分析押 题卷二解析.docx
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分析押题卷二解析
分析押题卷二(解析)
单选题
1某投资者采用固定比例投资组合保险策略,其初始资金为100万元,所能承受的市值底线为80万元,乘数为2。
当风险资产的价格下跌25%,该投资者需要进行的操作是()。
A将投资于风险资产的金额调整为20万元
B将投资于风险资产的金额调整为10万元
C将投资于风险资产的金额调整为40万元
D保持投资于风险资产的金额不变
正确答案:
A解析:
投资于风险资产的金额=2*(100-80)=40万元,其余的60万元投资于无风险资产,若风险资产的价格下跌25%,则其市值变为40*(1-25%)=30万元,无风险资产价格不变,则总资产变为60+30=90万元,此时投资于风险资产的金额相应地调整为2*(90-80)=20万元。
考点:
投资组合保险策略的应用。
2煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的()。
A幼稚期
B成长期
C成熟期
D衰退期
正确答案:
D解析:
煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。
考点:
典型行业所处的生命周期阶段分析。
3一般而言,()指的是中央银行通过对市场的干预使汇率变化不得超出官方非公开的汇价上下限。
A非官方盯住
B逆经济风向而行
C官方盯住
D平滑日常波动
正确答案:
A解析:
“非官方盯住”,指的是央行通过对市场的干预使汇率变化不得超出官方非公开的汇价上下限。
考点:
非官方盯住的含义。
4下列关于外汇占款的各项表述中,错误的是()
A银行购买外汇形成本币投放,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备
B外汇占款必然属于央行购汇行为,反映在中央银行的资产负债表中
C人民币作为非自由兑换货币是形成外汇占款的必要条件之一
D中央银行购汇导致基础货币投放
正确答案:
B解析:
外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量,形成了外汇占款。
银行购买外汇形成本币投放,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。
由于银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场两层市场体系组成,两个市场上外汇供求都存在管制刚性。
因而外汇占款也就相应具有两种含义:
一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放;二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。
其中前一种外汇占款属于央行购汇行为,反映在中央银行资产负债表中。
后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为,反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。
与两种含义的外汇占款相对应,在严格的银行结售汇制度下,中央银行收购外汇资产形成中央银行所持有的外汇储备,而整个银行体系收购外汇资产形成全社会的外汇储备。
全社会的外汇储备变化反映在国际收支平衡表中储备资产下的外汇一项。
我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备。
考点:
外汇占款。
5下列各项中,仅通过利润表就可以计算出的指标是()。
A营业利润
B净资产收益率
C每股净资产
D经营活动现金流量
正确答案:
A解析:
利润表反映的内容之一是构成营业利润的各项要素。
营业收入减去营业成本(主营业务成本、其他业务成本)、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失,加上公允价值变动收益、投资收益,即为营业利润。
考点:
利润表的定义及主要反映的内容
6一般来说,在交易双方达成远期合约时,远期合约本身的价值()。
A为零
B最大
C最小
D无法确定
正确答案:
A解析:
在远期合约签订之时,它没有价值-支付只在合约规定的未来某一日进行。
考点:
金融期货的价值分析。
7市盈率等于每股价格与()的比值。
A每股股利
B每股净资产
C每股市价
D每股收益
正确答案:
D解析:
市盈率是(普通股)每股市价与每股收益的比率。
考点:
市盈率的计算及分析
8根据波浪理论,一个完整的循环应包括()个波浪。
A5
B8
C3
D2
正确答案:
B解析:
艾略特的波浪理论以周期为基础。
每个周期无论时间长短,都是以一种模式进行,即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。
考点:
波浪理论的基本思想
9中国证监会2001年公布的《上市公司行业分类指引》的分类原则是以()为分类标准。
A上市公司人员规模
B上市公司营业模式
C上市公司营业收入
D上市公司的市场影响力
正确答案:
C解析:
