企业私募债发行方案两篇.docx
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企业私募债发行方案两篇
企业私募债发行方案两篇
篇一:
中小企业私募债发行方案
一、中小企业私募债介绍
1、中小企业私募债定义
中小企业私募债指在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业,依照法定程序,以非公开方式发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
2、工信部对中小企业划型标准的规定
行业
营业收入上限(万)
从业人员人数上限
资产总额上限(万)
农林牧渔业
20,000
工业
40,000
1,000
建筑业
80,000
800,000
批发业
40,000
200
零售业
20,000
300
交通运输业
30,000
1,000
仓储业
30,000
30,000
邮政业
30,000
1,000
住宿业
10,000
300
餐饮业
10,000
300
信息传输业
100,000
2,000
软件和信息技术服务业
200,000
300
房地产开发经营
5,000
200
10,000
物业管理
30,000
1,000
租赁和商业服务业
30,000
300
120,000
其他未列明行业
30,000
300
注:
企业的营业收入、从业人员人数以及资产总额中有一项指标低于上限就可以认定为中小微型企业。
二、中小企业私募债发行基本条件
1、发行主体:
目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业(20XX)300号】规定的,未在上海、深圳证券交易所(以下简称“交易所”)上市的中小微型企业,但暂不包括房地产业和金融业企业;
2、对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定,发行规模可以超过净资产规模的40%;
3、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;
4、债券期限应该为一年(含)以上;
5、每只私募债券的发行和转让,持有账户数合计不得超过200户。
三、XX证券中小企业私募债项目筛选内控标准
1、不得处于金融和房地产行业;
2、近一年度净资产总额不低于5000万元;
3、近一年度营业收入不低于5000万元,且经营性现金流量能够支付一年利息;
4、以自有土地或房产(机器设备除外)提供抵押担保;或由国有背景企业提供担保;或由省级以上国有担保公司提供担保;
5、不存在不良担保或过度担保责任;企业及其控股股东、实际控制人无不良信用记录;无存在严重问题的关联企业;当地政府支持。
四、中小企业私募债发行成本
基本收益率
其他费率
综合成本
信托
11%
2%-3%
13%-15%
银行贷款
9%-11%
1%-2%
10%-13%
中小企业私募债
9%-12%
2%-3%
11%-15%
信托渠道综合融资成本最高,其次是中小企业私募债,最后是银行贷款。
但考虑到银行贷款审批手续繁琐,审批时间长,且目前银行面对的可选优秀项目很多,因此未必能通过贷款审核;而中小企业私募债审批流程简单,审批速度快,发行规模不受净资本约束,因此对于追求融资效率以及融资规模的中小企业而言是很好的选择。
五、发行人需准备材料
1、私募债券备案申请函及备案登记表
2、发行人公司章程及营业执照(副本)复印件
3、发行人内设有权机构关于本期私募债券发行事项的决议
4、私募债券承销协议(XX证券与发行人共同签署)
5、私募债券募集说明书(XX证券负责撰写,发行人盖章)
6、发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书
7、其他
附:
中小企业私募债融资优势
一、改善企业融资环境
中小企业私募债有助于解决中小企业融资难、综合融资成本高以及解决部分中小企业银行贷款短贷长用,使用期限不匹配的问题。
另外作为直接融资渠道,中小企业私募债有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。
二、筹集资金规模大
中小企业私募债规模占净资产的比例未作限制(一般债券要求债权余额不得高于净资产40%),筹资规模可按企业需要自主决定。
三、发行条款灵活
中小企业私募债期限可以分为中短期(1-3年)、中长期(5-8年)、长期(10-15年);债券可以附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款;增信设计可为第三方担保、抵押/质押担保等,也可以设计认股权证等;可分期发行。
四、资金使用灵活
中小企业私募债的募集资金可用于偿还贷款、补充营运资金,若公司需要,也可用于募投项目投资、股权收购等方面,且资金使用的监管较为宽松。
五、提高企业资本市场影响力
中小企业私募债发行期间的推介、公告与投资者的各种交流可以有效的提升企业的形象。
债券的成功发行显示了发行人的整体实力,有助于企业在证监会、交易所面前提前树立良好印象,有利于企业未来的上市等其他安排。
六、审批速度快
目前中小企业私募债在发行审核上率先实施“备案”制度,接受材料至获取备案同意书10个工作日内。
