炒股经验之证券基础知识月风先生经典系列新手必读.docx

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炒股经验之证券基础知识月风先生经典系列新手必读

炒股经验之证券基础知识（明风整理）（月风先生系列）

一：

道氏理论

查理斯. 道—资本市场技术分析研究之鼻祖，他创办了美国著名的财经新闻报社,即“道·琼斯公司”并于1884年7月3日公布了世界第一个股票市场指数，及后于1897看创建了有12只成分股的道琼斯工业指数和有20只成份股的道琼斯铁路指数（现名为道·琼斯运输指数），1928年10月1日，道·琼斯工业指数成份股数由原来的12只增至20只，并一直沿用至今！

查理斯.道先生生前并没有将其理论整成书，现在流传的理论是后人对其发表在《华尔街日报》上的论文归纳整理和总结！

1股票指数反映一切（除了“上帝的行为”）（其它市场译为：

平均价格反映了一切因素或是平均价格涵盖了一切！

）

股票价格指数基本上反映了交易者的心理变化以及国家政治、社会经济等状况变化。

此外，虽然市场无法预知那些天灾人祸（诸如：

地震、火灾、水灾、恐怖袭击等）等重大事件的发生，但却会迅速评估这类事件发生后的相关影响，并在股票的指数（交易标的的价格）上反映出来。

2 趋势的判定及划分

    查理斯·道先生将趋势划分为三个部分：

主要趋势、次级趋势和小型趋势，分别对应于海洋的潮汐、波浪和涟漪。

3 主要趋势（基本趋势）

主要趋势就是长期向上或长期向下的大规模运动，它是三种趋势规模中最大及最具有投机参考价值的，也就是市场上常提起的“牛市”和“熊市”。

通常一个主要趋势形成后一般会持续一年或数年之久可导致股价（或价格）增值或贬值20％以上。

4“牛市”的判定

“牛市”是指股票指数长期上升的主要趋势，期间会伴随修正下调的次级趋势，可分为三个阶段：

怀疑阶段（有远见的交易者进场建仓，而“公众”交易者则彻底离场，成交量较为一般。

）、乐观阶段（随着稳健的上涨和成交量的不断增加，市场参与者的信心逐渐乐观起来，“技术型”交易者往往正是在这一段斩获颇丰的。

）、狂热阶段（“公众”交易者纷纷拥进市场，交易极度活跃，成交量维持在较高的水平上，新股发行数量增加。

）

5“熊市”的判定

“熊市”是指股票指数长期下跌的主要趋势，期间会伴随修正反弹的次级趋势，亦可分为三个阶段：

失望阶段（有远见的交易者套现离场，成交量仍然很高，“公众”交易者仍然活跃，但随着预期利润的逐渐消失而开始表现出沮丧情绪。

）、悲观阶段（买入者越来越少而沽货者越来越心切，令市场（或价格）下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直的下跌情况，同时成交量达到较高的水平。

悲观恐慌阶段之后，一般会有一段次级趋势的修正反弹抑或是一段横向的整理运动）、绝望阶段（“公众”交易者斩仓抛售，质地较好的股票跌势趋缓或止跌启稳，市场对利淡消息反映迟钝。

）

6 次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定

次级趋势代表的是主要趋势的修正，调整幅度一般为前一段主要趋势上涨或下跌幅度的1/3-2/3，最常见的为前一段主要趋势上涨或下跌幅度的1/2 左右，通常持续的时间为3个星期到3个月左右。

若调整幅度超过了前一段主要趋势上涨或下跌幅度的2/3，则表明前一段的主要趋势已然发生了逆转。

在“牛市”中的次级趋势为振荡下跌势；相反，在“熊市”中的次级趋势为急促的反弹升势。

7 小型趋势（日间波动）的判定

小型趋势是指每个交易日股票指数（交易标的的价格）的波动，所持续的时间一般不会超过3周，与主要趋势和次级趋势比较，其交易参考价值最低。

8 在主要趋势运行中的市场不可能被人为操控。

在主要趋势运行中的市场不可能被人为所操控，而在次要趋势中，市场只有可能受到人为操控行为的局部影响，至于小型趋势则市场完全有可能受到人为操控行为的影响，即完全有可能被人为所操控。

9 两个指数要相互确认。

查理斯·道先生认为除非道·琼斯工业指数和运输指数出现相同方向的走势，否则利好升市或者利淡跌市的信号就不能确认。

10 趋势需要有成交量的确认。

在上升的主要趋势中，应该有成交量同步增加的配合，而当其次级趋势的修正下跌时，则应该是伴随着成交量的同步减少。

在下跌的主要趋势中，也应该是伴随着成交量同步的增加，而在其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是同步缩减的（注）。

