人事厅培训项目投资估算和经济效益讲课稿.docx
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人事厅培训项目投资估算和经济效益讲课稿
项目投资估算和经济效益分析
经营目标:
经营性—竞争性-经济效益-主要任务:
生产合格产品、
缴纳税费、创造利润、安全生产.节能和环境保护。
非经营性-非竞争性-社会效益-主要任务:
服务。
建设项目分类:
1、项目目标经营性项目
非经营性项目
2、产出属性公共项目
非公共项目
3、投资管理形式政府投资项目
企业投资项目
4、与企业原有资产关系新建项目
改扩建项目
5、融资主体新设法人项目
现有法人项目
6、项目性质国内项目
三资(合资、合作、独资)项目
三大计算:
投资计算、成本与费用计算、利润及分配计算
三大分析:
盈利能力分析、偿债能力和财务生存能力分析、风险分析和不确定性分析
项目甲企业乙企业甲企业-乙企业
1.年利润200万元150万元+50万元
2.总投资2000万元1000万元+1000万元
3.总投资收益率200/2000=10%150/1000=15%-5%
4.总投资回收期2000/200=10年1000/150=6.7年+3.3年
一、投资估算和资金筹措
二、成本与费用
三、利润及分配
四、盈利能力分析
五.偿债能力分析
六.财务生存能力分析
七、风险分析和不确定性分析
八、社会效益分析
九、复习题
十、申报项目注意事项
一、投资估算和资金筹措
1.1项目总投资
项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金。
其中:
铺底流动资金(铺底流动资金=流动资金×30%)。
1.2项目报批总投资
项目报批总投资=建设投资+建设期利息+铺底流动资金(铺底流动资金=流动资金×30%)。
1.3建设投资
1.3.1工程费用
1.3.2工程建设其他费用
1.3.3预备费用
(1)基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)×费率;
(2)涨价预备费。
1.4建设期利息
建设期利息的计算按当年借款在年中支用考虑,即当年借款按半年计息,上年借款按全年计息。
计算公式为:
本年应计利息=(年初借款累计额+
)×年利率。
2008年12月15日:
借款年利率
6个月4.86%
1年5.31%
1-3年5.40%
3-5年5.76%
5年以上5.94%
1.5流动资金
流动资金是指建设项目投产后为维持正常生产经营用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。
流动资金=流动资产-流动负债。
1.6铺底流动资金
铺底流动资金是计算项目资本金的重要依据,也是国家控制项目投资规模的重要指标。
根据国务院国发[1996]35号文、国家计委计建设[1996]1154号文的规定,国家控制投资规模的项目总投资包括建设投资、建设期利息和铺底流动资金,并以此为基数计算项目资本金。
铺底流动资金=流动资金×30%。
1.7资本金
根据国务院国发[1996]35号文的规定,对各种经营性投资项目,试行资本金制度,投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。
投资项目资本金,是指在项目报批总投资中,由投资者认缴的出资额,对投资项目来说就是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资数比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但不得以任何方式抽回。
项目资本金最低需要量=项目报批总投资×国家规定的最低资本金比例。
1.8项目总投资的分类
(1)固定资产;
(2)无形资产;
(3)其他(递延)资产;(4)流动资产。
1.9资金使用计划
1.10资金筹措
二、成本与费用
2.1总成本费用
总成本费用=生产成本(制造成本)+管理费用+财务费用+营业费用。
2.2生产成本(制造成本)
生产成本=原辅材料+燃料及动力+工资及福利费+制造费用。
2.3管理费用
管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动的各项费用。
2.4财务费用
财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用,包括生产经营期间发生的利息净支出及其他财务费用(汇兑净损失等)。
2.5营业费用
营业费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构等的各项经费。
2.6经营成本
经营成本=总成本费用–折旧费–维简费–摊销费–利息支出。
2.7固定成本与可变成本
三、利润及分配
3.1销售量和销售价格
3.1.1销售量
3.1.2销售价格
3.2营业收入
营业收入=销售量×销售价格
3.3营业税金及附加
营业税金及附加包括(增值税)、营业税、消费税、城市建设维护税、资源税和教育费附加等。
增值税
3.4利润总额
利润总额=营业收入–总成本费用–营业税金及附加。
3.5息税前利润
息税前利润=利润总额+利息支出。
3.6所得税
所得税=利润总额×所得税税率。
3.7净利润及分配
净利润=利润总额–所得税。
3.8工业增加值
工业增加值是企业在工业活动中创造的价值。
可用生产法或分配法计算。
分配法计算公式为:
工业增加值=工资1及福利费+营业税金及附加+利润总额+增值税+折旧费+利息支出+其他。
3.9税费总额
税费总额=营业税金及附加+增值税+所得税+其他税金。
3.10利税总额
利税总额=净利润+税费总额。
利税总额=利润总额+营业税金及附加+增值税+其他税金。
3.11节汇、创汇额
