造纸企业竞争力分析.docx
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造纸企业竞争力分析.docx
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造纸企业竞争力分析
2012年造纸企业竞争力分析
第一节行业内企业竞争情形分析
一、企业规模特点分析
(一)企业规模分析:
小型企业数量占绝大多数
2021年,全国共有造纸企业7207家,其中大型企业115家,占行业比重%;中型企业875家,占行业比重的%;小型企业6217家,占行业比重的%。
全行业企业数量以小型企业占比较大,大型、中型企业相较企业数量较少。
与2011年造纸企业规模散布相较,2012年大型、中型企业数量占比别离有所上升,小型企业数量占比略有下降,行业集中度有所提高,规模化生产有所增强,但大型企业的比重仍然偏低。
数据来源:
国家统计局
图12012年造纸行业企业规模散布情形
(二)企业效益分析:
小型企业表现较好
2021年造纸行业不同规模企业中中型企业表现较好。
具体来看,中型企业以占行业%的企业数量实现了占行业%的资产总额,且销售利润率为行业最高,高达%,远高于行业平均水平。
小型企业资产总额增速最快,达到了%,且销售利润率也达到了%,略高于同期行业平均水平。
大型企业表现最差,销售利润率远低于同期行业平均水平,且资产增速较慢。
表12021年造纸行业不同企业规模对照情形
单位:
个,亿元,%,万元
资产总计
同比增长
比重
平均资产规模
销售利润率
全国
大型
中型
小型
数据来源:
世经以后
从销售收入和利润情形看,小型企业销售收入占比最大,达到%,其增速也最快,同比增加%;利润总额占比也最高,为%,且略高于销售收入比重,同比增加%,超过大中型企业的利润增速,表现最好。
从亏损上看,大型企业亏损总额增速远高于其他规模企业,达到%,而中型企业的亏损占行业比重和亏损深度均最高。
结合产品销售收入来看,中型企业的亏损情形最为严峻,小型企业的表现相对较好。
总的来看,2021年造纸行业不同规模企业中,小型企业的经营效益最好,中型企业次之,大型企业最差。
表22021年造纸行业不同规模企业经济效益对照情形
单位:
亿元,%
指标
全部
大型
中型
小型
产品销售收入
实际值
同比增长
占行业比重
利润总额
实际值
同比增长
占行业比重
亏损总额
实际值
同比增长
占行业比重
亏损深度
实际值
数据来源:
世经以后
(三)企业经营模式分析
表3造纸行业不同规模企业特点比较
指标
外资企业
中资大型企业
小企业
企业规模
大
较大
小
管理水平
高
较好
一般
技术水平
设备先进,起点高
设备先进,起点高
造纸设备落后
环保情况
环保设施健全
环保条件较完善
环保配套较落后
市场定位
高档纸张市场
中高档纸张市场
中低档
代表性企业
APP、UPM
晨鸣、华泰
富阳的小纸板厂家
数据来源:
世经以后
1、大中型企业经营模式
从目前来看,外资企业和晨鸣、华泰等中资大型企业由于生产规模大、技术先进、起点高,占据了利润较高的高级纸品市场,因此在市场竞争中具有明显的优势。
同时大型企业对原料资源的操纵能力明显要强。
现代造纸业是资金、技术密集型行业,专门是高级纸领域存在较高的技术壁垒和资金壁垒。
同时,造纸业的投资回收期也较长,大中型企业依托其资本优势成功实现向原材料行业的“上延”和下游产成品行业的“下伸”,即投资建设林纸一体化工程和开发经营利润高的产品,实现企业从生产环节向利润丰厚环节的跃迁,从而使得大中型企业经营收益能力和竞争能力进一步增强。
二、小型企业经营模式
小型造纸企业要紧生产中低档纸品,而目前该市场大体处于产品多余的状态,加上环保要求日趋严格,因此这部份企业间的竞争额外猛烈,生产艰巨。
二、企业所有制特点分析
(一)企业规模散布:
私营企业数量占据半壁河山
