我国新能源电池材料行业发展态势图文分析.docx

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我国新能源电池材料行业发展态势图文分析

2018年我国新能源电池材料行业发展

态势图文分析

（2018.10.02）

一、电池发展情况分析

电池是电动汽车最主要的成本构成部分。

电池成本直接影响到整车的经济性;电池技术发展的导向，也将带动整个中上游产业链的发展。

在经历2017年全年全产业链协力降价后，2018-2020年的电池售价及成本的下降将继续稳定进行，推动动力电池于2020年售价下沉至1元/Wh，同时单体电芯能量密度高于300Wh/g，以满足电动汽车技术要求与经济性要求的发展。

经历2017年补贴退坡的政策调整后，市场的销量主力从2015年与2016年的客车为主导逐步的转型为乘用车为主导的市场。

以乘用车为主的市场同比环比不断增长。

当前全球市场中各企业的可量产电芯能量密度水平以松下，LG领衔，国内则由CATL领衔。

可以看出，提升能量密度方面，高镍三元/NCA成为主流的发展方向。

各企业三元电芯最高能量密度

中国动力电池产能2016年已达到101GWh，2020年更将达到近246GWh，而对应需求方面，2016年仅有27GWh，而2020年也仅有101GWh。

整体供应量是需求量的数倍，行业结构性产能过剩严重，同业竞争加剧。

动力锂电企业产能规划明细（GWh）

2016

2017

2018E

2020E

CATL

7.5

17

24

46+36（时代上汽）

BYD

10

16

26

40

沃特玛

8

20

20

20

国轩高科

5.5

9

14

20

力神

2.3

10

14

20

亿纬锂能

1.4

9

13

13

成飞集成

3

5

10

15

中国其它

63.3

68

47

36

中国合计

101

154

168

246

中国需求

27.0

34.3

48.1

101.5

从产能角度看，CR4的产能规划的占比逐年提升。

2016年CR4的产能仅占30%，到2018年预期将达到58%，2020年预期达到66%。

2016年CR5市场份额情况（%）

2017年CR5市场份额情况（%）

截至2017年Q3，LFP电池组的价格从年初的2.3元下降到1.6元每瓦时，NCM电池组的价格从1.6元下降至1.52元。

LFP电芯的度电成本从年初的950元下降至10月份的808元，下降幅度达15%。

NCM电芯的度电成本则受到三元正极材料价格的上涨而几乎没有下降，依旧维持于近1000元

2017年平均LFP成本组成测算

2017年平均NCM成本组成测算

由于正极材料价格受上游钴锂价格高居不下影响年中持续上涨，使得三元电芯在其它材料和成本稳定下降的情况下整体成本基本无下降。

碳酸锂价格下降20%预期下正极原料成本下降幅度

正极原料成本下降幅度

NCM333

NCM523

NCM622

NCM811

LFP

碳酸锂下降20%

-7%

-8%

-7%

-8%

-13%

碳酸锂价格下降20%预期下电芯成本下降幅度

电芯成本下降幅度

NCM333

NCM523

NCM622

NCM811

LFP

碳酸锂下降20%

-2.7%

-3.0%

-2.8%

-2.9%

-3.4%

二、高镍三元发展情况分析

在2018年的补贴政策指导下，所有车辆体系对于能量密度的要求全面提升。

乘用车方面，A00级将预期提升能量密度至120Wh/kg以上，A级以上车型则继续鼓励140Wh/kg以上，作为乘用车电池的主要正极产品，电芯的高能量密度要求正极的高镍化持续坚定发展

2016-2017年的三元正极产量情况来看，前五排名依旧，地位稳固。

2016年三元正极CR5情况（%）

2017年三元正极CR5情况（%）

三、国内负极材料发展情况分析

国内负极材料市场规模从2013年的24.10亿元增长至2016年的64.57亿元，复合增长率达到38.89%，在新能源车市场的带动下全面提升，2018年有望达到近百亿元的市场规模。

2011-2020年中国整机材料产量（万吨）

2013-2018年中负极材料市场规模预测（亿元）

负极市场的马太效应是四大材料中最为明显的，龙头格局稳固，CR5与CR3的市场占有率不断提升。

2016年负极CR5情况（%）

2017年负极CR5情况（%）

四、隔膜发展情况分析

近年来，国内锂电隔膜供应商逐步进入海外市场，美日韩隔膜企业的市场份额下降明显。

2008年，美国、日本和韩国湿法隔膜企业市场份额合计达到88%，占据行业主导地位；而2015年，这一比例下降至54%，中国锂电隔膜企业在国际市场中的份额提升显著。

2008年全球隔膜企业市场份额

2015年全球隔膜企业市场份额

截止2017年10月底已经公开的投资新线超过120条，新增产能超过60亿平米，主要为湿法隔膜产能。

2018-2019年将迎来行业产能爆发期，到2018年底全国锂电池隔膜总产能将突破80亿平方米，对应供需比将超过2倍，行业将进入产能结构性过剩的阶段。

国内锂电隔膜厂商产能情况

2016年与2015年湿法与干法的价格相对持平，而湿法与干法单拉2017年的预期均价将同比下降20%与12%。

2018年与2019年的湿法隔膜的价格将预期每年下降20%左右，2020年下降10%-20%。

隔膜价格预期（元/m2）

五、电解液

电解液行业2016年受LiFP6供需反转影响价格及行业产值大幅提升，2017年LiPF6产能过剩供需回稳下价格快速下调叠加行业需求同比增速有所下降，产值降低行业估值回调至低点。

电解液成本构成

电解液行业产值已回调至低点，2018年整备向上加速发展，龙头进一步聚拢市场，马太效应下进一步受益行业回暖

2016年CR5市占率情况（%）

2017年CR5市占率情况（%）