工程造价案例投资估算与财务评价.docx
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工程造价案例投资估算与财务评价.docx
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工程造价案例投资估算与财务评价
建设工程造价案例分析
主讲教师:
王玲
1
建设工程全过程的十个造价
技术发承竣工
初步施工
项目建议书施工图
设计包阶阶段
设计阶段
可行性研究设计
阶段阶段段阶段阶段
投资估算工程
概算
修正
概算
施工图
预算
招标
控制价
投标价
签约
合同价
中间
结算
竣工结算
决算
估算指标
概算
指标
概算
定额
预算
定额
预算定额
企业定额
五大知识体系:
1.《方法与参数》2.工程经济3.进度计划
4.《清单计价规范》5.工程计量
四大基础工具:
1.财务报表2.现金流量图与决策树图
3.网络图与横道图4.工程量清单与计价表
王玲
2
投资估算与财务评价
【P1案例一】【P9案例三】
【P13案例四】【P25案例六】
【P36案例八】【P38案例九】
3
建设项目总投资的构成
建
设
项
目
总
投
资
固
设备原价
设备及工器具购置费
定
设备运杂费
工程费
资
人、材、机费
企业管理费
利润
产建
建筑安装工程费
设
投
投
资
规费
资
建设用地费税金
(
工
程
造
价
)
工程建设
与项目建设有关的其他费用
与未来生产经营有关的其费用
其他费用
基本预备费
价差预备费
预备费
建设期利息
固定资产投资方向调节税(目前已暂停征收)
流动资产投资(流动资金)
王玲
4
建设项目总投资的构成
建
设
项
目
总
投
资
设备及工器具购置费
建
设
投
资
建筑安装工程费
工程建设其他费
基本预备费
价差预备费
固定资产
建设期利息
流动资金
流动资产
静态
投资
部分
动态
投资
部分
固
定
产
无
形
资
产
其
他
资
产
折
旧
摊
销
资
王玲
5
进口设备购置费计算
进口设备购置费=进口设备到岸价+进口从属费+国内运杂费
进口设备购置费=进口设备原价(抵岸价)+国内运杂费
出库价
保管费
国际运费
运输保险费
运卸、
包装、
手续费
FOB价
CIF价
(到岸价)抵岸价
入库价
王玲
6
进口设备购置费计算
王玲
7
进口设备原价计算表【P5案例一】
费用名称计算公式
费用
(万元)
货价800×=
国外运费4960×6%=
运输保险费+׉/‰)=
完税价格++=
到岸价++=
关税×17%=
增值税+×17%=
银行财务费4960×5‰=
外贸手续费×%=
设备原价
(抵岸价)
++++
=
王玲
8
工程建设其他费用的组成
(一)建设
用地费
1.征地补偿费用
2.拆迁补偿费用
3.出让金、土地转让金
(二)与项目
建设有关的
其他费用
(三)与未来
1.建设管理费2.可行性研究费
3.研究试验费4.勘察设计费
5.环境影响评价费6.劳动安全卫生
评价费7.场地准备及临时设施费
8.引进技术和进口设备其他费9.工程
保险费10.特殊设备安全监督检验费
11.市政公用设施费
企业生产经
营有关的其
他费用
1.联合试运转费
2.专利及专有技术使用费
3.生产准备费及开办费
王玲
9
基本预备费的计算
基本预备费
=(工程费+工程建设其他费)
×基本预备费费率
工程费=建筑安装工程费
+设备及工器具购置费
王玲
10
价差预备费的计算
以静态投资为基数
【例】某项目建安工程费为5000万元,设备购置费3000万元,
工程建设其他费2000万元,基本预备费率5%。
建设前期
年限为2年,建设期为3年,各年的投资比例分别为20%、
60%、20%。
年平均涨价率6%,求价差预备费。
解:
基本预备费=(5000+3000+2000)×5%=500万元
静态投资=5000+3000+2000+500=10500万元
012345
第110500?
20%?
[(1?
6%)2(1?
6%)?
1]?
329.32
年:
万元
第210500?
60%?
[(1?
6%)3(1?
6%)?
1]?
1425.22
年:
万元
第310500?
20%?
[(1?
6%)4(1?
6%)?
1]?
