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涤纶长丝行业分析报告

2017年9月出版

2017年涤纶长丝行业分析报告

目录

1.涤纶长丝产业链简介............................................................................5

1.1.涤纶长丝：

性能优异的化学纤维...........................................................................5

1.2.涤纶长丝的生产工艺...............................................................................................5

2.涤纶长丝消费复苏，行业景气继续上行..............................................8

2.1.需求端：

纺织服装行业复苏，出口成增长新动力...............................................8

2.2.供给端：

环保政策推进寡头格局，长丝产能增长趋缓.....................................12

3.PTA产能释放回归理性，终端景气价格中枢上行.............................16

3.1.需求端：

涤纶长丝产销两旺，PTA焕发生机....................................................16

3.2.供给端：

大装臵复产延期，去库存成效显著.....................................................17

4.国内PX供需缺口大，全产业链盈利是行业未来..............................19

4.1.国内PX格局简析.................................................................................................20

4.2.布局炼化，国内七大炼化基地获得政策扶持.....................................................22

5.相关上市公司简介..............................................................................24

5.1.恒力股份.................................................................................................................24

5.2.新凤鸣.....................................................................................................................24

5.3.桐昆股份.................................................................................................................24

5.4.恒逸石化.................................................................................................................24

5.5.荣盛石化.................................................................................................................25

图目录

图1：

涤纶长丝生产车间....................................................................................................................6图2：

国内涤纶行业历史沿革.............................................................................................................7图3：

我国涤纶工业固定资产投资完成额...........................................................................................7图4：

涤纶长丝价格（元/吨）............................................................................................................7图5：

全球涤纶产量（万吨）.............................................................................................................7图6：

全球涤纶价格走势（元/吨）..........................................................................................................7图7：

涤纶长丝下游主要需求.............................................................................................................8图8：

柯桥纺织：

家纺类景气指数......................................................................................................8图9：

纺织服装面料景气上行.............................................................................................................8图10：

涤纶长丝价差扩大（元/吨）...................................................................................................8图11：

终端纺织服装出口情况...........................................................................................................9图12：

服装纺织行业国内外销售情况.................................................................................................9图13：

服装纺织出口交易额（万元）.....................................................................................................9图14：

涤纶长丝出口量（吨）...........................................................................................................9图15：

江浙织机负荷率（%）...........................................................................................................9图16：

涤纶长丝库存天数................................................................................................................10图17：

服装纺织业工业与全球工业GDP增幅..................................................................................10图18：

涤纶工业丝竞争格局（2016）................................................................................................11图19：

我国汽车产量........................................................................................................................11图20：

全球汽车产量........................................................................................................................11图21：

我国汽车产量........................................................................................................................11图22：

轮胎帘子布示意图................................................................................................................12图23：

我国涤纶纤维产量................................................................................................................12图24：

我国涤纶长丝产能产量（万吨）...........................................................................................12图25：

荣盛石化..............................................................................................................................15图26：

恒力股份..............................................................................................................................15图27：

桐昆股份..............................................................................................................................15图28：

恒逸石化..............................................................................................................................15图29：

海利得..................................................................................................................................15图30：

尤夫股份..............................................................................................................................15图31：

PTA-聚酯产业链（万吨）.....................................................................................................16图32：

国内PTA产能产量（万吨）.................................................................................................16图33：

PTA进出口量（万吨）.........................................................................................................16图34：

PTA价格及PTA-PX价差走势..............................................................................................17图35：

PX-石脑油价差.....................................................................................................................17图36：

PTA供需及库存情况............................................................................................................18图37：

PTA仓单数及产业链负荷率..................................................................................................18图38：

国内PTA行业格局...............................................................................................................18图39：

2016年亚洲PX产能（万吨）..............................................................................................20图40：

我国PX产能及产能利用率...................................................................................................21图41：

国内PX竞争格局.................................................................................................................21

图42：

国内七大炼化基地布局.........................................................................................................22

表目录

表1：

涤纶长丝主要产品及其用途......................................................................................................5表2：

2016-2017POY与FDY新增产能...........................................................................................13表3：

限制涤纶新增产能的相关政策................................................................................................14表4：

2016年国内PTA产能分布.....................................................................................................18表5：

