最新个股期权从业人员三级考试368题LV含答案.docx

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最新个股期权从业人员三级考试368题LV含答案

2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]

一、单选题

1．假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于甲股票构建的保险策略的成本是（A）

A.10.2元/股

B.9.8元/股

C.19.2元/股

D.18.8元/股

2．若投资者希望自行设定交易价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格，应该发出哪种交易指令（A）

A.普通限价指令

B.市价指令

C.FOK限价申报指令

D.FOK市价申报指令

3．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）

A.股票预期收益率

B.股票价格波动率

C.当前的利率

D.执行价格

4．认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券

A.权利；权利

B.权利；义务

C.义务；权利

D.义务；义务

5．当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）

A.限制所有交易

B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓

C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓

D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓

6．保险策略的交易目的是（D）

A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险

B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险

C.降低卖出股票的成本

D.为长期持股提供短期价格下跌保险

7．若投资者持有某只股票，认为该股价会继续上涨，但涨幅不会太大，如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票，那么投资者可采用（A）

A.备兑开仓

B.卖出开仓

C.保险策略

D.买入开仓

8．以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D）

A.当前的利率

B.波动率

C.期权的行权价

D.以上都是

9．以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报（D）

A.买入开仓

B.卖出开仓

C.卖出平仓

D.备兑开仓

10．权利仓持有人可以在行权当日的（）时间段内申报行权指令（A）

A.上午9:

15-11:

30（9:

25-9:

30不接受行权指令），下午13:

00-15:

30

B.上午9:

15-11:

30（9:

25-9:

30不接受行权指令），下午13:

00-15:

00

C.上午9:

30-11:

30，下午13:

00-15:

30

D.上午9:

15-11:

30（9:

25-9:

30不接受行权指令），下午13:

00-15:

00

11．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）

A.2元

B.2.3元

C.1.5元

D.0.8元

12．王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（C）

A.0元

B.10000元

C.15000元

D.20000元

13．甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为（B）

A.—2元

B.—3元

C.—4元

D.—5元

14．买入股票认沽期权的最大损失为（A）

A.权利金

B.股票价格

C.无限

D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格

15．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）

A.股票预期收益率

B.股票价格波动率

C.当前的利率

D.执行价格

16．合约摘牌的情况不包括以下哪种（D）

A.合约到期摘牌

B.调整过合约无持仓摘牌

C.合约标的终止上市

D.合约标的停牌

17．期权的买方（B）

A.获得权利金

B.付出权利金

C.有保证金要求

D.以上都不对

18．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

A.-8万元

B.-10万元

C.-9.52万元

D.-0.48万元

19．关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）

A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金

B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利

C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损

D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大

20．季先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，并愿意以12元价格卖出股票，其可以做出以下哪个指令（A）

