第五章综合练习题.docx
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第五章综合练习题
第五章综合练习题
(一)单项选择题
1.按投资对象的存在形态,投资可分为()
A.实体投资和金融投资B.长期投资和短期投资
C.对内投资和对外投资D.先决投资和后决投资
2.在长期投资中,对某一项专利技术的投资属于( )
A.金融投资B.实体投资
C.对内投资D.对外投资
3.下列属于互斥投资的是()
A.油田和油管B.铁路与高速公路
C.制衣厂和零售商场D.港口和码头
4.企业提取固定资产折旧,为固定资产更新准备现金,这实际上反映了固定资产的如下特点()
A.专用性强,技术含量高
B.收益能力高,风险较大
C.价值双重存在
D.投资的集中性和回收的分散性
5.企业投资决策中的现金流量是指与投资决策有关()
A.现金收入和现金支出量
B.货币资金支出和货币资金收入量
C.流动资金增加和减少量
D.现金流入和现金流出的数量
6.一个投资方案的年销售收入为400万元,年付现成本为300万元,年折旧额为40万元,所得税率33%,则该方案年营业现金流量应为()
A.60.2万元B.80.2万元
C.96.2万元.D.120.2万元
7.某企业计划投资100万元建一生产线,预计投资后每年可获得净利15万元,年折旧率为10%,则投资回收期为()
A.3年B.4年
C.5年D.6年
8.如果净现值为负数,表明该投资项目()
A.为亏损项目,不可行
B.它的投资报酬率小于0,不可行
C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行
D.它的投资报酬率不一定小于0,因此也有可能是可行方案
9.内含报酬率是使投资项目的()的贴现率。
A.净现值大于0B.净现值等于0
C.净现值小于0D.净现值不确定
10.某投资方案当贴现率为16%时,净现值为6.12;当贴现率为18%时,净现值为-3.17,则该方案的内含报酬率为()
A.16.68%B.17.32%
C.17.52%D.17.88%
11.某投资项目的初始投资额为400万元,现值指数为1.35,则该项目的净现值为()
A.100万元B.140万元
C.200万元D.240万元
12.如果其他因素不变,一旦贴现率提高,下列指标中数值将会变小的是()
A.净现值B.内含报酬率
C.投资回收期D.平均报酬率
13.下列表述不正确的是().
A.净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值的差额
B.当净现值为0时,说明此时的贴现率为内含报酬率
C.当净现值大于0时,现值指数小于1
D.当净现值大于0时,说明该方案可行
14.固定资产归口分级管理是一种()管理责任的管理体制。
A.帐务B.资金
C.资产实物D.财产
15.企业折旧政策是指企业根据自身的财务状况及变化趋势,对固定资产的()作出的选择。
A.折旧范围和折旧方法B.折旧年限和折旧分类
C.折旧方法和折旧年限D.折旧率和折旧年限
(二)多项选择题
1.对企业投资目的的正确表述有()
A.实现企业价值最大化 B.取得投资收益
C.降低投资成本 D.降低投资风险
E.承担社会义务
2.固定资产投资决策应考虑的主要因素有()
A.可利用资本的成本和规模
B.项目可存续发展的时间
C.项目的盈利性
D.企业承担风险的意愿和能力
E.所投资的固定资产未来的折旧政策
3.下列属于初始现金流量的有()
A.固定资产上的投资 B.垫支在流动资产上的投资
C.与项目有关的注册费用 D.该项目的销售收入
E.原有固定资产的变价收入
4.能够计算年净现金流量的公式有()
A.净利-折旧
B.净利+折旧
C.年营业收入-付现成本-所得税
D.年营业收入-付现成本+所得税
E.年营业收入-成本-所得税
5.下列指标中,不考虑货币时间价值的是()
A.净现值 B.营业现金流量
C.内含报酬率 D.投资回收期
E.平均报酬率
6.固定资产投资决策的贴现法包括()
A.净现值法B.投资回收期法
C.内含报酬率法 D.现值指数法
E.平均报酬率法
7.下列关于净现值的表述中正确的有()
A.净现值=未来报酬的总现值-初始投资
B.净现值大于0时,该投资方案可行
C.净现值小于0时,该投资方案可行
D.能反映各种投资方案的净收益
E.不能反映投资方案的实际报酬率
8.内含报酬率是指()
A.投资报酬与总投资的比率
B.使投资项目的净现值等于0的贴现率
C.实际反映投资项目的真实报酬率
D.能使未来现金流入量等于未来现金流出量的贴现率
E.企业要求达到的平均报酬率
9.关于现值指数的表述中正确的有()
A.它是绝对数
B.它是相对数
C.考虑了资金的时间价值
D.有利于在初始投资额不同的投资方案之间的比较
E.它是投资项目未来报酬总现值与初始投资额的现值之比
10.对于同一投资方案,下列表述正确的是()
A.资本成本越高,现值指数越大
B.资本成本越低,净现值越高
C.资本成本等于内含报酬率时,净现值为0
D.资本成本高于内含报酬率时,净现值小于0
E.资本成本低于内含报酬率时,净现值小于0
11.确定一个投资项目可行的必要条件是()
A.净现值大于0 B.内含报酬率大于1
C.现值指数大于0 D.现值指数大于1
E.内含报酬率不低于企业要求的报酬率
12.下列指标中,其数值越大越好的是()
A.投资回收期B.平均报酬率
C.净现值 D.内部报酬率
E.现值指数
