推荐精品中国制造智能制造分析报告.docx

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推荐精品中国制造智能制造分析报告

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2016年3月

目录

一、智能制造2020：

装备+平台空间全面打开4

1、解读《中国制造2025》：

一、三、九、十5

2、中德“工业40”对比：

德国重技术集成，中国重模式应用7

二、机械行业：

两大工程打开智能装备市场10

1、智能制造工程：

看好智能工厂全流程供应商11

2、高端装备创新工程：

看好细分领域智能装备龙头供应商12

3、机械行业重点企业13

（1）慈星股份13

（2）科远股份13

（3）东土科技14

（4）科大智能14

（5）瑞凌股份14

（6）佳士科技14

（7）东方精工15

三、新材料领域：

3D打印、新材料和新能源汽车空间广阔15

1、工业40之智能生产：

政策支持3D打印行业迎来快速发展期15

2、智能制造下新材料产业规模已超万亿，进口替代和新兴材料两条主线寻找机会18

3、电改有助于新能源汽车爆发，电机产业链最受益21

四、军工领域：

军民融合、航空和船舶装备是重点22

1、军民融合方面22

2、航天航空装备22

3、海工装备及高技术船舶23

五、通讯领域：

信息基础设施是关键23

1、无线网络建设24

2、有线网络建设24

3、重点企业：

中兴通讯、烽火通信、东土科技、网宿科技24

《中国制造2025》一个核心：

智能制造，即基于新一代信息技术，贯穿设计、生产、管理、服务等制造活动各个环节，具有信息深度自感知、智慧优化自决策、精准控制自执行等功能的先进制造过程、系统与模式。

主题是促进制造业创新发展；中心是提质增效；主线是加快新一代信息技术与制造业深度融合，主攻方向是推进智能制造，目标是满足经济社会发展和国防建设对重大技术装备的需求。

三步走实施路径，新增量化指标。

第一个十年两大目标：

打造优势产业从30向40升级，提升弱势产业从20向30过渡。

从量化指标变化幅度来看，对两化融合包括宽带基础设施和工业自动化最重视，专利和绿色制造也放在重要地位。

从工业40的角度来看，我们继续看好三类投资机会：

第一类，制造业触网，从制造商转型服务供应商的模式创新先锋，继续看好机器人、上海机电、慈星股份、科远股份；第二类，智能制造国产化和重点领域投资带来的市场空间打开，重点看好东土科技；第三类，看好30标的向40业务的不断拓展，建议关注科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工。

作为工业制造实现工业智造的重要途径，3D打印对设计-制造-应用环节发生变革性影响。

目前阶段，标的选择主要从市值（扣除原有主业）、产业布局、商业模式三个角度考虑，推荐标的包括：

亚太科技、银邦股份、光韵达、中航重机。

作为十大重点领域的新材料，要历经技术突破、产能建设、需求爆发三阶段，而政府产业政策在每一个环节都可以起到加速器的作用。

综合各因素考虑，进口替代组合，我们重点推荐有研新材、贵研铂业、菲利华和南通科技；新兴材料组合重点推荐金发科技。

另一重要领域是新能源汽车。

未来制约新能源汽车发展的最大障碍充电桩将被攻克，较电池材料（存在技术进步而被替代的风险），电机领域更确定，宁波韵升在内的大型钕铁硼生产商将受益。

整车关注龙头比亚迪。

建议关注军工三类投资机会：

1、军民融合是重点，重点推荐中海达、常发股份、积成电子、金信诺、银河电子。

2、航天航空装备。

文中特别强调发动机产业的发展方向，推荐关注中航动力、成发科技、中航动控；航空整机领域，推荐关注中直股份、中航飞机；航天装备方面，重点提及加强空间信息服务能力，推荐中国卫星，中海达、海格通信等。