629.58
年:
万元
建设期价差预备费为:
++=万元
王玲
11
建设期利息的计算
300600400
012
3
建设期利息是指项目借款在建设期内发生并
计入固定资产的利息。
各年应计利息
=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×年利率
【例】某新建项目,建设期为3年,共向银行贷款
1300万元,第一年300万元,第二年600万元,
第三年400万元,年利率为6%,计算建设期利息。
【解】
第1年利息=(0+300/2)×6%=9万元第2年利息=(309+600/2)×6%=万元
第3年利息=+400/2)×6%=万元建设期利息总和为万元
王玲
12
流动资金的构成及计算
?
流动资金是指生产经营性项目投产后,为进行正常
生产运营,用于购买原材料、燃料、支付工资及其
他经营费用等所需的周转资金。
扩大指标估算法:
例:
取建设投资的15%。
?
计算
方法
分项详细估算法:
流动资金=流动资产-流动负债
流动资产=现金+存货+应收账款+预付账款
流动负债=应付账款+预收账款
?
铺底流动资金:
一般按流动资金的30%计算。
王玲
13
【例】
某项目在建设期初的建筑安装工程费和设备工器具购置费为
8000万元,价差预备费为万元,建设期贷款利息
为万元,工程其他费用为2000万元,基本预备费
率为5%。
试计算该项目的建设投资。
流动资金为建设投
资的15%,求该项目的总投资。
?
基本预备费=(8000+2000)×5%=500万元
?
静态投资=8000+2000+500=10500万元
?
建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费
=静态投资+价差预备费
=8000+2000+500+=万元
?
流动资金=×15%=万元
?
总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
=++=万元
王玲
14
静态投资的估算方法
1.生产能力指数法
Q
C?
()x?
C2C?
()x?
21
Q
1
f
2.系数估算法
C?
(1?
?
?
?
...)?
EfPfPfP
112233
I
王玲
15
【P1案例一】A项目示意图
动
力
系
统
机
修
系
统
加
热
炉
汽
化
冷
却
余
热
锅
炉
主厂房
建安工程
自
动
化
仪
表
供
电
与
传
动
起
重
设
备
总
图
运
输
系
统
工程
建设
其他
费用
王玲
16
调整类似工程估算拟建项目投资
?
建筑工程费=材料费+人工费+机械费+费利税
?
拟建项目建筑工程费=类似工程建筑工程费×综合调整系数K
?
K综合=a%K材+b%K人+c%K机+d%K费利税
=%×
+%×+%×+%×=
序号材料名称单位指标单价采用单价调价系数权重(%)综合调价系数
(%)
1水泥t
2钢筋t
3型钢t
4木材m3
5砖千块
6砂m3
7石子m3
合计(K材)
王玲
17
17
投资估算与财务评价的关联
建设投资
形成的资产
无形资产——摊销
其他资产——摊销
计入运营期
总成本费用
固定资产
固定资产原值
资本金
建设投资
的来源
借款
建设期利息——固定资产
长期借款利息
折旧
计入运营期
总成本费用
流动资金
借款——流动资金借款利息
计入运营期
总成本费用
的来源
资本金
王玲
18
建设项目财务分析
财务分析基础数据的测算
财务分析基本报表的编制
财务分析指标体系的计算
19
财务分析的内容和步骤
1.市场预测——基础数据
2.编制基础报表
还本付息计划表
总成本费用估算表
3.编制基本财务报表
4.计算财务评价指标
项目投资现金流量表
资本金现金流量表
利润及利润分配表
总投资收益率盈利能力分析
资本金净利润率
5.进行三大分析
静态投资回收期
6.初步评价结论财务净现值
财务内部收益率
7.不确定性分析
偿债能力分析利息备付率
偿债备付率
8.评价结论
财务生存能力分析
计算期
建设期
投产期(试生产期)
(寿命期)
运营期(生产期)
达产期(正常生产期)
王玲
20
基础数据的测算及其估算表
一、建设期基础数据的估算及其估算表
(一)建设投资估算及其估算表
(二)流动资金估算及其估算表
(三)项目总投资估算汇总表与分年投资计划表
二、营业收入及税金的估算及其估算表
1.营业收入=设计生产能力×运营负荷×单位价格
2.增值税
3.营业税金及附加
①营业税
②消费税
③城市维护建设税
④教育费附加
⑤资源税
王玲
21
基础数据的测算及其估算表
三、成本与费用的估算
外购原材料费
总
成
可变成本
外购燃料、动力费
计件工资及福利费
经
营
本
费
用
固定成本
计时工资及福利费
修理费
其他费
折旧费
摊销费
利息
成
本
王玲
22
折旧方法比较
折旧折旧率折旧基数年折旧额
方法计算式①特点计算式特点计算式特点
②
平均
年限法
1
折旧年限
固定
不变
原值-
净残值
固定
不变
①×②固定
不变
双倍
余额
递减法
2
