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股票学堂技术面分析
技术面分析
1.K线形态
1.1.水平三角形的含义与用法
常规的水平三角形属于调整形态的一种模式,它主要反映一种市场到达某一位置时,多空力量平衡的状态。
在三角形态的逐步形成过程中,市场的成交量和股价的波动性会逐渐减小。
一个完整的三角形模式包含了细分为3-3-3-3-3的五个重叠的波段价格走势,并标示为A-B-C-D-E。
连接A波段和C波段的终点,以及B波段和D波段的终点,就可以描绘出一个三角形调整浪。
E波段可能未达或超过A-C线,而且实际上笔者的经验说明这出现得很多。
水平三角形调整形态的变体:
对称三角形、上升三角形和下降三角形。
日线或分时线级别的水平三角形调整形态在整个上涨或下跌行情的最后一个股价运行波段之前的位置出现。
也就是说,如果一轮上涨或下跌行情的后半段出现了一个三角形调整形态,则意味着随后市场若再出现一个波段的上涨/下跌,这轮行情将达到终点。
三角形反映的是市场多空力量的一种均衡状态,同时也是行情为随后的冲刺进行力量积蓄的过程。
三角形调整形态之后的股价运行往往非常迅速和强劲,在股市中常用“井喷”来形容。
根据笔者对三角形调整形态的经验,当股价运动到三角形态的边界线达到顶点之际,往往是市场转折之时。
A股历史上,曾分别在上证指数和深证成指各出现过一次大级别的三角形调整形态,其后均出现了相同级别的“井喷”行情。
深证成指曾在1997年5月~2005年11月形成了一个时间跨度八年有余的大型三角形调整模式,该三角形的终点是2具体而言,2008年的熊市调整是针对深证成指前期大级别三角形突破后的回抽确认的过程,2008年深证成指的最低点大致与1997年最高点(也是三角形态的起始点)位于同一水平线上。
据此,笔者判断,自2007年11月开始的熊市调整已经于2008年10月见底,未来市场将继续在前面跨度八年的三角形能量释放的推动下震荡走高。
005年11月左右,众所周知,其后便迎来了中国股市有史以来最为波澜壮阔的“井喷”行情之一(2005年至2007年大牛市)。
从另一个角度来看,由于成指在1997年~2005年进行了八年的能量积蓄,八年的能量积蓄至少能够支撑未来八年的牛市行情,而2005年~2007年的“井喷”行情仅持续不到三年的时间,时间明显不足。
所以笔者断定,2005年~2007年的“井喷”行情仅仅是整个大级别牛市中的一部分,未来数年里市场还会创出新高,再现一轮持续性更久的牛市。
具体而言,2008年的熊市调整是针对深证成指前期大级别三角形突破后的回抽确认的过程,2008年深证成指的最低点大致与1997年最高点(也是三角形态的起始点)位于同一水平线上。
据此,笔者判断,自2007年11月开始的熊市调整已经于2008年10月见底,未来市场将继续在前面跨度八年的三角形能量释放的推动下震荡走高。
上证指数曾在1998年6月~1999年5月形成了一个跨度约一年的大级别三角形调整形态,随后正是著名的“5·19”网络科技股“井喷”行情。
正如上文提到的图4中激动人心的“井喷”行情那样,倘若大盘或某只股票出现了大级别的三角形调整模式,我们一定要密切关注股价在三角形模式的尖端出现的变化,这将是获取暴利的绝佳机会。
那么,如今还有没有大级别三角形带来“井喷”的投资机会呢?
搜罗全球股市,一个超级巨型三角形调整模式进入了笔者的视野,它就是中国台湾地区股市的台湾加权平均指数。
中国台湾加权平均指数1990年至今,这个时间跨度长达19年的大熊市构成了一个经典的大级别三角形模式,其间积蓄的能量一旦集中爆发将会是一轮长达数年包含着无数个上涨与下跌周期的大级别牛市行情。
由于加权指数于2008年11月刺破了整个三角形的底边线之后随即转向快速的上涨趋势,笔者判断,整个长达19年的大级别三角形调整形态构建完成,大级别的“井喷”行情已于2008年11月开始(截止到上周五,台湾加权指数以45%的涨幅勇夺2009年以来全球主要股指涨幅前三名)。
未来一段时期若加权指数能够成功突破三角形的上轨,即B-D的连线,那么,大规模“井喷”行情便可以最终得以确认。
或许有投资者会问:
“由于投资海外股市受到政策的限制,台湾加权指数即便涨得再好,A股投资者也没有谁能够分享?