中国证监会2001年公布的《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准,所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。
考点:
我国上市公司的行业分类。
10()政策的制订要重点关注到先进地区和落后地区的差距。
A产业技术
B产业组织
C产业布局
D产业保护
正确答案:
C解析:
产业布局政策的平衡性原则,即在加快先进地区发展的同时,逐步缩小先进地区与落后地区的差距。
考点:
产业布局政策一般遵循的原则。
11根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种()投资策略。
A主动型
B被动型
C战略性
D战术性
正确答案:
A解析:
根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。
考点:
主动型投资策略的假设和应用。
12()为组合业绩提供了一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据。
A资本资产定价模型
B公司财务分析
C量价关系理论
D可变增长模型
正确答案:
A解析:
评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。
而资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现这一基本原则的多种途径。
考点:
评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则
13证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。
A5
B10
C15
D20
正确答案:
A解析:
证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。
考点:
对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的规范要求
14根据《上市公司行业分类指引》,我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由()来具体执行。
A国务院
B证监会
C证券交易所
D证券业协会
正确答案:
C解析:
证券交易所负责分类《指引》的具体执行,包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。
考点:
我国上市公司的行业分类。
17我国目前在计算失业率时所指的劳动力是指年龄在()。
A16岁以上
B17岁以上
C18岁以上
D19岁以上
正确答案:
A解析:
劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
考点:
失业率中劳动力人口的含义。
18下列股票价格曲线形态中属于持续整理形态的是()。
AV形反转
B喇叭形
C楔形
D头肩形态
正确答案:
C解析:
持续整理形态包括:
三角形、矩形、旗形、楔形。
考点:
持续整理形态的概念及类型
19相对而言,下列各项中组织创新不够活跃的是()。
A计算机行业
B通讯行业
C生物医药行业
D自行车行业
正确答案:
D解析:
相比较来说,计算机行业、通讯行业以及生物医药处于成长期,自行车行业处于衰退期,因此产业组织创新相对不够活跃的是自行车行业。
考点:
典型行业所处的生命周期阶段分析。
20金融资产的内在价值等于这项资产的()。
A预期收益之和
B预期收益与利率比值
C所有预期收益流量的现值
D价格
正确答案:
C解析:
一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。
考点:
现金流贴现模型的基本原理和常见形式。
21关于社会消费品零售总额,下列说法正确的是()。
A属于国民经济总体指标
B按销售对象分为对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额
C对社会集团的消费品零售额针对售给城乡居民用于生活消费的商品
D国民经济核算中的居民消费是计算居民消费品零售额的主要资料来源之一
正确答案:
B解析:
社会消费品零售总额属于消费指标;对居民的消费品零售额针对售给城乡居民用于生活消费的商品;居民的消费品零售额是计算居民消费的主要资料来源之一。
考点:
社会消费品零售总额。
22KDJ指标的中文名字是()。
A威廉指标
B超买超卖指标
C随机指标
D移动平均线指标
正确答案:
C解析:
KDJ指标又称随机指标,是由GeorgeLane首创的。
考点:
随机指标(KDJ)的概念
23关于宏观经济分析中总量分析法和结构分析法的关系,下列表述正确的是()。
A总量分析法主要是一种静态分析,结构分析法主要是一种动态分析
B总量分析侧重于总量指标速度的考察,侧重分析经济运行的动态过程,结构分析侧重对一定时期经济整体各组成部分相互关系的研究,侧重分析经济现象的相对静止状态
C结构分析非常重要,但它需要总量分析来深化和补充,而总量分析要服从结构分析目标
