辽宁百科集团财务分析优秀学生作业.docx
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辽宁百科集团财务分析优秀学生作业
财务报告阅读——2009年沪市数据
班级:
09注会姓名:
吴与伦学号:
2009310536
作业一:
根据学号对应的内容安排,整理当年非清洁审计意见涉及的公司名称、代码、不清洁意见类型、出具的事务所、事务所是否有变更,如果变更那么前后任事务所名称、审计费变化情况、不清洁审计意见的内容等等信息。
(50分,标明查找数据的来源)
数据来源于色诺芬数据库,和讯网财务公告全文,巨潮网,中注协网站,上证网站。
变更会计师事务所的上市公司
序号
股票代码
股票简称
后任事务所
前任事务所
备注
213
600077
百科集团
山东天恒信
华普天健高商
222
600057
*ST夏新
天健正信
中和正信
合并(更名)
270
600289
亿阳信通
天健正信
中和正信
合并(更名)
331
600234
*ST天龙
中喜
立信
549
600656
ST方源
中兴华富华
中兴华
合并(更名)
546
600516
方大炭素
国富浩华
北京五联方圆
合并(更名)
544
600671
天目药业
天健
浙江天健东方
合并(更名)
536
600373
鑫新股份
立信大华
广东大华德律
合并(更名)
537
600311
荣华实业
国富浩华
北京五联方圆
合并(更名)
未变更会计师事务所的上市公司
编号
股票代码
公司简称
公布日期
审计事务所
意见类型
审计费用
39
600381
ST贤成
2010-2-10
武汉众环
带强调事项段的无保留意见
60万
44
600792
ST马龙
2010-2-10
中瑞岳华
带强调事项段的无保留意见
38万
70
600077
百科集团
2010-2-26
山东天恒信
保留意见
50万
106
600603
ST兴业
2010-03-03
立信
带强调事项段的无保留意见
35万
113
600057
*ST夏新
2010-03-01
天健正信
带强调事项段的无保留意见
150万
144
600289
亿阳信通
2010-03-10
天健正信
带强调事项段的无保留意见
未披露
150
600800
ST磁卡
2010-03-10
国富浩华
带强调事项段的无保留意见
60万
179
600217
*ST秦岭
2010-03-18
中瑞岳华
带强调事项段的无保留意见
33万
195
600053
中江地产
2010-03-16
中磊
带强调事项段的无保留意见
25万
265
600234
*ST天龙
2010-03-25
中喜
带强调事项段的无保留意见
30万
339
600817
*ST宏盛
2010-03-20
上海众华沪银
无法表示意见
50万
348
600419
ST天宏
2010-04-02
立信
带强调事项段的无保留意见
45万
392
600515
ST筑信
2010-03-31
中审亚太
带强调事项段的无保留意见
40万
411
600848
自仪股份
2010-03-31
立信
带强调事项段的无保留意见
90万
412
600876
ST洛玻
2010-03-31
大信、大信梁学濂(香港)
带强调事项段的无保留意见
210万
448
600764
中电广通
2010-03-30
大信
带强调事项段的无保留意见
未披露
556
600094
*ST华源
2010-04-16
天职国际
带强调事项段的无保留意见
未披露
571
600890
*ST中房
2010-04-16
中天运
带强调事项段的无保留意见
35
608
600076
*ST华光
2010-04-10
中磊
带强调事项段的无保留意见
60万
611
600258
首旅股份
2010-04-10
京都天华
带强调事项段的无保留意见
90万
629
600301
南化股份
2010-04-23
深圳鹏城
带强调事项段的无保留意见
35万
632
600385
ST金泰
2010-04-23
山东正源和信
带强调事项段的无保留意见
25万
634
600462
ST石岘
2010-04-23
中准
带强调事项段的无保留意见
42万
660
600892
ST湖科
2010-04-22
中喜
带强调事项段的无保留意见
30万
667
600691
ST东碳
2010-04-21
信永中和
无法表示意见
14万
688
600751
SST天海
2010-04-20
信永中和
带强调事项段的无保留意见
80万
689
600868
ST梅雁
2010-04-20
广东正中珠江
带强调事项段的无保留意见
90万
709
600681
S*ST万鸿
2010-04-17
武汉众环
带强调事项段的无保留意见
40万
717
600705
S*ST北亚
2010-04-30
天健正信
无法表示意见
38万
720
600091
明天科技
2010-04-30
利安达
带强调事项段的无保留意见
未披露
723
600145
四维控股
2010-04-30
天健正信
保留意见
45万
