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货币银行学
货币银行学精要复习
2012年12月16日
第一章货币与货币制度
一、货币的本质及形态
货币是商品生产和商品交换长期发展的产物。
马克思认为:
货币是从商品世界中分离出来的、固定充当一般等价物的商品,并能反映一定的生产关系。
货币形态的发展演变:
大体经历了实物货币和金属货币、代用货币、信用货币三个阶段。
目前世界各国使用的货币主要处于信用货币阶段。
二、货币的职能:
货币在现代经济中执行着价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币5种职能。
价值尺度和流通手段是货币的最基本的职能,其他职能是在这两个职能基础上产生的。
三、货币的定义及计量
(一)货币的定义:
货币就是在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。
货币的理论定义——经济学家用归纳方法给货币下的定义:
从合法性、货币职能、普遍接受性界定;
从实证角度,把货币划分为货币与准货币两个口径。
各国在此基础上,结合国情对货币层次进行了具体划分。
(二)货币的计量:
在进行货币量统计和分析时,涉及到狭义货币量、广义货币量、货币存量、货币流量、货币总量、货币增量等概念。
狭义货币量与广义货币量侧重于从货币结构的角度分析货币流通状况;
货币存量与货币流量关注不同时间中货币流通状况;
货币总量与货币增量则是从数量变化的角度对货币状况进行分析。
把这几个指标综合起来分析,能够相对全面反映一国的货币流通状况。
四、货币制度
货币制度是一个国家或地区以法律形式确定的货币流通的结构、体系和组织形式。
其内容包括:
货币金属与货币单位;通货的铸造、发行和流通程序;
准备制度;货币对外关系
货币制度自产生以来存在的形态:
银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度4大类型。
第二章信用
一、信用概述
信用——是指以偿还和付息为条件的商品或货币的借贷行为。
信用构成要素:
信用由债券债务、信用工具、时间间隔和利率构成。
信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。
当商品交换出现延迟支付、货币执行支付手段职能时,信用就产生了。
信用的基本功能:
1、促进社会资源的再分配;2、创造信用流通工具;
3、节约社会流通费用;4、调节国民经济。
二、信用形式
在市场经济条件下,主要的信用形式包括:
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用。
其中商业信用和银行信用是现代市场经济中企业经营活动直接联系的最主要的两种形式。
三、信用工具
信用工具——是证明相关主体之间债权债务关系的具有法律效力的书面凭证。
信用工具是在货币发挥支付手段职能的基础上产生和发展起来的。
信用工具具有偿还性、流动性、安全性、收益性等特点。
信用工具分为短期信用工具和长期信用工具。
其中短期信用工具主要支票、汇票、信用证;
长期信用工具主要有:
股票和债券。
第三章利息
一、利息及利息率
利息是与信用密切相连的经济范畴,它是借贷行为的产生而产生的。
是借款人支付给货币资金所有者的报酬。
利率是利息率的简称,是指在一定时期内利息额与借贷资本金额的比率。
利率的分类:
年利率、月利率、日利率;
名义利率与实际利率;
固定利率与浮动利率;
市场利率与官定利率;
基准利率、普通利率、优惠利率;
存款利率、贷款利率与证券利率;
短期利率与长期利率。
利率体系是指一个经济运行体中存在的各种利息率互相联接而成的有机系统:
主要包括利率结构和各种利率之间的传导机制。
二、利率的计量
利息的计量方法主要有单利和复利。
采用复利计息的原因在于货币具有时间价值。
涉及现值和终值的概念。
现值是未来某一时间的终值在现在的价值,与终值相对应。
