成本途径评估方法规范.docx

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成本途径评估方法规范

成本途径评估方法规范（最新）

1.目的

为规范矿业权评估师采用成本途径进行矿业权评估的方法和程序，保证执业质量，根据《矿业权评估技术基本准则》，制定本规范。

2.适用范围

2.1采用成本途径进行矿业权评估业务，应当遵守本规范。

进行与矿业权价值估算相关的其他业务可参考本规范。

2.2本规范适用于矿产资源的预查和普查阶段的探矿权评估，但不适用于赋存稳定的沉积型大中型矿床中勘查程度较低的预查和普查阶段的探矿权评估。

3.定义

为本规范需要，使用如下定义：

3.1 成本途径是指基于贡献原则和重置成本的原理，即现时成本贡献于价值的原理，以成本反映价值的技术路径。

是一类评估方法的总称。

本规范，定义为对有关、有效的勘查工作重置成本进行修正或调整，估算矿业权价值的一类评估方法。

本规范中，成本途径评估方法包括勘查成本效用法和地质要素评序法。

3.2有关是指在评估范围内，与目标矿种有关。

目标矿种是指批准或许可的勘查矿种。

与目标矿种有关是指能为目标矿种及其共、伴生组分勘查利用的所有实物工作。

3.3有效是指主要勘查技术手段符合当时的勘查规范要求。

3.4重置成本是按照当时的勘查规范要求，对所确定的有关、有效实物工作量，以现行价格和费用标准估算的现时成本。

3.5现行价格是指评估基准日适用的各类勘查技术手段实物工作的价格和费用标准。

3.6勘查工作质量系数，是为反映有关、有效各类勘查工作的质量而设定的系数。

勘查工作的质量根据现行的地质勘查规范要求评判。

各类勘查工作质量系数与各类勘查工作的重置成本的加权平均值，定义为勘查工作加权平均质量系数。

3.7勘查工作布置合理性系数，是为反映有关、有效勘查工作布置的合理性、必要性和使用效果而设定的系数。

勘查工作布置的合理性、必要性和使用效果，根据现行勘查规范的要求评判。

3.8效用系数，是为了反映成本对价值的贡献程度，设定的对重置成本进行溢价或折价的修正系数，本规范定义为勘查工作加权平均质量系数和勘查工作布置合理性系数的乘积。

3.9基础成本是指经效用系数修正后的重置成本。

3.10地质要素是指能显示评估对象找矿潜力和资源开发前景的要素。

3.11价值指数是指利用本规范规定的专家对各地质要素分别进行评判，在一定范围内给出一个显示评估对象的找矿潜力和资源开发前景的溢价或折扣的系数。

3.12调整系数显示出评估对象的找矿潜力和资源的开发前景，反映了成本对价值的贡献，定义为各价值指数的乘积。

4.成本途径评估方法应用程序

注册矿业权评估师采用成本途径进行评估时，除应遵守矿业权评估程序规范外，还应执行确定勘查程度、选择相应的评估方法、核实实物工作量、专家评判等的应用程序。

5.勘查成本效用法

5.1一般原理

本规范定义的勘查成本效用法，是指采用效用系数对地质勘查重置成本进行修正，估算探矿权价值的方法。

5.2计算公式

（1）

式中：

Pc—勘查成本效用法探矿权评估价值；

Cr—重置成本；

Ui—各类地质勘查技术方法完成的实物工作量；

Pi—各类地质勘查实物工作量相对应的现行价格和费用标准；

ε—岩矿测试、其他地质工作（含综合研究及编写报告）、工地建筑等间接费用的分摊系数。

F—效用系数；

F=f1×f2

f1—勘查工作布置合理性系数；

f2—勘查工作加权平均质量系数；

i—各实物工作量序号（i=1.2.3.…….n）；

 n—勘查实物工作量项数。

（2）

式中：

Pc、Cr、Ui、Pi、F、I、n涵义与公式

（1）相同。

