美的集团营运能力分析案例研究会计毕业论文.docx
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美的集团营运能力分析案例研究会计毕业论文
摘要
在我国家电行业中,美的集团的排名靠前,研究美的集团的营运能力能让我们看出该行业的发展状况。
目前家电行业的市场规模正在不断扩大,企业间的竞争日益加剧,要从激烈的市场竞争环境中脱颖而出,就需要合理利用企业自身有限的资源,提高企业的营运能力。
因此,我们对该企业的营运能力的深入研究有着重要的意义。
本文通过分析企业营运能力的四项主要指标,以美的集团为主体。
首先对相关概念进行阐述,其次介绍了美的集团的基本情况,分析和评价了2014年—2018年的营运能力指标,并且与同行业的指标进行比较,发现了美的集团在经营上存在的一些问题,以及对该公司其他方面造成的不利影响。
最后,针对出现的问题提出改善建议。
希望通过此文章,能够提高企业的利润,增强企业在国内市场的竞争力,使其稳健地发展。
关键词:
美的集团营运能力总资产周转率对策
Abstract
MideaGroupranksatthetopofthehouseholdapplianceindustryinChina.ThestudyofMidea'soperationalabilityallowsustoseethedevelopmentoftheindustry.Atpresent,themarketscaleofhouseholdapplianceindustryisexpanding,andthecompetitionbetweenenterprisesisbecomingmoreandmoreserious.Inordertostandoutfromthefiercemarketcompetitionenvironment,Mideaneedstomakerationaluseofthelimitedresourcesoftheenterpriseandimproveitsoperationability.Therefore,thein-depthstudyofMidea'soperationabilityisofgreatimportance.Byanalyzingthefourmainindicatorsoftheenterprise'soperationalcapacity,thispaperregardsMideaasthemainbody.Firstly,therelatedconceptsareelaborated.Secondly,thebasicsituationofMideaGroupisintroduced,AndMidea'soperatingabilityindexfrom2014to2018isanalyzedandevaluated.ThemainproblemsexistinginthecapitaloperationturnoverofMideaGrouparefoundout,andtheimpactonthesolvencyandprofitabilityofthewholeenterpriseisalsofound.Finally,accordingtoMidea'sproblems,somesuggestionsforimprovementareputforward.Ihopethatthisarticlecanimprovetheprofitsofenterprises,enhancethecompetitivenessofenterprisesinthedomesticmarket,andmakethemdevelopsteadily.
Keywords:
MideaGroup,Operationalcapability,Totalassetsturnover,Countermeasure
前言
对于企业来说,获取最大的利益是其追求的目标。
要想使企业的资源被合理利用、利润达到最大化,就需要对企业进行财务分析,从而了解企业内、外部的运行情况,发现其中存在的问题。
而营运能力分析是财务分析中的一部分,对其进行研究也有着重要的意义。
通过对企业的营运能力进行分析,能够改善企业的管理状况和资产运用能力,提高企业的综合实力,也能够保证企业有较好的盈利和偿债能力,有助于企业的可持续发展。
随着国内消费者的经济水平的不断提高,他们对家电行业的要求也越来越高,各式各样的新型家电不断涌现,同行业之间的竞争相当激烈,所以提高企业自身的营运能力是企业发展的重要条件。
