医药行业细分领域深度报告.docx
- 文档编号:2836067
- 上传时间:2022-11-15
- 格式:DOCX
- 页数:2
- 大小:82.58KB
医药行业细分领域深度报告.docx
《医药行业细分领域深度报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《医药行业细分领域深度报告.docx(2页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
医药行业细分领域深度报告
医药行业细分领域深度报告
18个细分领域详解
报告综述:
医药行业上市公司整体情况:
从剔除不可比样本的数据端口来看,2020年上半年医药上市公司整体的收入增速为-2.91%、净利润增速7.24%、扣非净利润增速6.91%,2020年上半年疫情影响之下收入端和扣非后的净利润端整体承压。
2020年Q1医药上市公司整体的收入增速为-7.26%、净利润增速-17.68%、扣非净利润增速-15.66%,但Q2出现明显好转,Q2收入增速恢复到3.05%,净利润增速高达31.87%,扣非净利润增速28.52%。
我们认为2020年上半年上市公司整体数据体现了如下特点:
1)2019年在药品带量采购实施、国家辅助用药目录出台、医保目录调整等冲击之下,医药制造业上市公司利润增速承压,但是2020上半年在疫情影响之下,扣非净利润增速没有进一步放缓,体现医药的内需和刚需的韧性。
2)2020年Q2整体收入增速为3.05%,但利润增速显著快于收入增速,我们认为是疫情之下公司对于费用有了明显的控制,销售费用率和期间费用率均有下降,净利润率提升幅度较大。
3)部分细分领域在疫情之下景气度依然较高,如药店、疫苗、创新服务商、创新器械、ICL、IVD等。
各子领域:
增速分化,景气度不同。
由于医药行业已经进入了个股分化的细分领域时代,我们精挑细选出18个细分领域进行重点跟踪分析,2020年上半年从收入端看,在疫情环境下创新器械、创新疫苗、CDMO、CRO、ICL、药店、IVD和肝素8个细分领域仍然维持了较高景气度。
从利润端看,ICL、药店、肝素在疫情之下反而实现了加速成长,与行业属性相关。
专科连锁服务、眼科、血制品特色原料药、创新药和化药龙头属于2019上半年景气度较高,但疫情之下有受损的子领域,除血制品外其他子领域Q2均有不同程度的回暖。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 医药行业 细分 领域 深度 报告