A.备兑开仓

B.备兑平仓

C.买入平仓

D.卖出平仓

21．关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？

（D）

A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益

B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值

C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值

D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益

22．投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）

A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股

B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券10000股

C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股

D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股

23．买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（A）

A.认购期权合约

B.认沽期权合约

C.平值期权合约

D.实值期权合约

24．在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会（A）

A.上涨.上涨

B.上涨.下跌

C.下跌.上涨

D.下跌.下跌

25．个股期权价格的影响因素不包括（D）

A.股票价格

B.行权价格

C.到期时间

D.期货价格

26．假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为（A）

A.2

B.-2

C.0

D.16

27．一张期权的交易金额等于权利金与（D）的乘积

A.合约市值

B.标的市值

C.行权价格

D.合约单位

28．期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）

A.权利金；权利

B.结算价；义务

C.权利金；义务

D.行权价，权利

29．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

A.-8万元

B.-10万元

C.-9.52万元

D.-0.48万元

30．马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令（C）

A.备兑平仓

B.证券解锁

C.证券锁定

D.卖出平仓

31．假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权

A.实值；虚值

B.实值；实值

C.虚值；虚值

D.虚值；实值

32．某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。

该投资者当日日终的未平仓合约数量为（C）

A.10

B.6

C.4

D.16

33．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为（A）

A.2.8元

B.3元

C.2.2元

D.3.8元

34．关于备兑开仓指令，以下叙述正确的是（A）

A.投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。

B.投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。

C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。

D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。

35．关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）

A.无限损失

B.有限收益

C.无限收益

D.皆无可能

36．投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）

A.忘记行权

B.被行权后需备齐现券交收

C.维持保证金增加

D.除权除息合约调整后需补足担保物

37．当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）

A.实值期权

B.平直期权

C.虚值期权

D.无法判断

38．对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是（B）

A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券

B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券

C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券

D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券

39．关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的（C）

A.期权的买方既有权利，也有义务

B.期权的卖方既有权利，也有义务

C.期权的买方只有权利，没有义务

D.期权的卖方只有权利，没有义务

40．关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）

A.无限损失

B.有限收益

C.无限收益

D.皆无可能

41．在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）

A.上涨

B.不变

C.下跌

D.不能确定

42．以下关于期权与期货的说法中，不正确的是（D）

A.期权与期货在权利和义务的对等上不同

B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同

C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易

D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易

43．假设丙股票的当前价格为20元，距离到期日还有2天，那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格（D）