以下,本文章就是通过对美的集团的四个主要财务指标的分析,研究美的集团现阶段拥有的优势及存在的问题,并提出合理的建议,由此制定出更好的经营决策。
1企业营运能力的概述
1.1营运能力的内涵
营运能力,是通过企业资产的周转速度、资产的产出量与其占用量的比率来体现的,有广义和狭义之分,本文是从狭义来分析的,主要是反映企业对资金的运营周转情况,从而了解企业的经营管理水平。
也就是说企业对于其所拥有的资源的宏观配置的能力以及将这些资源整合、利用之后产生效益的能力[]。
1.2营运能力分析的目的
企业营运能力分析是财务分析中的主要部分,是通过计算各项财务指标的周转次数来分析这些指标的营运管理效率,还能预期其发展前景。
其目的有以下几点:
(1)营运能力是盈利能力和偿债能力的基础和补充[],能够帮助企业所有者了解企业自身的经营情况。
(2)帮助企业察觉在资产管理上存在的漏洞。
(3)了解企业的资产结构,使其达到最优。
1.3营运能力分析的意义
如果想要一个公司能够很好地经营下去,就必须对公司的营运能力进行分析,它不仅可以反映公司的经营状况,还能从侧面了解该公司的盈利水平。
营运能力分析对企业管理者、投资者和债权人都有着重要的影响。
其意义如下:
第一,帮助企业管理者强化企业内部的经营管理。
当一个企业的存货积压过多,会影响企业的销售,应收账款占用过多,会影响企业资金的正常周转,从而导致企业的经营状况出现问题。
通过分析可以了解企业的资产结构存在的缺陷,从而使管理者能够及时调整结构比例,让资产保持足够的流动性,并对有问题的资产能够迅速处理,资产经营风险也能有效阻止或消除。
第二,帮助企业投资者了解企业的经营现状,制定出更好的投资决策。
通过分析可以让投资者知道该企业的资产投入后产生的收益及产出效率如何、企业的财务是否安全等,为后续是否继续对企业扩大规模投资或专项投资提供数据参考[]。
如果企业整体较好,投资者可以大胆的投资,以便能够获得更高的收益;如果企业运行较差,投资者应该谨慎投资或重新选择投资对象。
第三,有利于债权人做出较好的信贷决策。
企业营运能力分析对其他与企业有密切经济往来的单位具有重要作用,通过对关联企业分析,可以判断其是否有足够的支付或供销能力,是否有足量的合格产品供应,以及信用状况是否可靠,从而来确定可否建立长期合作关系。
从分析中也能了解该企业的应收账款收回情况,来确定自己的债权能否安全收回,保证债权人自身的利益。
2企业营运能力分析指标
2.1存货周转率定义与计算
对于家电企业来说,存货周转率就是企业卖出的家电产品所消耗原材料的成本与平均存货的比率,也就是说该企业卖出多少与库存多少相比而得出的一个数值。
它是衡量企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标[]。
一般来说,该数值越大越好,说明企业销售越好,仓库的产品积压越少。
反之,数值越小,说明企业产品卖不出去,存货在销售方面上存在问题,企业的经营状况是不太乐观的。
因此,通过对存货周转率的分析,能够帮助企业发现存货管理方面的问题,进而采取措施改善其经营状况。
另外,它也必须结合营业收入、净利润等其他指标来分析,其最根本的意义是可以了解企业的真实运营情况。
计算公式如下:
2.2应收账款周转率定义与计算
应收账款周转率是企业从获得应收账款到取回款项、变现所需要的时间[]。
通俗的说,企业的经营销售不可能每次都是全款支付,其中有很多是属于购买产品一方利用信用度进行赊货销售,也就是说销售者卖完了产品再结清全部货款,是指在一年之内企业与销售者之间卖货与结账的循环过程中,结账的周转次数。
一般来说,其周转的次数越快越好,说明结账的速度较快,企业收账所花费的时间越短,发生坏账损失的几率就会降低。
反之,该企业的应收账款周转率越低,说明周转速度越慢,企业对应收账款的催收能力不足,大大提高了出现呆账的可能性,从而降低了企业的营运能力。
计算公式如下:
2.3流动资产周转率定义与计算
流动资产周转率,是指企业卖出产品所获得的收入与平均流动资产的比值。
它反映了企业近期使用流动资产的情况,是企业资产中流动性最强的一部分,所以对其分析是比较重要的。
通过分析,有助于企业优化管理,提高流动资产的利用率,降低企业成本、利用闲置货币资金进行投资获取短期收益[]。
一般来说,该数值越大越好,说明了企业充分的利用了资产,能够获得更好的收益,反之,数值越小,说明了企业利用较差,闲置资产增加,降低了企业的收成。
计算公式如下:
2.4总资产周转率定义与计算
