财务管理作业集.docx
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财务管理作业集
第1章测试题
一.单选题
1:
反映企业价值最大化目标实现程度的指标是_______。
(A)利润额(B)总资报酬率(C)每股市价(D)市场占有率
答案
C
2:
财务管理的基本环节是指_______。
(A)筹资、投资与用资(B)预测、决策、预算、控制与分析
(C)资产、负债与所有者权益(D)筹资活动、投资活动和分配活动
答案
B
3:
在市场经济条件下,财务管理的核心是_______。
(A)财务预测(B)财务决策(C)财务控制(D)财务分析
答案
B
4:
财务管理的特点是侧重于_______管理。
(A)使用价值(B)价值(C)劳动要素(D)实物量
答案
B
5:
_______是我国企业财务管理的总体目标。
(A)利润最大化(B)资本利润率最大化
(C)企业价值最大化(D)经济效益最大化
答案
D
6:
_______是财务决策的基础,是编制财务计划的前提。
(A)财务预算(B)财务控制(C)财务预测(D)财务分析
答案
C
7:
_______是财务预测和财务决策的具体化,是控制和分析财务活动的依据。
(A)财务预测(B)财务决策(C)财务控制(D)财务预算
答案
D
二.多选题
1:
企业财务活动包括_______。
(A)筹资活动(B)投资活动(C)资金营运活动(D)分配活动
答案
ABCD
2:
企业财务关系包括_______。
(A)企业与税务部门之间的财务关系(B)企业与受资者之间的财务关系
(C)业内部各部门之间的财务关系(D)企业与职工之间的财务关系
答案
ABCD
3:
企业价值最大化目标的优点有_______。
(A)考虑了资金的时间价值(B)考虑了投资的风险价值
(C)反映了对企业资产保值增值的要求(D)直接揭示了企业的获利能力
答案
ABC
4:
财务活动从总体上主要包括以下_______内容。
(A)资金的筹集(B)资金的投放与使用
(C)资金的收回与分配(D)人才与技术引进
答案
ABC
5:
财务管理目标具有层次性,它可分为_______。
(A)投资目标(B)总体目标(C)分部目标(D)具体目标
答案
BCD
6:
企业所处的销售状况按其竞争程度可分为_______。
(A)完全竞争市场(B)不完全竞争市场
(C)寡头垄断市场(D)完全垄断市场
答案
ABCD
三.判断題
1:
企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。
答案
否
2:
以企业价值最大化作为理财目标,有利于社会资源的合理配置。
答案
是
3:
财务是指企业生产经营过程中的资金运动。
答案
否
4:
财务管理区别与其他管理的特点是侧重于价值管理,而排除于实物管理。
答案
否
5:
财务活动的内容,同时也是企业财务管理的基本内容。
答案
是
四.问答题
1:
财务关系包括哪些方面?
答案
财务关系包括:
(1)企业与投资者之间的财务关系;
(2)企业与受资者之间的财务关系;
(3)企业与债权人之间的财务关系;
(4)企业与债务人之间的财务关系;
(5)企业与税务机关之间的财务关系;
(6)企业内部各单位之间的财务关系;
(7)企业与职工之间的财务关系。
2:
财务活动的概念是什么?
其内容包括哪些方面?
答案
财务活动是指资金的筹集、投放和使用、收回与分配等一系列财务行为。
财务活动的内容包括:
资金的筹集;资金的投放和使用;资金的回收与分配。
3:
利润最大化财务管理目标的缺点是什么?
答案
(1)利润最大化没有考虑资金的时间价值;
(2)没有考虑所获利润与投入资本之间的关系;
(3)没有考虑所获利润应承担的风险因素;
(4)片面追求利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向只顾实现目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。
4:
企业价值最大化财务管理目标的优点是什么?
答案
(1)这一观点考虑了资金时间价值和风险价值因素;
(2)充分体现了对企业资产保值增值的要求;
(3)有利于克服企业短期利益行为;
5:
财务管理的基本环节包括哪些?