A.5

B.30

C.25

D.0.002

44．期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利

A.行权价

B.权利金

C.标的价格

D.结算价

45．曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股（C）

A.19.7元

B.20元

C.20.3元

D.以上均不正确

46．合约调整对备兑开仓的影响是（B）

A.无影响

B.可能导致备兑开仓持仓标的不足

C.正相关

D.负相关

47．假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权（B）

A.11月21号

B.11月22号

C.11月23号

D.11月24号

48．对于甲股票3个月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。

现股价为42元，此时该认购期权的内在价值为（B）

A.1元

B.2元

C.3元

D.5元

49．投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为（A）

A.5张义务仓

B.5张权利仓

C.10张义务仓与5张权利仓

D.5张义务仓与10张权利仓

50．认购期权的卖方（D）

A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利

B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）

D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）

51．上交所期权合约到期日为（B）

A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延）

B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延）

D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）

52．（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金

A.限价指令

B.FOK限价申报指令

C.证券解锁指令

D.证券锁定指令

53．期权价格由（A）组成

A.时间价值和内在价值

B.时间价值和执行价格

C.内在价值和执行价格

D.执行价格和权利金

54．对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是（B）

A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易

B.停牌期间，可以继续申报

C.停牌期间，不可以撤销申报

D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价

55．关于保险策略，以下叙述不正确的是（D）

A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。

B.保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金

C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值

D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费

56．目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行（A）

A.标的证券的锁定

B.标的证券的解锁

C.现金保证金前端控制

D.现金保证金的缴纳

57．在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B）

A.越大，越小

B.越大，越大

C.越小，越小

D.越小，越大

58．期权与权证的区别，不包括以下哪项（B）

A.性质不同

B.标的证券不同

C.发行主体不同

D.履约担保不同

59．个股期权备兑开仓的交易目的是（C）

A.通过标的资产的上涨来获取收益

B.通过标的资产的下跌来获取收益

C.在持有标的资产时获取额外权利金收入

D.在做空标的资产时获取额外权利金收入

60．市价剩余撤消指令是指（C）

A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。

B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。

C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分自动撤销。

D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报

61．下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素（D）

A.标的股票的价格

B.行权价格

C.标的股票的波动率

D.行权价格间距

62．所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（A）

A.市场价格

B.内在价格

C.时间价格

D.履约价格

63．期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（A）

A.美式期权

B.欧式期权

C.百慕大式期权

D.亚式期权

64．指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是（C）

A.保险策略

B.卖出开仓

C.备兑开仓

D.买入开仓

65．在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是（C）

A.认购期权内在价值总大于实际价值

B.认购期权内在价值总小于实际价值

C.认购期权内在价值不可能为负

D.认购期权内在价值总大于时间价值

66．某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设A股票的期权合约单位为1000）（C）

A.买入5张A股票的认购期权

B.卖出5张A股票的认购期权

C.买入5张A股票的认沽期权

D.卖出5张A股票的认沽期权

67．上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后，优先锁定（D）的标的证券份额

A.T-1日买入

B.持仓时间最长

C.持仓时间最短

D.当日买入

68．某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6，则该期权此时的杠杆倍数为（C）

A.12.5

B.12

C.7.5

D.7.2

69．备兑开仓策略的收益为（C）

A.股票收益

B.期权收益

C.股票收益+期权收益

D.股票收益-期权收益

70．某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于a

A.实值期权

B.平值期权

C.虚值期权

D.深度虚值期权

71．甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。

假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的每股到期损益为（C）

A.1元

B.2元

C.3元

D.4元

72．一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）

A.上涨

B.下降

C.不变

D.以上均不正确

73．下面关于期权和期货的描述错误的是（C）

A.当事人的权利义务不同

B.收益风险不同

C.保证金制度相同

D.都是标准化的产品

74．期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）

A.美式期权

B.欧式期权

C.百慕大式期权

D.亚式期权

75．关于期权买方与卖方，以下说法错误的是（C）

A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买

B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金

C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务

D.期权的卖方可以获得权利金收入

76．行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）

A.认沽期权

B.实值期权

C.虚值期权

D.平值期权

77．某股票的现价为20元/股，投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价为21元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股a

A.18元

B.20元

C.21元

D.23元

78．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为c

A.无限大

B.0.8元

C.2.8元

D.2元

79．目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行b

A.备兑开仓+买入开仓

B.备兑开仓+保险策略

C.保险策略+卖出开仓

D.买入开仓+卖出开仓

80．下列哪一点不属于期权与权证的区别（D）

A.期权可以卖出开仓，而权证不能

B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。

C.期权是标准化的，而权证是非标准化的

D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要

81．在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（）a

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

82．以下陈述不正确的是（D）

A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约

B.期权买方需要支付权利金

C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的

D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权

83．其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而b

A.增大

B.减小

C.不变

D.无法确定

84．下列关于认沽期权说法错误的是c

A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券

B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券

C.认沽期权卖方有权利不行权

D.认沽期权买方一般看跌标的资产

85．某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）

A.20元

B.21元

C.22元

D.23元

86．投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）

A.6.2元

B.7元

C.7.8元

D.5元

87．某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）

A.15.2元

B.16.8元

C.17元

D.13.2元

88．个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算

A.行权价

B.到期日

C.看涨或看跌

D.认购或者认沽

89．关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）

A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%

B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月（指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的15%

C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

90．保险策略的开仓要求是（B）

A.不需持有标的股票

B.持有相应数量的标的股票

C.持有任意数量的标的股票

D.持有任意股票

91．关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是（C）

A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价

B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0

C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0

D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价

92．保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是c

A.行权价+权利金

B.行权价-权利金

C.标的股价+权利金

D.标的股价-权利金

93．认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算，以下描述正确的是（）a

A.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金

B.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金

C.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格-买入期权的权利金

D.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格+买入期权的权利金

94．对于认沽期权买入开仓的投资者来说（C）

A.必须持有标的股票

B.持有股票即可，不一定是标的股票

C.不必持有标的股票

D.以上说法都不正确

95．关于备兑开仓，以下说法错误的是（B）

A.备兑开仓降低了持股成本

B.备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金

C.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益

D.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值

96．投资者卖出认购期权最大收益是（A）

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金

97．关于期权与期货，以下说法正确的是（B）

A.期权与期货的买卖双方均有义务

B.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取

C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约

D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等

98．对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（B）

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.不确定

99．关于上交所的期权买卖指令，以下叙述错