钢铁企业集团全产业链金融服务模式.docx
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钢铁企业集团全产业链金融服务模式
钢铁企业集团全产业链金融服务模式
河钢集团有限公司(以下简称河钢)成立于2008年,系由河北省国资委授权组建的国有独资公司,注册资本200亿元。
经过几年来的稳健经营,已经发展成为跨地区、跨行业、跨国别的大型国际化企业集团,国内钢铁主业主要拥有唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢、石钢、衡板、矿业八家子公司;金融板块拥有财达证券、河钢财务公司、河钢融资租赁、河钢商业保理公司;加快推进国际化进程,先后完成南非最大的铜冶炼企业—PMC公司、全球最大的钢材营销服务商—瑞士德高公司、塞尔维亚唯一大型支柱企业—斯梅代雷沃钢厂的收购,初步形成了“四钢、两矿、一平台”的海外全产业链发展格局。
大力发展矿山资源、现代物流、装备制造、资源综合利用、工程技术、医疗健康、社会服务等非钢产业,矿产资源、现代物流等板块初具规模,新材料、新能源、生产性服务业等新兴领域加速布局。
一、全产业链金融服务模式的构建与创新背景
(一)适应钢铁行业战略转型的需要
在供给侧结构性改革的大背景下,国家提出“三去一降一补”,其中钢铁行业就是去过剩产能,河北省是我国钢铁第一大省,化解过剩产能任务艰巨,“十三五”期间,河北省仅钢铁行业就承担了全国1/3的压减任务。
作为全省最大国有企业,河钢在2016—2017两年内需压减炼铁产能260万吨、炼钢产能502万吨,通过建新产线、生产新产品的规模扩张的发展阶段已成为历史,行业转型势在必行。
综观浦项、新日铁住金、蒂森克虏伯等一些世界顶尖钢铁企业的发展历程,他们都围绕着产业链的纵向延伸、横向拓展,实现了由制造向服务的战略转型。
产业链金融是战略转型中一个非常重要的手段和发展方向。
产业可以借助金融资本使金融服务渗透到原料、设备采购、生产和销售的各个环节;而金融资本也可以利用产业的资源和品牌优势支持金融的发展。
此外,去产能过程中资产处置、优化组合及价值提升,投融资体制的改革及现有金融牌照资源的优化利用都有战略协同空间。
(二)实现对产业链有效管理的需要
现代企业要获得和保持竞争优势,不仅仅取决于自身产品、渠道、品牌等因素,还取决于对整个产业链的理解与适应,企业之间的竞争最终将演变成产业链之间的竞争,产业链管理也成为大型企业集团的管理方向。
以原料采购为例,一般情况下钢厂要求供应商提供一定的账期作为准入选项,长期以来会导致供应商资金周转困难,甚至可能忠诚度下降转供他企,造成原料断供或者缺损,进而拖累整体产业链的稳定性。
钢铁企业作为产业链核心利用自身时效和融资成本上显著优势,有目标、有计划的通过内外部金融机构为上下游企业提供低成本金融服务。
上下游企业较大幅度地降低了融资成本,核心企业则将良好信用能力延伸到产业链的上下游企业,从上下游企业处获取更多优惠,促进产业链稳定协同关系的建立。
(三)应对钢铁企业发展困境需要
随着国内经济进入“新常态”,钢生产、消费开始进入“弧顶区”,直接影响了钢铁工业的效益。
从2012年开始,中钢协会员企业销售利润率始终小于1%,2012-2014年平均每年销售利润率为0.44%,2015年销售利润率为-2.23%。
在全行业面临困难局面的形势下,钢铁企业全面创效,提升盈利能力才是硬道理。
产业链金融是一个发展潜力巨大的市场,根据前瞻产业研究院发布的《2015年-2020年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》预测,到2020年,我国供应链金融市场空间就可能达到15万亿元。
钢铁行业庞大的产业链条资源,决定了钢铁企业开展产业链金融服务具有巨大的价值挖掘空间。
河钢作为产业链核心企业,利用深厚的行业资源,完全可以嫁接金融业务转型,提供产业链金融服务。
二、钢企全产业链金融服务模式的主要内涵和做法
产业链金融并非新生事物,在更早期,银行介入或提出的概念为供应链金融。
