利/利息的义务

仅在宣告分派后

仅在宣告分派后

按固定的日期

市价波动幅度

高

中

低

有面额股票和无面额股票

股票可以标明面值，也可以不标明。

公司发行的股票上标明面值的股票为有面值股票，面值大小不等。

大多数公司将普通股的面值定得极低，以避免折价发行引发的法律问题，大部分州要求公司保证股东权益有一最低额以保护债权人，这个最低额被称为法定资金。

对发行有面额股票的公司来说，法定金额即股票的面值。

Coca-Cola公司有面额的普通股票每股0.25美元。

HawaiianAirlines公司普通股的面值为每股0.01美元。

Pier1Imports公司普通股的面值为每股1美元，一般优先股的面值略高些，为每股100美元。

不过也有面值为25美元和10美元的优先股，因此，面值也可以用于优先股股利分派的计算。

无面值股票不在票面上标出金额，SaraLee有限公司发行了2000股没有面值的优先股，但一些无面值股票有设定价值，无面值股票的设定价值和面值股票的面值很相似，数额大小不定。

第三节股票的发行

一些诸如Coca-Cola，IHOP和Microsoft公司这样的大企业，需要数额巨大的资金以维持生产运营，这些公司不能仅靠借款来维持经营，必须依靠发行股票。

国家制定的公司章程中包括一项“股票授权”，即国家企业准许企业发行一定量的股票。

股份有限公司可直接将股票售给真正的投资者，也可以委托证券商承销。

例如MerrillLyuch和DeanWitter公司。

证券商承担股款未筹足的风险。

股份有限公司不仅需要发行国家批准的股票，在资本增加时，公司也许会收回一部分股票并再次发行。

公司已发行给股东的那部分股票称为已发行股票。

公司是依靠发行股票，而不是依靠接受授权来增加其资产负债表上的资产和股东权益的。

股东在购买股票时向公司支付的价格称为发行价格，一般来讲，发行价格远远高于股的面值，因为股票的面值有意的设置得很低，例如，IHOP公司的普通股的面值仅为每股$0.01。