按不同所有制类型划分,2021年,我国造纸企业有国有企业48家、集体186家、股分合作企业60家、股分制企业169家、外商和港澳台投资企业1168家、其他类型企业1313家、私营企业4263家,其中以私营企业占多数,占有行业%的比重。
数据来源:
国家统计局
图22012年我国造纸行业内企业所有制类型散布
(二)企业效益散布:
私营企业经营效益较好
2021年,造纸行业不同所有制企业中,外资企业的资产规模最大,占比为%,与私营企业合计占比达到了%;从平均资产规模来看,国有企业的平均资产规模最大,为亿元,股分合作企业的平均资产规模最小,为亿元;另外股分制企业和外资企业的平均资产规模业相对较高,别离为亿元和亿元,集体企业和私营企业相对较低,别离为亿元和亿元。
全年股分合作制企业的销售利润率最高,高达%,第二是私营企业,为%,均明显高于同期行业平均水平。
表42021年全国造纸行业不同所有制企业规模比较
单位:
亿元,%,万元
资产总计
同比增长
比重
平均资产规模
销售利润率
全国
国有企业
集体企业
股份合作企业
股份制企业
私营企业
外商和港澳台投资企业
其他
数据来源:
世经以后
2021年,从不同所有制企业经营效益水平方面来看,私营企业销售收入和利润占比最大,别离占比%和%,第二是外资企业,别离占比%和%;从增速上看,各所有制类型企业的销售收入均有所增加,其中集体企业的销售收入同比增加最快,国有企业的利润同比有所下降且下降幅度较大,集体企业和股分合作企业的利润同比增加相对较快。
从亏损情形看,外资企业亏损额最高,占比%;国有企业的亏损额同比增加最多,达到%,同时其亏损深度业最大,为%;集体企业的亏损深度最低,只有%;第二是私营企业,亏损深度为%。
总的来看,造纸行业不同所有制企业中,私营企业的经营效益最好,第二是外资企业,国有企业的经营效益相对较差。
表52021年造纸行业不同所有制企业经营效益对照
单位:
亿元,%
指标
全行业
国有
企业
集体
企业
股份合作企业
股份制企业
私营
企业
外商和港澳台投资企业
其他
产品销售收入
实际值
同比增长
占行业比重
利润总额
实际值
同比增长
占行业比重
亏损额
实际值
同比增长
占行业比重
亏损深度
实际值
数据来源:
世经以后
第二节行业内上市公司分析
目前,沪深股市共有23家造纸行业上市公司。
由于部份上市企业2021年年报尚未发布,为了统计比较口径,本部份内容只能分析前三季度企业运行情形。
本报告选取了2021年前三季度沪深股市造纸行业23家上市公司,并对其经营情形进行分析。
总体来看,2021年前三季度,受市场需求低迷和行业整体产能多余双重打压,中国造纸业上市公司整体表现欠佳。
2021年前三季度,23家造纸行业上市公司实现营业总收入亿元,同比下滑%;营业利润为亿元,同比大幅下滑%;净利润亿元,同比大幅下滑%。
尽管净利润为正,可是更能表现主营业务盈利能力的营业利润为负数,说明造纸行业上市公司整体经营效益欠佳。
具体来看,23家上市公司中仅有8家营业总收入同比增加;营业总收入排名前三的晨鸣纸业、太阳纸业、华泰股分营业总收入均维持增加;中顺洁柔增加率最高,达%。
10家营业利润为负,亏损面为%;福建南纸亏损额最高,达亿元。
表62021年前三季度沪深股市造纸行业上市公司经营绩效指标
单位:
亿元、%
上司公司
营业总收入
同比增速
营业利润
同比增速
净利润
同比增速
晨鸣纸业
太阳纸业
华泰股份
岳阳林纸
博汇纸业
山鹰纸业
粤华包B
银鸽投资
-
-
景兴纸业
中顺洁柔
齐峰股份
青山纸业
福建南纸
-
-
恒丰纸业
民丰特纸
贵糖股份
ST美利
-
-
冠豪高新
凯恩股份
安妮股份
ST石岘
-
-
ST金城
-
-
ST宜纸
-
-
合计
数据来源:
上市公司网
第三节重点企业竞争力分析
一、晨鸣纸业
(一)企业简介
山东晨鸣纸业集团股分是以造林、制浆、造纸为主业的大型企业集团,全国首家A、B、H三种股票上市公司,拥有武汉晨鸣、晨鸣热电、齐河晨鸣、湛江晨鸣、江西晨鸣、延边晨鸣、吉林晨鸣等10多家生产子公司。