725
600155
*ST宝硕
2010-04-30
四川华信
无法表示意见
48万
726
600180
*ST九发
2010-04-30
山东正源和信
无法表示意见
未披露
727
600186
莲花味精
2010-04-30
亚太
保留意见
71万
729
600275
ST昌鱼
2010-04-30
中勤万信
带强调事项段的无保留意见
70万
730
600313
*ST中农
2010-04-30
利安达
带强调事项段的无保留意见
54万
736
600556
*ST北生
2010-04-30
中磊
带强调事项段的无保留意见
30万
738
600609
金杯汽车
2010-04-30
深圳鹏城
带强调事项段的无保留意见
150万
739
600617
ST联华
2010-04-30
上海上会
带强调事项段的无保留意见
35万
743
600656
ST方源
2010-04-30
中兴华富华
带强调事项段的无保留意见
未披露
745
600667
太极实业
2010-04-30
江苏公证天业
带强调事项段的无保留意见
50万
747
600699
*ST得亨
2010-04-30
中准
带强调事项段的无保留意见
20万
754
600793
ST宜纸
2010-04-30
信永中和
带强调事项段的无保留意见
30万
758
600898
*ST三联
2010-04-30
国富浩华
保留意见
50万
766
600516
方大炭素
2010-04-29
国富浩华
带强调事项段的无保留意见
未披露
771
600608
ST沪科
2010-04-29
上海上会
无法表示意见
60万
774
600634
海鸟发展
2010-04-29
上海上会
无法表示意见
30万
776
600671
天目药业
2010-04-29
天健
保留意见
35万
777
600715
ST松辽
2010-04-29
中准
带强调事项段的无保留意见
28万
779
600891
SST秋林
2010-04-29
利安达
带强调事项段的无保留意见
未披露
808
600986
科达股份
2010-04-28
北京天圆全
保留意见
30万
809
600988
ST宝龙
2010-04-28
大信
保留意见
20万
823
600311
荣华实业
2010-04-27
国富浩华
保留意见
40万
826
600373
鑫新股份
2010-04-27
立信大华
带强调事项段的无保留意见
33万
827
600421
*ST国药
2010-04-27
中审亚太
保留意见
45万
833
600678
ST金顶
2010-04-27
信永中和
无法表示意见
27.6万
851
600080
ST金花
2010-04-24
国富浩华
带强调事项段的无保留意见
46万
作业二:
对整理的内容中涉及的公司选择其中一家或几家,分析一下使用不清洁审计意见对公司当年及未来财务状况分析有何帮助?
(50分)
选择百科集团(600077)作为重点研究的对象:
公司简介:
辽宁百科集团(控股)股份有限公司是一家从事传统钢铁物流的民营公司主营业务为钢铁物流业务(钢材批发、储运、加工、配送、零售连锁超市、钢铁电子商务等)。
1944年5月20日经中国证监会批准后在上海证券交易所上市。
目前公司总股本为126,819,142股。
2008年8月24日公司由“辽宁国能集团(控股)股份有限公司”变更为“辽宁百科集团(控股)股份有限公司”。
辽宁百科集团09年度审计意见:
山东天恒信有限责任会计师事务所注册会计师李玉明、张佃溪对辽宁百科09年财务报表出具了有保留意见的审计报告:
如财务报表附注五、8所述,截至2009年12月31日,百科集团公司合并财务报表中的“无形资产——土地使用权”账面价值为294,050,330.84元,占百科集团公司合并财务报表资产总额的52.76%。
对于上述资产,我们无法获取充分、适当的审计证据判断其发生减值的可能性及金额。
我们提醒财务报表使用者关注:
1、如财务表附注“十一、其他重大事项(三)”所述,百科集团公司于2008年5月30日被证券监管部门立案稽查,截至审计报告日尚未收到正式结论。
2、如财务表附注“八、或有事项(三)”所述,百科集团公司的控股子公司沈阳百科钢铁加工有限公司于2007年12月26日成立,注册资本10,000万元,首次出资2,000万元,已由百科实业集团有限公司于2007年12月21日缴纳,剩余8,000万元应自公司核准登记之日起二年内缴付。
2008年12月百科集团公司从百科实业集团有限公司收购了沈阳百科钢铁加工有限公司38%的股权,按持股比例百科集团公司还应出资3040万元。
截至2009年12月31日,百科集团公司尚未缴纳剩余注册资本,亦未办理延期申请或减资手续。
不符合《公司法》的相关规定,存在遭受外部处罚的风险。
3、如财务报表附注十二所述,截止2009年12月31日,百科集团公司累计亏损7,778万元,其中:
2008年度发生亏损2,114万元,2009年度发生亏损2,617万元,已连续两年发生亏损。
