期货复习题含答案.docx

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期货复习题含答案

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【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】

期货复习题含答案

一、单项选择题

1.在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（　A　）。

A“走强”B“走弱”C“平稳”D“缩减”

2.在进行期权交易的时候，需要支付权利金的是（　A　）。

A期权多头方B期权空头方

C期权多头方和期权空头方D都不用支付

3.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（　A　）。

A期权费B无穷大C零D标的资产的市场价格

4.美式期权的期权费比欧式期权的期权费（B）。

A低B高C费用相等D不确定

5.最早出现的交易所交易的金融期货品种是（　A　）。

A外汇期货B国债期货C股指期货D利率期货

6.我国境内现有的期货交易所不包括（C）。

A郑州商品交易所B上海期货交易所

C深圳证券交易所D中国金融期货交易所

7.当合约到期时，以（　B　）进行的交割为实物交割。

A结算价格进行现金差价结算B标的物所有权转移

C卖方交付仓单D买方支付货款

8.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（　A　）。

A收益无限，损失有限B收益有限，损失无限

C收益有限，损失有限D收益无限，损失无限

9.金融期货三大类别中不包括（　D　）。

A股票期货B利率期货C外汇期货D石油期货

10.短期国库券期货属于（　C　）。

A外汇期货B股指期货C利率期货D商品期货

11.最早的金融期货品种——外汇期货是在（　B　）被推出的。

A1971年B1972年C1973年D1974年

12.期货市场的基本功能之一是（B）。

A消灭风险B规避风险C减少风险D套期保值

13.（　B　）能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

A现货价格B期货价格C批发价格D零售价格

14.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为（　A）。

A买方叫价交易B卖方叫价交易

C盈利方叫价交易D亏损方叫价交易

15.以下对期货投机交易说法正确的是（　A　）。

A期货投机交易以获取价差收益为目的

B期货投机者是价格风险的转移者

C期货投机交易等同于套利交易

D期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

16.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（　C　）元。

A19480B19490C19500D19510

17.套期保值的基本原理是（　B　）。

A建立风险预防机制B建立对冲组合C转移风险

D保留潜在的收益的情况下降低损失的风险

18.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（　B　）。

A期货价格B零C无限大D无法判断

19.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（　D　）。

A卖出套期保值;买入套期保值B买入套期保值;卖出套期保值

C空头套期保值;多头套期保值D多头套期保值;空头套期保值

20.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（　B　）。

A价差B基差C差价D套价

21.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（　C　）。

A基差值为正，而且绝对值变大B基差值为负，而且绝对值变小

C基差值为正，而且绝对值变小D无法判断

22.关于开盘价与盘中价，正确的说法是（　A　）。

A开盘价由集合竞价产生，盘中价由连续竞价产生

B开盘价由连续竞价产生，盘中价由集合竞价产生

C都由集合竞价产生

D都由连续竞价产生

23.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（　B　）元/吨。

A2100B2101C2102D2103

24.期货交易和交割的时间顺序是（　B　）。

A同步进行的B通常交易在前，交割在后

C通常交割在前，交易在后D无先后顺序

25.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（　C　）。

A买日元期货买权B卖欧洲日元期货

C卖日元期货D卖日元期货卖权，卖日元期货买权

26.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨（　C　）元。

A2825B2821C2820D2818

27.以下关于期货的结算说法错误的是（　D　）。

A期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

28.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（　B　）。

A杠杆作用B套期保值C风险分散D投资“免疫”策略

29.空头套期保值者是指（　B　）。

A在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

30.关于“基差”，下列说法不正确的是（　C　）。

A基差是期货价格和现货价格的差

B基差风险源于套期保值者

C当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失

D基差可能为正、负或零

二、多项选择题

1.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有（ACD）。

A小麦/玉米套利B玉米/大豆套利

C大豆提油套利D反向大豆提油套利

2.下列股价指数中，来自于美国股市的有（　ABC　）。

A纳斯达克指数B标准普尔500指数

C道琼斯工业指数D恒生指数

3.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过（　ABC　）手段来实现套期保值的目的。

A出售远期合约B买入期货合约

C买入看跌期权D买入看涨期权

4.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（　AB　）。

A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权

5.金融期货交易的类型主要有（　ABD　）。

A外汇期货B利率期货C股票期货D股票价格指数期货

6.期货市场与现货市场相比，风险较高的原因包括（ABC）。

A期货价格波动较大，更为频繁

B期货交易量大，风险涉及面广

C期货交易具有“以小博大”特征，投机性较强

D期货交易投入的资金较多

7.转移外汇风险的手段主要有（　BCD　）。

A分散筹资B外汇期货交易C远期外汇交易D外汇期权交易

8.按执行时间划分，期权可以分为（　CD　）。

A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权

10.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的（ABCD　）。

A商品生产者B商品销售者C进出口商D市场投机者

11.利用期货市场进行套期保值，生产经营者可以（AD）。

A回避价格上涨的风险而买入套期保值

B回避价格上涨的风险而卖出套期保值

C回避价格下跌的风险而买入套期保值

D回避价格下跌的风险而卖出套期保值

12.关于公司制期货交易所的表述，正确的有（ABD）。

A:

通常是由若干股东共同出资组建、以营利为目的的企业法人

B:

盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用

C:

自然人或法人缴纳使用费用，即可在公司制期货交易所内进行期货交易

D:

最高权力机构是股东大会

13．生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取（BD）套期保值方式来保护其日后的利益。

A．多头B．空头C．买入D．卖出

14．套期保值队伍的壮大，有助于抑制市场（AC），稳定市场，扩大市场投资价值。

A．过度投机B．健康发展

C．逼仓行为D．价格波动

三、判断

1.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。

（　×　）

2.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。

（　×　）

3.按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。

（　√　）

4.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

（　×　）

5.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。

（　√　）

6.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。

（　×　）

7.不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。

（　√　）

8.远期交易的合约必须是标准化的。

（　×　）

9.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。

（　√　）

10.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。

（　√　）

11.期货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。

（　×　）

12.在我国期货交易开盘集合竞价中，高于开盘价的买入申报全部成交；低于开盘价的卖出申报全部成交。

（　√　）

13.所有的基差交易者都要同时做套期保值交易。

（　×　）

14.若某标的物的市场价格上涨，则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利。

（　√　）

15.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。

（　√　）

四、计算题

1.一张面额为1000美元的债券，票面利率为6%，当时的市场行市为950美元，则其即期收益率为多少如市场价格为1050美元，则即期收益率又为多少

2.某投资者以950美元买进面额为1000美元的债券，票面利率为6%，尚有10年才到期，请分别计算单利和复利情况下，他每年所得的平均收益率为多少

3.某投资者购入3年期债券，面额为1000元，利率为10%，每年付息一次，1年后他以1050元售出，该投资者的持有期收益率为多少

4.某投资者在2016年3月2日上午开仓买入40手玉米1109（每手10吨），成交价为2,000元/吨。

当天下午又卖出平仓30手玉米1109，成交价为2,030元/吨，3月2日的结算价为2,040元/吨。

3月3日，该投资者再买入8手玉米1109，成交价为2,050元/吨，3月3日的结算价为2,060元/吨。

3月4日，该投资者将手中持有的18手玉米1109全部卖出平仓，成交价为2,070元/吨，3月4日的结算价为2,050元/吨。

在不考虑交易手续费的情况下，请分别计算该投资者这三天的盈亏情况及最终的盈亏结果。