石油化工行业的分析报告.docx
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石油化工行业的分析报告
石油产品行业分析报告
在以后5年内:
/成品油需求市场稳定上升。
/炼制部分:
无新进入厂家,原有企业小幅度扩产,以整合调整,提高生产效率为主,但缺乏高质量的成品油,进口量会进一步上升。
/销售部分:
国内厂家以新建和兼并加油站为主,整合品牌;
国外厂家将通过新建自我品牌的加油站逐渐进入零售业。
/该行业的要紧竞争将集中在成品油零售渠道:
连锁加油站。
1石化行业中简介
1.1石化行业的结构和特征
石油化工行业是现代工业社会的基础企业,要紧为其他行业提供能源和原材料。
石化要紧包括三大部分:
原油的勘探和开采
(含天然气),石油产品炼制和销售,化工原料生产。
其中,原
油(含天然气)是另两个部分的生产原材料。
成品油要紧供应给
运输部门(动力能源),而化工原材料则成为其他工业生产的基石。
这三者的流程示意图见1.1
图1.1石化行业业务流程图
烯
成纤维
间产品
汽油
柴油
煤油/航煤
其他
石化行业的三个差不多特征:
(特许勘探权)
2.石油价格的周期扃^生
石化行业的周期性波动
3.资金与技术密集型行业
规模效应、新技术、运输
和存储、上下游整体协调
1.2石化行业的价值链和价值增加关键点简单分析
一个大型综合的石化企业是同时包括原油的勘探和开采(含天然气),成品油炼制,化工原料生产三个部分。
那个行业的价值链,如下图1.2,其中蓝色部分为价值增加关键点。
通过那个图,我们能够发觉在整个流程中,最能增加企业价值的有以下几个因素:
国家特许政策(特许勘探权)、运输和存储、新技术、规
模效应、上下游整体协调、销售渠道和服务。
勘探
开釆
运输
成品油(规模)
销
售
(特许权)
(开采
和存储
炼制(技术)
(渠
道)
(勘探技术)
技术)(运输
化工原料(规模)服
务
整合)
加工(技术)
(服
务)
(特
许权)中国石化行业需要加强的价值附加点:
1)新技术的应用。
2)企业规模:
石油炼制经济规模为1000万吨/年,石化产品以乙烯为例为60万吨/年。
3)销售网络和服务:
建立更广泛的销售渠道和提供优质的服务。
4)公司的整合一体化:
实现上下游一体化。
1.3石化行业的中下游特征分析
1.3.1油品炼制和油品销售
成品油产品的炼制:
由于成品油批发价格的全球趋同性和产品差异性专门小,该环节的利润除了受原油价格的阻碍外,取决于生产成本的高低。
成品油的销售:
成品油销售方式的组织与一个国家的汽车普及程度相关,连锁加油站能有效降低销售成本,已在现代社会得到推广和普及。
1.3.2化工产品:
合成纤维,合成橡胶,化肥,乙烯,合成树脂等.
化工产品:
石油化工行业属于资本和技术密集型产业,
经济效益建立在一定的生产规模基础上。
2成品油炼制和销售部分
2.1成品油行业的价值链和价值增加值关键点分析
输和存储工和深加的运输批发(国家政策,地服务
(方式,距离,工(技术,规和存储区,合作性)
周期,)模,产品分(方式,距零售(销售网络,服
布,治理)离,周期)务,品牌,价格)
EVA节点分析:
在成品油炼制中,需要特不注重的EVA节点有:
零售(销售网
络,服务,品牌,价格)和生产成本(技术,规模,产品分布,治理)
生产成本:
取决于所使用的新技术,规模,产品分布和治理
效率。
目前我国企业的平均成本比几大跨国企业高1/3。
在成品油销售中,由于直销和批发受到国家的部分爱护,零售部分将是以后竞争最为激烈的部分,也为公司提供最大附加值。
通过零售网络,服务,品牌和价格来实现,其中最重要的是销售网络和服务。
2.2阻碍成品油行业的要紧因素和以后各个因素阻碍情况
2.2.1阻碍成品油供给的因素(2-3年)
1)我国原油开釆量:
2000年我国原油产量为161.8百万吨,可能2001年国内原油
产量与去年差不多持平,价格可能会保持在28美元/桶左右。
(中金公司)(差不多无阻碍)
2)国际原油价格的波动
2001年国际原油价格将稳定26~29美元左右的范围内。
(国际能源机构2001年预测)(差不多利好)
3)国际宏观经济对该市场的阻碍
2000年整个世界的原油日需求量约为7580万桶,较1999年增加1.5%。
今年日需求量可能将达到7770万桶,较2000年增加2.5%。
(国际能源机构2001年预测)但假如美国经济的持续衰退,会给油价带来负面阻碍。
(差不多利空)
4)欧佩克组织
(极度不确定,但欧佩克协议将原油价格维持在22-28美元之间)
5)WTO的阻碍(是否同意外资经营和销售成品油)
原油:
(差不多阻碍不大)
成品油:
中国可能在以后1-5年内将逐步同意外资进入国内成品油产品的贸易和分销服务。
成本较低的国外成品油进入后,可能约有20%的成品油市场将会为外资占有。
(中国国务院研究室工业交通和贸易司预测)(利空)
表1加入世贸组织后的关稅和非关税壁垒的变化
原有关税(%)
目标关税(%)
执行日期
配额
许可证
取消配额日期
原油
16元/吨
0.0
WTO+0
EL
成品油
汽油
9
5
WT0+1
V
IL,EL
WT0+4
柴油
6
6
WTO+0
V
IL,EL
WT0+4
煤油
9
9
WTO+0
V
IL,EL
WT0+4
润滑油
9
6
WT0+1
EL
WT0+X二入世后X年;IL二进口许可证EL二出口许可证(中金公
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