截止2009年12月31日,资产总额55,731万元,其中“无形资产--土地使用权”29,405万元,占资产总额的52.76%,我们对其发表了保留意见。
百科集团公司已在财务报表附注十五充分披露了拟采取的改善措施,但其持续经营能力仍然存在重大不确定性。
战略分析:
在对财务报告分析之前,我们先看一下对辽宁百科的战略分析:
一方面,百科集团所处的钢铁物流行业从上世纪九十年代开始发展。
二十一世纪前十年的经济快速发展,拉动中国钢铁消费从1亿多吨跨越式的猛增到6亿多吨,中国钢铁物流业总体经营规模也迅速扩大,中国涌现了一批年度经营百万吨钢材,经营额超过百亿,甚至千亿元的大型钢铁贸易商。
目前我国的钢铁物流正处在发展阶段,在流通和物流环节中的运输、仓储、管理和信息化等各个方面都没有规范,流通企业相比于钢厂来说集中度更低,并且小而散乱,因此急需制定相关标准加以规范。
2008年金融危机中钢铁物流业很大的打击,加上资本进入钢铁贸易领域炒作的风险增加,特别是国际大宗商品市场正利用掉期交易、期货市场和海运期货猛炒铁矿石、有色金属的中国需求,增加了中国的发展成本和世界通胀。
另一方面,百科集团采用成本领先战略,以低廉的价格和优质的服务来争夺市场份额,由于其引进德国先进的设备和管理理念,所以在成本控制环节上,辽宁百科在整个个钢铁物流行业上一直处于领先地位。
但由于中国钢铁物流行业正处于起步阶段,整个物流行业的成本普遍较高。
据统计显示,2008年,全国社会物流总成本为24974亿元,同比增长13.6%,较同期物流总值27.5%的增长速度低13.9个百分点。
其中,运输成本为14028亿元,同比增长15.1%;保管成本为7376亿元,同比增长15.1%;管理成本为3570亿元,同比增长7.3%。
中国的钢铁企业,在减少库存、提高资金利用率方面还有很大的发展空间。
报表分析:
主要财务数据
年度
营业收入
营业利润
净利润
CFO
ROE
2007
554,255,128.62
15,734,153.65
15,384,782.36
8,552,143.08
5.32
2008
534,129,412.60
-27,564,311.96
-24,442,187.28
97,087,805.57
-4.49
2009
519,730,922.34
-32,750,460.62
-33,039,382.12
12,893,300.27
-9.27
从上表中,可以看出从07年起百科集团的营业收入、营业利润和净利润等逐年下降,虽然可以我们前面分析的从08年起钢铁行业受到金融危机的影响来解释,但也排除在07年虚增利润和08、09减少利润的可能,因为在08、09年的经营性现金流量值均显著高于07年水平,说明07年收入质量值得怀疑。
同时,通过08、09年两年亏损,我们可以预期,百科集团存在在10年虚增利润的动机。
如果在10年不能扭亏为盈,百科集团会面临退市的风险。
而我们也巧合的在10年财报中看到尽管营业收入逐年下降,百科集团还是在10年取得了微盈利。
2010
373,740,546.34
21,278,383.70
11,071,836.32
55,970,139.57
3.85
货币资金
股票代码
年度
货币资金
货币资金变动比率
总资产
总资产变动比率
货币资金占总资产比率
'600077
2001
98702404
748893659
0.131798
'600077
2002
51171497
-0.48156
503793244
-0.32728
0.101572
'600077
2003
74714838
0.460087
499206827
-0.0091
0.149667
'600077
2004
41655525
-0.44247
501641609
0.004877
0.083038
'600077
2005
52752393
0.266396
365617709
-0.27116
0.144283
'600077
2006
67455620
0.278722
446030351
0.219936
0.151235
'600077
2007
81022616
0.201125
656015955
0.470788
0.123507
'600077
2008
57660689
-0.28834
474732381
-0.27634
0.121459
'600077
2009
138021443
1.393684
557305931
0.173937
0.247658
'600077
2010
78332150
-0.43246
377456041
-0.32271
0.207527
从上表中可以看出,百科集团的货币资金占总资产的比率在09、10年大幅提升,说明辽宁百科货币资金运作不好,缺乏良好的资金管理。
应收账款
股票代码
年度
应收账款
应收账款增长率
营业总收入
营业收入增长率
应收账款占主营业务收入的比率
'600077
2001
187041369
0.0001
'600077
2002
96815071
-0.48239
0.0001
'600077
2003
109369277
0.129672
