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4G概念
【移动支付暴涨】移动支付引市场关注 概念股行情即将引爆
2 美移动支付概念股价大涨 或刺激A股相关板块
在纳斯达克上市的Net
Element公司(NASDAQ:
NETE)股价在17日常规交易时段上涨15%。
该公司当天宣布将把苹果移动支付系统整合进其销售端支付接受平台,帮助零售商接受消费者通过
Pay行使的支付。
Net
Element公司主要致力于开发移动支付和具有附加值的交易服务。
自9月9日苹果新品发布并宣布配备NFC移动支付功能以来,NETE股价累计上涨超过70%,期间最高涨幅一度达到230%。
该公司高层表示,在 Pay的支持下,将有6000万的iPhone 6和iPhone 6 Plus用户准备好使用无线支付功能。
Net
Element将为用户提供免费的NFC连接,帮助Europay、万事达和Visa等国际银行卡组织支持的销售终端升级到该公司的Unified支付平台。
伴随着苹果搭载新的支付服务 Pay的新品上市,近期美股一些移动支付概念股吸引市场关注。
美国NFC读卡器制造商On
Track Innovations股价自9月9日以来上涨近10%,17日盘后交易时段上涨逾8%。
富春通信:
业绩迎来爆发期,看好战略转型方向
第二季度业绩自2012 年以来最高值
公司发布2014 年中报业绩预报,报告期内,归属于上市公司股东的净利润同比增长-15%-+15%,基本符合预期。
其中第二季度净利润为1025-1211
万元,自2012 年以来单季度净利润的最高值,比去年同期大幅增长108%-146%。
业绩迎来爆发式增长
公司第二季度业绩增长较快,一方面LTE 设计收入从2
季度开始逐渐确认,虽然确认收入不多,由于成本早已确认,因此对利润贡献较大;另一方面去年并购的武汉鑫四方、北京通畅并表因素所致。
随着下半年LTE
设计项目结算加快,我们预计公司业绩将迎来爆发式增长。
去年中移动总共建设20 万基站,今年预计建设28
万基站,同比增长40%,公司作为中移院市场份额第一的厂商今年业务量稳步增长,为明后年业绩打下坚实基础。
智慧城市和移动互联网是转型方向
2014 年4 月,公司投资214.3
万元对成都海科进行增资,增资完成后将持有成都海科30%的股权,成都海科主营业务是智慧城市总体规划、设计以及可研方案编制。
公司未来以智慧城市顶层设计业务为切入点,向信息化集成、运营服务转型,实现纵向一体化,提高综合服务能力。
公司一方面着手建设内部创新孵化平台;另一方面通过并购等形式,逐步进入移动互联网、云服务领域,期待在发展传统业务的同时,储备公司的未来B2C
业务。
维持“买入”评级,目标价16 元
综上所述,我们看好公司主业即将迎来爆发式增长并且通过并购形式逐步进入移动互联网领域,预计2014-2016 年EPS 分别为0.40
元、0.53元、0.65 元,维持“买入”评级,目标价16 元。
风险提示
LTE 收入确认进程不达预期;并购进程不达预期。
(光大证券(601788,股吧))
吴通通讯:
传统主业复苏,并表盈利可观
半年报概况:
公司2014 年上半年实现营业收入2.73 亿元,同比增长187.14%;实现归属于上市公司股东净利润1312
万元,同比增长184.05%;基本每股收益0.07 元。
安信点评:
公司上半年营收大幅增长,主要是两方面原因导致:
首先是相比去年同期新增并表上海宽翼通信的收入,增加了移动终端近1.4 亿元的收入;其次吴通通讯(300292,股吧)传统主业—连接器业务的收入随着4G
建设而复苏,其中无线射频产品收入同比增长44%,光纤接入产品收入同比增长32.66%,而且光纤接入产品的毛利率也有所回升。
因此在传统主业和上海宽翼通信并表双重作用下,公司上半年营收大幅增长。