到期收益率是指来自于某种信用工具的收入现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,通常是衡量利率水平最精确的指标,不同信用工具的到期收益率的计算方法不同。
三、利率的决定及影响
利率决定理论:
马克思的利率理论
古典学派的储蓄投资理论
凯恩斯学派的流动性偏好理论
新古典学派的可贷资金模型
影响利率的主要因素包括:
平均利润率、银行成本、通货膨胀预期、中央银行政策
商业周期、借款期限和风险、借贷资金供求状况
政府预算赤字、国际利率水平
四、利率的作用
利率对经济活动的调节作用通过对储蓄、消费、投资、货币流通等活动的影响而发挥出来。
我国利率市场化采取渐进的方式进行。
首先从发展货币市场着手,形成一个更为可靠的市场利率信号,进而以这一市场利率为导向,及时调整贷款利率,扩大其浮动范围,并保证银行间利率体系的建立和完善,最后逐步放开存款利率。
第四章金融中介
一、金融中介机构概述
金融机构——是专门从事金融业务、协调金融关系、维护金融秩序正常运动的机构,是货币信用活动的中介组织。
金融中介机构主要分为银行金融机构和非银行金融中介机构。
二、商业银行
商业银行是以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的金融企业。
商业银行的功能(职能):
创造货币、信用中介、支付中介、多种金融服务等功能。
目前世界上的商业银行组织制度主要有:
分支行制、单一银行制、集团银行制3种基本形式。
商业银行管理的一般原则是:
安全性、流动性、盈利性。
商业银行应根据经营环境的变化,综合协调不同资产和负债的搭配,谋求最佳组合,从而实现流动性、安全性和盈利性三者之间的协调统一。
商业银行的业务包括:
负债业务、资产业务、中间业务。
其中负债业务和资产业务是商业银行最基本的信用业务,也是主营业务;中间业务是资产和负债业务派生与拓展的结果。
三、政策性银行
政策性银行是指那些多由政府创立、参股或保证,不以盈利为目的,专门为贯彻配合政府社会经济政策或意图,在特定的业务领域内直接或间接地从事政策性融资活动,为政府发展经济、促进社会进步,进行宏观经济管理的金融机构。
政策性银行的主要功能有:
政策性功能、诱导性功能、区域经济梯度整合功能、补充性功能。
四、其他金融机构
1、证券公司——是专门从事有价证券买卖的金融机构,它受托办理债券、股票发行业务,受托代理单位及个人买卖证券,同时自己也从事有价证券的买卖经营。
2、保险公司——是承担可保风险,并专门进行管理的商业组织机构。
按照所承担的风险类型不同,分为:
人寿与健康保险公司、财产与责任保险公司。
3、证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第五章金融市场
一、金融市场概述
金融市场有广义和狭义之分。
广义的金融市场——泛指资金供求双方运用各种金融工具,通过各种形式进行的全部金融性交易活动;
狭义的金融市场——一般限定在以票据和有价证券为金融工具的交易活动、金融机构之间的同业拆借、黄金外汇的交易活动等范围之内。
通常所说的金融市场主要是指后者。
金融市场的要素:
参与者、金融工具、交易价格和组织方式4部分。
金融市场的功能:
有效地动员筹集资金;
合理地分配和引导资金;
灵活地调度和转化资金;
有效地实施宏观调控。
二、货币市场
货币市场是指以期限1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。
主要由同业拆借市场、商业票据市场、国库券市场、大额可转让定期存单市场、回购协议市场等子市场组成。
三、资本市场
资本市场是指以期限1年以上的金融工具为媒介,进行长期性资金交易活动的市场,也叫长期资金市场。
按照金融工具的种类不同可以分为:
股票市场和债券市场;
按照市场职能可以分为:
发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)。
四、外汇市场
外汇市场主要是外汇需求者与外汇供给者以及中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。