3、海工装备及高技术船舶。

文中提及未来将重点发展海工装备及液化天然气船等高技术船舶。

推荐关注中国重工、中国船舶。

通信是实现智能制造的重要基础设施。

无线网络建设方面，预计2016年商用45G，2020年5G商用；有线网络建设，将提高固定宽带家庭普及率，加强工业互联网基础设施建设。

推荐中兴通讯、烽火通信、网宿科技。

一、智能制造2020：

装备+平台空间全面打开

2015年5月19日，《中国制造2025》正式出台，明确第一个十年要完成两件事：

打造优势产业从30向40升级，提升弱势产业从20向30过度。

这五年作为制造业“三步走“的第一步，不仅对于产业转型升级发挥重要作用，更指引制造业未来5年的投资方向和发展空间。

此次《中国制造2025》将创新能力、质量效益、两化融合和绿色发展作为四大关键词，提出“三步走”战略。

此次战略的变化在于，从过去的规模指标转化为质量指标，更加关注创新性、效益性，直指两化融合和绿色发展的核心目标。

1、解读《中国制造2025》：

一、三、九、十

“一”是指一个核心：

智能制造，即基于新一代信息技术，贯穿设计、生产、管理、服务等制造活动各个环节，具有信息深度自感知、智慧优化自决策、精准控制自执行等功能的先进制造过程、系统与模式。