答案
财务管理的基本环节包括:
财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。
第二章测试题
一.单选题
1:
某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元,若年利率为8%,采用复利方式计息,该奖学金的本金应为_______。
(A)625000(B)605000(C)700000(D)725000
答案
A
2:
投资者因冒风险进行投资,所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为_______。
(A)无风险报酬(B)风险报酬(C)平均报酬(D)投资报酬
答案
B
3:
甲方案的标准差是1.42,乙方案的标准差是1.06,如甲、乙两方案的期望值相同,则甲方案的风险_______乙方案的风险。
(A)大于(B)小于(C)等于(D)无法确定
答案
A
4:
下列投资中,风险最小的是_______。
(A)购买政府债券(B)购买企业债券
(C)购买股票(D)投资开发新项目
答案
A
5:
投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是_______。
(A)可获得报酬(B)可获得利润
(C)可获得等同于时间价值的报酬率(D)可获得风险报酬率
答案
D
6:
在期望值相同的情况下,标准离差越大的方案,其风险_______。
(A)越大(B)越小(C)二者无关(D)无法判断
答案
A
7:
多个方案相比较,标准离差率越小的方案,风险_______。
(A)越大(B)越小(C)二者无关(D)无法判断
答案
B
二.多选题
1:
风险按形成的原因可以分为_______。
(A)财务风险(B)市场风险(C)经营风险(D)公司特有风险
答案
AC
2:
企业因借款而增加的风险称为_______。
(A)经营风险(B)财务风险(C)市场风险(D)筹资风险
答案
BD
3:
可以用来衡量风险大小的指标有_______。
(A)无风险报酬率(B)期望值(C)标准差(D)标准差系数
答案
CD
4:
影响资金时间价值大小的因素主要有_______。
(A)单利(B)复利(C)资金额(D)利率和期限
答案
CD
5:
每期期初收款或付款的年金,称之为_______。
(A)普通年金(B)即付年金(C)先付年金(D)递延年金
答案
BC
6:
投资报酬率的构成要素包括_______。
(A)通货膨胀率(B)资金时间价值(C)投资成本率(D)风险报酬率
答案
ABD
7:
年金按其每次收付发生的时点不同,可以分为_______。
(A)普通年金(B)先付年金(C)递延年金(D)永续年金
答案
ABCD
8:
递延年金现值是自若干期后开始没期款项的现值之和,其计算公式为_______。
(A)P=A•[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]
(B)P=A•(P/A,i,n)•(P/F,i,m)
(C)P=A•(P/A,i,n)•(F/P,i,m)
(D)P=A•(F/A,i,n)•(P/F,i,m+n)
答案
AB
9:
下列各项中,属于经营风险的有_______。
(A)开发新产品不成功带来的风险(B)消费者偏好发生变化而带来的风险
(C)自然气候恶化而带来的风险(D)原材料价格变动而带来的风险
答案
ABCD
三.判断题
1:
在通常情况下,资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。
答案
是
2:
没有经营风险的企业也就没有财务风险;反之,没有财务风险的企业也就没有经营风险。
答案
否
3:
普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。
答案
否
4:
递延年金现值的大小与递延期无关,故计算方法和普通年金现值是一样的。
答案
否
5:
资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
答案
否
6:
在实践中,风险和不确定性很难予以区分,所谓的风险更多指的是不确定性,所以一般对二者不作区分。
答案
是
7:
风险本身可能带来超出预期的损失,也可能带来超出预期的收益。
答案
是
8:
标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
答案
否
9:
风险与收益是对等的,风险越大,收益的机会越多,期望的收益率也就越高。
答案
是
10:
根据风险与收益对等的原理,髙风险的投资项目必然会获得髙收益。
答案
否
四.问答题
1:
乙公司1995年年初对B设备投资100000元,该项目1997年初完工投产,1997年、1998年、1999年年末预期收益各为20000元、30000元和50000元,银行存款复利率为10%。
要求:
按复利计算1997年年初投资额的终值和1997年年初各年预期收益的现值之和。
答案
1997年年初B设备缉资额的终值为
100000*(1+10%)2=121000元
1997年年初各年预期收益的现值为
20000*(1+10%)-1+30000*(1+10)-2+50000*(1+10%)-3=80539元
2:
某人现在存入银行现金20000元,在银行存款利率为6%的情况下,今后10年内每年年末可提取现金多少元?