四、盈利能力分析
4.1总投资收益率(总投资利润率)
总投资收益率(总投资利润率)=
×100%。
4.2总投资利税率
总投资利税率=
×100%。
4.3资本金净利润率
资本金净利润率=
×100%。
4.4财务内部收益率
4.5财务净现值
4.6投资回收期
投资回收期是指以项目的净收入抵偿项目总投资所需要的时间,是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。
投资回收期(以年表示)一般从建设开始年算起,如果从投产年算起,应予以注明。
五.偿债能力分析
5.1借款偿还期
建设投资借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下,以项目投产后可用于还款的资金偿还建设投资借款本金和建设期利息(不包括已用自有资金支付的建设期利息)所需要的时间。
5.2利息备付率
利息备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。
5.3偿债备付率
偿债备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。
5.4资产负债分析
(1)资产负债率=
;
(2)流动比率=
;
(3)速动比率=
。
六.财务生存能力分析
七.风险分析和不确定性分析
7.1风险分析
风险分析的主要内容有:
(1)技术风险;
(2)人员风险;
(3)市场风险;(4)政策风险;
(5)资金风险;(6)其他风险。
7.2不确定性分析
7.2.1盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。
盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量、营业收入、产品价格、营业税金及附加、可变成本和固定成本等数据计算。
常用的有以下几种方法。
(1)用生产能力利用率表示的盈亏平衡点
BEP(生产能力利用率)=
。
(2)用产量表示的盈亏平衡点
BEP(产量)=
或BEP(产量)=设计生产能力×BEP(生产能力利用率)。
(3)用销售价格表示的盈亏平衡点
BEP(销售价格)=
。
7.2.2敏感性分析
敏感性分析的目的是考察项目的主要因素发生变化时对项目净效益的影响程度。
通常是分析项目投资财务内部收益率指标对产品产量、产品价格、营业收入、经营成本、建设投资、建设工期等影响因素的敏感程度。
敏感性分析表
序号
项目
变化幅度(%)
税后财务内部收益率(%)
税后财务净现值(万元)
税后投资回收期(年)
敏感度系数(%)
1
基准方案
34.32
6792.21
4.77
2
营业收入
+5
47.69
11659.73
4.04
3.89
+10
41.12
9194.56
4.35
0.99
-5
27.24
4452.69
5.40
-1.03
-10
19.36
2050.34
6.49
-4.36
3
经营成本
+5
20.62
2483.67
6.32
-3.99
+10
27.74
4669.35
5.37
-0.96
-5
40.96
9040.72
4.34
0.97
-10
47.15
11226.40
4.04
3.74
4
建设投资
+5
31.96
6459.34
4.93
-0.69
+10
33.19
6657.19
4.85
-0.16
-5
35.92
7052.88
4.68
0.23
-10
37.43
7250.73
4.59
0.91
7.2.3概率分析
概率分析是根据客观统计数据或经验推断,设定项目各种情况发生的可能性(即概率),求出各种情况下项目净现值的期望值及净现值≥0的累计概率。
累计概率值越大,项目所承担的风险就越小。
八.社会效益分析
(1)对相关行业和部门经济效益的影响;
(2)对提高地区经济发展水平的影响;
(3)对合理利用自然资源的影响;
(4)对保护环境和生态平衡的影响;
(5)对节能节水的影响;
(6)上交税费;
(7)解决就业问题;
(8)其他。
九、复习题
(一)某项目建设投资2400万元,建设期利息100万元,流动资金500万元(其中:
铺底流动资金150万元),资本金占报批总投资的比例为20%。
问项目的总投资多少?
项目的资本金多少?
答:
项目的总投资=2400+100+500=3000万元。
项目的资本金=(2400+100+500×30%)×20%=530万元。
或=(2400+100+150)×20%=530万元。
(二)某企业每年营业收入(不含增值税)8100万元,每年总成本费用(不含增值税)5520万元(其中:
利息支出120万元),每年营业税金及附加(不含增值税)80万元,所得税税率25%。
问企业每年的利润总额多少?
企业每年的息税前利润多少?
企业每年的所得税多少?
企业每年的净利润多少?
答:
企业每年的利润总额=8100-5520-80=2500万元。
企业每年的息税前利润=2500+120=2620万元。
企业每年的所得税=2500×25%=625万元。
企业每年的净利润=2500-625=1875万元。
或=2500-2500×25%=1875万元。
或=2500×75%=1875万元。
或=2500×(1-25%)=1875万元。
(三)某项目总投资6000万元,其中:
项目资本金2000万元。
生产年平均息税前利润2400万元,生产年平均净利润900万元。
问项目的平均总投资收益率(总投资利润率)多少?
项目的平均资本金净利润率多少?
答:
项目的平均总投资收益率(总投资利润率)=2400÷6000×100%=40%。
项目的平均资本金净利润率=900÷2000×100%=45%。
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