外汇市场的主要参与者有:
外汇银行、外汇经纪人、中央银行、客户。
外汇交易的类型:
即期交易、远期交易、掉期交易、择期交易
五、金融衍生品市场
金融衍生工具又称金融衍生产品,是与基础金融产品相对应的一个概念,是指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。
基于金融衍生工具进行交易的场所和网络,形成了衍生金融市场,主要包括金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场。
第六章中央银行
一、中央银行的产生与发展
中央银行是现代金融体系的核心,是管理一国金融体系、控制货币供给、执行货币政策、实施金融监管的最高金融机构。
中央银行制度有3种类型:
单一中央银行制;跨国中央银行制、准中央银行制。
中央银行的机构设置包括:
最高权力机构的设置;总行内部的职能机构设置;分支机构的设置。
各国中央银行根据各自的国庆、历史传统习惯、社会政治制度以及经济发展状况不同,建立了各自的中央银行组织机构。
二、中央银行的性质及职能
中央银行的性质表现在金融体系中的地位特殊性、职责管理的特殊性、业务经营的特殊性。
中央银行的职能:
通过发行的银行、银行的银行、政府的银行等职能影响货币供应量、利率指标,从而实现宏观调控。
三、中央银行的相对独立性
中央银行的相对独立性是中央银行制度中有争议的问题之一。
中央银行既应与政府间保持一定的独立性,又不能完全脱离政府。
按照中央银行的独立程度不同,可以分为:
较强、居中、较弱3种模式。
四、中央银行的主要业务
中央银行的业务包括:
负债业务、资产业务和其他业务。
负债业务:
是形成其资金来源的业务,主要包括:
货币发行、集中存款准备金、代理国库、资本等业务;
资产业务:
是指其资金运用的业务,即:
对政府、商业银行等金融机构提供特殊金融服务,实现宏观调控的业务。
主要包括:
再贴现及放款、证券买卖业务、黄金外汇储备和其他资产。
其他业务:
此外,中央银行还开展提供资金清算业务、代理政府债券以及会计和调查统计等业务。
第七章货币供求
一、货币需求
货币需求是指人们愿意以货币形式保有其收入和资产的一种需求。
研究货币需求,可以从主观货币需求与客观货币需求、宏观货币需求与微观货币需求、名义货币需求与真实货币需求不同角度进行。
货币需求理论主要包括:
马克思的货币需求理论、传统货币数量论、凯恩斯的流动偏好理论、弗里德曼的货币需求理论。
货币需求量常用的测量方法主要有:
权变法和规则法。
我国测算货币需求量主要涉及现金货币需求量的测算和广义货币量的测算,其中对现金货币流通量的测算一般使用正推法和倒推法两种方法;广义货币量的测算可以应用基本公式法、比例法和回归分析法。
二、货币供给
货币供给是指货币供给主体向货币需求主体提供货币的经济行为。
货币供给量是指在一定时点上经济中所拥有的货币存量。
货币供给理论主要有:
信用创造理论、弗里德曼-施瓦茨的货币供给理论、卡甘的货币供给理论。
货币创造主要包括:
中央银行的货币创造和商业银行的货币创造两个过程:
1、中央银行通过发行现金货币和提供存款准备金,形成中央银行债务货币——基础货币;
2、基础货币进入商业银行系统形成原始存款,原始存款经过数家商业银行的运作过程创造出数倍的派生存款,导致货币供给量成倍增加。
货币供给量与基础货币之间存在的倍数关系,即为货币乘数。
影响货币乘数的因素有:
法定存款准备金率、超额准备金率、现金漏损率、定期存款对活期存款的比率等。
三、货币均衡
货币均衡是指货币供给与由经济的实际变量或客观因素所决定的货币需求相符合。
货币失衡是相对于货币均衡而言的,指货币供给与货币需求之间的不相适应已经达到了影响经济正常运行的程度,即供求之间出现了严重的失衡。
货币从失衡到均衡的调节一般有供给型调节、需求型调节和混合型调节3种方法。
货币均衡是为了实现市场供求的均衡。
货币均衡与货币均衡基础上的市场均衡的关系可以表述为:
市场供给决定货币需求;货币需求决定货币供给;货币供给决定市场需求;市场需求刺激市场供给。