折旧年限
平均
年限
法的
两倍
净值=
原值-
至本年
初已折
逐年
递减
①×②
最后两
年折旧
额单独
逐年
递减
旧额算等比
年数
总和法
尚可使用的年数
年数总和
逐年
减少
原值-
净残值
固定
不变
①×②
等差
逐年
递减
王玲
23
折旧、摊销和利息的估算
(一)固定资产折旧费的估算
(二)无形资产和其他资产摊销费的估算
无形资产自开始使用之日起,在有效
使用年限内平均摊入总成本费用,不计残值。
(三)利息的估算
偿
①等额还本
借款
长期借款
利息照付
还
建设期按均衡借款计息
方
②等额
运营期按一次借款计息
式
还本付息
流动资金借款
单利计息
年初借款,每年末付息
运营期最后一年末还本
王玲
24
借款还本付息计划表
可以用于还本的资金来源包
偿还
方式
等额本息偿还
等额本金偿还
括折旧费、摊销费及净利润
(一般是经过利润分配程序
后的未分配利润)。
序年份建设期生产期
号项目
1234567
1期初借款余额
2当期新增借款
3当期应计利息
4当期应还本金
5当期还本付息
6期末借款余额
王玲
25
总成本费用估算表
总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息
序
号
年份
项目4567
1经营成本
2折旧费
3摊销费
4长期借款利息
5流动资金借款利息
6短期借款利息
7总成本费用
王玲
26
【例1】某项目数据如下:
1.建设期2年,运营期8年,建设投资总额5000万元,在建设
期均匀投入,其中形成无形资产600万元,没有其他资产。
建
设投资资金来源为资本金和借款,借款总额为2200万元,在建
设期每年均衡借入1100万元,年利率为%(按季度计息)。
流动资金900万元,在运营期第一年用资本金投入500万元,
第二年、第三年分别贷款100万元和300万元,利率为4%。
2.无形资产在运营期均匀摊入成本,固定资产使用年限10年,
残值为200万元,按直线法折旧。
3.建设投资借款在运营期
前3年等额还本付息。
4.运营期各年经营成本见下表。
(计算结果四舍五入留两位,表中取整)。
年份3456~10
经营成本(万元)1960280028002800
问:
1.计算建设期利息、运营期固定资产年折旧费和期末余值、
无形资产摊销费。
2.编制还本付息计划表和总成本费用估算表。
王玲
27
解:
1.
(1)%
i1
?
(1?
)4?
?
年有效
4
第1年利息=1100/2×6%=33万元
6%
第2年利息=(1133+1100/2)×6%=万元
建设期利息=33+=万元
(2)年折旧额=[(5000-600+-200]/10=万元
固定资产余值=万元
【不考虑利息影响的折旧=[(5000-600)-200]/10=420万元】
【不考虑利息影响的固定资产余值=4400-420×8=1040万元】
(3)无形资产年摊销费=600/8=75万元
2.每年偿还本息额为:
A
?
?
?
AP
2333.98(/,6%,3)
6%(16%)?
?
3
?
?
3
2333.98
?
(16%)1?
3?
?
873.17万元
王玲
28
等额还本付息方式偿还长期借款计划表
序年份建设期运营期号项目
12345
1期初借款余额0113323341601824
2当期新增借款11001100000
3当期应计利息331011409649
4当期应还本金00733777824
5当期还本付息00873873873
6期末借款余额1133233416018240
2334+140-873=2334+140-140-733=1601
王玲
29
等额还本利息照付方式偿还借款计算表
序年份建设期运营期号项目
12345
1期初借款余额0113323341556778
2当期新增借款11001100000
3当期应计利息331011409347
4当期应还本金00778778778
5当期还本付息00918871825
6期末借款余额1133233415567780
2334+140-918=2334+140-140-778=1556
王玲
30
流动资金借款还本付息计划表
序
号
项目
年份
345678910
1期初借款余额00100400400400400400
2当期新增借款010030000000
3当期应计利息04161616161616
4当期应还本金0000000400
5当期应还利息04161616161616
6期末借款余额01004004004004004000
王玲
31
总成本费用估算表
序
号
年份
项目
345678910
1经营成本19602800280028002800280028002800
2折旧费433433433433433433433433
3摊销费7575757575757575
4长期借款
利息
1409649
5流动资金
借款利息
04161616161616
6总成本
费用
26083408337333243324332433243324
王玲
32
建设项目财务分析
?