  C—岩矿测试、其他地质工作（含综合研究及编写报告）、工地建筑等间接费用。

5.3适用范围

投入少量地表或浅部地质工作的预查阶段的探矿权评估，或者经一定勘查工作后找矿前景仍不明朗的普查探矿权评估。

5.4运用中需注意的问题

5.4.1实物工作量的选取必须是有关、有效的勘查工作量，不包含公益性地质工作；

5.4.2依据的评估资料中的主要实物工作量，能够说明其有关、有效和质量状况；

5.4.3评估范围应当与勘查许可证中所载明的或登记管理机关划定的地理位置（经纬度坐标）和面积一致。

5.4.4公式

（1）适用于通过占各类勘查技术方法实物工作重置成本的一定比例（分摊系数）的方式估算间接费用的情形，一般取30%；公式

（2）适用于分项估算间接费用的情形，一般应根据现行费用水平确定。

6.地质要素评序法

6.1一般原理

地质要素评序法是基于替代原则的一种间接估算探矿权价值的方法。

具体是将勘查成本效用法估算所得的价值作为基础成本，对其进行调整，得出探矿权价值。

调整的根据是评估对象的找矿潜力和矿产资源的开发前景。

6.2计算公式

公式

（1）

式中：

Pg—地质要素评序法探矿权评估价值；

Pc—基础成本（勘查成本效用法探矿权评估价值）；

αj—第j个地质要素的价值指数（j＝1，2，…，m）；

α—调整系数（价值指数的乘积，α＝α1×α2×α3×…αm）；

m—地质要素的个数。

公式

（2）

式中：

Pg—地质要素评序法探矿权评估价值；

Pc—基础成本（勘查成本效用法探矿权评估价值）；

αj—第j个地质要素的价值指数（j＝1，2，…，m）；

α—调整系数（价值指数的乘积，α＝α1×α2×α3×…αm）；

m—地质要素的个数。

6.3价值指数（α）的确定

价值指数一般采用专家评判方式进行。

专家评判基本要求为：

6.3.1聘用的专家应具有丰富实践经验和高级以上技术职称。

一般以地质矿产专业为主，根据评判需要兼顾物化探、矿业经济等专业。

聘用专家人数不少于5名。

6.3.2聘用专家与评估机构和矿业权交易双方均不存在直接利害关系和可能关联的利益关系。

6.3.3注册矿业权评估师应当将收集的有关地质报告、图件等资料，提供给评判专家，并向其说明价值指数的构成和分级评判标准。

6.3.4聘用专家应按地质要素分类及价值指数表和价值评判的要求，独立、公正、客观地评判并赋值，填写《探矿权地质要素价值指数评判表》。

6.3.5注册矿业权评估师应对评判结果进行审查、汇总，并分析其合理性。

6.4 运用的前提条件

勘查区块内已进行较系统的地质勘查工作，有符合勘查规范要求的地质勘查报告或地质资料，并具备比较具体的、可满足评判指数所需的地质、矿产信息，在勘查区块外围有符合要求的区域地质矿产资料。

6.5 适用范围

适用于除成本途径的一般要求外，主要用于普查阶段的探矿权评估,也用于能够满足要求的预查阶段的探矿权评估。

6.6运用地质要素评序法需注意的问题

6.6.1对于不同的矿种所表现的地质特征和开发利用特征有所差别。

注册矿业权评估师应与专家讨论，选取能揭示评估对象的找矿潜力和开发前景特征的要素，并赋以恰当的数值区间范围，供专家选取。

6.6.2正确判定评估对象实际已达到的勘查程度，是采用地质要素评序法的先决条件。

注册矿业权评估师应当以现行矿产勘查规范判断评估对象实际达到的勘查工作程度。

6.6.3当成矿地质条件差异较大时，可以根据地质矿产差异情况将评估对象划分为适当的评判单元，分别确定其价值指数和调整系数。

7.附则

7.1本规范由中国矿业权评估师协会解释。

7.2本规范自2008年 月 日起施行。

矿业权的资产评估方法（2008-10-0622:

36:

54）

（一）矿业权的资产评估方法

    矿业权的资产评估方法，应依据地质勘查工作不同阶段，选择不同的方法，每种评估方法均有其应用的前提条件、评估程序及优点。

         目前矿业权的资产评估主要采用以下几种方法。

         1、重置成本法

   重置成本法，是指在评估矿业权时按被评估矿业权资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估矿业权价值的方法。

其计算公式如下：

         Pd=Sy·（1+F）·（1-ε）

         Pd－矿业权的评估净值；Sy－重置成本；Ｆ－风险系数；ε－贬值系数

（1） Sy的估算方法一般有：

①直接法，也称重置核算法。

是指按资产成本的构成，根据实际投入的工作量按资本市场价格计算重置成本的一种方法；②特价指数法。

这种方法是在矿业权资产原始成本基础上，通过现时物价指数确定其重要成本。

计算公式为：

    矿业权资产重置成本＝矿业权原始成本×（矿业权资产评估时物价指数/矿业权资产购建时物价指数）

（2）风险系数（Ｆ）。

通过对风险的认识、评估、评价，然后得出的风险值称为风险系数。

其计算公式：

     风险系数＝（全部项目耗费的地勘费总额/有成果项目耗费的地勘费总额）－1

   （3）贬值系数（ε）。

是指由于矿床处的位置交通。

自然地理和经济地理条件，以及矿床的开采条件、水文地质条件不同而引起矿床的经济性贬值。

（4） 应用重置成本法应注意的问题。

①在计算重置成本时应严格界定是否属于该矿区投入的实际工作量和实际成本，并剔除那些未达到地质目的的工作量和实际成本；②原始成本要求真实、准确；③物价指数应采用矿业权资产的个别和同类物价指数。

      2、联合风险勘查协议法

      在社会主义市场经济条件下，矿产资源勘查逐渐向联合勘查发展，在联合勘查协议中体现了双方共同投资、共担风险、共享收益的权利和义务关系。

联合风险勘查协议是根据该勘查区已签订协议条款，按照合作公司所承诺的勘查投资所获得相应的股权，评估探矿权价值。

     一般常见的联合风险性经营协议是：

甲公司对乙公司的某勘查区投入一定量的勘查费用（Cek）在Te年挣股期内投入足够协议量后，即可取得此勘查区的一部分权益（Ie％）。

此时，乙公司的该勘查区探矿权价值应为：

       Ｖea＝Ｃek×（1/rTe）×ρ×[（100-Ie）/Ie]

       式中：

Vea―挣股期内乙公司勘查区探矿权评估净值；Cek―在

          Te挣股期内投入的勘查费用；Ie―在Te年挣股期可取得的此勘查区的部分未分权益；γ――贴现率；ρ――完成勘查费用的概率。

       应用此方法应注意的问题：

①会计核算要真实、准确；②严格界定是否属于该项目发生的实际成本。

　　　3、贴现现金流量法又称ＤＣＦ分析法（DiscountedcastFlow），即采用财务现金流量表，将各年净现金流量按一定折现率进行折现，其结果作为矿业权价值。

计算公式如下：

                nWP=∑｛（Wai-Wbi）·[1/（1+r）n]I=1式中：

Wp－矿业权评估净值；Wa－年收益额=Epi-Sji-Yqi-Yji;Wb-部门平均收益＝Epi·δ;Ep-销售收入；Sj-年经营成本；Yb-年资源补偿费；Ys-资源税；Y-销售税金及附加；δ-部门平均销售利润率；γ-现率；n-算年限。