总资产500多亿元,年纸品生产能力实现600万吨,进入全国企业500强和世界纸业30强,被评为全国上市公司百强企业和全国最具竞争力的50家蓝筹公司之一,“晨鸣”商标被认定为全国驰誉商标。
晨鸣纸业集团主导产品为高级铜版纸、白卡纸、轻涂纸、新闻纸、双胶纸、号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等。
(二)竞争力分析
表7晨鸣纸业SWOT分析
优势(S)
劣势(W)
公司是全国最大的造纸企业之一,2012年前三季度销售收入排名第一,远高于其他企业,未来行业如果能够有效控制成本,盈利能力还是能有较大提高,并且公司拥有大量高新技术产品,竞争力相对较强
公司最大的不足是生产成本较高,前三季度行业收入大幅上升的同时利润还出现大幅下滑;公司对上游原材料的掌控不够,导致成本较高
机会(O)
威胁(T)
2011年新增项目为湛江林浆纸项目70万吨木浆及其配套45万吨高级文化纸和本部80万吨低定量铜版纸项目,2012年新增产能为60万吨白牛卡纸项目,公司产能进一步扩张到520万。
并且在技改提升造纸主业的同时,亦不断拓展主业外的投资以应对主业的持续不景气
未来节能减排政策愈加严格,将会严重影响公司产能扩张,提升公司生产成本,削弱公司的生产效益
数据来源:
世经以后
(三)财务分析
2021年受宏观经济,造纸行业景气宇下滑等因素阻碍,市场需求低迷,又逢部份纸种产能集中释放,短时间内造纸行业显现供大于求的现状。
公司新增产能未能提升公司业绩,致使公司利润显现下滑。
全年公司实现营业收入亿元,同比增加%;实现净利润为亿元,同比下降%。
公司资产欠债率也较2020年有所上升。
表82021年晨鸣纸业大体财务数据
单位:
%,万元
财务指标
2012-12-31
2011-12-31
2010-12-31
2009-12-31
资产负债率
主营业务收入
净利润
净利润增长率
销售毛利率
净资产收益率
数据来源:
世经以后
2021年公司将在稳固现有市场的基础上,重点进展高端纸品的生产,进一步提高产品档次,力争步入国际造纸行业前列。
同时,将以建设湛江木浆项目及配套原料林基地为进展重点,加速湖北林业项目基地建设,打造“林浆纸一体化”的产业链,摆脱资源制约。
二、太阳纸业
(一)企业简介
山东太阳纸业股分始建于1982年,由一个3万元贷款、30多个农人工起家的村办式小厂,慢慢进展成为融造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、投资为一体的国家大型股分制企业。
目前,公司拥有资产总额112亿元,年生产能力240万吨,员工10000余人,是全国最大的民营造纸企业、全国最大的高级涂布包装纸板生产基地、全国最大的烟卡生产企业。
要紧产品有:
高级涂布包装纸板、高级工业用原纸、高级文化办公用纸三大系列150多个品种规格,产品畅销全国各地并远销美国、非洲及东南亚等十多个国家和地域。
(二)竞争力分析
表9太阳纸业SWOT分析
优势(S)
劣势(W)
公司是中国最大的民营造纸上市公司,同时也是中国最大的高档涂布包装纸板生产基地,拥有多种高档纸制品,产品竞争优势显著。
缺乏对上游原材料的控制能力;扩张项目风险较高;细分市场占有率不足
机会(O)
威胁(T)
公司开发的高端产品已进入成熟生产期;海外市场需求大。
在大力缩减纸业投资的同时,太阳纸业亦开始进军生物科技领域。
从事木糖、木糖醇及相关衍生产品的研发、生产、销售,业务开始多元化
由于国内纸张市场行情未见较大好转,行业景气度没有明显提升,导致公司产品盈利能力在低位徘徊,从而对公司2012年度的经营业绩产生较大影响
数据来源:
世经以后
(三)财务分析
纸品需求苏醒缓慢,行业并未显现实质性好转,但得益于公司良好的费用操纵,使得营业利润持续第三个季度环比大幅改善。
2021年1-9月,山东太阳纸业股分实现营业总收入亿元,同比增加%,实现营业利润亿元,同比下降%,降幅较上半年收窄个百分点。
表102021年前三季度太阳纸业经营效益
单位:
亿元,%,元/股
报告期
2011-9-30