吴通传统主业连接器的毛利率已经基本处于低点位臵,未来随着需求的不断提升,公司的毛利率仍有提升空间,结合量价因素以及运营商对于射频产品的旺盛需求,我们认为吴通的主业已经进入到阶段拐点,预计这一块今年会带来2000
万左右的利润;上海宽翼通信客户关系较为稳固,预计今年收入同比快速增长,全年做到3000
万左右利润可期;北京国都互联的收购已经获得有条件通过,如果下半年能够顺利并表,将会给公司业绩带来较大的增厚效应。
投资建议:
公司在手订单充足,上半年新增订单将近3.1
亿元,预计下半年仍将维持良好态势;外延并购的上海宽翼通信已经开始规模贡献利润,北京国都互联也将丰富公司在移动信息领域的布局,外延扩张的战略已经初现成效;传统主业受4G
建设、铁塔公司等因素刺激,未来两年将保持高速增长。
我们认为公司的盈利拐点已经到来,预计14 年和15 年净利润增速分别为227.4%和126.6%,对应EPS
分别为0.35 元和0.80 元,维持买入-B的评级,目标价20 元,对应2015 年25 倍市盈率。
:
整合不达预期的风险;重组尚未完成风险(安信证券)
金信诺:
走向武器装备互联解决方案的巨头
去“洋货”,武器装备“国产经脉”出现刚性需求,军工线缆进口替代站在了历史的十字路口。
高性能的稳相电缆在美国、欧盟、俄罗斯等国家均有专业厂家生产,广泛应用于高性能测试仪器及武器装备中。
而我国曾经在技术水平、工艺手段、产品稳定性等方面与国外产品差距巨大,不得不依赖进口来获得传输性能。
在国家安全的大背景下,必然要求我们的武器装备实现自产自给,从产业趋势来看,我国走的是一条“总体”、“整机”、“零配件”的进口替代线路。
高端军工线缆的进口替代已经站在了历史的十字路口。
未开垦过的高毛利军工市场,公司正走进一片蓝海市场。
我们估测国内每年军品高性能线缆市场的规模在40-50亿,伴随着航天、航空、船舶、兵器等领域整机设备性能的不断提升,尤其是复杂电子设备的大量使用,使得高性能稳相电缆的用量在大幅度增长,并且没有更好的传输手段来替代。
“军民融合”的不断深化,留给金信诺(300252,股吧)的市场空间极具吸引力。
从线缆提供商,走向武器装备互联解决方案提供商,金信诺完成差异化的战略布局。
我们认为,从技术能力、工艺水平等方面实现进口替代,只是金信诺战略版图中的第一步。
通过收购凤市通信,进入连接器领域,金信诺逐步形成了提供组件、提供整体互联解决方案,创建良好的电磁兼容环境,解决军方用户单位的实际难题,从而形成了公司的差异化核心竞争力。
4G建设提供业绩安全垫,高端军工线缆重塑公司估值水平。
我们预计,国内4G建设渐进高潮,金信诺在传统通信领域积累的竞争优势将为公司提供业绩快速增长的机遇。
同时,高端军工线缆的不断突破,让公司的盈利能力又上台阶,估值水平得以进一步提升。
:
军工产品采购进度低于预期。
(招商证券(600999,股吧))
(责任编辑:
DF070)
大富科技:
打造高端精密制造平台,错维竞争迎来新腾飞
大富科技(300134,股吧)通过错维竞争正在由射频器件供应商向高端精密制造商战略转型,推进平台化战略。
传统射频业务享受4G
行业高景气度,跨界拓展智能终端和电动汽车零部件市场领域,市场空间从百亿增长到千亿。
机电共性制造平台已成形,并逐步打造工业装备技术平台,切入高端智能装备领域,进军万亿市场,中长期成长值得期待。
预计公司2014-2016
年EPS 为1.55(扣非后1.00)/1.30/1.68 元,维持“强烈推荐-A”评级,上调目标价至50.00 元。
打造共性制造平台,实现跨领域的横向拓展。
通信射频领域,通过产能扩张和资本并购成为全球领先的射频解决方案提供商,成就4G
射频最受益者。
依托精密部件的垂直一体化生产能力打造共性制造平台,通过跨界能力复制和错维竞争拓展到智能终端和电动汽车零部件领域,市场空间从百亿增长到千亿,且未来有望不断切入更多高成长性的蓝海领域。