注：

此条论述与国内股票市场的实际情况有所差异的！

11 线状窄幅调整（道氏线）

市场呈横向运动走势，一般可持续2-3周的时间，波动幅度大约为5％左右。

若市场（交易标的的价格）向上有效突破其上轨（上边界线），则表示为多头收集：

若市场（交易标的的价格）向下有效突破其下轨（下边界线），则表示为多头派货。

12 着重于收市价格！

查理斯·道先生认为明确市场（交易标的）有效突破的唯一价格标准是收市价格，而在市场（交易标的）交易日内的最高价格和最低价格以及开市价格并不是十分重要的，即不具有与操作相关的指导意义。

13 应该假定原有趋势继续起作用，直至出现明确的反转信号。

当一个主要趋势形成，通常会朝着既有的方向运动，除非有外部力量来使其改变这一运动方向为止。

也正是查理斯·道先生的此理论奠定了现代跟势交易法的理论基石，此条理论也告诫那些胆敢逆市而为的交易者，逆势交易一般都不会有好结果！

二：

理查德·沙贝克理论

理查德·沙贝克（Richard Schabacker 1902--1938）--资本市场技术分析之父!

他第一个将通用图表的形态分类，研究创立了著名的“逆转与持续”理论、“裂口”理论和“支撑与阻力”理论，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑位和阻力位的重要性。

（“箱体”理论的前身）

理查德·沙贝克先生告诫我们：

“如果市场或某一具体交易标的的价格的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他：

改变原来的分析或者选择抽身离场，直至建立新的、符合市场走势的分析为止！

”市场永远是对的！

对于我们个人而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利。

所以请您一定要牢记：

“永远不要同价格记录纸带去争辫！

”

1 逆转与持续理论 

理查德·沙贝克先生认为：

市场（交易标的的价格）运动的基本架构是由逆转形态和持续形态所构成的。

当市场（交易标的的价格）运动的态势一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直至有外力来改变这一运动方向（趋势）为止。

2 裂口（缺口）理论

裂口可分为普通性裂口、突破性裂口，持续性裂口和衰竭性裂口四种。

其中，普通性裂口发生在市场（交易标的的价格）所形成的形态之内，一般没有具体指导交易方向的特别意义，所以也就无须劳心费神的去分析研究它了。

突破性裂口通常是以有效突破市场（交易标的的价格）所形成的形态的边界线（颈线、阻力线或者支撑线）的形式而形成的，即在市场（交易标的的价格）移动出其所形成的形态时所产生的。

突破性裂口对指引交易方向具有极其深刻的现实意义！

持续性裂口及衰竭性裂口均与形态无关，它们产生于市场（交易标的的价格）快速运动的阶段中，相当容易辩认。

普通性裂口及衰竭性裂口大多数于短时间内被完全回补掉，而突破性裂口和持续性裂口大多数要用较长的时间才可能被完全回补掉。

综合而言：

在一个上升趋势行情中，裂口出现越多，则表示趋势可能越快接近于终结。

如下图所示：

3 支撑与阻力理论

“支撑”与“阻力”—词作专业术语在技术分析中被普遍的使用，那么究竟什么才是“支撑”与“阻力”一词真正的含义呢？

“支撑” 是指在某一价格区间内有大量的市场需求以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成上升趋势。

同理，“阻力”是指在某一价格区间内有大量的市场供给以使原本上升的趋势至少受阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成下跌的趋势。

理论上讲，在任何一个位置上均有一定量的供给和一定量的需求，两者的相对数量随着市场环境的变化而变化，并决定着价格运行的趋势。

一个“支撑”区间代表着一定时间内的市场需求的集中，而一个“阻力”区间则代表着一定时间内的市场供给的集中，当“支撑”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一上升趋势的“阻力”区间。

同样，当“阻力”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一下跌趋势的“支撑”区间。

“支撑与阻力理论”的示意图：

    判断“支撑”与“阻力”强度的三要素：

即成交量，“河宽”值（“阻力”区间与“支撑”区间之间的幅度）和所经历的时间。

“支撑”区间和“阻力”区间的成交量越大，所经历的时间越长及“河宽”值幅度越大则其对日后交易标的价格所形成的“支撑”和“阻力”强度就越大。

    提示：

向上突破“阻力”区间时一定要有成交量同步放大的配合方为有效，而向下突破“支撑”区间时则不需要成交量同步放大的配合即为有效！

三：

箱体交易理论（适合在反弹势中操作）

    箱体交易理论是美国舞蹈家尼苦拉斯·达瓦斯创立的。

在他的著作《我如何在股市赚了200万》和《我在股市活了下来》专门对箱体交易理论做了详细的阐述。

  “箱体理论”的操作规则就是我们伟大领袖毛泽东主席运动战的总体原则:

首先要保全自己，然后在运动中歼灭敌人！

   要做到这一点就必须要学会在运动中寻找战机,并牢牢的掌握战机（主动权）克敌而制胜!

