化妆品项目投资计划与经济效益分析.docx
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化妆品项目投资计划与经济效益分析
化妆品项目投资计划与经济效益分析
一、背景分析
深刻认识和准确把握国内外新形势、新变化,是推进加快发展、实现全面建成小康社会奋斗目标的基本前提。
(一)复杂多变的国际环境孕育新空间
世界经济仍处于金融危机后的复苏变革期,全球利益格局更加复杂,市场、科技、资源、文化、人才的竞争更趋白热化,国际规则主导权的争夺更加激烈,外部环境的不确定性和不稳定性逐步增加。
新兴经济体的劳动密集型产业在国际市场上受到挤压,以市场换技术发展高端制造业难度加大。
但新一轮科技和产业变革与我国转型升级实现历史性交汇,移动互联网、云计算、先进机器人等新技术与传统产业深度融合,孕育了新的增长空间和发展机遇。
(二)国内经济发展进入新常态
我国仍处于大有作为的战略机遇期,经济发展转入新常态,经济增速从高速转向中高速,发展方式从规模速度型转向质量效益型,经济结构调整从扩能增量为主转向调整存量与做优增量并举,发展动力从要素投入转向创新驱动。
经济社会发展面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战,但经济稳定的基本面没有改变,拥有巨大的韧性、潜力和回旋余地,发展前景依然广阔。
国家在宏观调控手段上,由需求侧调控逐步向需求侧与供给侧调控并重;在区域发展上,积极推动实施区域协同发展、“一带一路”等重大国家战略;在推动经济增长上,针对房地产业和一般制造业发展动能不足的情况,推动实施“中国制造2025”、“互联网+”战略和大众创业、万众创新,为大力发展战略性新兴产业和现代服务业,实现产业转型升级、跨越发展提供了重大契机。
(三)跨越发展面临新机遇
区域协同发展作为国家重大战略,进入全面实施阶段,实现借势崛起。
国家确立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,有利于强化生态、交通区位等比较优势,为实现更高质量、更有效率和更加可持续的发展注入强大动力。
化妆品行业,按品类划分可分为护肤品、彩妆、护发、洗浴、口腔护理、婴童护理、男士护理、香水等多个领域。
从全球范围内看,护肤品是化妆品中的第一大品类,占比达到27.6%,其次是护发用品、彩妆、香水以及男士护理等。
全球美容及个护市场规模受全球经济环境影响在4700亿元左右波动。
2018年全球美容及个人护理市场规模4880亿美元,同比提升4.12%,近四年复合增长率3.42%。
随着中国近些年市场消费环境的改善,2013年中国化妆品市场超过了日本化妆品市场规模,并且保持全球最高增速持续发展。
2009-2018年中国化妆品消费复合增长率9.9%,超过第二名印度1.2个百分点,高出全球7.3个百分点。
受益于电商的快速发展,化妆品行业快速实现了渗透率的提升。
2018年电商渠道占化妆品销售达到27%,超越KA渠道成为化妆品最重要的渠道来源。
近几年,全球化妆品消费升级趋势明显,化妆品高端化成为主流趋势。
目前化妆品高端市场由外资企业主导,品牌集中度虽呈下降趋势度,高端化妆品品牌CR5由2012年的30.5%降至2018年的26.2%。
但高端市场化妆品企业集中度在2018年提升明显,由2016年的42.5%提升至2018年的46.9%。
国内企业在高端市场突破难度较大,高端市场品牌与研发壁垒相对较高,市占率居前的多为有悠久历史的世界大型化妆品集团,如欧莱雅、雅诗兰黛、LVMH、资生堂等。
对比亚洲邻国,日本与韩国的高端市场份额分别达到43.3%与47.3%,远高于我国当前29.9%的水平,我国高端份额增长空间依然较大,消费升级下高端化妆品增长将成为拉动化妆品市场增长的主驱动力。
大众市场是国产品牌主战场,国内本土公司市占率近些年显著提高。
大众市场,产品及品牌壁垒相对较低,本土品牌具有更强的消费者洞察力,同时并依托渠道(例如CS渠道以及线上渠道)、以及在营销上重投入拓展市场,2012-2018年,跻身大众市场前20名的本土公司由8家增加至10家,累计市场份额由11.6%提升至21.9%。
化妆品行业是个相对充分竞争的市场,80、90年代国际品牌逐渐进入中国市场,在欧美日韩化妆品巨头的夹击,国产化妆品公司走出了自己的特色崛起之路。
对2012-2018年间,市场份额跻身前20的本土化妆品公司由6家增长至8家,合计市场份额由7.6%增长至14.1%,崛起趋势明显。
而前三的国际化妆品公司CR3则由27.2%逐年降至22.4%,市场份额流失。
二、企业背景分析
经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强。
公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。
集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。
面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。
同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。
多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。
三、项目基本情况
全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略,在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步,为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资52075.61万元,其中:
建设投资39895.78万元,占项目总投资的76.61%;建设期利息427.21万元,占项目总投资的0.82%;流动资金11752.62万元,占项目总投资的22.57%。
项目正常经营年份每年营业收入110900.00万元,综合总成本费用88399.60万元,税金及附加556.00万元,净利润16458.30万元,财务内部收益率23.84%,财务净现值18799.42万元,全部投资回收期5.35年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资39895.78万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计34675.66万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为15667.06万元。