XX证券总资产、净资产位于行业前列,资管部门可发理财产品投资于中小企业私募债,可以为成功发行提供保障。
另外,XX证券在全国拥有76家营业部,分布于全国各省、自治区、直辖市,这让XX在向个人投资者推荐私募债有着巨大优势。
XX证券丰富的研究、投资经验,高效的运作流程,专业的项目队伍将为需要发债融资的企业提供最优质的服务。
目前XX已成功承销三只中小企业私募债,分别为:
1、XX股份有限公司
发行总额:
本次发行总额不超过人民币2,000万元(含2,000万元)。
担保安排:
XX有限责任公司为本次发债提供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。
2、XX集团工艺品有限公司
发行总额:
不超过人民币2,000万元(含2,000万元),担保安排:
本次发行的私募债券由XX有限公司提供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。
3、XX集团股份有限公司
发行总额:
不超过人民币10,000万元(含10,000万元),首期发行不超过人民币8,000万(含8,000万元)。
担保安排:
本期债券由XX有限责任公司提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保,担保金额为6,000万元。
篇二:
私募债方案
1、发行额度、期限
由于私募债发行额度不受净资产规模限制,结合发行人偿债能力与实际资金需求,建议贵公司拟向中国人民银行间交易商协会注册发行额度15亿元,发行期限不超过5年的私募债。
2、发行方式及用途
贵公司注册成功后,可以分期发行,减轻还款压力。
我行只为贵公司匡算发行额度,不匡算每期发行期限,发行期数,只要每期发行期限不超过5年即可。
根据贵公司实际资金需求情况,建议发行私募债用于项目建设,以及补充企业营运资金,或偿还银行贷款。
我行承诺,最大程度配合企业资金运用。
3、发行利率预判
目前,中期票据公开发行根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具定价估值工作指引(试行)》定价。
由于私募债只能在定向投资者之间转让,流通性较差,私募债定价还要考虑到流动性附加,预计一般流动性附加30-50bp。
目前是银行间市场利率较高的时点。
贵公司主体评级为AA,预计目前贵公司发行利率为5.34%-5.54%,目前发行利率在下降通道。
4、各家中介机构主要职责及费用预算。
配套私募债搭桥贷款:
华夏银行将提供专项授信额度,并优先安排贷款规模,为发行人提供私募债搭桥贷款。
发行承诺:
华夏银行拥有高效的包销机制,对未售出部分余额承诺包销,并按约定时间向发行人支付全部款项,提供最可靠的成功保障,确保在各种市场环境下均能成功发行。
篇三:
中小企业私募债发行的条件?
什么是中小企业私募债?
中小企业私募债的发行的目的是什么?
中小企业私募债主要是为解决中小企业融资问题拓宽小型微型企业融资渠道而由未上市的中小微企业以非公开方式发行的一种高收益公司债券。
20XX年6月8日,由XX证券承销的XX有限公司5000万元中小企业私募债券当日上午发行完毕,标志着中小企业私募债券正式拉开序幕。
中小企业私募债最初是在北京、上海、天津、广东、江苏和浙江等六省进行试点,之后分批逐渐从东部沿海经济发达省市向中西部扩展,截至目前,中小企业私募债试点区域又新增重庆、山东、江苏、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建等。
由于中小企业私募债发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍,理论上应不超过19.95%至21.15%,但考虑到中小微型企业的债务承受能力,达到上限的可能性较小,预计首批中小企业私募债的收益率范围在9%至15%之间。
什么样的中小企业可以发行私募债?
中小企业私募债可以是单独发行也可以是两个或两个以上的发行人集合发行,根据《关于印发中小企业划型标准规定的通知》相关规定符合工信部要求的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司,都可以发行中小企业私募债券。
此外对发行人的要求是发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东,可以参与本公司发行私募债券的认购。
每期私募债券的投资者合计不得超过200人。
根据不同地区不同行业的发展情况对中小企业私募债券的备案发行、信息披露、转让和投资者适当性管理等环节作具体的规定。
中小企业私募债的特点:
中小企业私募债的发行相较于传统的融资方式门槛和要求比较低,在备案时审批的环节和时间得到了节约,能够快速满足企业的资金需求提高了效率。
尤其是我国目前经济体制正处在产业结构升级的关键时刻,中小企业私募债的出现将大大推动中国产业结构的转变和提升。
由于中小企业在生产运营管理中存在的缺憾,财务资金链不稳定,这也导致中小企业私募债高风险的核心是信用风险,即存在到期不能兑现的风险。
因此,私募债在发行时,担保的介入这也保证首批中小企业私募债的评级也将相对提高。
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- 企业 私募债 发行 方案