而要做到兵不钝而全其利者,不外乎是:

“敌进我退,敌退我追……”之类,再直白一点就是:

打得赢就打,打不赢就跑嘛!

此点颇有些当年我们抗战时的味道。

    个股操作示意：

大市示意图：

（应该充分考虑到今天量能没有放大以及与前期的沽压位的河宽过窄因素）

    已经是图文并茂了，你总应该看得明白！

四：

江恩理论

   江恩（William Delbert Gann 1878-1955） 曾远赴英国、印度与埃及游学，学习研究数学理论和占卜星相之术，归来后将研究结果应用于交易实践，创立了以数学及星相学为理论基础的江恩理论（又称甘氏理论）。

    江恩理论主要是研究形态、价格与时间之间的关系，以及这些关系是如何影响市场的等等,整套理论相当繁琐复杂，晦涩难懂，在此我们也只能探讨其较为简单且为市场普遍应用的几何角度线分析法和江恩先生的廿八条交易规则了。

    这里必须加以说明是：

1955年江恩先生临驾鹤仙游之际，明令其子弟将其著作中的有关星相占卜与时间周期之类的数术之论述尽皆删除！

其良苦之用心昭昭然矣！

（一）江恩廿八条交易规则:

1  每次交易风险绝对不能超过交易本金的10%，即以交易本金的10%设为止蚀的标准!

2  入市之后绝不可以因为缺乏耐心而进行盲目的平仓!

 行情的展开是需要时间的，在市场没有证据证明您的操作是错误的之前，要有足够的耐心与信心!

即在没有触发您的止蚀盘（止蚀标准）或止盈盘（止盈标准）之前要耐心的持有!

3  谨慎使用止蚀盘（止蚀标准），以减低每次操作出错的概率!

止蚀盘（止蚀标准）的设置是需要技巧的，而技巧则来自于交易经验与交易技术，经验来之自已的实盘操作，每次操作好后请总结经验!

4  绝不可以过量的进行交易!

比如：

超过自身承受能力的放大交易!

5  应避免发生获利回吐之现象，即要利用交易技术和交易经验进行有效的调控!

6  绝对不可以逆大势而进行交易!

（股票操作为下降趋势空仓）

7  市势不明则立即停止操作（形态内）!

市势不明就应该立刻停止操作,待等到市势明朗之后再进行操作不迟!

8  只在活跃的市场中进行交易!

9  只可以选择2-3个交易标的进行同时交易!

因为个人的精力有限，太多则难以兼顾!

10 关键时刻，绝不可进行限价交易（涨停价买入，跌停价卖出）,否则可能会因小而失大!

11 获利后，要将部分利润抽走备用!

12 操作正确而有了利润之后，切不可随意平仓，可用止盈盘（止盈标准）作为保证，放胆去赚取更加丰厚的利润!

13 绝不可为了蝇头小利而随便的入市交易!

14 绝不可以追加死筹（补仓），即绝不将损失进行平均化!

当交易亏损时，即出现了死码，说明您对市势的判断可能是出错了，继续加码只会招致更大的损失!

15 胜少负多的交易方式要彻底的摈弃!

16 入市之后，绝不可随便的取消止蚀盘（止蚀标准）!

17 交易次数不宜过多!

一个趋势性行情的展开需要与之对应的形态，这就需要时间，一年之中，行情的次数是有限的，所以不宜过多的进行交易，即避免频繁的进出市场!

18 顺势操作，即按市场的变化进行交易!

19 绝不可以贪低而买进，亦绝不可以因恐高而卖出，一切都应以市势的走势变化而定!

价位的高低是由市场而决定的，是我们日后才能发现的，所以绝不可以主观的去臆想（预测）！

20 应避免在交易一路顺利之后而追加头寸，即避免追加成本!

21 应选择势头凌厉的交易标的进行金字塔式的操作，了结时则相反!

22 出错时，应立即平仓，切忌锁仓操作!

锁仓是不愿意认错的一种表现，在资本市场中，赔与赚都是很正常的，出错时拒不认错不但会招致更大的损失，而且还会导致错过下一次获利的机会!