13.有两个投资方案,初始投资的时间和金额相同,甲方案从现在开始每年现金流入400万元,连续6年;乙方案从现在开始每年现金流入600万元,连续4年。
假设它们的净现值都大于0,则()
A.甲方案优于乙方案
B.乙方案优于甲方案
C.甲、乙两方案的经济效果一样
D.甲、乙两方案均是可行方案
E.甲、乙两方案均是不可行方案
14.固定资产折旧政策的特点主要有()
A.政策选择的权变性 B.政策运用的相对稳定性
C.政策要素的简单性 D.决策因素的复杂性
E.政策的主观性
15.折旧政策对企业财务的影响主要表现为()
A.对企业筹资的影响 B.对企业资本结构的影响
C.对企业经营风险的影响 D.对企业投资的影响
E.对企业分配的影响
(三)判断题
1.投资是将财力投放于一定的实物资产,以期望在未来获取收益的行为。
()
2.从理论上讲,对内投资的收益应高于对外投资。
()
3.与流动资产投资相比,固定资产投资具有收益能力高,风险较小的特点。
()
4.投资决策中的现金流量,一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量构成。
()
5.企业在营业期的年付现成本等于总成本加折旧。
()
6.在固定资产投资决策中,应以净现金流量作为项目的净收益,并在此基础上评价投资项目的经济效益。
()
7.投资回收期简明、易懂,其主要缺点是没有考虑货币的时间价值。
()
8.净现值法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。
()
9.在长期投资决策中,内含报酬率的计算本身与项目设定的折现率高低无关。
()
10.当投资规模不同时,用内含报酬率法可能给投资决策带来失误。
()
11.当净现值大于0时,现值指数必定大于1()
12.折旧是企业的非付现成本,也是企业的现金流出。
()
13.折旧政策对企业筹资的影响是:
在一特定的会计期间内,折旧得提越多,企业留下的现金就越少,对外筹资的规模就越大。
()
(四)简答题
1.投资的概念及目的是什么?
2.固定资产管理应遵从哪些原则?
3.固定资产投资的决策要素有哪些?
4.在进行长期投资决策中,为什么使用现金流量而不使用利润?
5.什么是折旧政策?
它有哪些特点?
(五)计算题
1.华胜公司准备购入一设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案:
需投资300万元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后无残值,5年中每年销售收入为150万元,每年的付现成本为50万元。
乙方案:
需投资360万元,另外,在第一年垫支营运资金30万元。
采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后残值收入60万元。
5年中每年的销售收入为170万元,付现成本第一年为60万元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费3万元。
另假设所得税率30%,资金成本率为10%。
要求:
(1)分别计算两个方案的现金流量。
(2)分别计算两个方案的投资回收期、平均报酬率、净现值、内含报酬率、现值指数。
(3)试判断应选用哪个方案。
2.某公司要进行一项投资,需投入600万元,并在第一年垫支营运资金50万元,采用直线法计提折旧。
项目寿命期为5年,每年销售收入为360万元,付现成本120万元,企业所得税率30%,资金成本率10%
要求:
计算该项目的投资回收期、平均报酬率和净现值
3.某企业计划投资2000万元,预定的投资报酬率为10%,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下表:
单位:
万元
年份
甲方案净现金流量
乙方案净现金流量
第1年
350
800
第2年
480
630
第3年
600
550
第4年
650
400
第5年
800
300
要求:
计算甲、乙两个方案的净现值,并判断应采用哪个方案。
4.某企业投资150万元购入一台设备,无残值,可使用3年,折旧按直线法计算。
设备投产后每年销售收入增加额分别为100万元,200万元,150万元,付现成本增加额分别为40万元,120万元,50万元。
企业所得税率为30%,要求的最低报酬率10%,要求:
(1)假使企业经营无其他变化,预测该方案未来3年每年的税后现金流量。
(2)计算该投资方案的净现值。
5.企业有100万元资金可用于下列两个投资方案。
方案A:
购买5年期债券,利率13.8%,单利计息,到期一次还本付息。
方案B:
购买新设备,使用5年,按直线法折旧,无残值,该设备每年可实现12万元的税前利润,所得税率为30%,资金成本10%,要求采用净现值法选择方案。
(5年期,利率10%的复利现值系数为0.621,年金现值系数为3.791)
6.某项目初始投资850万元,在第一年末现金流人250万元,第二年末现金流人400万元,第三年末现金流人500万元。
如果资金成本为10%,要求计算该项目投资的净现值、内含报酬率、现值指数。
(提示:
求IRR时,用14%、15%贴现率测试)
附:
一元复利现值系数表
n
10%14%15%
1
2
3
0.9090.8770.870
0.8260.7690.756
0.7510.6750.658
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