答案
此人每年末可提取的现金为
20000*1/(P/A,6%,10)=20000*1/7.3601=2717元
已知:
P=50000,A=10000,i=8%,则
(P/A,8%,n)=50000/10000=5查年金现值系数表在折现率为8%。
期数为7期的年金现值系数为5.2064>5
期数为5期的年金现值系数为4.6229<5
3:
某公司拟购置一项设备,目前有A、B两种可供选择。
A设备的价格比B设备髙50000元,但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年,利率为8%,该公司在A.B两种设备中必须择一的情况下,应选择哪一设备?
答案
采用插值法计算A设备使用的年数为
7+(5.2064-5)/(5.2064-4.6229)*(6-7)=6.6>6
可见A设备至少应使用6.6年对企业来讲才合算,而其经济寿命只有6年,所以,必须选择B设备。
4:
某企业集团准备对外投资,现有三家公司可供选择,分别为甲公司、乙公司和丙公司,这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示:
要求:
假定你是该企业集团的稳健型决策者,请依据风险与收益原理作出选择。
答案
(1)计算三家公司的收益期望值:
E甲=0.3*40+0.5*20+0.2*5=23万元
E乙=0.3*50+0.5*20-0.2*5=24万元
E丙=0.3*80-0.5*20-0.2*30=8万元
(2)计算各公司收益期望值的标准离差:
σ甲=[(40-23)2*0.3+(20-23)2*0.5+(5-23)2*0.2]1/2=12.49
σ乙=[(50-24)2*0.3+(20-24)2*0.5+(-5-24)2*O.2]1/2=19.47
σ丙=[(80-8)2*0.3+(20-8)2*O.5+(-30-8)2*O.2]1/2=43.77
(3)最后,计算各公司收益期望值的标准离差率:
q甲=12.49/23=0.54
q乙=19.47/24=0.81
q丙=43.77/8=5.47
通过上述计算可知,作为稳健型的决策者,应选择甲公司进行投资。
第三章测试题
一.单选题
1:
吸收投资的优点是_______。
(A)资金成本低(B)控制权集中(C)产权关系明晰(D)较快形成生产能力
答案
D
2:
债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于_______。
(A)债券筹资费用少(B)债券的发行量少(C)债券的利息固定(D)债券利息有减税作用
答案
D
3:
在计算资金成本时,与所得税有关的资金来源是下述情况中的_______。
(A)普通股(B)优先股(C)银行借款(D)留存收益
答案
C
4:
经营杠杆效应产生的原因是_______。
(A)不变的固定成本(B)不变的产销量(C)不变的债务利息(D)不变的销售单价
答案
A
5:
息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数,即为_______。
(A)经营杠杆系数(B)财务杠杆系数(C)综合杠杆系数(D)边际资金成本
答案
A
6:
每股利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数,即为_______。
(A)经营杠杆系数(B)财务杠杆系数(C)综合杠杆系数(D)边际资金成本
答案
B
7:
每股利润变动率相对于销售额变动率的倍数,即为_______。
(A)经营杠杆系数(B)财务杠杆系数(C)综合杠杆系数(D)边际资金成本
答案
C
8:
当经营杠杆系数是3,财务杠杆系数是2.5,则综合杠杆系数是_______。
(A)5.5(B)0.5(C)1.2(D)7.5
答案
D
9:
下列各项中,属于商业信用的是_______。
(A)商业银行贷款(B)应交税金(C)应付账款(D)融资租赁
答案
C
10:
某企业需借入资金60万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业需向银行申请的贷款数额为_______。
(A)60万元(B)72万元(C)75万元(D)67.2万元
答案
C
11:
可转换债券对投资者来说,可在一定时期内将其转换为_______。
(A)其他债券(B)普通股(C)优先股(D)收益债券
答案
B
12:
某企业按“2/10,n/60”的条件购进商品50000元,若放弃现金折扣,则其资金的机会成本为_______。
(A)2%(B)12%(C)14.4%(D)14.69%
答案
D
13:
根据《公司法》的规定,累计发行债券的总额不得超过公司净资产额的_______。
(A)60%(B)50%(C)40%(D)30%
答案
C
14:
调整资金结构并不能_______。
(A)降低财务风险(B)降低经营风险
(C)降低资金成本(D)增强融资弹性
答案
B
15:
企业发行某普通股股票,第一年股利率为15%,筹资费率为4%,普通股成本率为21.625%,则股利逐年递增率为_______。
(A)2.625%(B)8%(C)6%(D)12.625%
答案
C
16:
企业全部资金中,股权资金占50%,负债资金占50%,则企业_______。
(A)只存在经营风险(B)只存在财务风险
(C)存在经营风险和财务风险(D)经营风险和财务风险可以相互抵消
答案
C
17:
企业财务风险的最大承担者是_______。
(A)债券人(B)企业职工(C)国家(D)普通股股东
答案
A
18:
每股利润无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股利润相等时的_______。
(A)成本总额(B)筹资总额(C)资金结构(D)息税前利润
答案
D
二.多选题
1:
企业筹集资金应遵循的原则包括_______。
(A)合理性(B)及时性(C)效益性(D)优化资金结构
答案
ABCD
2:
普通股的特点有_______。
(A)有经营管理权(B)有盈利分配权(C)有优先认股权(D)有优先分配剩余财产权
答案
ABC
3:
向银行借款筹资的优点有_______。
(A)筹资金额多(B)筹资速度快(C)筹资灵活性大(D)筹资成本低
答案
BCD
4:
融资租赁租金的构成内容有_______。
(A)租赁设备的价款(B)利息(C)租赁手续费(D)租赁设备维修费
答案
ABC
5:
资金筹集费是指企业为筹集资金付出的代价,下列属于资金筹集费用的有_______。
(A)发行广告费(B)股票、债券印刷费(C)债券利息(D)股票股利
答案
AB
6:
财务杠杆效应产生的原因是_______。
(A)不变的债务利息(B)不变的固定成本
(C)不变的优先股股利(D)不变的销售单价
答案
AC
7:
计算综合资金成本时的权数,可选择_______。
(A)账面价值(B)票面价值(C)市场价值(D)目标价值
答案
ACD
8:
同综合杠杆系数成正比例变化的是_______。
(A)销售额变动率(B)每股利润变动率
(C)经营杠杆系数(D)财务杠杆系数
答案
BCD
9:
可以筹措长期资金的筹资方式有_______。
(A)商业信用(B)吸收直接投资(C)发行债券(D)融资租赁
答案
BCD
10:
对企业而言,发行股票筹资的优点有_______。
(A)提髙企业信用价值(B)降低企业风险
(C)降低企业资金成本(D)使用不受约束
答案
ABD
11:
补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有_______。
(A)减少了可用资金(B)提髙了筹资成本
(C)减少了应付利息(D)增加了应付利息
答案
AB
12:
影响融资租赁每期租金的因素有_______。
(A)设备原价(B)租赁公司融资成本
(C)租赁手续费(D)租金支付方式
答案
ABCD
13:
企业资金需要量的预测方法有_______。
(A)定性预测法(B)销售百分比法
(C)资金习性预测法(D)髙低点法
答案
ABC
14:
与普通股筹资相比,负债筹资的特点有_______。
(A)筹集的资金需到期偿还(B)不论经营好坏,需固定支付债务利息
(C)可参与公司经营管理(D)不会分散企业的控制权
答案
ABD
15:
负债筹资的方式有_______。
(A)发行股票(B)银行借款(C)发行债券(D)融资租赁
答案
BCD
16:
企业投资者的出资方式有_______。
(A)现金投资(B)实物投资(C)工业产权投资(D)土地使用权投资
答案
ABCD
17:
企业资金结构决策比较常用的方法是_______。
(A)EBIT—EPS分析法(B)因素分析法(C)本量利分析法(D)比较资金成本法
答案
ABD
18:
下列项目中,属于资金成本中筹资费用内容的是_______。
(A)借款手续费(B)债券发行费(C)债券利息(D)股利
答案
AB
19:
在个别资金成本计算中,须考虑所得税因素的是_______。
(A)债券成本(B)银行借款成本(C)优先股成本(D)普通股成本
答案
AB
20:
资金结构中的负债比例对企业有重要影响,表现在_______。
(A)负债比例影响财务杠杆作用大小(B)适度负债有利于降低企业资金成本
(C)负债有利于提髙企业净利润(D)负债比例反映企业财务风险的大小
答案
ABD