23 绝不可随便的由好仓转为淡仓（或由淡仓转为好仓），每次交易都要经过详细而周密的计划，在理由充分且条件都具备之后，方可以进行操作!

24  交易得心应手时，切勿随意加码，此时最容易出错!

25 切莫预测市势的顶或底，一切皆应由市场来自行确定!

26 绝不可以轻信他人的意见!

市场是瞬息万变的，而一个没有主见的人是不适合在其中生存的，更何况他人的意见也未必是正确的，所以他人的意见也只能是作为参考而已!

27入市、出市皆错固然是不妙，但是入市正确而出市错误亦是不应该，二者都应该避免!

28  出错时，请认真查阅以上之条例，并能以此为戒，则您的交易技能必将会不断地进入新的境界!

       写完江恩先生这廿八条交易规则不禁想问一问那些假以江恩先生之名而去搞什么预测的家伙们:

江恩先生廿八条交易规则中有哪一条又有哪一款讲过预测?

你们如此欺人（先人及后人）就不怕江恩先生上天之灵有知,他老人家半夜三更的突然驾临到你们家里去找你们算帐吗?

既然诸“大仙儿”那么热衷于搞预测,不妨也为自己算一算:

你们会在何年何月何日何时见到（完全是被动的,当然主动的也可以,只要您愿意!

）你们的“江恩大师”呢?

（二）江恩几何角度线分析法:

1 上升几何角度线:

2 下跌几何角度线:

3 几何角度线与等同角度:

4 上升几何角度线的应用:

    交易标的的价格若运行在上升1x1几何角度线之上，表示升势仍然持续有效;若交易标的的价格有效跌破上升1x1几何角度线，则表示之前的升势将告一段落，有可能转而将进入跌势。

交易标的的价格若运行在上升1x2几何角度线之上，则表示短期升势已进入不稳定状态，其持续有效性减弱，有随时向下调整的可能。

交易标的的价格若有效跌破上升4x1几何角度线，即表明市势已淡，应顺势做空。

5 下跌几何角度线的应用:

    交易标的的价格若运行在下跌1x1几何角度线之下，表示跌势仍然持续有效;若交易标的的价格有效升破下跌1x1几何角度线，则表示之前的跌势将告一段落，有可能转而将进入升势。

交易标的的价格若运行在下跌1x2几何角度线之下，则表示短期跌势已进入不稳定状态，其持续有效性减弱，有随时向上反弹的可能。

交易标的的价格有效升破下跌4x1几何角度线,即表明跌势将被扭转，应择机做多。

    其实江恩先生的几何角度线分析法相当的简单,但却非常的实用!

实在是搞不懂为什么总是有人偏偏要把这简单而实用的理论复杂化呢?

五：

K线图

    由18世纪中叶日本德川幕府时代的稻米商人-本间宗久所发明,是当时用来记录稻米价格波动的一种记录工具。

因其形状类似蜡烛,故名“蜡烛图”,又因其英文（Candle）最前面的发音发“k”的音,所以又称为“K”线图。

    公元一九八九年十二月由美国人史蒂芬·尼尔森（Steve Nison）引入华尔街。

    K线图作为一种记录交易标的价格变动的工具与线形图（Line chart）、柱形图（Bar chart）和OX图（Point and figure chart）的功用是一样的,也就仅仅是一种记录（交易标的价格变动）的工具罢了!

    交易标的价格的变动永远是先有价格而后才会有k线图的!

实在是不明白为什么还会有人用它（K线图）去搞（交易标的）价格的预测!

难道是:

不是先有了你父母,而后再有了你;而是先有了你,而后再有了你老爸老妈不成?

整一个混账逻辑!

交易永远是基于（交易标的）价格的变化的!

既先有（交易标的）价格的变化而后才会有交易的行为!

难道是先去交易了而后再去等（交易标的）价格的变化不成?

如果你就是这么做的,那么你就是一个不折不扣的大“港督”!

六：

波浪理论与艾略特

      拉尔夫·尼尔森·艾略特（Ralph Nelson Elliott 1871-1948）美国国际铁路公司会计师,上世纪二十年代末出任国际铁路公司（中美洲）驻危地马拉总审计师,其后因病回国修养,其间师从于道氏理论的传人罗伯特·瑞恩（Robert Rhea）,于一九三四年正式开宗立派自创了“著名”的《波浪理论》,然后仍就回到国际铁路公司供职直到时退修。

此外,艾略特先生还对餐饮管理方面亦彼有建树,曾发表过大作《茶室和自助餐馆的管理》一书,但却同样没有应用于社会实践即其没有经营过茶馆（包括咖啡厅）和任何的餐厅。

    公元二零零二年,大鹏证券研究所的“秀才”们斥巨资260万美元从国外引进了一套波浪理论的交易软件并应用于具体的交易行为之中,其结果却是相当的悲惨!