D总量分析是指对经济系统中各组成部分及其对比变动规律的分析
正确答案:
B解析:
总量分析法主要是一种动态分析,结构分析法主要是一种静态分析;总量分析非常重要,但它需要结构分析来深化和补充,而结构分析要服从总量分析目标;结构分析是指对经济系统中各组成部分及其对比变动规律的分析。
考点:
宏观经济分析的基本方法及资料搜集。
总量分析法和结构分析法的关系。
24如果用ΔP代表证券组合在持有期内的损失,c表示置信水平,那么,VaR的计算公式为()。
AProb(ΔP﹥VaR)=1+c
BProb(ΔP﹥VaR)=c-1
CProb(ΔP﹥VaR)=1-c
D以上都不对
正确答案:
C解析:
Prob(ΔP﹥VaR)=1-c。
考点:
VaR计算的基本原理
25温和通货膨胀对固定收益证券波动的负面影响,一般要比权益证券()。
A大
B小
C相等
D不确定
正确答案:
A解析:
温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。
通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券价格下跌。
考点:
通货膨胀对证券市场的影响。
26中国证券业协会证券分析师专业委员会于()年正式加入国际注册分析师协会。
A2000
B2001
C2002
D2003
正确答案:
B解析:
中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年11月正式加入国际注册分析师协会。
考点:
中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年11月正式加入国际注册分析师协会。
27表明多空双方力量暂时平衡的K线是()。
A大阳线实体
B大阴线实体
C十字星
D以上都不对
正确答案:
C解析:
十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡。
考点:
K线的组合应用
28酸性测试比率是()的别称。
A资产负债率
B流动比率
C速动比率
D产权比率
正确答案:
C解析:
速动比率也被称为“酸性测试比率”。
考点:
速动比率的计算和分析
29证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的()个月内,不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。
A3
B6
C9
D18
正确答案:
B解析:
证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的六个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。
考点:
31股指期货的套利可以分为()两种模型。
A期现套利和价差交易套利
B价差交易套利和市场内套利
C价差交易套利和跨品种套利
D期现套利和跨品种价差套利
正确答案:
A解析:
股指期货的套利有两种类型:
一是在期货和现货之间套利,称之为期现套利;二是在不同的期货合约之间进行价差交易套利,其又可以细分为市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。
考点:
股指期货的套利有两种类型
32资产负债率计算公式中的分子是()。
A资产总额
B负债总额
C营业收入
D平均资产总额
正确答案:
B解析:
资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
考点:
资产负债率的计算公式及分析。
33在资本自由流动的世界经济中,一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性,即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的,这一现象被称之为()。
A三元悖论
B非官方盯住
C二元冲突
D米德难题
正确答案:
A解析:
在资本自由流动的世界经济中,一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性。
央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策,例如制定货币供给或目标利益。
“三元悖论”确实存在,即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的,一个国家只能达到其中两个目标。
考点:
汇率制度的种类。
34道-琼斯行业分类法将大多数股票分为()。
A工业、农业和服务业
B工业、农业和运输业
C工业、农业和第二产业
D工业、运输业和公用事业
正确答案:
D解析:
道-琼斯行业分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业。
考点:
道?
琼斯分类法对股票的分类。
35下列各个行业中,()盈利水平相对稳定,投资风险相对较小,适合收益型的投资者。
A电力行业
B自行车业
C遗传工程业
D生物医药行业
正确答案:
A解析:
对于收益型的投资者,可以建议优先选择处于成熟期的行业,因为这些行业基础稳定,盈利丰厚,市场风险相对较小。
石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期阶段。
这些行业将会继续增长,但速度要比前面各阶段的行业慢。
成熟期的行业通常是盈利的,而且盈利水平比较稳定,投资的风险相对较小。
考点:
行业生命周期分析。
衰退期行业分析。
36假设使用证券的β值衡量风险,在用获利机会来评价绩效时,()由每单位风险获得的风险溢价来计算。
A詹森指数
B特雷诺指数
C夏普指数
D米勒定理
正确答案:
B解析:
特雷诺指数由每单位风险获取的风险溢价来计算,风险由β系数来测定。
考点:
特雷诺指数的含义及其计算
37销售毛利率()。
A是销售收入与成本之差
B反映1元销售收入带来的净利润
C是毛利与销售净利的百分比
D是毛利占销售收入的百分比
正确答案:
D解析:
销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,通常称为毛利率。
其中毛利是销售净收入与产品成本的差。
考点:
盈利能力的定义及分析
381949年,格雷厄姆出版了名著(),书中对市盈率、红利率等基本面分析指标高度重视。
作者也因此被称为“价值投资之父”。
A《智慧的投资者》
B《论赌博中的计算》
C《商品市场的某些问题》
D《论复利》
正确答案:
A解析:
1949年,格雷厄姆再度出版名著《智慧的投资者》,对市盈率、红利率等基本面分析指标高度重视,被称为“价值投资之父”。
考点:
证券基本面分析。
39财务报表分析的原则主要有两个:
一是坚持全面原则;二是坚持()原则
A均衡性
B非流动性
C考虑个性
D流动性
正确答案:
C解析:
财务报表分析的原则:
坚持全面原则,坚持考虑个性原则。
考点:
财务报表分析的原则
40在证券业务实践中,“跨墙”主要体现在证券分析师参与()项目。
A承销保荐
B财务顾问
C投资银行
D法律顾问
正确答案:
C解析:
实践中,跨墙主要体现在证券分析师参与投资银行项目方面。
考点:
合规管理
41在通货膨胀条件下,固定收益证券的风险一般要比变动收益证券()。
A大
B小
C相等
D无法判定
正确答案:
A解析:
通货膨胀指的是物价水平的持续上涨,那么它对固定收益证券的影响显然要比变动收益证券要大,因为固定收益证券的收益是固定不变的,因而在通货膨胀期间会贬值。
考点:
宏观经济变动与证券市场波动的关系。
42期现套利的目的在于()。
A套期保值
B规避风险
C利
D以上都对
正确答案:
C解析:
期现套利的目的在于利,即看到有利可图才进行交易。
考点:
套期保值与期现套利的区别
43下列技术分析方法中,被认为能提前很长时间的行情的底和顶进行预测的是()。
A指标类
B形态类
C切线类
D波浪类
正确答案:
D解析:
波浪理论较之别的技术分析流派,最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶,而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。
考点:
波浪理论与别的技术分析流派的区别。
44国际注册投资分析师协会(简称“ACIIA”)于()年成立
A1998
B2000
C1999
D1997
正确答案:
B解析:
国际注册投资分析师协会(AssociationofCertifiedInternationalInvestmentAnalysts,ACIIA)由欧洲金融分析师协会(EFFAS)、亚洲证券分析师联合会(ASAF)和巴西投资分析师协会(APIMEC)经过3年多的策划,于2000年6月正式成立,注册地在英国,秘书处于2002年由英国迁至瑞士苏黎世。
考点:
国际注册投资分析师组织
45国际金融市场上的外汇汇率是由()决定的。
A一国货币所代表的实际社会购买力
B自由市场对外汇的供求关系
C一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系
D以上都不对
正确答案:
C解析:
国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定。
考点:
外汇汇率的决定因素。
46()的预测过程包括选择趋势模型、求解模型参数、对模型进行检验、计算估计标准误差四个步骤。
A趋势外推法
B指数平滑法
C自回归预测法
D移动平均法
正确答案:
A解析:
考察时间数列中的趋势外推法。
趋势外推法的预测过程一般分为四个步骤:
选择趋势模型,求解模型参数,对模型进行检验,计算估计标准误差。
考点:
时间数列的预测方法。
47某公司未清偿的认股权证允许持有人到期时,以10元的价格认购股票。
当公司股票价格由12元上升到15元时,认股权证的内在价值由2元上升到5元,认股权证的市场价格由3元上升到6元,权证的杠杆作用为()
A4倍
B2倍
C5倍
D3倍
正确答案:
A解析:
杠杆作用等于考察期期初可认购股票市场价格除以考察期期初认购权证市场价格。
考点:
权证的杠杆作用。
48我国目前石油行业的市场结构属于()。
A完全垄断
B完全竞争
C不完全竞争
D寡头垄断
正确答案:
D解析:
资本密集型、技术密集型产品,如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属寡头垄断型市场。
考点:
寡头垄断市场的行业。
49某剩余期限为5年的国债,票面利率8%,面值100元,每年付息2次,每次付息4元,当前市场价格为102元,则其到期收益率为()。
A7.5128%
B6.5128%
C7.6128%
D8.6%
正确答案:
A解析:
设到期收益率为y,102=4/(1+y/2)t+100/(1+y/2)10,求解得y=7.5128%。
考点:
到期收益率的计算公式。
50股指期货的套利可以分为()两种类型。
A期现套利和市场间价差套利
B市场内价差套利和市场间价差套利
C期现套利和跨品种套利
D期现套利和不同期货合约之间进行的价差交易套利
正确答案:
D解析:
股指期货套利有两种类型:
一是在期货和现货之间的套利,称之为期现套利;二是在不同的期货合约之间进行价差交易套利,其又可以细分为市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。
考点:
股指期货的套利有两种类型
51突破缺口的形成在很大程度上取决于()的变化情况。
A价格
B期限
C成交量
D以上都不对
正确答案:
C解析:
突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况,特别是向上的突破缺口。
考点:
突破缺口形态的确认及其分析
52下列指标中,可反映公司长期偿债能力的是()。
A应收账款周转率
B流动资产周转率
C速动比率
D有形资产净值债务率
正确答案:
D解析:
长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力,通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
负债比率主要包括:
资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
考点:
反映长期偿债能力的指标。
53将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价,得出一组正数和负数,依据这组数据可以计算技术指标()。
AMA
BMACD
CRSI
DKDJ
正确答案:
C解析:
将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价,得出一组正数和负数,依据这组数据可以计算技术指标RSI。
考点:
RSI的计算公式与应用法则
55德尔塔-正态分布法、历史模拟法、蒙特卡罗模拟法是计算VaR的可行方法。
如果潜在收益服从正态分布,那么()。
A使用德尔塔-正态分布法
B使用历史模拟法
C使用蒙特卡罗模拟法
D以上方法都可以
正确答案:
A解析:
考察VaR的主要计算方法。
考点:
德尔塔一正态分布法的计算方法及应用
56资产负债率计算公式中的分子项是()。
A长期负债
B负债总额
C长期借款加短期借款
D短期负债
正确答案:
B解析:
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。
考点:
公司偿债能力分析。
57投资者在确定债券价格时,需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率,该收益率又被称为()。
A到期收益率
B内部收益率
C必要收益率
D当期收益率
正确答案:
C解析:
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也称必要回报率。
考点:
当期收益率的计算公式。
58金融工程起源于()。
A对风险的发现
B对风险的控制
C对风险的管理
D对风险的避免
正确答案:
C解析:
金融工程起源于对风险的管理。
考点:
金融工程起源于对风险的管理。
592011年3月31日,财政部发行的某期国债距到期日还有3年,面值100元,票面利率3.75%,每年付息1次,下次付息日在1年以后。
1年期、2年期、3年期贴现率分别为4%、4.5%、5%。
该债券理论价格为()。
A96.66元
B97.8元
C100元
D103.75元
正确答案:
A解析:
该债券理论价格P=3.75%*100/(1+4%)+3.75*100/(1+4.5%)2+100(1+3.75%)/(1+5%)3=96.66元。
考点:
附息债券定价的计算。
60一条下降趋势线是否有效,需要经过()的确认。
A第三个波峰点
B第二个波谷点
C第二个波峰点
D第三个波谷点
正确答案:
A解析:
一条下降趋势线是否有效,需经过第三个波峰点的确认;一条上升趋势线是否有效,需要经过第三个波谷点的确认。
考点:
趋势线的确认及其作用
多选题
61下列各项中,属于发行条款中影响债券现金流确定的因素是()。
A债券的面值和票面利率
B计付息间隔
C债券的嵌入式期权条款
D债券的税收待遇
正确答案:
ABCD解析:
债券现金流确定因素包括:
1.债券的面值和票面利率,2.计付息间隔,3.债券的嵌入式期权条款,4.
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