金融学简答题.docx
- 文档编号:28624193
- 上传时间:2023-07-19
- 格式:DOCX
- 页数:19
- 大小:33.08KB
金融学简答题.docx
《金融学简答题.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融学简答题.docx(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
金融学简答题
2010年,十七届五中全会结束之后,第三季度经济数据公布之前,央行宣布我国一年期存款基准利率将由现行的2.25%提高到2.50%,一年期贷款基准利率将由现行的5.31%提高到5.56%。
记者发现,这次存款准备金率虽然在一年期存款和贷款的调整上是对称的,但是在中长期存款和贷款的调整幅度并不相同。
到今年8月份,我国CPI(居民消费价格指数)已经同比上涨3.5%,创22个月来新高。
与此同时,如果银行一年期存款利率维持在2.25%,我们在银行的存款实际上已经是负利率的情况。
有人算了一笔账,由于负利率对财富的稀释作用,去年8月存进去1万元,到今年同期可能只有9875元的购买力。
但对一年期存款加息0.25%,可以减缓目前的通胀压力,稍微减轻目前负利率的水平。
根据以上材料分析说明,货币的基本职能与通货膨胀的联系。
答案:
货币有了流通手段这一职能时,就有了危机可能性了。
在货币出现以前,商品的交换是物物交换,买和卖在时间和空间上都是统一的,而货币作为流通手段,改变了商品交换的形式,买和卖在时间上和空间上出现分离,买卖脱节在促进了商品经济发展的同时也加深了商品的内在矛盾。
尤其是在执行流通手段职能之时,货币在不断转手的过程之中,单有象征存在就够了,于是纸币就出现了,由于纸币本身并没有内在价值,进入流通领域的纸币不能够以执行贮藏手段的职能退出流通,就会导致贬值,由此产生物价上升,形成通货膨胀。
而通货紧缩是和通货膨胀相反的经济现象,目前学界对通货紧缩的争议很大,其中一种认为流通中的货币少于商品流通的需要,特别是流通速度下降,总需求小于总供给,造成价格持续下跌。
支付手段可能引发债务链条,从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且,货币具有相对独立运行的能力,在无发行信用保证时,可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
从表面上看,支付手段是货币进行单方面的转移,与商品脱离了关系,所以容易给人一种错觉,认为货币本身就是一种财富,货币越多财富就越多,导致货币量急剧增长,严重偏离商品和劳务总量,最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
信用工具的基本特征之间是怎样的关系?
如何协调?
答:
一般来说,信用工具具有偿还性、安全性、流动性、收益性等特征。
总体上来说,偿还性、安全性、流动性和收益性四个要求之间既存在统一的关系,也存在矛盾的关系。
总体上,偿还性与其他三性之间基本是统一的,安全性与流动性之间也是统一的,主要矛盾集中在安全性与收益性、流动性与收益性之间,这个矛盾恰好体现风险与收益成正比的经济规律。
在金融市场上,运用投资组合理论进行资产选择,目的就是要处理好这个矛盾,以实现风险最小条件下的收益最大化。
信用具有哪些经济功能?
答:
具体而言,信用具有以下经济功能:
(一)资金配置功能:
具体又表现为促进储蓄向投资转化、进规模效应形成、促进社会合理分配等方面。
(二)信用创造功能:
通过特定的金融机构,尤其是中央银行和商业银行,信用可以源源不断地创造出新的支付能力,对经济形成持续的推动力。
一方面,信用不断地创造出信用货币,尤其是存款货币,使之适应飞速扩大的商品生产和商品交换,不至于出现金融货币流通时期经常出现的“货币饥荒”;另一方面,根据熊彼特的非常信用理论,现代信用体系创造出超过现有经济总量的资金,调动更多的社会资源,使经济处于加速发展的状态。
(三)信息传播功能:
社会化的信用活动将所有的经济主体都联结起来,所有的经济主体的相关信息,不管是宏观的还是微观的,也都可以汇集在一起,通过特定的组织或机构进行广泛、充分的传播,从而不断地提高市场的效率。
(四)宏观调控功能:
信用对于宏观经济运行具有决定性的作用。
总体上讲,当信用规模扩大时,社会总供给和总需求都会随之扩大,反之则收缩;同时,当信用结构调整时,社会供求结构也会调整。
因此,各国政府的宏观调控机制主要就是由信用调控机制构成。
信用工具应具备哪些基本特征?
