蓝帆医疗度财务分析报告.docx

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蓝帆医疗度财务分析报告

蓝帆医疗[002382]2019年度财务分析报告

一．公司简介

公司名称

　蓝帆医疗股份有限公司

公司英文名称

BLUESAILMEDICALCO.,LTD.

公司简称

　蓝帆医疗

股票代码

002382

成立时间

　None

上市时间

2010-04-02

交易所

深圳证券交易所

注册地址

山东省淄博市齐鲁化学工业区清田路21号

电话

传真

公司网址

邮箱

公司简介

二．公司财务分析

2.1公司资产结构分析

2.1.1资产构成基本情况

蓝帆医疗2019年资产总额为13,259,178,843.55元，其中流动资产为3,444,821,485.86元，占总资产比例为25.98%；非流动资产为9,814,357,357.69元，占总资产比例为74.02%；

2019年蓝帆医疗总资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

资产总计

1,325,917

100.00%

1,269,848

100.00%

183,703

100.00%

流动资产合计

344,482

25.98%

324,375

25.54%

76,523

41.66%

非流动资产合计

981,435

74.02%

945,473

74.46%

107,180

58.34%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，蓝帆医疗2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为65.12%，19.89%和19.89%。

2019年蓝帆医疗流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动资产合计

344,482

100.00%

324,375

100.00%

76,523

100.00%

货币资金

224,319

65.12%

189,183

58.32%

23,639

30.89%

交易性金融资产

242

0.07%

117

0.04%

220

0.29%

应收票据及应收账款

68,532

19.89%

66,719

20.57%

20,064

26.22%

应收票据

0

0.00%

735

0.23%

386

0.50%

应收账款

68,532

19.89%

65,983

20.34%

19,678

25.72%

应收款项融资

260

0.08%

0

0.00%

0

0.00%

预付款项

5,608

1.63%

5,843

1.80%

5,100

6.67%

其他应收款

1,731

0.50%

11,174

3.44%

412

0.54%

存货

41,601

12.08%

42,240

13.02%

24,733

32.32%

其他流动资产

2,185

0.63%

9,096

2.80%

2,351

3.07%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，蓝帆医疗2019年的非流动资产主要包括商誉、固定资产以及无形资产，各项分别占比为66.07%，16.16%和9.61%。

2019年蓝帆医疗非流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动资产合计

981,435

100.00%

945,473

100.00%

107,180

100.00%

长期股权投资

11,072

1.13%

3,311

0.35%

3,292

3.07%

其他权益工具投资

17,630

1.80%

15,504

1.64%

8,312

7.76%

固定资产

158,573

16.16%

148,346

15.69%

68,677

64.08%

在建工程

13,931

1.42%

19,122

2.02%

9,638

8.99%

无形资产

94,282

9.61%

97,495

10.31%

7,684

7.17%

开发支出

25,520

2.60%

15,614

1.65%

0

0.00%

商誉

648,398

66.07%

637,895

67.47%

1,761

1.64%

长期待摊费用

2,448

0.25%

3,147

0.33%

2,147

2.00%

递延所得税资产

5,702

0.58%

3,233

0.34%

1,400

1.31%

其他非流动资产

3,875

0.39%

1,802

0.19%

4,265

3.98%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

蓝帆医疗2019年年总负债金额为4,795,687,644.18元，所有者权益总额为8,463,491,199.37元，其中资本金为964,031,086.0元，资产负债率为36.17%，在负债中，流动负债为2,657,552,415.48元；占负债和所有者权益总额的20.04%，非流动负债为2,138,135,228.7元，占负债和所有者权益总额的16.13%。

2019年蓝帆医疗负债和所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

负债和所有者权益（或股东权益）总计

1,325,917

100.00%

1,269,848

100.00%

183,703

100.00%

流动负债合计

265,755

20.04%

230,653

18.16%

39,122

21.30%

非流动负债合计

213,813

16.13%

259,206

20.41%

1,749

0.95%

所有者权益（或股东权益）合计

846,349

63.83%

779,988

61.42%

142,830

77.75%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，蓝帆医疗2019年的流动负债主要包括一年内到期的非流动负债、短期借款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为35.30%，29.98%和16.25%。