但是产业链金融的含义应该区别于传统的供应链金融,供应链金融更多的是站在以商业银行为主的资金提供者的角度去看待供应链中的资金融通问题,而产业链金融应该是站在核心企业角度去分析整条产业链管理过程中所发生的一切金融活动,最终目的是进行产业链管理。
河钢产业链金融服务就是凭借自身在产业链上的核心地位,优先发挥内部金融平台的作用,以外部金融机构作为服务的补充,针对产业链的各个环节,全方位地为整条产业链上的企业提供个性化、标准化的金融服务产品,实现价值增值的金融服务模式。
河钢借助“平台化+互联网”的思维,提供商票贴现、应收账款保理业务在内的供应链融资产品,确保物流供应的及时顺畅,促进整个产业链的紧密合作;提供保兑仓、买方信贷、定金销售、信用销售等需求链金融产品,促成钢材的高端销售,解决经销商资金需求;提供进口矿掉期、现货托盘、期货等服务,帮助下游客户规避大宗商品价格变动的风险。
主要做法如下:
(一)搭建开放的专业化金融服务平台
河钢以平台化理论为指导,搭建若干开放的业务平台,通过平台渠道将供应链金融解决方案(产品)推送出去,为上下游企业发展提供关键性资源。
1.河钢财务公司平台
为中国银监会批准设立的非银行金融机构,河钢成员企业可以委托财务公司,开出纸质银行承兑汇票;财务公司作为人行电子商业汇票系统的接入行,能够为成员单位开出财务公司作为承兑人的电子银行承兑汇票。
2.河钢商业保理公司平台
为商务部批准的类金融机构,供货商可以基于现在或将来的其与河钢订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让,由河钢向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务。
3.河钢融资租赁公司平台
为商务部批准的类金融机构,依托河钢集团的整体优势,可以为上下游客户提供直接租赁、售后回租、转租赁等金融服务。
4.内部网络银行系统支撑保障
河钢在引入商业银行机制、模拟商业银行运作模式的基础上,于2014年同步建设了内部网络银行,通过内部网络银行系统河钢内部经营单元之间交易不动用真实现金,以“内部虚拟货币”结算,统一收付外部资金,实现企业内部虚拟货币与外部真实资金之间的一体化,有效归集集团内部资金,为各金融服务平台提供资金保障。
内部网络银行的往来结算、信贷机制、监督管控等功能的充分发挥是河钢金融服务平台运行的基础,对集团金融业务正常开展起到支撑作用。
内部结算作用。
河钢内部各经营单元经济业务形成的往来结算,通过内部银行信息系统进行支付清算,是河钢重要的金融基础设施,也是保证集团内部资金流动的大动脉。
内部平衡作用。
内部银行以资金有偿占用的原则,引入信贷机制,在统筹调节资金余缺的基础上,运用利息率的经济杠杆调节作用,对各金融服务平台开展的供应链金融业务进行引导。
监督反馈作用。
内部银行根据河钢对金融服务板块的业绩考核要求,通过信息系统数据,完成金融业务的数据核算、统计和分析,实现对金融板块的全流程管控。
(二)全产业链上采购端的金融服务方案
河钢成立伊始,基于提高资源掌控能力、市场话语权的考虑,建立了“大采购”体制,成立了采购总公司统一采购煤炭、焦炭、铁精粉、合金(锰系、硅系、铬系、特种合金)等原燃料。
以2016年为例,统采物料4012万吨,采购金额(结算口径)320亿元。
河钢利用产业链的优势地位,一般占用供应商3个月的账期,到期日开具6个月承兑汇票,这种结算方式存在占用供应商金额大、期限长,导致供应商资金紧张。
河钢根据采购端的特征、客户的需求和产品设计进行融合,有针对性的设计出金融服务方案。
1.应收账款保理服务
卖方(供应商)与买方(河钢)不时签订在境内销售商品和/或提供服务的基础合同,卖方(供应商)按照《保理合同》约定的条件和方式其在基础合同项下的应收账款出售给河钢保理公司,并要求提供相关应收账款管理服务(见图1)。
根据《保理业务操作流程》,应收账款转让分为受理、调查、评审、合同签订、应收账款受让、放款、收款及清账、保后管理、解保等9个流程。
河钢与供应商长期经营活动中,积累了包括各方资金流水情况、合同履行诚信情况等宝贵的数据信息,可以有效评估融资对象的还款意愿和还款能力,进一步获得风险定价能力提升的收益。