答:
信用工具尤其是证券一般具有如下的法律特征:
直接代表财产权利,票面文字表明的财立权利和证券不能分离;持有人只能向特定的、对证券负有支付义务的人主张财产权利;对证券负有支付义务的人是单方履行义务,无权要求对方给予相应的对价,义务人也无权追究持券人的证券来源和使用的原因等。
信用工具的法律特征决定了其一般性市场特征与要求。
(一)偿还性:
偿还性体现了偿还本金的基本要求。
由于信用活动是将信用标的物的所有权与使用权相分离的活动,而使用权有向所有权回归的要求,这就决定了信用活动必须是有特定的期限的,亦即具有偿还性。
(二)安全性:
安全性体现了规避各类风险以实现保值的基本要求。
金融风险的客观存在,使金融工具的安全性非常突出。
(三)流动性:
流动性体现了金融工具变现的基本要求。
流动性即是将未到期的金融工具提前在金融市场上转让出来以回笼资金的特性,实际是就是提前实现偿还性。
(四)收益性:
收益性体现了金融工具增值的基本目的。
投资者投资于各类金融资产,其根本目的就是获得各类收益,包括利息、股息、红利、和价差收益。
偿还性、安全性、流动性和收益性四个要求之间既存在统一的关系,也存在矛盾的关系。
总体上,偿还性与其他三性之间基本是统一的,安全性与流动性之间也是统一的,主要矛盾集中在安全性与收益性、流动性与收益性之间,这个矛盾恰好体现风险与收益成正比的经济规律。
简述商业信用的特点、作用及局限性。
答:
(一)特点:
首先,商业信用在发展的早期具有很强的商品性,即商业信用只能在现实的商品交换的基础上开展;由于商业信用直接关系到商品生产和商品交换,所以其期限一般都很短,而且自偿性很高,即法律规定商业信用到期必须无条件偿还,而且债务人负无限责任;由于期限短和自偿性,所以商业信用所产生的商业票据又具有很强的货币性,是典型的准货币。
其次,商业信用作为典型的直接信用,具有交易直接而迅速、交易费用低等特点。
(二)作用:
商业信用在一定程度上扩大了商品交换渠道,调剂了商品市场,节约了社会流通费用,加速了资金的周转,对于商品生产和商品交换有较大的积极作用。
(三)局限性:
商业信用的缺陷也是非常突出的。
首先,它具有很大的局限性,如规模上、期限上、方向上、资金形态上和范围上的局限性等;其次,它具有分散性和盲目性,对货币流通影响大而货币管理者对其控制力度较弱;最后,商业信用是有法律上的严格规范,但仍然容易导致投机性,并最终商品生产和商品流通。
什么是市场利率?
什么是基准利率?
答:
基准利率是在整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率的基准利率。
基准利率首先是一个市场化利率,有广泛的市场参与性,能够充分的反应市场供求关系,其次他是一个传导性利率,在整个利率体系中具有支配作用,关联度强,影响大,最后他具备一定的稳定性,便于控制。
广义的市场利率是指完全由市场供求决定的利率,准确的说应该叫市场化利率;狭义的市场利率是指在整个利率体系中,市场交易量最大,信息披露最充分从而也是最具代表性的利率,它代表一种平均水平并具有广泛影响力和参与性。
利率正常发挥作用的基本前提是什么?
答:
利率正常发挥作用的基本前提是利率市场化。
利率市场化是指一国经济体系中的绝大多数利率是由市场供求关系决定的利率运行机制,它包括利率决定,利率传导,利率结构和利率管理等多方面的市场化。
具体来说,应该具备以下基本特征:
1、完全竞争的市场经济体系
2、自主决策的微观经济主体
3、充分传播的市场信息
4、健全完善的金融市场体系综上所述,利率正常发挥作用的基本条件就是利率市场化。
简言之,就是要求政府放弃对利率的直接行政干预而采取间接调控方法。
简答决定和影响市场利率水平的各种因素。
答:
利率是衡量利息水平高低的指标,其基本的计算方法是利息除以本金。
决定和影响利率水平的各种因素主要有:
1、社会平均利润率
2、借贷资金供求状况
3、货币供求状况
4、期限与风险
5、通货膨胀程度
6、经济周期的影响
7、政策因素
8、传统和国际因素
9、银行成本和经营策略。
比较商业信用与银行信用的特点,二者之间有怎样的联系?