2011-12-31
2012-3-31
2012-6-30
2012-9-30
同比增长
营业总收入
营业总成本
营业利润
利润总额
净利润
基本每股收益
-70
数据来源:
世经以后
三、岳阳纸业
(一)企业简介
岳阳林纸股分前身为岳阳造纸厂,2020年6月1日起由岳阳纸业更名为岳阳林纸,公司始建于1958年,由湖南泰格林纸集团股分作为主发起人发起设立。
公司控股股东泰格林纸集团股分是中国诚通控股集团旗下中国纸业投资总公司的控股公司,中国诚通集团是国务院国资委治理的大型企业集团,也是国务院国资委确信的唯一一家以“林浆纸”为主业的中央企业。
公司下辖湖南骏泰浆纸有限责任公司、湖南茂源林业有限责任公司和永州湘江纸业有限责任公司三个全资子公司。
公司属于造纸及纸制品行业,主营业务包括机制纸、机制浆的生产和销售及木材种植、销售。
公司拥有数台多功能纸机,能够依照市场需求生产复印纸、轻涂纸、新闻纸、轻型纸、颜料整饰纸、热敏原纸、淋膜原纸、包装纸、工业纸等几十种纸,目前生产的要紧产品是复印纸、轻涂纸、颜料整饰纸、淋膜原纸、包装纸和商品木浆。
公司造纸产能100万吨/年,商品浆产能40万吨/年。
(二)竞争力分析
表11岳阳纸业SWOT分析
优势(S)
劣势(W)
公司本部东依京广铁路大动脉、与京珠高速公路和107国道相连,水陆交通十分便利,区位资源优势大,并且公司有强大的股东背景作为支撑。
2012年,公司将外收购林业资产项目实施地点由湖南、贵州等地扩大至湖南、湖北、江西、广东、广西等地;未来将拥有很强的原料掌控能力
公司经营管理效率一直处于业内较低水平,2012年净利润有所下降。
虽然占尽资源优势,但毛利率水平相对竞争对手并无明显优势,公司经营模式粗放,不能合理控制费用率
机会(O)
威胁(T)
公司重视环保工作,积极推行清洁生产、重视节能降耗和环境保护。
近几年来环保投资累计10亿元以上,实现了废水、废气和固体废弃物综合治理的达标排放
公司近几年在林业和浆纸项目上可能扩张过快;并且2012年公司被排污负面新闻缠绕,未来公司在节能环保方面面临的挑战艰巨
数据来源:
世经以后
(三)财务分析
受消费需求不旺拖累,岳阳林纸净利润持续下滑,显现亏损。
2021年1-9月,岳阳林纸股分实现营业总收入亿元,同比下降%,实现净利润亿元,同比下降%。
另外,公司还于202年10月12日公告称,于近期受到政府部门财政补助款共计万元,包括2020年成品油价钱改革财政补助资金共计万元,和省级环保专项资金194万元和其他补助款151万元。
上述共计万元补助资金于9月26日至9月27日收到,将作为营业外收入计入公司2021年度三季度损益。
由此可见,公司的亏损情形已超级严峻。
表122021年前三季度岳阳纸业经营效益
单位:
亿元,%,元/股
报告期
2011-9-30
2011-12-31
2012-3-31
2012-6-30
2012-9-30
同比增长
营业总收入
营业总成本
营业利润
-
利润总额
-
净利润
基本每股收益
数据来源:
世经以后
四、博汇纸业
(一)企业简介
山东博汇纸业股分成立于1994年,是一家集纸张的研发、生产、销售于一体的大型股分制企业,公司于2004年6月向社会公布发行7000万股A股股票成功在上海证券交易所发行上市。
公司是全国首届优秀民营企业、山东省高新技术企业、工商系统的重合同守信誉企业、轻工行业的经济效益十佳企业、环保部门的水污染防治优秀企业。
公司具有年产120万吨机制纸的生产能力,信息传媒用纸、书写纸是国家免检产品。
博汇纸业要紧产品:
双胶纸、文化纸、轻型纸等文化用纸,高级涂布白卡纸和铜板卡,A级牛皮箱板纸,石膏板护面纸和防火板芯纸。
(二)竞争力分析
表13博汇纸业SWOT分析
优势(S)
劣势(W)
2012年前三季度公司综合经济效益位居全国前五,有很强的竞争力;并且公司技术储备充分,拥有省级研发中心,现拥有多项发明、专利,未来有很好的成长空间
公司对国际商品浆的依赖性大,容易受到国际浆价变动的影响;公司自有林业资源储备少,面临一定的成本压力