0.0001
'600077
2004
34571314
-0.6839
0.0001
'600077
2005
2097600
-0.93933
0.0001
'600077
2006
367735
-0.82469
0.0001
'600077
2007
509117.6
0.384469
548423229
0.000928
'600077
2008
412822.6
-0.18914
534129413
-0.02606
0.000773
'600077
2009
1229087
1.977277
519730922
-0.02696
0.002365
'600077
2010
89929138
72.1674
373740546
-0.2809
0.240619
从上表中我们可以看出,在2010年,百科集团应收账款绝对值和占营业收入的比例都有了大幅的变化。
其中,应收账款绝对值增加了7200%,而应收账款比例则由09年的0.3%变为10年的24%,增长和变化的幅度之大值得我们的怀疑。
同时,在10年百科集团虽然获得了高额的应收账款,但其营业收入却大幅缩水,这一点也值得我们的关注。
在应收账款的结构上,百科集团近六成的应收账款来自与关联方沈阳百科钢铁加工有限公司的业务,两成左右来自关联方本溪板材有限公司,应收账款的持有过于集中在关联企业,存在虚增利润的可能性。
其他应收款
股票代码
年度
其他应收款
其他应收账款变化率
'600077
2001
75222332
'600077
2002
40617318
-0.46004
'600077
2003
25439433
-0.37368
'600077
2004
3958885
-0.84438
'600077
2005
21535718
4.439844
'600077
2006
1849415
-0.91412
'600077
2007
176820459
94.60884
'600077
2008
35398527
-0.79981
'600077
2009
3466647
-0.90207
'600077
2010
6856135
0.977743
无形资产
股票代码
年度
总资产
无形资产
无形资产占总资产比率
'600077
2001
748893659
30448528
0.040658
'600077
2002
503793244
23988467
0.047616
'600077
2003
499206827
21707715
0.043484
'600077
2004
501641609
15244333
0.030389
'600077
2005
365617709
0.0001
2.7351E-13
'600077
2006
446030351
0.0001
2.242E-13
'600077
2007
656015955
1053014
0.001605
'600077
2008
474732381
300900160
0.633831
'600077
2009
557305931
294050331
0.527628
'600077
2010
377456041
0.0001
2.64932E-13
从上表中可以看出,08、09年辽宁百科的总资产主要由无形资产构成,分别占到了63%和52%,对整体财务报表有重大的影响,而在08、09年前后无形资产的比例却微不足道,这点变化值得我们怀疑。
百科集团可能通过虚增无形资产,计提大量减值准备,来减少利润。
同时,在10年的审计意见中,关于无形资产,审计师也给出了保留意见
一、保留意见的内容和理由
在百科集团2009年年度财务报表审计报告中,我们对百科集团合并财务报表中的无形资产——土地使用权294,050,330.84元是否需要计提减值准备发表了保留意见。
华普天健高商会计师事务所(北京)有限公司对其在2008年度审计报告(会审字[2009]6170号)中也发表了保留意见。
为了深入了解有关情况,我们提出到多伦县蔡木山乡实地查看上述两宗土地的情况,由于受种种限制,未能成行。
上述资产的账面价值占百科集团报告期末合并财务报表资产总额的52.76%,考虑到其对整体财务报表的影响,根据《中国注册会计师审计准则第1502号——非标准审计报告》第十一条的规定,我们对此发表了保留意见。
小结:
通过这次作业我体会到了不清洁的审计意见对分析企业的财务状况有很大的帮助:
一方面,非标报告可以帮助财报分析者尽快的找到突破口,最快的发现企业存在的问题。
例如,报告中对无形资产是否需要计提坏账准备发表了保留意见,我们就可以直接将关注点聚焦在企业无形资产的业务和对无形资产的处理上,为财报分析节约了很多时间。
另一方面,不清洁的审计意见会使企业对未来的发展策略和业务的处理作出调整。
在下一年度的财务报告中,企业通常会根据上年度审计意见中指出的问题或强调事项进行响应。
而这些问题和强调事项也会使我们在分析本年度财报时,对下一年度财报做出预期。
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