答案:
与公司、企业的经营活动直接联系的信用有两种形式:
商业信用和银行信用。
(1)商业信用是企业与企业之间进行商品往来时发生的信用,其主要方式是预付和赊销,相应的信用工具是商业票据。
不仅在各国国内交易中广泛存在,并且也广泛存在于国际贸易之中,对于商品交易和经济增长有着重要意义。
在典型的商业信用中,实际包括两个同时发生经济行为:
买卖行为和借贷行为。
商业信用有其严格的方向性。
一般地说,是上游产品企业向下游产品企业提供信用,是工业向商业提供信用。
因而有些企业很难从这种形式取得必要的信用支持。
商业信用的局限性也决定了票据流通的局限性,它只能在彼此有经常往来而且相互了解的工商企业之间流通。
此外,每张票据的金额都是不同的,支付期限也不同,用以支付不很方便。
银行信用是是指通过各类金融中介机构,将货币转化为借贷资本,进行社会化资金分配的信用形式,其典型方式就是商业银行的存贷款业务。
具备如下两个特点:
以金融机构作为媒介;借贷的对象直接就是处于货币形态的资本。
(2)商业信用与银行信用的联系:
由于借贷的是作为一般购买手段和支付手段的货币而且有金融机构作中介,所以商业信用的局限性在银行信用这种形式里是不存在的。
信息库,商业信用只能是上游企业贷给下游企业,而在银行信用中,下游企业多余的货币资金也可贷给上游企业。
在市场经济中,商业信用的发展日益依赖于银行信用。
假如没有银行信用存在,一个企业是否提供商业信用,必然要考虑在没有货款收入的情况下自己的企业能否继续周转;有了银行信用,则会考虑可否依据延期付款的承诺从银行取得贷款,如果可能,商业信用即可提供。
事实上,商业票据贴现和抵押贷款,就是银行发展过程中首先扩展的主要业务。
人民币汇率制度改革的当前进展
以2005年7月21日中国人民银行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》为标志,人民币汇率改革进入形成机制完善时期。
首先,人民币汇率更具弹性。
人民币不再钉住任何一种单一货币,而是以市场供求为基础,参考一篮子汇率进行调节。
国际市场主要货币汇率的相互变动,客观上减少了人民币汇率的波动性,并使人民币汇率更富弹性。
其次,汇率形成机制不断完善。
加快发展作为人民币汇率生成基础的银行间外汇市场,允许符合条件的非银行金融机构和非金融企业参与银行间即期外汇市场交易;增加银行间市场交易模式,正式引入做市商制度和询价交易方式(2006年1月4日),改进人民币汇率中间价的形成方式;丰富市场交易品种,增设人民币对外币的远期、掉期交易。
再次,汇率浮动区间逐步扩大。
银行间外汇市场美元对人民币交易汇率的浮动幅度为3‰,非美元对人民币交易汇率的浮动幅度为1.5‰(后扩大至3‰)。
此后,中国人民银行根据市场发育状况和经济金融形势,适时扩大汇率浮动区间。
不同金融体系有哪些差异?