2019年蓝帆医疗流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动负债合计

265,755

100.00%

230,653

100.00%

39,122

100.00%

短期借款

79,677

29.98%

68,248

29.59%

6,125

15.66%

应付票据及应付账款

43,186

16.25%

0

0.00%

22,931

58.61%

应付账款

43,186

16.25%

0

0.00%

22,931

58.61%

预收款项

818

0.31%

496

0.22%

237

0.61%

应付职工薪酬

10,875

4.09%

10,270

4.45%

3,346

8.55%

应交税费

4,853

1.83%

5,559

2.41%

1,387

3.55%

其他应付款

32,529

12.24%

33,724

14.62%

4,775

12.21%

应付股利

0

0.00%

0

0.00%

358

0.92%

一年内到期的非流动负债

93,814

35.30%

112,232

48.66%

0

0.00%

其他流动负债

0

0.00%

120

0.05%

317

0.81%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，蓝帆医疗2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延所得税负债以及递延收益，各项分别占比为90.93%，6.18%和1.72%。

2019年蓝帆医疗非流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动负债合计

213,813

100.00%

259,206

100.00%

1,749

100.00%

长期借款

194,415

90.93%

243,581

93.97%

0

0.00%

长期应付款

1,044

0.49%

1,108

0.43%

0

0.00%

预计负债

1,465

0.69%

1,293

0.50%

0

0.00%

递延收益

3,683

1.72%

0

0.00%

0

0.00%

递延所得税负债

13,204

6.18%

11,308

4.36%

5

0.29%

其他非流动负债

1,465

0.69%

3,208

1.24%

1,744

99.71%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年蓝帆医疗的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为66.96%，14.14%和11.39%。

所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

所有者权益（或股东权益）合计

846,349

100.00%

779,988

100.00%

142,830

100.00%

实收资本（或股本）

96,403

11.39%

96,403

12.36%

49,435

34.61%

资本公积

566,744

66.96%

566,744

72.66%

36,100

25.27%

库存股

0

0.00%

-1,829

-0.23%

-3,818

-2.67%

其他综合收益

51,961

6.14%

32,914

4.22%

78

0.05%

盈余公积

8,471

1.00%

8,404

1.08%

4,416

3.09%

未分配利润

119,650

14.14%

77,200

9.90%

56,403

39.49%

少数股东权益

3,118

0.37%

151

0.02%

215

0.15%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年蓝帆医疗的净利润为519,456,195.8元，与2018年的355,337,655.15元相比上升了46.19%。

2015-2019年蓝帆医疗净利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

16,816

2016

18,032

7.23%

2017

20,197

12.01%

2018

35,533

75.93%

2019

51,945

46.19%

2.3.2营业利润分析

2019年蓝帆医疗的营业利润为568,271,218.06元，与2018年的363,725,032.37元相比上升了56.24%。

2015-2019年蓝帆医疗营业利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

22,398

2016

21,694

-3.14%

2017

25,767

18.77%

2018

36,372

41.16%

2019

56,827

56.24%

2.3.3利润总额分析

2019年蓝帆医疗的利润总额为576,296,230.54元，与2018年的357,916,715.97元相比上升了61.01%。

2015-2019年蓝帆医疗利润总额变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

22,453

2016

22,007

-1.99%

2017

25,362

15.25%

2018

35,791

41.12%

2019

57,629

61.01%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年蓝帆医疗的成本费用总额为2,925,150,028.8599997元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为63.41%，19.20%和7.11%。

2019年蓝帆医疗成本费用构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

成本及费用总额

-292,515

100.00%

-228,872

100.00%

-131,628

100.00%

营业成本

-185,486

63.41%

-157,681

68.90%

-108,113

82.14%

税金及附加

-2,537

0.87%

-2,877

1.26%

-1,980

1.50%

销售费用

-56,159

19.20%

-35,953

15.71%

-6,114

4.65%

管理费用

-20,802

7.11%

-16,192

7.08%

-13,101

9.95%

研发费用

-19,750

6.75%

-13,347

5.83%

0

-0.00%

财务费用

-7,777

2.66%

-2,820

1.23%

-2,317

1.76%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年蓝帆医疗的经营现金流量净额为782,789,096.79元，与2018年的649,366,180.61元相比上升了20.55%；投资活动现金流净额为-388,310,788.99元；筹资活动现金流净额为28,183,193.95元。