机会(O)
威胁(T)
造纸行业技术升级和淘汰落后产能趋势将促进公司高端产品的研发生产;并且公司全资子公司江苏博汇纸业有限公司正在进一步拓展主导产品涂布白卡纸在华南、华东地区的的生产和销售份额,增加公司的经济效益
同业竞争日趋激烈、环保要求日趋严格,公司面临行业环境恶化风险;并且未来中高档纸品市场将呈现较大的增长而低档产品将逐步衰减的趋势,公司也将面临竞争力逐渐下降的威胁
数据来源:
世经以后
(三)财务分析
2021年,造纸行业整体业绩触底,供需严峻不均,纸价下跌,产销量增加缓慢。
随着淡季的到来,市场需求进一步萎缩,3季度纸价较2季度进一步下跌,且公司要紧纸种白卡纸相较其他纸种环比跌幅更大,公司产销未见好转。
2021年1-9月,博汇纸业实现营业总收入亿元,同比下降%;营业利润为亿元,同比下降%;净利润为亿元,同比下降%。
受宏观经济阻碍,公司要紧产品2021年销售价钱持续走低,销售收入受阻碍较大,产品盈利能力降低,同时公司全年财务费用较上年有所上升,致使净利润下滑。
估量2021年公司净利润比2020年同期减少50%以上。
表142021年前三季度博汇纸业经营效益
单位:
亿元,%,元/股
报告期
2011-9-30
2011-12-31
2012-3-31
2012-6-30
2012-9-30
同比增长
营业总收入
营业总成本
营业利润
利润总额
净利润
基本每股收益
数据来源:
世经以后
五、冠豪高新
(一)企业简介
广东冠豪高新技术股分是国家级重点高新技术企业,是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司和国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料生产基地。
公司于2003年公布发行A股,在上海证券交易所挂牌上市,证券代码:
600433。
冠豪高新从欧洲接踵引进代表世界先进水平的生产线,现拥有1条原纸生产线、6条涂布生产线,年原纸产能6万吨,年涂布产能15万吨。
公司拥有湛江冠龙纸业和广东冠豪新港印务两家全资子公司,冠龙公司为冠豪高新配套生产优质无碳复写纸原纸、热敏原纸、CF纸、防伪原纸等特种纸原纸;新港印务公司是商业表格印刷品、彩色印刷品、特种印刷品和办公用纸、仪器仪表记录纸的生产基地,为华南地域品种最齐全的大型单据印刷企业之一。
(二)竞争力分析
表15冠豪高新SWOT分析
优势(S)
劣势(W)
(1)公司规模大,专业性强,拥有先进生产技术
(2)公司产品知名度高,市场广阔,销路好(3)技术创新和产品开发的投入高,自主创新能力强;2012年公司在造纸行业并不景气的情况下,实现了行业第一的收入和利润,成长性较强
(1)公司产品远销国外,受经济危机的影响较大
(2)公司产品技术含量高,投入大,成本高
机会(O)
威胁(T)
(1)造纸行业技术升级和淘汰落后产能趋势将促进公司高端产品的研发生产
(2)公司启动了东海岛特种纸及涂布纸产业基地项目,特种纸市场前景好
(1)造纸行业环保要求日趋严格,公司面临行业环境恶化风险
(2)公司综合实力有待提高
数据来源:
世经以后
(三)财务分析
冠豪高新目前拥有无碳纸、热敏纸和不干胶三大业务,2021年公司主业仅是平稳进展,业绩暴增要紧源于“外援”。
公司业绩大增要紧得益于转让全资子公司湛江冠通投资65%股权所取得的投资收益。
2021年公司净利润为亿元,同比增加%,每股收益为元;营业收入为亿元,同比下降%,缘故是2021年整体经济形势不睬想,造纸行业受到了阻碍,但年度经营目标大体得以实现。
表162021年冠豪高新大体财务数据
单位:
%,万元
财务指标
2012-12-31
2011-12-31
2010-12-31
2009-12-31
资产负债率
主营业务收入
净利润
净利润增长率
销售毛利率
净资产收益率
数据来源:
世经以后
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