答:
依据金融机构和金融市场在资源配置中的相对重要性,金融体系有市场主导型、银行主导型之分。
两者的差异主要表现在三个方面。
(1)家庭持有的金融资产组合及其风险暴露程度不同。
在银行主导型的德国、日本、法国,家庭大多直接持有银行存款等金融机构发行的固定收益证券。
在市场主导型的美国和英国,股票等价格随行就市的证券在家庭资产中的份额接近半数。
两者的区别在于,前者暴露的风险相对较小,后者承担着大量的市场风险。
(2)公司外部治理机制不同。
在美国和英国,股票市场为公司控制权的转移提供了市场,公司控制权市场(如敌意接管)能有效约束经理层行为,促使他们为公司创造优良业绩。
德国、日本允许敌意接管,但在实践中几乎没有发生,主办银行制、主持银行制(hausbanksystem,也译为开户银行制)取代了市场对企业的控制,银行监督履行了与敌意接管相同的公司外部治理绩效(3)交易双方的初始金融交易关系不同。
金融市场所形成的关系是疏远的,一旦证券被发行或被购买后,要改变这种关系非常困难。
金融中介所形成的交易关系远为密切,因为交易双方的数目较少(两个当事人),这就允许根据环境变化经由连续的谈判或再谈判来调整合约。
金融体系是如何解决激励问题?
答:
激励问题是由于信息不对称、委托人(决策风险的承担者)与代理人(决策权的行使者)之间的利益冲突,所导致的逆向选择、道德风险及委托—代理难题等。
结构合理、职能健全的金融体系能有效缓解甚至解决激励问题,进而有助于实现金融体系的其他功能。
贷款抵押或担保协议、高净值(净资产)要求是银行等为缓解逆向选择和道德风险而普遍使用的方法。
股票期权激励为促进代理人(如公司管理层、基金经理)和委托人(如股东、基金投资者)之间的一致利益和共同行为,确保“利为股东谋”提供了有效机制。
在贷款协议中引入允许放贷人分享股东权益的“准权益条款”,则可防范公司管理层利己(股东)损人(放贷人)的道德风险,减少放贷人与股东之间的利益冲突。
金融市场的构成要素?
答:
金融市场的构成要素主要包括:
(1)交易主体。
交易主体是市场交易活动的参加者。
金融市场的交易主体是资金供应方(即投资者)和资金需求方(即筹资者),它们从性质上看,可划分为个人、企业、、政府、金融机构和中央银行五类。
(2)交易客体。
金融市场的交易客体是交易对象和交易工具。
其中,交易对象是货币资金;交易工具是货币资金的承载体,它按所有权性质可划分股权工具、债权债务工具。
按偿还期长短,则有短期金融工具、长期金融工具之分。
(3)交易组织形式。
金融市场的交易组织形式主要有两种:
一是交易所形式,或有形市场;二是店头交易形式或柜台交易形式,也称无形市场。
(4)交易价格。
健全的价格机制是市场交易正常运行的前提和关键。
金融资产交易所形成的价格即为金融市场的交易价格,主要包括利率和股价,两者构成了广义的金融资产收益率。
1、商业银行主要有哪些中间业务,他们有什么特点?
答:
中间业务是存款类金融机构从事的不影响资产负债表总额的业务活动,包括结算、信托、租赁、代理、银行卡业务、担保业务、承诺业务以及金融工具创新业务。
他们不构成商业银行的表内资产、表内负债,形成银行利息收入的业务。
中间业务主要特点有第一,中间业务是贷款业务的延伸,是从存、放业务中衍生出来,但又有独特的市场空间,越来越成为商业银行具有竞争力的主要业务;第二,中间业务一般不需要运用银行自有资金,主要实现商业银行的金融服务职能和支付中介职能,并收取一定的手续费;第三,中间业务服务方式更灵活,服务效率更高,更大成都要求现代化的设备与技术支撑;第四,中间业务因国家管理程度不同而存在很大地区差异。
有严有松,但随着金融管制的放松,这种差异日渐缩小。
2、商业银行的经营原则是什么?
怎样理解这些方针既有统一的一面又有矛盾的一面?
答:
存款类金融机构的经营管理,必须遵循安全性、流动性和盈利性的“三性”原则。
“三性”原则是存款类金融机构管理的不同方面,三者既相互统一又相互对立,并贯穿所有管理活动。
流动性是前提和保证,如果存款类金融机构无法保持必备的流动性应对客户提存将可能导致挤提并破产,如果不能保持必备的流动性以满足贷款需求,将影响其盈利能力。
安全性是能否正常运营的另一重要制约因素,安全性是盈利性的前提,若业务风险导致的损失吞噬收入,将损害存款类金融机构的盈利。
盈利性是经营之目的,保持流动性,追求安全性,最终是为了实现持续经营并盈利,而盈利性又为流动性和安全性提供了支撑。
所以,“三性”紧密相关不可生硬割裂。
但是,“三性”原则又相互对立,要保持流动性需要持有低盈利或非盈利资产,会降低盈利能力;自有资本减少了存款类金融机构破产的可能性,但在资产回报率给定的情况下,较高的资本会降低股东回报率。
因此,存款类金融机构必须从现实出发,在安全性、流动性和盈利性之间寻求最佳统一和均衡,以求得健康发展。
3、风险管理主要有哪些模式,不同风险管理模式下的管理重点有何不同?