建筑工程投资一览表
单位:
㎡、万元
序号
工程类别
占地面积
建筑面积
投资金额
备注
1
生产工程
23598.10
84953.16
10527.57
1.1
1#生产车间
7079.43
25485.95
3158.27
1.2
2#生产车间
5899.52
21238.29
2631.89
1.3
3#生产车间
5663.54
20388.76
2526.62
1.4
4#生产车间
4955.60
17840.16
2210.79
2
仓储工程
11799.05
22654.18
1963.96
2.1
1#仓库
3539.71
6796.25
589.19
2.2
2#仓库
2949.76
5663.55
490.99
2.3
3#仓库
2831.77
5437.00
471.35
2.4
4#仓库
2477.80
4757.38
412.43
3
行政办公及生活服务设施
2967.24
15251.61
2259.13
3.1
行政办公楼
1928.71
9913.55
1468.43
3.2
宿舍及食堂
1038.53
5338.06
790.70
4
公共工程
5244.02
6397.70
605.22
辅助用房等
5
绿化工程
13209.72
231.86
绿化率17.23%
6
其他工程
19757.09
79.32
场地、道路、景观亮化等
7
合计
76667.00
129256.65
15667.06
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为17954.90万元。
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1053.70万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为4262.46万元。
(三)预备费
本期项目预备费为957.66万元。
建设投资估算表
单位:
万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
15667.06
17954.90
1053.70
34675.66
86.92%
1.1
建筑工程费
15667.06
15667.06
39.27%
1.2
设备购置费
17954.90
17954.90
45.00%
1.3
安装工程费
1053.70
1053.70
2.64%
2
工程建设其他费用
4262.46
4262.46
10.68%
2.1
土地出让金
2346.30
2346.30
5.88%
2.2
其他前期费用
1916.16
1916.16
4.80%
3
预备费
957.66
957.66
2.40%
3.1
基本预备费
472.44
472.44
1.18%
3.2
涨价预备费
485.22
485.22
1.22%
4
建设投资合计
39895.78
100.00%
固定资产投资估算表
单位:
万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
15667.06
17954.90
1053.70
34675.66
91.31%
1.1
建筑工程费
15667.06
15667.06
41.25%
1.2
设备购置费
17954.90
17954.90
47.28%
1.3
安装工程费
1053.70
1053.70
2.77%
2
固定资产其他费用
1916.16
1916.16
5.05%
3
预备费
957.66
957.66
2.52%
3.1
基本预备费
472.44
472.44
1.24%
3.2
涨价预备费
485.22
485.22
1.28%
4
建设期利息
427.21
427.21
1.12%
5
固定资产投资
37976.69
100.00%
6
固定资产投资合计
37976.69
100.00%
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款17437.30万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息427.21万元。
建设期利息估算表
单位:
万元
序号
项目
合计
第1年
第2年
1
借款
1.1
建设期利息
427.21
427.21
0.00
1.1.1
期初借款余额
17437.30
1.1.2
当期借款
17437.30
17437.30
0.00
1.1.3
当期应计利息
427.21
427.21
0.00
1.1.4
期末借款余额
17437.30
17437.30
1.2
其他融资费用
1.3
小计(1.1+1.2)
427.21
427.21
0.00
2
债券
2.1
建设期利息
2.1.1
期初债务余额
2.1.2
当期债务金额
2.1.3
当期应计利息
2.1.4
期末债务余额
2.2
其他融资费用
2.3
小计(2.1+2.2)
3
合计(1.3+2.3)
427.21
427.21
0.00
3.1
建设期利息合计
427.21
427.21
0.00
3.2
其他融资费用合计
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为11752.62万元。
流动资金估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
流动资产
46812.32
58515.40
66317.45
78020.53
78020.53
78020.53
78020.53
78020.53
78020.53
1.1
应收账款
21065.54
26331.93
29842.85
35109.24
35109.24
35109.24
35109.24
35109.24
35109.24
1.2
存货
16384.31
20480.39
23211.11
27307.19
27307.19
27307.19
27307.19
27307.19
27307.19
1.2.1
原辅材料
4915.30
6144.12
6963.34
8192.16
8192.16
8192.16
8192.16
8192.16
8192.16
1.2.2
燃料动力
245.77
307.21
348.17
409.61
409.61
409.61
409.61
409.61
409.61
1.2.3
在产品
7536.79
9420.98
10677.11
12561.31
12561.31