“三”是指三步走战略。

头十年时间是关键，又分为两个五年计划。

从表1两个五年计划的量化目标来看，未来五年制造业的重点在于两化融合，宽带基础设施和工业自动化指标变化最大，专利和绿色制造也放在重要地位。

《中国制造2025》主要内容是“九大战略任务和重点”以及“十大领域”。

其中值得重视的还有“五项重大工程”——国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新。

2、中德“工业40”对比：

德国重技术集成，中国重模式应用

中德“工业40”的相同点在于智能化、信息化是大势所趋，都重视标准化、系统控制和工业宽带基础设施。

相比之下，德国更侧重于技术革新、融合互动；中国更侧重模式应用，这是由中国制造业面临转型的任务所决定的。

德国“工业40”侧重将既有的高度标准化、自动化的生产全链条，利用网络连接起来。

通过系统化提升效率，扩大差异化定制的盈利空间。

与中国相比，德国“工业40”的优势在于精益制造，技术集成，具体包括：

1、工业软件优势：

企业资源管理（ERP）、制造执行系统（MES）、产品生命周期管理（PLM）、可编程控制器（PLC）等核心工业软件在全球都处于领导地位。

2、工业电子优势：

集成了传感、计算、通信的工业电子是智能装备的核心。

在汽车电子、机械电子、机床电子、医疗电子等领域引领全球发展。

3、制造技术优势：

基础材料、基础工艺、基础装备、基础元器件处于全球领先地位。

4、德国工业核心在于精益制造。

而当前面临的问题在于，其工业中的操作系统、软件以及网络平台大多由美国提供。

因此，德国提出信息物理系统（CPS），旨在通过从其优势环节精益制造——“物理”向相对劣势环节系统平台——“信息”渗透。

通过将设计、开发、生产等所有流程的数据通过传感器采集并进行分析，形成可自律操作的智能生产系统，自下而上完成扩张。

二、机械行业：

两大工程打开智能装备市场

1、智能制造工程：

看好智能工厂全流程供应商

智能制造工程指出，紧密围绕重点制造领域关键环节，开展新一代信息技术与制造装备融合的集成创新和工程应用。

支持政产学研用联合攻关，开发智能产品和自主可控的智能装置并实现产业化。

依托优势企业，紧扣关键工序智能化、关键岗位机器人替代、生产过程智能优化控制、供应链优化，建设重点领域智能工厂/数字化车间。

在基础条件好、需求迫切的重点地区、行业和企业中，分类实施流程制造、离散制造、智能装备和产品、新业态新模式、智能化管理、智能化服务等试点示范及应用推广。

建立智能制造标准体系和信息安全保障系统，搭建智能制造网络系统平台。

到2020年，制造业重点领域智能化水平显著提升，试点示范项目运营成本降低30%，产品生产周期缩短30%，不良品率降低30%。

到2025年，制造业重点领域全面实现智能化，试点示范项目运营成本降低50%，产品生产周期缩短50%，不良品率降低50%。

寻找细分领域的智能工厂供应龙头。

智能制造工程目的是提升整体制造业的智能化水平，强调自动化装备与智能平台之间的融合，追求新业态模式和自动化生产的融合。

因此，要求自动化设备供应商要转型成为智能工厂供应商，为下游客户提供完整的自动化生产解决方案和设备。

而考虑到下游各行业的工艺差异，目前各领域的自动化及平台供应商龙头，有望通过收购方式打通产业链，形成智能工厂供应能力。

2、高端装备创新工程：

看好细分领域智能装备龙头供应商

同时，高端装备创新工程中提出，将组织实施高档数控机床等一批创新和产业化专项、重大工程。

开发一批标志性、带动性强的重点产品和重大装备，提升自主设计水平和系统集成能力，突破共性关键技术与工程化、产业化瓶颈，组织开展应用试点和示范，提高创新发展能力和国际竞争力，抢占竞争制高点。

到2020年，上述领域实现自主研制及应用。

到2025年，自主知识产权高端装备市场占有率大幅提升，核心技术对外依存度明显下降，基础配套能力显著增强，重要领域装备达到国际领先水平。

我们建议关注两类标的：

前端标准化的隐形冠军。

我国自动化装备领域现状是需求大幅增长，但供给处在中低端水平，尚未出现整体装备龙头。

而在未来智能工厂打造过程中，前端标准化为集成连接提供了更大的可能性。

因此，建议关注上游关键零部件领域的细分龙头。

包括，RFID、传感器等关键连接环节的龙头供应商。

从工业40的角度来看，我们继续坚持看好三类投资机会：

第一类，制造业触网，从制造商转型服务供应商的模式创新先锋，继续看机器人、上海机电、好慈星股份、科远股份；第二类，收入（订单）预期，智能制造国产化和重点领域投资带来的市场空间打开，重点看好东土科技；第三类，看好30标的向40业务的不断拓展，建议关注科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工。

3、机械行业重点企业

（1）慈星股份

制造转服务——针织机行业国内龙头，有望利用全成型电脑横机打开定制化服装生产平台。

公司机器人系统集成业务初见成效，未来有望利用在针织自动化领域的国内领先地位，通过新产品全成型电脑横机打开单件生产的定制化流程市场。

（2）科远股份

模式创新+转型标的：

转型智能制造、C2M平台。

公司智能制造布局集中在C2M平台的打造上，该平台有望实现制造业企业订单从获取到完成的全过程，复合工业40端到端的生产模式。

同时，公司积极开展员工持股计划，混合所有制有望启动。

工业以太网交换机细分领域龙头。

公司主要产品工业以太网交换机是工业互联网推进中的重要基石。

同时，由于交换机涉及安全，因此，国产交换机逐步在电力、军工等重要领域挤占进口商是必然方向，东土科技作为交换机领域龙头将直接受益。

（4）科大智能

机器人业务逐渐发力，引入MES团队，有望成为智能工厂供应商。

（5）瑞凌股份

作为国内逆变焊接机龙头，公司借助德国CLOOS进军高端领域，同时利用产业基金不断增强外延扩张实力。

未来有望打造智能化焊接先锋。

（6）佳士科技

作为国内焊割设备行业龙头，公司以焊接技术为切入点进入工业机器人领域，未来将打造整体焊接解决方案供应商。

公司2014年设立的佳士机器人，并参股艾尔克莱福特和鹏鼎创盈，进入机器人领域，公司目前在手现金充足，未来仍有在机器人领域实现外延扩张的可能性。

立志于在工业自动化产业中复制瓦楞纸箱包装机械产业的成就，致力成为“智能物流工业解决方案提供商”、“智能工厂解决方案提供商”，最终实现“泛工业智能生产解决方案（工业40）”这一战略愿景。

公司利用其在瓦楞包装箱行业的全产业链布局，继续打开在智能仓储物流领域的拓展，打造智能包装产业链平台。

公司未来将实现横纵两方面的扩展，横向将打造“智能制造产业链平台“，纵向将布局需求最大的伺服电机，向上游拓展。

三、新材料领域：

3D打印、新材料和新能源汽车空间广阔

在国务院发布的《中国制造2025》中明确指出新一代信息技术与制造业深度融合，正在引发影响深远的产业变革，形成新的生产方式、产业形态、商业模式和经济增长点。

各国都在加大科技创新力度，推动三维（3D）打印、