（1）在预其收益中，即包含着资源本身的纯收益，又包含着勘查、采矿、选矿投入所创造的超额收益。

所以，采用此方法时，要从总收益中把勘查、采选的超额收益分离出去。

（2）经济寿命的确定，经济寿命取决于矿山生产规模和矿产储量所决定的生产年限，按规定勘探的总储量保护期为30年。

在实际开采中，随着开采坑道的不断加长加深，开采难度也越来越大，品位也会逐渐变贫，虽然会影响收益的均衡性，但不影响经济寿命。

如果开采期大于30年时，一般把评估的经济寿命选择在30年为宜。

　　（3）折现率的确定，一般考虑安全利率、风险报酬率、通货膨胀率三方面的影响来估算。

    （4）应用此方法应注意的问题。

①评估的矿业权资产所依托的矿产储量要有国家矿产储量委员会批准的该资源储量、品位、开采价值及运输条件报告，并以此作为项目建设的依据。

同时要分析矿床规模、矿石类型、矿石质量、矿体埋藏深度、伴生的有用或有害元素、矿床开采及加工技术条件等。

此外，要对矿床所处自然经济地理环境进行调查分析；②评估过程中，要充分了解和掌握技术进步对资源优势利用的影响；对稀缺资源或供应紧张的资源，要注意其开发前景和寻找新的替代资源；③评估过程中，要了解建设项目的环境保护措施。

诸如地面塌陷、滑坡、泥石流、水土流失、地下水污染及土壤植被破坏等应有防治措施和复耕、恢复植被的措施；④评估过程中，要了解建设项目冶炼厂各种外排废水的重金属污染，是否有切实有效的治理方案。

 4、现行市价法

    现行市价是指通过比较被评估的矿业权资产与最近售出类似的矿业权资产的异同，并将类似矿业权资产的市场价格进行调整，从而确定被评估矿业权资产价格的一种资产评估方法。

其计算公式如下：

    ①情况修正：

待估与参照物矿床规模与品位；②区域因素：

位置、交通、自然经济地理条件；③个别因素修正：

开采条件、埋藏深度、矿石工业类型、水文工程地质条件等；④价格指数：

（其准日修正）交易时间修正、交易时间与被评估时间的差异。

      采用此种方法应注意的问题：

①选择参照物时，尽量寻找与待评估矿业权的矿床成因类型相近作为参照；②要作充分的市场调查；③目前，矿业权的交易案例在我国并不普遍，寻找一个类似的矿业权交易案例在我国并不普遍，因而，运用此方法评估矿业权要十分慎重。

随着市场经济的发展，矿业权的交易会逐渐增多，运用现行市价法进行评估的可能性还是存在的。

（二）矿业权资产评估在不同的地质勘查阶段适用的方法

    矿产勘查工作划分为普查、详查、勘查三个阶段。

普查阶段之前，为区域地质调查工作，勘探阶段之后，为矿山开发地质工作。

    1、普查阶段之前

    主要为矿点检查，物化探异常查证的成果。

这一阶段为探矿权资产评估，主要采用重置成本法和联合风险勘探协议法。

     2、普查阶段

     普查阶段目的和任务是对已发现的矿点和地质、物化探等异常进行普查工作，查明是否有进一步工作的价值，提交普查报告，一般探求Ｄ＋Ｅ级储量，为是否进行详查工作提供依据，这一阶段为探矿权资产评估，主要采用重置成本法和贴现现金流量法，但采用贴现现金流量法时应注意降低储量级别，因此时的储量不能作为矿山设计的依据。

    3、详查阶段

    详查阶段目的和任务是对经过普查阶段工作证实具有进一步工作价值的矿体，做出是否具有工业价值的评价，提交详查报告，一般探求Ｃ＋Ｄ级储量，其中Ｃ级储量，一般金属矿10～20％，非金属矿20～50％，为是否进行勘探阶段工作提供依据，并可提供矿山总体规划和作矿山项目建议书使用。

这一阶段为探矿权资产评估，主要采用重置成本法、贴现现金流量法和市场比较法。

     4、勘探阶段

   勘探阶段的目的和任国是经过详查阶段工作证实具有工业价值，并拟近期开采利用的矿床进行勘探，按全国矿产储量委员会制定的有关规范探求各级储量，一般探求Ｂ＋Ｃ＋Ｄ级储量，提交勘探报告，作为矿山建设可行性或采矿权的评估，一般采用贴夙现金流量法和市场比较法。

     5、开发后矿床的采矿权评估

     主要采用贴现现金流量法，但应注意矿山保有储量的多少以及矿床的工业品位等技术指标是否有变化。