等级考试《发布证券研究报告业务证券分析师》考前练习第21套.docx

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等级考试《发布证券研究报告业务证券分析师》考前练习第21套

2020年等级考试《发布证券研究报告业务

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:

___________

考号:

___________

一、单选题（共70题）

1.衡量公司营运能力的财务比率指标有（）。

I净资产倍率Ⅱ总资产周转率

Ⅲ资产负债率Ⅳ存货周转率和存货周转天数

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.II、IV

D.Ⅲ、IV

2.当期收益率的缺点表现为（）。

Ⅰ零息债券无法计算当期收益

Ⅱ不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券

Ⅲ一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣

Ⅳ计算方法较为复杂

A.I、IV

B.I、Ⅲ

C.II、IV

D.II、Ⅲ、IV

3.股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。

该股票的市盈率为（）倍。

A.3

B.10

C.15

D.30

4.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是（）。

A.测算高度

B.测算时间

C.确立趋势

D.指明方向

5.交易者为了（）可考虑买进看跌期权策略。

I博取比期货交易更高的杠杆收益Ⅱ获取权利金价差收益

Ⅲ保护已持有的期货空头头寸Ⅳ对冲标的物多头的价格风险

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

6.缺口技术分析理论中，缺口常可分为（）。

I普通缺口Ⅱ突破缺口Ⅲ持续性缺口Ⅳ消耗性缺口

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

8.净资产收益率高，反映了（）。

A.公司资产质量高

B.公司每股净资产高

C.每股收益高

D.股东权益高

9.如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是（）。

A.利率上升，收入和消费减少，投资减少

B.利率上升，收入和消费增加，投资减少

C.利率下降，收入和消费增加，投资增加

D.利率下降，收入和消费减少，投资增加

10.下列各项中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（）。

A.公司所处的市场有新的进入者

B.转让某子公司的股权，获得投资收益

C.被认定为高新技术企业，享有税收优惠

D.从财政部一次性获得补贴

11.与到期收益率相比，持有期收益率的区别在于（）。

A.期末通常采取一次还本付息的偿还方式

B.期末通常采取分期付息、到期还本的偿还方式

C.最后一笔现金流是债券的卖出价格

D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额

12.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。

I多重共线性Ⅱ自相关Ⅲ异方差Ⅳ样本容量有限

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

13.股票未来收益的现值是股票的（）。

A.内在价值

B.清算价值

C.账面价值

D.票面价值

14.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。

A.之和

B.之间

C.之上

D.之下

15.关于净现值（NPV）和内部收益率（IRR）的说法，正确的有（）。

Ⅰ使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率

Ⅱ内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率

Ⅲ净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率

Ⅳ对完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益率法给出的结论互相矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

16.Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的（）。

I停牌Ⅱ除权Ⅲ涨跌停板Ⅳ成分股调整

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

17.关于利率，下面说法正确的是（）。

Ⅰ.经济持续繁荣增长时，利率会下降

Ⅱ.利率是债务人使用资金的代价，债权人出让资金的报酬

Ⅲ.利率可分为存、贷款利率，国债利率，回购利率，同业拆借利率

Ⅳ.利率会影响人们的储蓄、投资和消费行为

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18.下列说法中错误的是（）。

A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息

B.公司调研是基本分析的重要环节

C.公司调研的对象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息

19.我国通过设立具有主权财富基金性质的中国投资公司来管理部分外汇储备，这是一种（）管理模式。

A.最优的外汇储备总量

B.国际通行的外汇储备结构

C.积极的外汇储备

D.传统的外汇储备

20.在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.扩大征税力度

B.增加税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

21.假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为0．6和1．2，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（）。