2016年国内PTA问题产能.....................................................................................................19表6：

国内主要PX生产厂家............................................................................................................21表7：

我国未来三年计划新增产能....................................................................................................22表8：

七大炼化项目进展情况...........................................................................................................23

1.涤纶长丝产业链简介

1.1.涤纶长丝：

性能优异的化学纤维

涤纶，即聚酯纤维，分为涤纶长丝和涤纶短纤，是合成纤维中的一个重要品种，在现代纺织业中应用极广，是最重要的一类化纤产品。

它是以精对苯二甲酸（PTA）或对苯二甲酸二甲酯（DMT）和乙二醇（EG）为原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物——聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），经纺丝和后处理制成的纤维。

主要有三个品种包括POY（预取向丝）、FDY（全拉伸丝）和DTY（拉伸变形丝）。

POY（预取向丝）是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝；FDY（全拉伸丝），又称涤纶牵引丝，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工；DTY（拉伸变形丝），又称涤纶加弹丝，是利用POY为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。

涤纶丝在应用中有着广泛的用途，除传统服装外，正在向工业如汽车、建筑、楼房室内外装饰、劳动保护等领域发展。

表1：

涤纶长丝主要产品及其用途

图示定义产品特性主要用途

FDY

全拉伸丝（FullyDrawnYarn）

在纺丝过程中引入拉伸作用可获得具有高取向度和中等

结晶度的卷绕丝

面料手感顺滑柔软、强度高染色均匀

主要用于制作高端服装。

FDY一般直接用于织造或经编

DTY

POY

拉伸变形丝

（DrawTexturingYarn）是指通过对POY进行拉伸和假捻变形加工制成的化纤长丝

预取向丝（Pre-orientedYarn），初生丝，是指经高速纺丝获得一定的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的化纤长丝

具有弹性及收缩

性。

DTY制作的面料具有抗风压、水压、防风透气功能，吸水性更好，同时面料具有尼龙的弹性、回复性与触感，皮肤刺激小、滑顺

预取向、低结晶度；后加工性能好

主要用于制作低弹性

的面料，一般直接用于织造。

适宜制作服装面料（西服、衬衫、运动休闲服饰、登山服饰）、床上（如被面、床罩、蚊帐）及装饰用品（如窗帘布、沙发布、贴墙布、汽车内装饰布）主要用于后加工生产。

例如生产DTY，也可以直接应用于丝绸纺织行业。

POY一种直接用于织造，一种是用于加弹

1.2.涤纶长丝的生产工艺

涤纶长丝生产工艺随着机械制造技术和化学加工技术的进步，发展很快，种类很多。

按纺丝速度可分为常规纺丝工艺、中速纺丝工艺和高速纺丝工艺。

按聚酯原料可分为熔体直接纺丝和切片纺丝。

直接纺丝法是将聚合釜中的熔体直接送入纺丝机进行纺丝；切片纺丝法是将缩聚工序制得的聚酯熔体经铸带、切粒和纺前干燥之后，采用螺杆挤出机将切片熔化成熔体再进行纺丝。

由于切片纺的成本高、能耗大，且生产的稳定性不及熔体直纺，故切片纺工艺正逐步被熔体直纺法取代。

据不完全统计，2006前后，直纺和切片纺的产能比较接近，而目前我国切片纺工艺的产能仅占比25%左右。

2015年，采用熔体直纺工艺的

涤纶长丝生产企业平均开工率为76.8%，采用切片纺工艺的涤纶长丝生产企业的平

均开工率仅为34.1%，两者开工率差距较2014年进一步扩大1.7%。

另一方面，大型企业工艺先进，综合成本低，产能利用率接近100%，而小企业产品品质较差，成本较高，竞争力远远不如大型企业，产能利用率较低甚至停产破产。

涤纶行业产

能利用率两极分化的格局进一步突出。

图1：

涤纶长丝生产车间

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1.3.涤纶丝全球市场历史情况

1941年，涤纶在实验室研制成功。

50年代开始，涤纶在世界各国得到迅速发

展。

1972年，涤纶的世界产量超过其他各种纤维，成为合成纤维的第一大品种。

我国涤纶工业起步于20世纪70年代，经历了80年代规模化及配套