盈利能力分析
?
偿债能力分析
?
财务生存能力分析
王玲
33
编制现金流量表进行现金流量分析
?
首先要进行融资前分析——项目投资现金流量表以项目
为研究系统,考察项目方案设计本身的财务可行性。
?
在融资前分析结果可以接受的前提下,开始考虑融资方
案,进行融资后分析——项目资本金现金流量表以投资
者整体为研究系统,是比较和取舍融资方案的重要依据,
是投资者最终决定出资的依据。
?
投资各方现金流量表——只有在投资者中的各方有股本
之外的不对等的利益分配时进行。
技术
方案
投资者整体某个投资者
投资现金流量表资本金现金流量表投资各方现金流量表
(融资前)(融资后)
王玲
34
项目投资现金流量表
技术
方案
首先要进行融资前分析,以项目为研究系统,以项
目建设所需的总投资为计算基础,从项目总获利能
力角度,考察项目基本层面的盈利能力,即项目方
案设计本身的财务可行性,不考虑融资方案的影响。
1.营业收入
剔除利息的影响
2.补贴收入
(一)现金流入
3.回收固定资产余值(残值)运营期最后
4.回收流动资金
一年发生
1.建设投资
计算税前或税后指标:
2.流动资金
投资财务内部收益率
(二)现金流出
3.经营成本
投资财务净现值
4.营业税金及附加
投资回收期
5.维持运营投资(三)净现金流量
6.调整所得税=息税前利润×所得税率
(四)累计净现金流量
王玲
35
【案例2】
若在【案例1】中,运营期第一年营业收入
预计为3500万元,以后各年营业收入为
5000万元,营业税金及附加为营业收入的
6%,基准收益率为15%,基准投资回收
期为6年。
编制该项目投资现金流量表。
计算所得税前财务指标,评价该项目的
财务可行性。
(所得税为率25%,计算调整所得税。
)
王玲
36
项目投资现金流量表
序年份建设期运营期
号项目
12345678910
1现金流入35005000500050005000500050006940
营业收入35005000500050005000500050005000
(3500-210-1960-420-75)×25%
回收固产余值1040
回收流动资金900
2现金流出2500250026703200340031003100310031003100
(5000-300-2800-420-75)×25%建设投资25002500
流动资金500100300
经营成本19602800280028002800280028002800
营业税金及附加210300300300300300300300
3税前净现金流量-2500-25008301800160019001900190019003840
4累计净现金流量-2500-5000-4170-2370-770113030304930683010670
5调整所得税209351351351351351351351
息税前利润=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费-摊销费
FNPV(ic=15%)=万元Pt=5+770/1900=年FIRR=%项目财务评价可行。
王玲
37
净现值的计算
830
18001600
19003840
012345678910
25002500
2500250083018001600190019003840
FNPV(i15%)...
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
c?
?
?
?
?
?
?
?
234569
(1)101i(1i)(1i)(1i)(1i)(1i)(1i)i
NPV
NPV1
0
NPV2
=万元△ABD∽△ACE
BD?
AB
CEAC
AFIRR
FIRRiNPV
?
?
11
iiNPVNPV
?
?
i2
2112
Bi1
D
NPV
i(%)
FIRRii
?
?
?
i1()
1
CE
21
NPVNPV
?
12
王玲
38
内部收益率的计算
830
18001600
19003840
012345678910
25002500
FNPV
?
2500250083018001600190019003840
...
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
2?
(1)
?
5
3?
4
?
6
?
9
?
10
1i(1i)(1i)(1i)(1i)(1i)(1i)i
NPV
NPV(i
11
?
?
24%)万元
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
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- 关 键 词:
- 工程造价 案例 投资 估算 财务 评价