”的确,由于政策上的一些限制等因素,加权指数的牛市对于绝大多数的A股投资者来说是没有实际意义的。
但这并不表示不含象征意义。
中国台湾地区从某种意义上是中国香港、中国大陆以及整个亚太地区经济发展的一面镜子,其股市的长期向好,从侧面也反映了香港、中国大陆以及整个亚太地区的股市均可能会走出相似的好行情。
对于A股的长期走势上文也已表达了笔者的乐观态度。
2.量价理论
2.1.量价理论的八种关系
研究表明:
成交量几乎总是先于股价,成交量为股价的先行指标。
在量价理论里,成交量与股价趋势的关系可归纳为以下八种:
1、量(成交量)涨价(股价)涨,即所谓的有价有市。
2、量涨价涨,股价创新高,但成交量确没有创新高,则此时股价涨势较可疑,股价趋势中存在潜在的反转信号。
3、股价随成交量递减而回升,显示出股价上涨原动力不足,股价趋势存在反转信号。
4、股价随着成交量递增而逐渐上升,然后成交量剧增,股价暴涨(井喷行情),随后成交量大幅萎缩,股价急速下跌,这表明涨势已到未期,上升乏力,趋势即将反转。
反转的幅度将视前一轮股价上涨的幅度大小及成交量的变化程度而定。
5、股价随成交量的递增而上涨的行情持续数日后,一旦出现成交量急剧增加而股价上涨乏力,在高档盘旋却无法再向上大幅上涨时,表明股价在高档卖压沉重,此为股价下跌的先兆。
股价连续下跌后,在低档出现大成交量,股价却并未随之下跌,公小幅变动,则表明行情即将反转上涨,是买进的机会。
6、在一段长期下跌形成谷底后,股价回升,成交量却并没因股价上升而递增,股价上涨行情欲振无力,然后再度跌落至先前谷底附近(或高于谷底)时,如第二谷底的成交量低于第一谷底,则表明股价即将上涨。
7、股价下跌相当长的一段时间后,会出现恐慌性抛盘。
随着日益增加的成交量,股价大幅度下跌。
继恐慌性卖出后,预期股价可能上涨,同时因恐慌性卖出后所创的低价不可能在极短时间内突破,故随着恐慌性抛盘后,往往标志着空头市场的结束。
8、股价向下跌破股价形态趋势线或移动平均线,同时出现大成交量,是股价下跌的信号。
注:
股价在高位时放出天量往往是暴跌的前兆!
2.2.什么是量价理论?
量价理论,最早见于美国股市分析家葛兰碧(JoeGranville)所著的《股票市场指标》。
葛兰碧认为成交量是股市的元气与动力,成交量的变动,直接表现股市交易是否活跃,人气是否旺盛,而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动态实况,没有成交量的发生,市场价格就不可能变动,也就无股价趋势可言,成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。
2.3.如何看待成交量的圆弧底
当成交量的底部出现的时候,往往就是股价的底部也出现了。
成交量底部的研判是依据过去的底部来做标准的。
当股价从高位往下滑落后,成交量逐步减至过去的底部均量后,股价触底盘稳不再往下跌,此后股价呈现盘档,成交量也萎缩到极限,出现价稳量缩之走势,这种现象就是盘底。
底部的重要形态就是股价的波动幅度越来越小。
此后,如果成交量一直萎缩,则股价将继续下去,直到成交量逐步递增且股价坚挺,价量配合之后才有往上攻击的能力。
成交量由萎缩而递增代表供求状态已经发生改变。
成交量的变化现象由巨量而递减→盘稳→递增→巨增,如同圆弧形一般,这就是成交量的圆弧底。
当成交量的弧形底出现之后显示股价将反转回升了。
而其回升的涨幅度及强弱势决定于圆弧底出现之后成交量放大的幅度,若放大的数量极大,则其小涨升能力愈强。
底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减,筹码的安定性高,杀盘力量衰竭,所以出现价稳量缩的现象。
此后再出现成交量的递增表示有人吃货了,因而没有进货,何来出货呢?
所以此时筹码供需力量已经改变,已酝酿上攻行情。
成交量见底的股票要特别注意。
当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下跌缺口出现时,通常成交量会极度萎缩,之后量增价扬,这就是股价见底反弹的时候到了。
但是,当成交量见底的时候,人们的情绪往往也见底了。
随着股价的回落,原先在市场上赚了钱的人逐渐退出,而新进场的人一个个被套,因此入场意愿不断减弱。
如果当人们买股票的欲望最低的时候,股价却不再下跌,那只是说明抛股票的欲望也正处于最低状态,这种状态往往就是筑底阶段的特征。
问题是,既然成交量已缩为极低,说明参与者非常少,这就证明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的。
当股价长期盘整却再也降不下去的时候,有一部分人开始感觉到这可能是底部,于是试探性地进货,这造成成交量少许放大。
由于抛压很小,只须少量买盘就能令股价上涨,这就是圆底右半部分形成的原因。
如果股价在这些试探性买盘的推动下果然开始上扬,那必然引起更多人的入市愿望,结果成交量进一步放大,而股价也跟随成交量开始上扬。
这种现象尤如雪崩,是一种连锁反应。
只要股价的轻微上涨能够引发更多人入市,这个市场就具有上涨的潜力,而这种现象发生在成交极度缩小之后,充分证明股价正在筑底。
选股的时候需要耐心,需要一段时间来等候股价筑底。
在成交量的底部买入的人肯定具有很大的勇气和信心,但他不一定有耐心。
一个能让你赚大钱的底部起码应该持续半个月以上,最好是几个月。
请问谁有这样的耐心看着自己买入的股票几个月价格竟然纹丝不动呢?
如果你有这样的耐心,那么应该恭喜你,这说明你具备了炒股赚钱的第一个基本条件。
还有一些相对保守的投资者,他们不愿意在底部等待太久,他们希望看清形势之后再作出决策。
对于这一类投资者,圆弧底的右半部分是他们入市的机会,尤其是当成交量随股价上升而急速放大的时候,他们认为升势已定,于是纷纷追入。
正是由于这一类投资者存在,而且人数很多,才会形成突破之后激升的局面。
然而笔者建议大家做有耐心的投资者,在成交量的底部买入。
事实上这种做法才是真正保守和安全的。
在市势明朗之后买入的人也许能够赚钱,但是第一,他们赚不到大钱,他们只是抓住了行情中间的一段;第二他们面临的风险实际上比较大,因为他们买入的价格比底部价格高出了许多。
当他们买进的时候,底部买的投资者已经随时可以获利出场。
相比之下,谁主动谁被动就一清二楚了。
3.波浪理论
3.1.波浪的形态划分
如何来划分上升五浪和下跌三浪呢?
一般说来,八个浪各有不同的表现和特性:
第1浪:
(1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深;
(2)另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,经验看来,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪:
这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头底、双底等。
第3浪:
第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,市场投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,例如
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