21:
影响企业综合资金成本的因素主要有_______。
(A)资金结构(B)各个别资金成本的髙低
(C)筹集资金总额(D)筹资期限长短
答案
AB
22:
在资金结构决策方法中,属于定量分析方法的是_______。
(A)EBIT-EPS分析法(B)对比分析法
(C)因素分析法(D)比较资金成本法
答案
AD
三.判断题
1:
筹资渠道与筹资方式是不同的两个概念,以发行股票筹资是筹资方式的一种。
答案
是
2:
所有者权益是企业可以使用的资本,因此,所有者权益就是企业的资本金。
答案
否
3:
发行普通股股票可以按票面金额发行,也可以按溢价、折价发行。
答案
否
4:
债券面值应包括两个基本内容:
币种和票面金额。
答案
是
5:
资金成本与资金时间价值是有区别的,资金成本是从用资者角度考虑的;资金时间价值是从投资者角度考虑的,但这两者在价值上是相等的。
答案
否
6:
留存收益是企业经营中的内部积累,这种资金不是向外界筹措的,因而它不存在资金成本。
答案
否
7:
如果企业的债务资金为零,则财务杠杆系数必等于1。
答案
否
8:
经营杠杆影响息税前利润,财务杠杆影响息税后利润。
答案
是
9:
通过发行股票筹资,可以不付利息,因此,其成本比借款筹资的成本低。
答案
否
10:
接受投资的企业与投资企业体现的是债务与债权关系。
答案
否
11:
买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。
答案
否
12:
我国有关法规规定中,现金投资必须占投资总额的20%。
答案
否
13:
资金成本包括筹资费用和用资费用两部分,其中筹资费用是资金成本的主要内容。
答案
否
14:
当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时,总杠杆系数为3。
答案
否
15:
如果企业的负债筹资为零,且无优先股股本,则财务杠杆系数为1。
答案
是
16:
资金结构的变动不会引起资金总额的变动。
答案
否
17:
由于复合杠杆的作用,息税前利润的变动,会引起每股利润更大幅度地变动,这种风险称作复合风险。
答案
否
四.问答题
1:
ABC公司发行5年期的债券,面值为1000元,付息期为1年,票面利率为10%,要求:
(1)计算市场利率为8%时的债券发行价格;
(2)计算市场利率为12%时的债券发行价格。
答案
(1)当市场利率为8%时的债券发行价格为
债券发行价格=1000*(P/F,8%,5)+1000*10%*(P/A,8%,5)=1079.87(元)
(2)当市场利率为12%时的债券发行价格为
债券发行价格=1000*(P/F,12%,5)+1000*10%*(P/A,12%,5)=927.88(元)
2:
某企业按年利率10%从银行借入款项100万元,银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额,试计算该项贷款的实际利率。
答案
该项贷款的实际利率=10%/(1-15%)*100%=11.76%
或:
该项贷款的实际利率=100*10%/100*(1-15%)*100%=11.76%
3:
某公司2003年12月31日的资产负债表如下:
某公司简要资产负债表2003年12月31日单位:
元
该公司2003年度的销售收入为160000元,但固定资产生产能力已经饱和,若增加收入需增加固定资产投资。
税后销售利润率为10%,其中60%分配给投资者。
预计2004年销售收入将提髙到200000元,计提折旧额为4000元。
试确定该公司2004年需从外界追加资金量为多少?
(假定2004年和2003宇的税后销售利润率和利润分配政策均相同)
答案
(1)资产销售百分比=(6000+18000+28000+48000)/160000*100%=62.5%
(2)负债销售百分比=(18000+12000)/160000*100%=18.75%
(3)该公司对外界资金需求量为
(200000-160000)*(62.5%-18.75%)-200000*10%*(1-60%)-4000=5500(元)
4:
某公司资金总额为600万元,负债比率为40%,负债利息率为10%。
该公司实现息税前利润70万元,公司每年还将支付4万元优先股股利,所得税率33%,求该公司的财务杠杆系数。
答案
财务杠杆系数(DFL)={70/[70-600*40%*10%-4/(1-33%)]}=1.75
5:
某公司2003年销售产品10万件,单价50元,单位变动成本30元,固定成本总额100万元,公
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