第八章货币政策
一、货币政策概述
广义的货币政策是指中央银行等宏观经济管理部门所有与货币相关的各种规定及一系列影响货币数量和货币收支的措施总和。
狭义的货币政策是指中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量,进而影响宏观经济运行的各种方针措施。
货币政策目标是一国货币当局采取调节货币和信用的措施所要达到的目的,包括:
稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡等。
各目标之间既统一又矛盾,不可能同时兼顾,钟点也并非固定不变。
货币政策的中介(间)目标是为了灵活调整货币政策工具的方向和力度,以便更好地实现货币政策的最终目标而引入一些短期的数量化指标,选择中介目标要依据可测性、可控性和相关性三个标准。
货币政策的中介目标通常包括:
远期中介目标和近期中介目标。
二、货币政策工具
货币政策工具分为:
一般性工具、选择性工具、其他工具。
一般性工具主要是中央银行传统的三大工具,即:
法定存款准备金、再贴现政策、公开市场业务,它们都有其重要作用,但也存在局限性,所以,必须相互配合,才能更有效地发挥作用。
三、货币政策的传导机制与效应
货币政策传导机制的主要理论有:
凯恩斯学派、货币学派、托宾的q理论、信贷传导机制和财富传导机制。
货币政策实施后,能否以及在多大程度上引起总需求和总收入水平的变化,就是货币政策效应。
这种效应的好坏,取决于货币政策的时滞、货币流通速度、微观主体的心理预期、货币政策与财政政策的配合以及政策性经济周期等。
第九章通货膨胀与通货紧缩
一、通货膨胀基本原理
通货膨胀是由于货币供应量过多,超过流通中对货币的客观需要量而引起的货币贬值,一般物价水平采取公开或变相的持续上涨的经济现象。
度量通货膨胀严重程度的指标:
物价指数、生活费用指数、国民生产总值平减指数、货币供给增长率减去以不变价格计算的国民生产总值实际增长率、核心通货膨胀指标
通货膨胀按不同的标准,可以分为不同类型。
通货膨胀对经济的影响:
收入分配效应、财富分配效应、资源配置效应、经济增长效应。
二、通货膨胀的成因及其治理
通货膨胀的成因比较复杂,各国经济学家从不同角度进行分析,提出了一些学说,主要有:
需求拉上说、成本推进说、供求混合说、结构说和预期说等。
治理通货膨胀已经成为世界各国的一项重要经济目标。
不同时期的经济环境及诱发通货膨胀的原因不尽相同,所以,要治理通货膨胀,必须因时因地采取不同的对策措施,主要包括:
货币政策、财政政策、收入政策、供给政策、结构调整政策等。
三、通货紧缩
通货紧缩是指社会价格总水平即商品和劳务价格的持续下降,货币不断升值的过程。
通货紧缩的类型:
按成因不同可以分为需求不足型通货紧缩和供给过剩型通货紧缩;按照表现形式不同可以分为相对通货紧缩和绝对通货紧缩。
通货紧缩的成因主要包括:
货币政策因素、有效需求不足、劳动生产率的提高、生产能力过剩。
治理通货紧缩的措施有:
扩张性的需求管理政策、生产结构的调整、金融制度的建设。
第十章金融改革与金融创新
一、金融与经济发展的关系
经济发展决定金融发展,金融对经济发展具有一定的推动作用。
但是,在发挥这种积极推动作用的同时,也可能出现一些负面影响。
因此,应加强金融宏观调控,深化金融改革。
发展中国家实行的金融抑制政策,产生了负储蓄效应、负收入效应、负投资效应和负就业效应等负面影响。
金融抑制是发展中国家经济发展的一大障碍,而发展中国家迅速增长必须进行金融深化。
发展中国家要实现金融深化首先应具备两个前提条件:
(1)政府放弃对经济活动特别是金融体系和金融市场的干预和管制;
(2)政府允许市场机制特别是利率、汇率机制自由运行。
二、金融发展理论
针对发展中国家金融深化令人失望的结果,许多经济学家开始对经济发展理论进行反思和探讨,对金融深化理论进行了修改,提出了金融约束理论等新理论。
三、金融创新
金融创新是各种金融要素的重新组合,是金融机构为了追求微观利益和金融当局为提高整个金融业宏观效益而进行的金融创造性变革,包括金融业务创新、金融组织结构创新、金融机构管理创新和金融制度创新等内容。