总资产周转率是指企业卖出产品所获得的收入同平均资产总额的比值,反映的是对企业来说所有资产为企业创造盈利的速度,也就是说投入的所有资产所获得产出的能力[]。
它对企业的流动资产和非流动资产的使用情况进行了综合评价,能够较全面的分析企业的运营管理状况。
一般来说,该数值越大,说明企业合理分配了资产,使企业用同样的资产获得了更多的收入,反之,说明企业没有利用好资产,管理能力较差,企业应该提高管理者的业务水平,从而提升企业的营运能力。
计算公式如下:
3美的集团营运能力分析
3.1美的集团简介
美的集团,是在1968年创立的,其注册地址在中国广东省佛山市,子公司已经遍布全球,用户每年超过3亿人,是国内家电行业中排名靠前的企业,2013年于深圳证券交易所上市,其股票代码为000333。
美的集团属于家电制造业,从刚开始生产塑料和玻璃瓶起步,拓展到金属制品、汽车配件、发电机、家电、空调等多个产品,目前主要经营的产品是各类小型家电、冰箱和空调等,其中最受欢迎的是电饭煲、饮水机、电磁炉等小型家电,在家电行业中排名第一。
截至2018年止,美的集团的股本总额已经达到202185.24万元。
2016年7月,美的集团首次进入了《财富》世界五百强,位于第481名,其排名是比较靠后的;2017年,位于第450名,相对于2016年上升了31名;2018年,位于第323名,相对于2017年上升了127名。
它的排名连续三年都是上升的,表明美的集团的市场规模正在不断扩大,市场地位不断提升。
2018年,美的集团的营业总收入为2618.20亿元,2017年的营业总收入为2419.19亿元,相比增长了8.23%,在中国的家电行业中算是非常好的业绩。
美的集团旗下拥有三家上市公司和四大产业集团,是中国产品规模最广的白色家电生产基地和出口基地之一[]。
目前美的集团已成为家喻户晓的企业,是家电企业的翘楚。
2019年,家电行业正面临着消费升级,对于美的集团来说是新的挑战。
3.2美的集团相关指标分析
3.2.1美的集团存货周转率分析
表3.1存货周转率的相关数据表
单位:
人民币千元
财务指标
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
销售成本
105669686
102662818
115615437
180460552
188164557
期初存货
15197724
15020030
10448937
15626897
29444166
期末存货
15020030
10448937
15626897
29444166
29645018
平均存货
15108877
12734484
13037917
22535532
29544592
存货周转率(次)
6.99
8.06
8.87
8.01
6.37
存货周转天数(天)
51.47
44.66
40.60
44.96
56.53
数据来源:
巨潮资讯网美的集团股份有限公司2014年—2018年财务报告
通过对表3.1的分析可知,2014—2016年美的集团的存货周转率呈现逐年增长的趋势,从2014年的6.99增长到2016年的8.87,增长了1.88,说明了这三年企业的存货使用率在提高,销售水平也在不断提升,其存货占用的营运资本减少,企业存货的变现能力增强。
但是相对于2016年,2017年的存货周转率降低了0.86,存货平均余额由1303791.7万元增长到2253553.2万元,增长了72.85%;2018年的存货周转率较2017年降低了1.64,存货平均余额由2253553.2万元增长到2954459.2万元,增长了31.1%,其数据表明近两年的存货量一直在增加,其增长幅度是非常大的,这说明了企业的销售能力在降低,导致存货积压,从而降低了存货周转的速度。
从存货周转天数来看,美的集团存货周转的天数在40—56天左右,和该企业应收账款的天数相比,其时间相对较长,说明了美的集团对存货的管理不利,还需要进一步加强企业存货的流动性。
3.2.2美的集团应收账款周转率分析
表3.2应收账款周转率的相关数据表
单位:
人民币千元
财务指标
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
销售收入
141668175
138441226
159044041
240712301
259664820
期初应收账款
7928438
9362103
10371718
13454511
17528717
期末应收账款
9362103
10371718
13454511
17528717