答:
第一,职能风险管理模式(RiskSiloManagement)根据巴塞尔新资本协议的要求进行风险管理和资本充足率计算,以满足监管要求,在组织内部采用风险桶(RiskSilo)的形式分别对信用风险、市场风险和操作风险进行度量和控制。
第二,整合风险管理模式(IntegratedRiskManagement)关注不同类别风险之间的相关性,采用经济资本管理方法从总体上对信用风险、市场风险和操作风险进行综合度量,测算承担非预期损失所需的资本量,并将经济资本在各项业务之间进行分配。
简单而言为各类风险配置经济资本;根据设定的偿付标准调整资本;设定风险限额;第三,风险和价值管理模式(RiskandValueManagement)更加关注对价值创造的管理,计算股东价值的增加值,将价值创造作为风险管理的出发点,强调在对各业务单元或部门进行绩效考核时要将风险与收益结合起来。
第四,战略风险管理模式(StrategicRiskManagement)从公司治理角度出发,认为对风险的管理与控制应根植于业务过程中,以内部风险管理作为实施基础,将非量化风险纳入风险管理体系;为高级管理层提供战略层面的风险管理。
简述投资银行的基本业务(基本业务展开其中3种即可)
答:
投资银行业务包括证券公开发行(承销)、证券交易、证券私募、资产证券化、收购与兼并、商人银行业务(风险投资)、衍生工具的交易和创造(金融工程)、基金管理等。
证券承销是投资银行的传统业务,在传统的新证券发行过程中投资银行发挥以下功能中的部分或全部:
(1)对发行人就发行的条件或时间提出建议;
(2)从发行人处购买证券;(3)向公众(投资者)分销。
证券交易是传统也是投资银行的传统业务,指在二级市场上,投资银行主要作为经纪人、交易商、做市商发挥职能。
同时,投资银行通过证券私募方式,可以帮助发行人以定向方式向少数特定的投资者发行证券募集资本。
投资银行也可以创立由资产担保(作抵押品)的证券,即从事资产证券化业务,还可为公司的兼并与收购
封闭式基金与开放式基金的不同点
答:
按能否赎回分类,证券投资基金可分为封闭式基金与开放式基金。
二者的主要区别体现在:
(1)期限不同。
封闭式基金通常有固定的封闭期,通常在5年以上,一般为10年或15年,经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。
而开放式基金没有固定期限,投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。
(2)发行规模限制不同,封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模,在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。
开放式基金没有发行规模限制,投资者可随时提出认购或赎回申请,基金规模就随之增加或减少。
(3)基金单位交易方式不同。
封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回,持有人只能寻求在证券交易场所出售给第三者。
开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间(多为3个月)后,随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请,买卖方式灵活。
(4)基金单位的交易价格计算标准不同。
封闭式基金与开放式基金的基金单位除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算,以后的交易计价方式不同。
封闭式基金的买卖外价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映基金的净资产值。
开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小,其申购价一般是基金单位资产值加一定的购买费,赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费,不直接受市场供求影响。
(5)投资策略不同。
封闭式基金的基金单位数不变,资本不会减少,因此基金可进行长期投资,基金资产的投资组合能有效在预定计划内进行。
开放式基金因基金单位可随时赎回,为应付投资者随时赎回兑现,基金资产不能全部用来投资,更不能把全部资本用来进行长线投资,必须保持基金资产的流动性,在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。
简述主要保险中介机构
答:
保险中介机构指介于保险经营机构之间或保险经营机构与投保人之间,专门从事保险业务咨询与销售、风险管理与安排、价值衡量与评估、损失鉴定与理算等中介服务活动,并从中依法获取佣金或手续费的单位或个人。
它主要包括保险代理人、保险经纪人、保险公估人。
保险代理人是指根据保险人的委托,在保险人授权的范围内代为办理保险业务,并依法向保险人收取代理手续费的单位或者个人。
保险代理人分为专业代理人、兼业代理人和个人代理人三种。
保险经纪人是基于投保人的利益,为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务,并依法收取佣金的单位。
保险公估人是指依照法律规定设立,受保险公司、投保人或被保险人委托办理保险标的的查勘、鉴定、估损以及赔款的理算,并向委托人收取酬金的公司。
在金融活动中,投资银行的作用。
答:
在金融活动中,投资银行发挥如下作用:
1.媒介资金供需。
与商业银行相似,投资银行也是沟通资金盈余者和资金短缺者的桥梁,它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益,另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。
2.构造证券市场。
证券市场是一国金融市场的基本组成部分之一,由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成,其中,投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。
3.优化资源配置。
实现有限资源的有效配置,是一国经济发展的关键。
在这一方面,投资银行亦起了重要作用。
4.促进产业集中。
投资银行促进了企业实力的增加,社会资本的集中和生产的社会化,成为企业并购和产业集中过程中不可替代的重要力量。
为什么说货币市场利率具有“基准”利率的性质
货币市场中交易者数目众多,交易频繁且交易量庞大,由短期资金的供求关系决定的资金价格(即利率)具有市场化利率的特征。
该利率对于确定其他债务性金融工具和银行存贷款利率具有重要的参考作用。
因此,货币市场利率是其他市场利率的风向标。
同业拆借产生的原因:
(1)法定存款准备金不足;
(2)结算资金不足;
(2)备付金不足;
(3)其他资金不足。
商业票据的发行价格如何确定
在确定票据的发行价格时应综合考虑以下因素:
(1)发行者的信用等级;
(2)同期银行借贷利率和其他货币市场利率;
(3)商业票据的期限;
(4)其他因素。
一般境外发行者的商业票据面临了额外的政治.汇率风险,投资者往往要求提高利率以弥补风险溢价。
国库券市场功能:
(1)满足中央政府对短期资金的需求;
(2)为中央银行实施公开市场业务提供理想的操作对象,这已成为国库券市场最主要的功能;
(3)为广大金融市场投资者提供了一种无风险的投资工具。
1.影响债券发行利率的因素都有哪些?
答:
(1)债券的期限。
债券期限的长短直接反映了投资者所承担的风险。
一般来讲,债券的期限越长,发行利率就越高;期限越短,发行利率就相对低些。
(2)债券的信用等级。
债券信用等级直接反映了发行人偿还本息的能力和投资者所承担的风险程度。
如果发行人的债券信用等级高,发行人就可以确定较低的债券发行利率;反之,如果发行人的债券信用等级低,发行人就可以确定较高的债券发行利率。
(3)有无可靠的抵押或担保。
担保和抵押是对债权还本付息的一种保障。
在一定的条件下,有抵押或担保,投资的风险就小一些,债券的利率就可低一些;如果没有抵押或担保,投资的风险就要大一些,债券的利率就要高一些。
(4)当前市场状况。
主要是说债券市场状况和市场利率水平。
一方面,如果当前债券市场中的资金状况比较宽松,发行人可确定较低的债券发行利率;反之,如果当前债券市场中的资金状况比较紧张,发行人可确定较高的债券发行利率。
另一方面,如果市场利率水平较高,发行人应确定较高的债券发行利率;反之,如果市场利率水平较低,发行人应确定较低的债券发行利率。
(5)债券利息的支付方式。
采用单利.复利和贴现等不同的方式计算并支付利息时,发行人的筹资成本和投资者的投资收益率是不同的。
一般情况下,单利计息的债券,其票面利率高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。
(6)金融管理当局的有关规定。
不同国家金融管理当局对债券利率水平.最高上限或利率浮动幅度的管制程度是不同的。
在某些特定的时期有的国家规定地较严格,有的国家则规定地较宽松甚至对
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融学 简答题 答题
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)