后为了对徐卫国董事长有个交代,竟然恬不知耻的打报告说:

“国外的理论和交易程序实在是在先进了,不适合中国股票市场的实际情况……。

”一时在圈界内引为笑谈。

七：

支撑与阻力理论 

   “支撑”与“阻力”—词作专业术语在技术分析中被普遍的使用，那么究竟什么才是“支撑”与“阻力”一词真正的含义呢？

   “支撑” 是指在某一价格区间内有大量的市场需求以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成上升趋势。

同理，“阻力”是指在某一价格区间内有大量的市场供给以使原本上升的趋势至少受阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成下跌的趋势。

理论上讲，在任何一个位置上均有一定量的供给和一定量的需求，两者的相对数量随着市场环境的变化而变化，并决定着价格运行的趋势。

一个“支撑”区间代表着一定时间内的市场需求的集中，而一个“阻力”区间则代表着一定时间内的市场供给的集中，当“支撑”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一上升趋势的“阻力”区间。

同样，当“阻力”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一下跌趋势的“支撑”区间。

    判断“支撑”与“阻力”强度的三要素：

即成交量，涨跌幅度及所经历的时间。

“支撑”区间和“阻力”区间的成交量越大，所经历的时间越长及涨跌幅度越宽则其对日后的“支撑”和“阻力”强度越高。

   注意：

突破“阻力”区间时一定要有成交量同步放大的配合方为有效，突破“支撑”区间时则不需要成交量同步放大的配合即为有效。

八：

股市周期理论（美 Stan Weinstein）

    Stan Weinstein 先生认为，在股票市场中，只要顺势而为，利用股市周期变化图来进行协助交易便可，其应用方法非常简单，具体归纳为以下12 条：

    1.先分析大势整体的走向； 

    2.找出哪类股票具有潜力； 

    3.在最具有的盈利潜力的股票类中，根据其价格走势图选出您心仪已久的股票；

    4.市场（或股票的价格）走势周期分为四个阶段（如图所示）：

    5.在第一阶段，优质股开始在低位区徘徊，就算出现利淡消息也不会令其股价大跌； 

    6.第二阶段，在成交量放大的积极配合下，优质股表现突出，交易者应在些时及时入货，并一直持有。

而短线投机者，可在第二阶段中采取较频密的“高沽低吸”的策略进行炒卖，但事先必须要设置好入场标准及止盈标准和止蚀标准，并严格的加以执行； 

    7.第三阶段，市场极度狂热，投机气氛浓厚，垃圾股疯涨，优质股被抛售，这时应倍加谨慎小心。

    8.第四阶段，市场（或股价）有效跌破250天简单移动平均线，则应顺势沽空所有的仓位，千万不要长线持有股票！

    9.永远顺势而行，在第二阶段早期以买入为主，在第四阶段早期以沽空为主。

    10.永远不要试图抄底，可在第二阶段市场（或股价）确认有效向上突破后再行介入，宁可买贵一些，也决不要在第一阶段过早的买货； 

11.跟从系统（股市周期变化图）的指示去做，不要按照自己的主观意愿而进行逆势操作； 

12.不一定要经常入市，凡系统（股市周期变化图）指示不宜买卖的时候，便应忍手。

九：

交易行为的一般原理（美  linde Bradford Rasehke） 

它是源自于技术分析（行情交易是技术性的，并且是纯粹基于价格的变动——平均价格涵盖了一切！

）的基本原则，用以处理市场交易行为及风险管理的一种方法。

在交易行为中，风险控制永远是第一位的，并贯穿于整个交易过程的始终，交易所产生的利润是风险控制下的产品，而不是主观预测的产品，预测从属于主观，而市场却恰恰是客观的，是不以交易者的主观意愿为转移的，所以交易者最好是不要有先见之明或则是太有主意，理想状态下，你所必须做的一切就是识别目前的趋势，并严格的按照趋势的方向进行交易即可。

跟随市场而行动，顺势操作，摒弃任何主观的东西，这是成为一名合格交 易者的前提条件。

建立客观正确的，属于您自己的交易系统，放弃欲望，放弃预测，一切交易行为均由您的交易系统决定（即一切必须由市场来决定），从而达到无贪、无惧、无喜、无忧、无欲、无我的交易境界。