19390174
平均应收账款
8645271
9866911
11913115
15491614
18459446
应收账款周转率(次)
16.39
14.03
13.35
15.54
14.07
应收账款周转天数(天)
21.97
25.66
26.97
23.17
25.59
数据来源:
巨潮资讯网美的集团股份有限公司2014年—2018年财务报告
通过对表3.2的分析可知,2014—2016年美的集团的应收账款周转率连续三年呈现下滑的走势。
相对于2014年,2016年应收账款周转率降低了3.04,从表中可以看出,企业的应收账款涨幅稍大,增长了37.8%,其应收账款周转天数在21天到26天之间波动,说明美的集团回收应收账款的效率降低,可能是因为宽松的信用政策导致的,这会使应收账款占用过多资金,降低应收账款的流动性,容易发生坏账,从而影响企业的短期偿债能力。
但是在2017年该指标开始有明显的回升,相对于2016年,2017年的销售收入增长了51.35%,增长幅度较大,而应收账款平均余额比2016年仅增长了30.04%,其增长幅度小于销售收入,说明美的集团应收账款的管理水平在提高,应收账款变现的能力提高,坏账率降低,资金运行逐渐好转。
而2018年的应收账款周转率较2017年降低了1.47,其幅度较大,是由于应收账款平均余额的增长速度(19.16%)高于销售收入的增长速度(7.87%)导致的,说明了该企业对应收账款的管理仍存在问题。
3.2.3美的集团流动资产周转率分析
表3.3流动资产周转率相关数据表
单位:
人民币千元
财务指标
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
销售收入
141668175
138441226
159044041
240712301
259664820
期初流动资产
65326732
86427073
93367706
120621320
169810676
期末流动资产
86427073
93367706
120621320
169810676
182689438
平均流动资产
75876903
89897390
106994513
145215998
176250057
流动资产周转率(次)
1.87
1.54
1.49
1.66
1.47
数据来源:
巨潮资讯网美的集团股份有限公司2014年—2018年财务报告
通过对表3.3的分析可知,美的集团从2014—2018年这五年期间,其流动资产周转率呈先下降后上升再下降的波动趋势。
刚开始美的集团流动资产周转率呈逐步下降的趋势,从2014年的1.87下降到2016年的1.49,降低了0.38,可以看出,流动资产平均余额较大,说明了企业没有充分利用流动资产进行经营活动,为企业创造的利润减少,企业的盈利能力也有所降低。
从2017年该指标开始上升,美的集团销售收入增长了51.35%(同上),流动资产平均余额增长了35.72%,引起此次上升是因为其流动资产平均余额虽有提高,但销售产品的收入相对来说提升的更快,说明了美的集团较充分的利用了企业资产,使企业获得了更高的收益。
而2018年的流动资产周转率又开始下滑,相对于2017年,降低了0.19,说明了企业销售收入的增长速度比流动资产平均余额慢,反映了企业对流动资产的管理不善,导致资产闲置。
由上述分析可知,流动资产周转率整体是呈现下降的趋势,说明了美的集团需要对企业管理方面做出改善,从而对企业的闲置资产能够合理利用,为企业带来更多的利润。
3.2.4美的集团总资产周转率分析
表3.4总资产周转率相关数据表
单位:
人民币千元
财务指标
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
销售收入
141668175
138441226
159044041
240712301
259664820
期初总资产
96946025
120292086
128841935
170600711
248106858
期末总资产
120292086
128841935
170600711
248106858
263701148
平均总资产
108619055
124567011
149721323
209353785
255904003
总资产周转率(次)
1.30
1.11
1.06
1.15
1.01
数据来源:
巨潮资讯网美的集团股份有限公司2014年—2018年财务报告
