罗兰贝格汽车产业的投资及并购机遇展望.docx
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罗兰贝格汽车产业的投资及并购机遇展望
罗兰贝格:
汽车产业的投资及并购机遇展望
汽车产业的投资及并购机遇展望
在资金募集端,继2018年的募资规模大幅下降后,2019年私募股权投资市场募资总金额保持在万亿元水平。
在宏观经济下行和市场不确定性背景之下,各类出资方心态更为谨慎,市场资金面持续收紧。
与此同时,受到资管新规等政策影响,募集新基金所需周期延长、难度加大;而有限的资金也在向历史业绩较好、品牌效应明显的头部机构集中,使大量长尾基金的募资问题更为严峻。
中国私募股权行业转型升级,“精投细管”彰显价值
随着中国私募股权市场的不断演进,行业进入综合竞争时代。
此前“风口投资+估值套利”的模式难以为继,“技术驱动”、“商业理性”和“协同增值”将成为投资逻辑的支柱。
一方面,中国经济由大转强的过程需依靠核心技术作为战略支撑,未来投资重点将由投模式向投技术转变。
另一方面,市场投资逻辑将返璞归真,简单的“好故事”已经不足以获得投资,快速烧钱而变现模式不清晰的初创企业难获青睐,真正能将盈利模式跑通的企业方能脱颖而出。
私募机构必须在“投”、“管”能力提升上下足功夫,精准识别优质项目,并通过投后管理提效增值。
能否“投得精”、“管得好”将是中国私募机构面临的重要挑战,也是私募机构一较高下的关键。
汽车出行领域大有可为,成长型、并购型投资机遇见可而进
基于对汽车全价值链条的深入理解,结合罗兰贝格汽车团队持续深刻的行业洞察,我们对汽车产业60余个细分市场进行扫描分析。
排沙简金,我们提炼总结了汽车出行领域的六大投资趋势主题,其中成长型投资机会领域具备快增速与高盈利特征,而并购投资则综合考虑行业成熟度和头部整合契机。
第一,传统零部件面临短期盈利和长期发展的双重挑战,转型调整阶段带来并购整合契机。
第二,汽车智能化和新能源化技术加速迭代,关注核心部件技术驱动升级的投资机会。
第三,整车制造企业面临产能优胜劣汰大环境压力,国企混改机会浮现。
第四,传统经销商体系面临新零售趋势下转型升级,带来运营提升和数字化赋能机会。
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