金融创新对整个金融业乃至整个经济运行机制形成了利大于弊的影响,应当积极地推进金融创新,同时,也应该加强有效的金融监管。
四、中国的金融改革与金融创新
中国金融改革的过程就是一个金融不断创新的过程。
但是,在金融领域的许多方面,我国还不具备金融创新的条件。
因此,应继续深化金融改革,循序渐进地推进金融创新的进程。
我国金融创新的重点在于:
金融监管体系创新、金融组织体系创新、促进金融市场创新促进金融业务创新和金融工具创新、金融技术创新。
第十一章金融脆弱性与金融危机
一、金融脆弱性
金融脆弱性有广义和狭义之分。
早期主要是从狭义来理解金融脆弱性;而今则更多的是从广义角度使用这一概念。
金融脆弱性是指一种趋于高风险的金融状态,这种状态表现为一切融资领域中的风险积聚。
影响金融脆弱性的因素总是通过一些经济金融变量反应出来,所以,金融脆弱性可以根据一系列的经济金融指标来度量。
金融脆弱性理论包括:
明斯基的金融脆弱性假说、克里格尔的安全边界说和信息金融学的借贷双方信息不对称性。
金融脆弱性的根源主要表现在:
金融制度的缺陷、金融市场资产价格的过度波动导致金融体系脆弱性、金融自由化暴露了金融体系内在的不稳定性和脆弱性。
我国金融脆弱性有:
信用脆弱、市场脆弱和道德脆弱等形式。
弱化金融脆弱性可以采取优化金融结构、细分金融功能、建立预警机制、加强金融业从业人员素质培养以提高其适应新环境等能力等措施。
二、金融危机
金融危机是由周期性经济危机或经济、政治、军事事件引起的金融领域的大动荡,它是金融风险聚集到一定程度,以突发性、破坏性的方式表现出来的,其影响范围是系统性的。
金融危机具有突发性、可预测性、可传染性等特点。
金融危机的理论主要有:
宏观经济基础理论、预期自我实现理论、道德风险论和金融恐慌论。
一般认为:
金融交易交割的分离、经济周期的存在和经济环境的不确定性等原因导致了金融危机。
为了有效抵御金融危机的发生、传染,最大限度地降低金融危机所带来的损失,金融危机的治理应当包括:
事前防范、事中控制、事后处理3个方面。
三、金融安全
金融安全是指金融体系具备抗拒金融风险、免遭金融风险的能力。
影响中国金融安全的因素包括国际、国内两个方面,因此,构建中国金融安全之际的政策也包括对内和对外两个部分。
第十二章金融监管
一、金融监管概述
狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业实施的监督管理。
广义的金融监管是在上述监管之外,还包括了金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等。
二、金融监管的内容与方法
金融监管的目标基本上可以概括为:
保证金融体系的安全与稳健运行;
保护存款人和投资人的利益;
维护金融业平等有序的竞争;
增强本国金融业在国际市场上的竞争力;
确保货币政策和金融宏观调控目标的顺利实现。
金融监管的原则:
依法管理原则、适度竞争原则、外部监督与自律相结合的原则、综合管理原则、社会经济效益原则、监管机构一元化原则。
世界各国的金融监管模式大致分为4类:
双线多头监管体制、单线多头监管体制、高度集中的单一监管体制和跨国监管体制。
金融监管的方法包括一般方法和具体方法。
一般方法是指普遍采用的方法;具体方法是指针对某个特殊或特定的问题而采用的方法。
金融监管的内容:
事前监管、事中监管、事后监管3方面构成了金融监管的基本框架。
三、金融监管的发展与改革
金融监管起源于17世纪的欧洲,此后随着金融业的发展变化一直在不断地进行着调整、改革和发展,集中表现在金融监管内容和手段及金融监管体制等的发展与改革。
四、中国的金融监管
经过近些年的改革与发展,中国的金融监管体制已初步建立和完善起来。
但是,中国金融监管在许多方面仍存在着问题,在很大程度上减低了金融监管的有效性,迫切需要采取相应对策加以解决。
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