通过对表3.3的分析可知,2014—2016年美的集团总资产周转率呈现逐年小幅降低的趋势,从2014年的1.30下降到2016年的1.06,下降了0.24,其总资产平均余额是逐年增加的,但总资产周转率先降低后升高,这是因为美的集团销售收入的减少和增加引起的。
从2017年该指标有所回升,但幅度不大,而2018年总资产周转率较2017年降低了0.14,说明了美的集团对所有资产的使用效率不高,企业应该及时采取措施处置资产,提高其总资产利用率。
从表中可以看出,企业近几年的总资产周转率波动很小,也说明了家电行业的市场竞争力还是挺大的。
3.3营运能力指标对比分析
表3.5同行业的相关数据表
财务指标
2014年
2015年
2016年
2017年
格力存货周转率(次)
8.10
7.31
7.88
7.78
海尔存货周转率(次)
8.90
7.36
6.90
5.97
格力应收账款周转率(次)
61.08
35.28
37.09
34.33
海尔应收账款周转率(次)
18.45
13.94
13.02
12.89
格力流动资产周转率(次)
1.23
0.81
0.82
0.94
海尔流动资产周转率(次)
1.63
1.48
1.91
2.02
格力总资产周转率(次)
0.95
0.61
0.63
0.75
海尔总资产周转率(次)
1.30
1.13
1.15
1.13
数据来源:
巨潮资讯网格力与海尔2014年—2017年的年度报告
3.3.1存货周转率对比分析
图3.1三家企业的存货周转率走势
由图3.1可以看出,在这四年期间,美的集团的存货周转率除了2014年低于格力、海尔之外,一直都高于这两家企业,这表明美的集团的存货流动性要比格力、海尔的好。
在2016年三家企业都呈现下降的趋势,与格力相差很小,很可能在以后期间美的集团会被超越。
另外,这种集体下降的趋势,也表明了很有可能是整个行业销售能力降低,使得存货流动性变差。
虽然美的集团目前在三家企业中处于领先地位,但是其存货周转率呈下降的趋势,这时,美的集团应当加强存货管理,采取积极的销售策略,加快存货的周转速度,以此来加强美的集团营运能力,促进企业的稳定发展。
3.3.2应收账款周转率对比分析
图3.2三家企业的应收账款周转率走势
由图3.2可以看出,在这四年期间,美的集团的周转速度是远远低于格力电器的,从2015年开始超过青岛海尔,呈现小幅上升的趋势,这表明了相对于青岛海尔而言,美的集团有较强的应收账款变现能力;相对于格力电器而言,美的集团相差比较大,其变现能力是极差的,说明了美的集团收回账款的时间比较长,发生坏账损失的几率非常大。
企业应该奉行严格的信用政策,尽量收取现金来代替,降低企业的损失。
3.3.3流动资产周转率分析
图3.3三家企业的流动资产周转率走势
由图3.3可以看出,在2015年之后,青岛海尔超过了美的集团,说明了美的集团的流动资产比青岛海尔周转得慢,对资金的利用效率较低,但在2016—2017年期间美的集团的流动资产周转率在逐年增加,慢慢接近青岛海尔。
在2014—2017年整个期间,美的集团的流动资产周转率都高于格力电器,说明了美的集团比格力电器的流动资产利用率高,企业的运营能力还是比较好的,也投入了比较多的资源供企业发展。
也可以看出,美的集团和海尔的竞争是比较激烈的,美的集团应该将其闲置的货币资金进行投资,使企业资产充分利用,提高企业的收入。
3.3.4总资产周转率对比分析
图3.4三家企业的总资产周转率走势
由图3.4可以看出,这四年期间,美的集团是高于格力电器的,且每年的总资产周转率都大于1,可见相对于格力电器而言,美的集团更好的利用了企业的流动资产和非流动资产进行经营,企业的收益更高。
从2014年之后,美的集团落后于青岛海尔,但差距不是很大,而在2017年有所回升,略超过青岛海尔,说明两家企业存在激烈的竞争,也说明了美的集团对全部资产的利用率和企业的管理水平是比较高的,但在青岛海尔步步紧逼的形势下,仍需要不断的改善。
也可以看出,三家龙头企业整体呈现下降的趋势,说明了家电行业整体的效益可能不是很好。
3.4美的集团营运能力分析结论
通过对美的集团以上相关指标分析可知,从2014—2016年美的集团的存货周转率是逐年上升的,说明企业的销售能力在增强,在2017年开始下降,通过同行业之间对比发现,整个行业都是呈现下降的趋势,说明和企业内部关系不大,多是由于外部市场因素导致的,但格力的走势正在一步步的靠近美的集团,美的集团需要及时去调整对库存的管理,尽量将产品卖出去,降低仓库的成本。
从20
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