2.商票贴现服务
钢铁企业在资金收支结算流转中广泛采用票据结算方式,票据资金占比高、规模大,河钢大宗原燃料采购主要使用票据资金结算,月均80亿元左右,上游客户从河钢获得的票据较多,存在票据贴现需求,但受到银行信贷规模和授信的限制。
“一头在外”票据贴现业务相对于下游风险更加可控,票据资产可变现能力强持有或转贴现有利于流动性管理。
河钢财务公司等单位试水“一头在外”票据贴现业务。
其基本模式如图2:
票据贴现业务风险控制措施严格限定客户范围是与河钢有长期往来的供应商,加强对贴现资料规范性和真实性的审核,确保贴现业务建立在双方真实的贸易背景下。
3.融资租赁服务
河钢融资公司依靠专业力量,从企业实际情况出发,合理进行融资租赁方案的设计,同时分析用户收入支出匹配程度,提供直接租赁、售后回租、杠杆租赁、委托租赁等服务。
售后回租是工业企业常用的一种融资方式,客户将其自有的租赁物转让给河钢租赁公司后,河钢租赁公司再将租赁物出租给客户,客户按照合同的约定承租租赁物并向河钢租赁公司支付租金,付清全部租金及约定款项,租赁物所有权转移至客户,如未付清全部租金及约定款项,则所有设备的所有权不转移至客户。
售后回租的好处除了以固定资产换取了流动资金以支持企业经营以外,经营性租赁还可以将该固定资产移出表外,在回租期限内不再提取固定资产折旧,改善企业的资产流动性,提升流动比率并迅速提升经营绩效。
2016年5月1日后全面营改增后把售后回租业务定义为贷款业务,所开具的发票承租人不能作为进项抵扣。
河钢租赁公司业务重点向直接租赁、杠杆租赁等方向拓展。
(三)全产业链上销售端的金融服务方案
河钢实行“一个市场两个主体”营销模式,对于技术要求高、工艺复杂、专用性强及用户订货量大且连续稳定的产品原则上采用直销(直供)模式。
对于钢厂周边合理销售半径的区域销售原则上采用由所在钢厂为主导的直销和现销模式。
对于高度同质化的产品及共同市场、共同客户的销售原则上采用由销售总公司负责的统销模式。
2016年河钢产钢材4468万吨,销售总公司负责统销钢材3064万吨,为快速推动产品结构、客户结构、市场结构的转型升级,设计如下金融产品:
1.“厂商银”贸易融资服务
钢厂(子公司)、客户、银行及其他相关合作方按照协议约定,由银行为客户开出银行承兑汇票,定向用于向钢厂(子公司)购买钢材商品,并由钢厂(子公司)承诺承担一定责任(退还差额购货款责任,及交付商品责任)的一种融资业务模式。
根据操作模式不同,可以分为“保兑仓”、“先票后货”、“先票后单”三种操作模式(见图3)。
开展“厂商银”业务的基本条件是:
客户为销售总公司相关专业销售公司协议户,与销售总公司合作时间在二年以上,月协议量符合相关专业销售公司协议用户享受最大订货批量优惠标准所规定的批量下限。
“厂商银”中厂家的综合实力相对较强,具备履行交付商品、退还商品差额购货款的责任和义务。
涉及仓储公司,要求仓储公司具备一定的仓储保管能力。
“厂商银”贸易融资业务风险控制是业务的重点,实际操作中严格按“用途限定、封闭运作”的原则,加强对现金流和物资流的管理。
现金流管理上,银行承兑汇票必须指定用于向钢厂购买商品。
票据须直接交付给厂家,不得通过贸易商交付厂家。
厂家收到货款后,应向银行出具书面确认函确认。
缴存的提货款必须用于追加保证金,存入指定的保证金账户。
贸易商未存保证金提货时,由厂家退还差额购货款时,相应的退款应存入指定的保证金账户用于兑付的到期票款。
物资流管理上主要关注提货权的如何释放,贸易商向厂家提货必须向银行存入相应的保证金,只是存入保证金多少不一样,且均须经银行的同意,由银行发出提货指令。
2.托盘服务
河钢托盘单位(例如河钢云商)收取客户一定比例的保证金,河钢云商全款向钢厂订货,货物出厂转至社会库或与钢厂合作库后专人负责控货,货权属于河钢云商。
客户可以在约定的付款期限内可分批付款提货,由河钢云商开具“放货通知单”出货,或
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