12561.31
12561.31
12561.31
12561.31
1.2.4
产成品
3686.47
4608.09
5222.50
6144.12
6144.12
6144.12
6144.12
6144.12
6144.12
1.3
现金
3744.98
4681.23
5305.39
6241.64
6241.64
6241.64
6241.64
6241.64
6241.64
1.4
预付账款
5617.48
7021.84
7958.09
9362.46
9362.46
9362.46
9362.46
9362.46
9362.46
2
流动负债
39760.75
49700.93
56327.72
66267.91
66267.91
66267.91
66267.91
66267.91
66267.91
2.1
应付账款
14313.87
17892.34
20277.98
23856.45
23856.45
23856.45
23856.45
23856.45
23856.45
2.2
预收账款
25446.88
31808.60
36049.74
42411.46
42411.46
42411.46
42411.46
42411.46
42411.46
3
流动资金
7051.57
8814.47
9989.73
11752.62
11752.62
11752.62
11752.62
11752.62
11752.62
4
流动资金增加
7051.57
1762.89
1175.26
1762.89
5
铺底流动资金
14043.70
17554.62
19895.24
23406.16
23406.16
23406.16
23406.16
23406.16
23406.16
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资52075.61万元,其中:
建设投资39895.78万元,占项目总投资的76.61%;建设期利息427.21万元,占项目总投资的0.82%;流动资金11752.62万元,占项目总投资的22.57%。
总投资及构成一览表
单位:
万元
序号
项目
指标
占总投资比例
1
总投资
52075.61
100.00%
1.1
建设投资
39895.78
76.61%
1.1.1
工程费用
34675.66
66.59%
1.1.1.1
建筑工程费
15667.06
30.09%
1.1.1.2
设备购置费
17954.90
34.48%
1.1.1.3
安装工程费
1053.70
2.02%
1.1.2
工程建设其他费用
4262.46
8.19%
1.1.2.1
土地出让金
2346.30
4.51%
1.1.2.2
其他前期费用
1916.16
3.68%
1.2.3
预备费
957.66
1.84%
1.2.3.1
基本预备费
472.44
0.91%
1.2.3.2
涨价预备费
485.22
0.93%
1.2
建设期利息
427.21
0.82%
1.3
流动资金
11752.62
22.57%
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资52075.61万元,其中申请银行长期贷款17437.30万元,其余部分由企业自筹。
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期1年(12个月),运营期9年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入110900.00万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
营业收入
66540.00
83175.00
94265.00
110900.00
110900.00
110900.00
110900.00
110900.00
110900.00
2
增值税
2495.22
3297.01
3831.53
4633.31
4633.31
4633.31
4633.31
4633.31
4633.31
2.1
销项税
8650.20
10812.75
12254.45
14417.00
14417.00
14417.00
14417.00
14417.00
14417.00
2.2
进项税
6154.98
7515.74
8422.92
9783.69
9783.69
9783.69
9783.69
9783.69
9783.69
3
税金及附加
299.43
395.64
459.79
556.00
556.00
556.00
556.00
556.00
556.00
3.1
城市维护建设税
174.67
230.79
268.21
324.33
324.33
324.33
324.33
324.33
324.33
3.2
教育费附加
74.86
98.91
114.95
139.00
139.00
139.00
139.00
139.00
139.00
3.3
地方教育附加
49.90
65.94
76.63
92.67
92.67
92.67
92.67
92.67
92.67
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4633.31万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用88399.60万元,其中:
可变成本73528.13万元,固定成本14871.47万元。
正常经营年份项目经营成本85393.38万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
综合总成本费用估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
外购原材料、燃料费
41869.71
52337.14
59315.42
69782.85
69782.85
69782.85
69782.85
69782.85
69782.85
2
工资及福利费
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3745.28
3
修理费
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
1457.19
4
其他费用
10408.06
10408.06
10408.06
1040
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