逐步实现工业装备技术平台,数控机床、机器人(300024,股吧)资产注入可以预期。
公司正在逐步打造工业装备技术平台,通过自动化设备强化共性制造平台的生产能力,并切入高端智能装备领域。
政策推进我国智能化装备大发展,配天集团(上市公司体外)旗下的数控机床、机器人业务已经成熟,未来的注入可以预期,中长期来看,还将受益于行业的爆发和进口替代机遇,打开新的万亿市场。
依托华阳微电子,实现物联网上的布局。
公司旗下华阳微电子是国内领先的RFID厂商,拥有分体标签工艺、自主设备的优势,并先创性的将RFID
应用于可穿戴设备、支付等领域。
且在智慧物流上积极布局,拟引入国内知名电商、大型智慧物流企业等战略投资者,将带来极大的想象空间。
RFID
行业未来将保持20%复合增速,我们看好行业成长及公司布局,从RFID 进军万亿物联网市场。
新腾飞起步,维持“强烈推荐-A”评级。
传统射频业务受益4G,业绩有望持续超预期,且随大富平台化战略落地(从射频制造到共性制造平台,再到工业装备技术平台),市场空间从百亿到千亿再到万亿,公司未来成长值得期待。
预计公司2014-2016
年EPS 为1.55(扣除投资收益后为1.00)/1.30/1.68 元,维持“强烈推荐-A”评级,上调目标价至50.00 元。
:
系统性风险,减持风险,新业务不达预期,设备商压价。
(招商证券)
邦讯技术:
4G后周期搭台,新业务转型唱戏
投资逻辑
公司主营网络优化设备及工程,属 4G 后周期板块即将进入收获期,15 年动态市盈率低、市值小、空间大:
除传统室内分布业务外,
公司在MDAS、小微基站等方面也处于领先地位。
从当前运营商4G 招标来看,8月以来规模明显放大,我们认为公司已迎来收获期;
小微基站高门槛,2014 年有望开始集采规模放量乃业绩超预期关键:
我们预计小微基站有望从2014
年起开始三大运营商集团采购,成为一场产业盛宴。
同时小微基站技术门槛堪比宏基站,其门槛远高于传统室分业务,将成为公司2014 年最可期待的亮点;
互联网保险切入B2B,模式创新,团队给力,空间广阔:
权威机构研究到2020 年假设中国互联网保险渗透率达到8.5%,可创造3000
亿市场空间。
公司创新B2B 模式,实现平台、保险公司、代理三方得利。
公司经营团队多年在保险及互联网行业经营,有望高举高打;
智能硬件自创品牌,着眼长远:
可穿戴技术有望成为智能手机后最主要的硬件创新。
公司通过收购厦门凌拓进入可穿戴领域,外聘团队开发智能家居市场,将依托OEM
市场、自有品牌渠道和邦讯强势的运营商渠道,并自创品牌,长期来看有望在智能硬件市场有所作为;
投资建议
我们预计公司 2014~2016 年收入分别为5.14 亿、8.69 亿和10.73
亿,同比分别增长79.67%、69.16%和23.54%;预计同期分别实现归属净利润2942 万元、1.34 亿元和2.02 亿元。
考虑收购博威(现金方式,100%收购,2014~2016 承诺业绩1500 万、2000 万和2500 万)后的业绩增厚,归属净利润分别为4442
万元、1.54 亿元和2.27 亿元;对应EPS 分别为0.278 元、0.944 元和1.419 元。
如再考虑收购凌拓(增发方式,100%收购,2014~2016 承诺业绩2500万、4000 万和5500 万)后的业绩增厚,归属净利润分别为6942
万元、1.94 亿元和2.82 亿元;对应EPS 分别为0.39 元、1.10 元和1.60 元。
估值
我们给予公司 2015 年30 倍PE(考虑博威并表,不考虑厦门凌拓并表),对应未来6-12 个月目标价28.32 元。
风险
招投标丢标、集采过度竞争毛利率低于预期、公司新业务发展未达预期。
(国金证券(600
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