I这个证券市场不处于均衡状态

Ⅱ这个证券市场处于均衡状态

Ⅲ证券A的单位系统风险补偿为0．05

Ⅳ证券B的单位系统风险补偿为0．075

A.I、Ⅲ

B.I、Ⅳ

C.I、Ⅲ、IV

D.Ⅱ、Ⅲ、IV

22.债券的利率期限结构主要包括（）收益率曲线。

Ⅰ反向

Ⅱ水平

Ⅲ正向

Ⅳ拱形

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

23.确定证券投资政策涉及到（）。

A.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施

B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析

C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例

D.投资组合的业绩评估

24.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有（）。

I标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

Ⅱ标的物价格在损益平衡点以下

Ⅲ标的物价格在执行价格以下

Ⅳ标的物价格在损益平衡点以上

A.Ⅲ、IV

B.I、IV

C.I、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

25.属于商业银行资产负债表中负债项目的是（）。

A.拆入资金

B.应收利息

C.长期股权投资

D.存放中央银行款项

26.一种商品的用途越多，它的需求弹性就（）。

A.越大

B.越小

C.趋于零

D.趋于无穷

27.在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括（）。

A.分类

B.关联分析

C.预测

D.机器学习

28.采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。

A.资本资产定价模型

B.均值方差模型

C.红利（股利）贴现模型

D.套利定价模型

29.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于（）之间。

A.17.00万元至17.50万元

B.17.50万元至18.00万元

C.18.00万元至18.50万元

D.18.50万元至19.00万元

30.下面影响期权价格的因素描述正确的有（）。

I执行价格与标的物市场价格的相对差额决定了内涵价值大小，而且影响着时间价值

Ⅱ其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高

Ⅲ其他条件不变的情况下，美式期权有效期越长，时间价值就越大

Ⅳ当利率提高时，期权的时间价值就会减少

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31.证券投资分析师自律性组织的职能主要有（）。

Ⅰ.对会员进行职业道德、行为标准管理

Ⅱ.对会员单位证券投资分析师进行培训

Ⅲ.对会员进行资格认证

Ⅳ.制定证券分析师的工资水平

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32.按照通行的会计准则，（）不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。

A.广义的表外业务

B.狭义的表外业务

C.中间业务

D.表内业务

33.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是（）。

A.资本公积转增资本（或股本）

B.一般风险准备弥补亏损

C.提取一般风险准备

D.所有者投入资本

34.一般情况下，当期权为（）时，期权的时间价值为最大。

A.极度实值

B.极度虚值

C.平值

D.实值

35.关于上市公司所处的行业与其投资价值的关系，下列说法错误的是（）。

A.行业是决定公司投资价值的重要因素

B.处在行业不同发展阶段的上市公司，其投资价值不一样

C.国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值不一样

D.投资价值高的公司一定不属于夕阳行业

36.当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有（）。

Ⅰ增加财政补贴支出

Ⅱ实行中性预算平衡政策

Ⅲ缩小预算支出规模

Ⅳ降低税率

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

37.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。

I市场价值由证券的预期收益和市场利率决定

Ⅱ市场价值随职能资本价值的变动而变动

Ⅲ市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比

Ⅳ价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

38.以下哪项不是市场预期理论的观点?