2015-2019年蓝帆医疗经营、投资及筹资活动现金流净额

年份

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

2015

26,129

-1,546

-24,083

2016

16,392

-5,889

-10,149

2017

22,756

-23,044

-3,931

2018

64,936

-187,014

162,794

2019

78,278

-38,831

2,818

2.4.2现金流入结构分析

2019年蓝帆医疗现金流入总金额为6,537,865,219.85元，其中经营活动现金流入为3,832,305,143.09元，占现金流入总额的58.62%；投资活动现金流入为68,941,841.2元，占现金流入总额的1.05%；筹资活动现金流入为2,636,618,235.56元，占现金流入总额的40.33%。

2019年蓝帆医疗现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流入总额

653,786

100.00%

491,535

100.00%

196,394

100.00%

经营活动现金流入小计

383,230

58.62%

273,735

55.69%

166,317

84.69%

投资活动现金流入小计

6,894

1.05%

7,589

1.54%

23,116

11.77%

筹资活动现金流入小计

263,661

40.33%

210,209

42.77%

6,960

3.54%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为3,570,753,152.25元,占经营活动现金流入小计的93.18%;收到的税费返还为191,312,577.07元,占经营活动现金流入小计的4.99%;收到其他与经营活动有关的现金为70,239,413.77元,占经营活动现金流入小计的1.83%。

2019年蓝帆医疗经营活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流入小计

383,230

100.00%

273,735

100.00%

166,317

100.00%

销售商品/提供劳务收到的现金

357,075

93.18%

262,677

95.96%

158,449

95.27%

收到的税费返还

19,131

4.99%

8,760

3.20%

7,497

4.51%

收到其他与经营活动有关的现金

7,023

1.83%

2,297

0.84%

370

0.22%

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为61,172,048.0元,占投资活动现金流入小计的88.73%;取得投资收益收到的现金为2,460,965.07元,占投资活动现金流入小计的3.57%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,999,680.13元,占投资活动现金流入小计的2.9%;收到其他与投资活动有关的现金为3,309,148.0元,占投资活动现金流入小计的4.8%。

2019年蓝帆医疗投资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（元万）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

投资活动现金流入小计

6,894

100.00%

7,589

100.00%

23,116

100.00%

收回投资收到的现金

6,117

88.73%

6,710

88.41%

21,500

93.01%

取得投资收益收到的现金

246

3.57%

65

0.86%

211

0.92%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

199

2.90%

24

0.32%

397

1.72%

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

0

0.00%

532

7.02%

0

0.00%

收到其他与投资活动有关的现金

330

4.80%

258

3.40%

1,007

4.36%

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为1,484,953,728.17元,占筹资活动现金流入小计的56.32%;收到其他与筹资活动有关的现金为1,151,664,507.39元,占筹资活动现金流入小计的43.68%。

2019年蓝帆医疗筹资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

筹资活动现金流入小计

263,661

100.00%

210,209

100.00%

6,960

100.00%

吸收投资收到的现金

0

0.00%

179,202

85.25%

0

0.00%

取得借款收到的现金

148,495

56.32%

31,006

14.75%

6,960

100.00%

收到其他与筹资活动有关的现金

115,166

43.68%

0

0.00%

0

0.00%

2.4.3现金流出结构分析

2019年蓝帆医疗现金流出总额为6,115,203,718.1元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,049,516,046.3元,占现金流出总额的49.87%;投资活动现金流出小计为457,252,630.19元,占现金流出总额的7.48%;筹资活动现金流出小计为2,608,435,041.61元,占现金流出总额的42.65%。

2019年蓝帆医疗现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流出总额

-611,520

100.00%

-450,818

100.00%

-200,613

100.00%

经营活动现金流出小计

-304,951

49.87%

-208,799

46.32%

-143,561

71.56%

投资活动现金流出小计

-45,725

7.48%

-194,604

43.17%

-46,161

23.01%

筹资活动现金流出小计

-260,843

42.65%

-47,414

10.52%

-10,891

5.43%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,768,191,152.54元,占经营活动现金流出小计的57.98%;支付给职工以及为职工支付的现金为569,982,200.36元,占经营活动现金流出小计的18.69%;支付的各项税费为208,917,764.5元,占经营活动现金流出小计的6.85%;支付其他与经营活动有关的现金为502,424,928.9元,占经营活动现金流出小计的16.48%。

2019年蓝帆医疗经营活动现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流出小计

-304,951

100.00%

-208,799

100.00%

-143,561

100.00%

购买商品/接受劳务支付