包括公司销售记录，财务状况，经营前景在内的一些市场因素共同决定了股票的发行价格。

一.发行普通股

公司通常以广告的形式来吸引投资者，WallStreet杂志是最流行的广告媒体，又称为“墓碑”.表9－6是IHOP公司刊登在WallStreet杂志上的一则广告。

1.按面值发行股票

假设IHOP公司的普通股的面值为每股10美元，则公司按平价发行股票应作分录如下：

图9-6证券发行通告

国际知名的外国保险公司

1月8日借：

现金（3200000＊$10）32000000

贷：

股本－普通股32000000

按面值发行

IHOP公司的资产和股东权益也增加了相应的数量：

资产＝负债＋股东权益

32000000＝0＋32000000

2.溢价发行股票

一些公司将股票面值定得很低，然后溢价发行股票。

超过面值的金额称为溢价。

IHOP公司普通股的面值为每股0.01美元，发行价格为每股10美元，发行价格与面值间的差额9.99美元即附加实缴资本股本。

股票的票面价值和附加实缴股本都属于实收资本。

由于是向本公司的股东发行股票，股票发行的溢价部分不属于公司的收益和利润。

这点证实了会计的一条准则，即

“如果公司从本公司股东手中购买股票，或者售给本公司股东股票，该公司既不会盈利，也不会亏损”。

假定IHOP公司每股面值为0.01美元，每股实收10美元，此时IHOP公司应作分录如下：

7月23日借：

现金（3200000＊$10）32000000

贷：

股本－普通股（3200000＊$0.01）32000

资本公积－普通股溢价31968000

溢价发行股票

资产＝负债＋股东权益

32000000＝0＋32000

＋31968000

“资本公积－普通股溢价”又可称为“附加实缴资本”，由票面金额和溢价引起的资本的增加，应计入股东权益。

年末，IHOP公司公布了资产负债表中股东权益那部分，如下表所示：

假设公司章程授权发行40000000股普通股，并且留存收益为$26000000。

股东权益

普通股，面值$0.01，4000000股。

发行3200000股

$32000

实收资本－股票溢价

$31968000

实收资本合计

$32000000

留存收益

$26000000

股东权益合计

$58000000

以上记录的所有经济业务均有现金收据，这些收据是在公司向股东发行股票时开出的。

这些经济业务与每天刊登在财务期刊上的大多数经济业务不同，那些经济业务是由股东向其他的投资者出售他持有的股票。

公司对这些业务不作分录。

思考题：

根据（407页本章开头的IHOP公司1998年12月31日的资产负债表回答以下问题：

（1）1998年12于31日IHOP公司的资本公积总额为多少？

（2）1998年末IHOP公司的盈余公积总额为多少？

（3）资本公积和盈余公积最基本的区别是什么？

答案：

（1）资本公积总额：

$60199000（$99000＋$60100000）

（2）留存收益总额：

$126269000

（3）资本公积来自于股东对公司的投资，盈余公积来自于公司经营的利润所得。

3.发行无面值普通股票

当一个公司发行没有面值的股票时，不会产生溢价。

最近的一项调查显示：

在600家公司中，有67家发行无面值股票。

当一家公司发行没有面值的股票时，借方计入资本帐户，贷方计入股票帐户。

例：

一家生产滑板的公司－Glenwood公司，发行了3000股无面值普通股，每股20美元。

这笔业务的分录为：

8月14日借：

现金（3000＊$20）60000

贷：

普通股60000

发行无面值股票

资产＝负债＋股东权益

60000＝0＋60000

在借方记入现金，贷方记入普通股票时，均没有考虑股票的面值，而是按收到的现金数额计入的。

发行无面值普通股时不涉及“资本公积”帐户。

Glenwood公司由政府授权可以发行10000股无面值的股票，并且公司有$46000的留存收益，资产负债表中股东权益部分为

股东权益

普通股，无面值，10000股授权，发行3000股

$60000

留存收益

$46000

股东权益总额

$106000

4.发行有设定价值的无面值股票

有设定价值的无面值股票的帐务处理同有面值股票的相同。

有设定价值的无面值股票的溢价部分属于“资本公积－普通股溢价”科目。

发行股票以交换非现金资产

当一个公司用发行股票的方式换取非现金资产。

借方以收到的资产的现行市价入帐，贷方贷记相应的资本帐户。

不必考虑资产的账面价值价值，因为股东需要股票同资本的市场价值等价。

例：

Kahn公司发行了15000股面值为$1的普通股以交换价值$4000的设备和价值$120000的厂房。

会计分录为：

11月12日借：

设备4000

厂房12000

贷：

普通股（15000＊$1）15000

资本公积－普通股溢价（$124000－$15000）109000

发行普通股以交换厂房和设备

资产＝负债＋股东权益

＋4000＝0＋15000

＋120000＋109000

思考题

这笔经济业务对Kahn公司的现金、总资产、资本公积、留存收益、股东权益总额有什么影响？

答案

科目

现金

总资产

资本公积

留存收益

股东权益总额

影响

无

增加$124000

增加了$124000

无

增加了$124000

二.发行优先股

优先股的帐务处理同普通股帐务处理的模式相似。

在一家蒸馏公司BrownForman的章程上规定法定发行股票为1177948股。

年现金股利率为4％。

每股$10（面值）。

每位BrownForman公司优先股股东可收到年度现金股利每股$0.40（$10＊0.04）（注意：

股利是按面值计算的）

例：

7月31日该公司平价发行所有的优先股。

会计分录为：

7月31日借：

现金11779480

贷：

优先股11779480

平价发行优先股

资产＝负债＋股东权益

11779480＝0＋11779480

如果BrownForman公司溢价发行优先股，贷方分录应为“资本公积－优先股溢价”。

公司采用了不同的帐户以区分“普通股溢价”和“优先股溢价”这两个不同的权益。

无面值的优先股的帐务处理同无面值普通股的帐务处理一致。

在资产负债表上，公司的股东权益按“优先股”，“普通股”，“留存收益”的顺序排列。

第四节.有关股票发行的帐务处理需要考虑道德问题。

以现金方式发行股票不会面临严重的道德挑战，公司只须向股东发行股票，并收到现金。

公司交给股东股本证明书，作为购买的证据。

但是以交换实物的方式发行股票则会面临道德挑战，股票发行公司希望获得数量很多的非现金资产（例如土地和建筑物）和发行大量的股票。

因为资产负债表上高额的资产和股东权益可以使公司显得更值得信任，经营得更好。

这种动机会导致帐面上数值的偏差。

正如我们在417页讨论的那样，一个公司应按现行市价记录其资产。

但每个人对市场的看法并不相同，一个人也许将一块土地的价值评估为$400000，但另一个人也许认为该土地仅价值$300000。

以交换实物的方式发行股票的公司必须决定该土地是以$300000入帐，还是以$400000入帐，或者是以$300000与$400000之间的一个数额。

遵守职业道德的行为是按资产的现行市场公开价值入帐，该公开价格应由独立的，具有良好信誉的评估者制定。

如果一家公司低估其资产价值是无关紧要的，但是如果一家公司高估了其资产价值，依靠财务报表的投资者也许会因此购买大量的该公司的股票。

在这种情况下，该公司便触犯了法律。

因此，公司在评估资产价值时，一般均持保守态度，以避免高估实物的帐面价值。

中篇

复习题要

1，判断下列语句对错以测验你是否掌握了本章前半部分内容：

A，股东应与公司签订合同。

B，公司中的制定政策集团称为董事会。

C，持有100股优先股的股东比持有100股普通股股东享有更多的表决权。

D，有面额股票比无面额股票价值高。

E，以$12发行1000股面值为$5的股票，捐赠资本增加了$12000。

F，发行有设定价值的无面值股票与发行有面值股票完全不同。

G，一家公司以市场综合价格发行$200000优先股以交换土地和房屋，这笔业务使公司股东权益增加了$200000（不考虑资产的原帐面价值）。

H，与普通股相比，优先股是一种风险更大的投资。

2，AdolphCoors公司有两种普通股票，只有A类股票的持有者享有表决权。

以下是公司的资产负债表的股东权益部分：

股东权益

股本

A级普通股，有表决权，面