（）

A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期

B.如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势

C.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

D.市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分

39.以下关于旗形的说法，正确的有（）。

Ⅰ旗形无测算功能

Ⅱ旗形持续时间可长于三周

Ⅲ旗形形成之前成交量很大

Ⅳ旗形被突破之后成交量很大

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

40.通过对公司现金流量表的分析，可以了解（）。

A.公司资本结构

B.公司盈利状况

C.公司偿债能力

D.公司资本化程度

41.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

42.某一行业有如下特征：

企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。

A.成长期

B.成熟期

C.幼稚期

D.衰退期

43.下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是（）。

A.担保责任引起的负债增加

B.可动用的银行贷款指标增加

C.公司的声誉提高

D.获得发行债券的机会

44.关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（）。

A.有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度

B.有形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比

C.有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值

D.对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好

45.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（）。

I投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议

Ⅱ投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空

Ⅲ投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权

Ⅳ投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅱ、III

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

46.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（）。

Ⅰ单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线

Ⅱ行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的

Ⅲ垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量

Ⅳ企业能在一定程度上控制价格

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

47.会员公司和地方协会自行组织的培训，可作为后续职业培训，需满足的条件包括（）。

Ⅰ培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识

Ⅱ培训学时不低于20学时

Ⅲ培训项目有明确的师资、讲义

Ⅳ培训时间在4学时以上

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

48.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义包括（）。

Ⅰ内在价值是一种相对“客观”的价格

Ⅱ内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定

Ⅲ市场价格基本上是围绕着内在价值形成的

Ⅳ内在价值不受外在因素的影响

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

49.中国制造业采购经理人指数（PMI）由（）合作编制。

I中国物流与采购联合会Ⅱ中国制造业协会

Ⅲ国家统计局Ⅳ国家财政局

A.I、Ⅲ

B.I、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

50.Black-Scholes模型的假设前提有（）。

Ⅰ、该期权是欧式期权

Ⅱ、允许卖空证券

Ⅲ、不存在税收和交易成本

Ⅳ、在衍生证券的期限内，证券不支付红利

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

51.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会（）。

A.减小

B.增大

C.不变

D.不能确定

52.在实际生活中，电力行业近似属于（）市场。

A.完全竞争

B.垄断竞争

C.寡头垄断

D.完全垄断

53.关于社会消费品零售总额指标，下列说法正确的有（）。

I社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额

Ⅱ农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一

Ⅲ社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对非居民消费品总额

Ⅳ社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分

A.I、Ⅱ、III

B.I、Ⅲ、IV

C.II、III、IV

D.I、Ⅱ、Ⅳ

54.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是（）。

I套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为

Ⅱ套期保值可以规避利率风险

Ⅲ套期保值可以规避信用风险

Ⅳ套期保值可以规避汇率风险

A.I、Ⅱ

B.II、IV

C.I、Ⅲ

D.Ⅲ、1V

55.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。

A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资

B.一般在当期结算

C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系

D.在未来某一日期结算

56.关于波浪理论，下列表述中不正确的是（）。

A.不同的人可能有不同的数浪方法

B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想

C.波浪理论起源于美国

D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系

57.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。

A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响

B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析

C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势

D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响

58.在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。

I利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方

Ⅱ固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方

Ⅲ如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益

Ⅳ互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.II、1V

59.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括（）。

Ⅰ专家系统

Ⅱ机器学习

Ⅲ神经网络

Ⅳ遗传算法

A.I、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

60.当投资者在股票或股指的期权上持有空头看跌期权，其利用股指期货套期保值的方向应该是（）。

A.买进套期保值

B.卖出套期保值

C.单向套期保值

D.双向套期保值

61.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。

A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格

B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会

C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权

D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的

62.利用单根K线研判行情，主要从（）方面进行考虑。

Ⅰ上下影线长短

Ⅱ阴线还是阳线

Ⅲ实体与上下影线

Ⅳ实体的长短

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

63.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（）。

A.证券价格沿趋势移动

B.市场行为涵盖一切信息

C.历史会重演

D.市场是弱势有效的市场

64.用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括（）。

Ⅰ.行业协会

Ⅱ.高等院校

Ⅲ.政府部门

Ⅳ.专业研究机构

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

65.葛兰碧法则侧重研究的是（）问题。

A.股价

B.成交量与股价波动幅度的关系

C.成交量

D.成交量与技术指标的关系

66.3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元／吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（）。

A.买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约

B.卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约

C.卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约

D.买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约

67.在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.未来价差不确定

B.未来价差不变

C.未来价差扩大

D.未来价差缩小

68.关于SML和CML，下列说法正确的有（）。

Ⅰ二者都表示有效组合的收益与风险关系

ⅡSML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系

ⅢSML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险

ⅣSML是CML的推广

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

69.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。

A.信用风险

B.市场风险

C.法律风险

D.结算风险

70.如果一国发生战争，国家财政由于军事支出增大而出现赤字，为了同时达到弥补赤字和不扩大通货膨胀率两个目标，该国政府应当（）。

I用银行贷款弥补Ⅱ发行个人购买的国债债券

Ⅲ发行银行系统购买的国债债券Ⅳ减少偷税漏税

A.I、Ⅲ

B.I、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

单选题答案：

1：

C2：

B3：

D4：

A5：

D6：

D7：

D

8：

A9：

A10：

C11：

C12：

A13：

A14：

C

15：

A16：

D17：

D18：

A19：

C20：

B21：

C

22：

D23：

A24：

B25：

A26：

A27：

D28：

C

29：

D30：

D31：

B32：

B33：

C34：

C35：

D

36：

B37：

C38：

C39：

D40：

C41：

D42：

A

43：

A44：

D45：

C46：

C47：

D48：

D49：

A

50：

D51：

B52：

D53：

D54：

B55：

B56：

D

57：

B58：

C59：

D60：

B61：

D62：

D63：

C

64：

A65：

B66：

C67：

D68：

D69：

B70：

C

单选题相关解析：

1：

I项，净资产倍率（市盈率）是投资收益分析的指标；Ⅲ项，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。

2：

当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。

其缺点是：

①零息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。

3：

依题意，每股收益=1000÷1000=1（元股），市盈率=30÷1=30（倍）。

4：

双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。

5：

买进看跌期权的运用包括：

①获取价差收益；②博取更大的杠杆效用；③保护标的资产多头；④锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险。

Ⅲ项，保护已持有的标的资产的空头头寸，可考虑买进看涨期权。

6：

有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。

7：

证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。

8：

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。

净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。

9：

当货币供给减少，货币需求大于货币供给，利率会上升。

由于国民收入与利率之间存在着反方向变化的关系，利率上升会导致消费者的收入减少，收入减少导致消费减少。

同时，利率上升导致投资成本增加，投资减少。

10：

A项，公司所处的市场有新的进入者会造成竞争，不利于公司盈利；B项，转让某子公司的股权，获得投资收益只是使短期的盈利增加，并不能提高长期盈利能力；D项，一次性的补贴是政府支持企业发展采取的措施，对提高公司自身盈利能力没有帮助。

11：

持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。

12：

在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。

一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：

多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。

13：

一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。

对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因而股票未来收益的现值是股票的内在价值。

14：

可转换证券的市场