针对中国通货膨胀影响因素的计量分析.docx
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针对中国通货膨胀影响因素的计量分析
计量经济学课程论文
题目:
针对中国通货膨胀影响因素的计量分析
院系:
金融系
专业、班级:
投资学
小组名称:
第五组
成员姓名:
任杰李能
张蒙张振宇崔航
成员学号:
20211521025
20211521021
20211521038
20211521031
20211521047
指导教师:
刘政永
完成日期:
二0一二年十二月
二0一年十二月
摘要
通货膨胀一直是阻碍我国经济安康开展的因素之一,因此,研究影响通货膨胀的因素对于我国制定相应的经济政策具有重要意义。
本文运用计量经济学的相关知识与Eviews软件,建立了广义货币量M2、国内消费总值GDP对通货膨胀率的回归模型,并对模型中出现的问题进展了检验与修正,最终得到了较为可靠的回归模型。
最后,本文通过回归模型的结果,对我国通过膨胀的治理提出有关建议。
关键词:
通货膨胀;国内消费总值GDP;广义货币量M2;最小二乘法回归;结论与建议
一、问题的提出
改革开放以来,我国经济迅速开展。
1979年-2007年,我国国内消费总值年均增长9.8%;在基数大大进步的情况下,比1953年-1978年年均增速6.1%要高出3.7个百分点,年均增速进步了60%。
2008年上半年经济增速为10.4%。
我国改革开放以来,已有29年实现了年均9.8%的高速增长。
然而,我国经济的开展往往伴随着一定的通货膨胀〔见图一〕。
主要的通胀发生过六次,主要时间段为1984年,1988年,1993年,2004年,2021年和这次的2021年至今。
其中,1993年为最严重的一次,当年CPI高达24.1%,固定资产投资增长61.8%,6月末M1增长36.5%,M2增长54.1%,货币投放过多造成我国金融秩序的混乱。
严重的通胀制约着我国经济的开展,这主要是通过实际收入和实际财富的再分配,经济效率和就业等方面影响的。
不仅如此,通货膨胀还影响了我国居民实际消费程度,阻碍居民生活质量的进步,进一步影响我国经济的开展。
2021~2021年,随着近两年通货膨胀对我国经济的负面影响不断显现,如何治理通胀再次成为人们讨论的热点话题。
因此,分析我国通货膨胀的影响因素,以此作为治理通胀的导向,是非常必要的。
〔图一1979~2003我国通货膨胀率〕
二、理论综述
关于通货膨胀的定义,迄今为止还没有形成统一的说法。
我们认为,通货膨胀可以定义为:
通货膨胀是经济运行中价格总程度大幅度持续上升的货币现象。
在通胀理论方面,我国学者与国外之间有很大差异。
比方,我国学者提出了与西方成熟通货膨胀理论大相径庭的通货膨胀概念和理论,包括摩擦性通货膨胀、隐形通货膨胀、体制型通货膨胀的概念以及低效率导致通货膨胀理论等。
以下是几种国外对通货膨胀的理论研究成果:
〔一〕货币数量论:
该理论可以视为西方经济学界主要分析通胀成因的理论,他们认为,在其他条件不变的情况下,价格程度是由货币数量直接决定的,货币数量增加那么物价程度会上升。
通胀的原因必然是货币供应量相对于需求过多,以致较多的货币追逐较少的商品,而解决通货膨胀的措施就必定是进展货币的紧缩。
该理论提出如下方程式:
π=m-y+v
其中,π为通货膨胀率,m为货币增长率,v为货币流通速度变化率,y为查处增长率,当v与y不变时,通货膨胀率π就与货币增长率m成正比关系。
〔二〕需求拉动学论:
认为通货膨胀是由于强迫流通的纸币和信誉货币对商品和劳务的总需求过度增长引起的。
代表学派是凯恩斯主义和货币学派。
前者认为,货币供应量增加会引起利息率降低,从而会刺激投资的增加和总需求的增加,当到达充分就业,产量无法继续扩大时,物价就会上涨,通货膨胀发生;后者认为,从长期趋势看,货币供应量增加,就会导致物价程度进步,通货膨胀就会发生,货币供应量对产量的增长影响很小,而从短期看,货币供应量的增加暂时会影响产量的增长。
〔三〕本钱推进论:
该理论认为,在一个完全竞争的市场中,任何特定的利益集团都无法凭借超经济的权利获得超额收益,因此也无法引起本钱推进的通货膨胀。
在不完全竞争市场中,工会以及少数垄断性部门却可以使收入的增长超过劳动消费率和经济的增长,因此就产生了本钱推进的通货膨胀。
〔四〕构造性价格上涨论:
这一理论的学者从价格构造的变动方面去寻找本钱上升的根本力量,认为通胀会在较长时期受到构造失衡及其调整的影响。
也就是说,在没有需求拉动与本钱推进的情况下,只是由于经济构造因素的变动,也会出现一般价格程度的持续上涨。
对于通货膨胀理论,目前国际上也没有一种得到了公认,不同学派对于通货膨胀的成因及其治理方法的看法上存在着宏大的差异,最为突出的就是货币数量派与构造价格上涨派之间的观点,几乎是完全相反的政策主张和政策措施。
我国对于其理论,也在不断的探究之中。
三、模型设定
〔一〕衡量通货膨胀的指标选择
当通货膨胀发生时,人们最明显的感受就是物价的持续上涨,所以公众一般根据物价指数来判断通货膨胀。
对于企业来说,它们更关心工业品出厂价格指数〔PPI〕。
而对于政府而言,除了CPI、PPI、GDP平减指数外,还会考虑一些其它可能影响通货膨胀的因素。
客观的说,这些指标都不能比较完美的衡量通货膨胀。
相比较而言,居民消费价格指数反映物价变化更为全面和合理,所以在本文中采用CPI作为衡量通货膨胀的指标,记为Y。
〔二〕通货膨胀影响因素分析
对于通货膨胀形成的原因,人们有各种各样的观点。
但一致的观点的认为,货币供应量的增加是通货膨胀形成的根本原因。
所以,货币供应量M2〔广义〕是我们进展计量分析的首先要考虑的因素,记为X1。
〔三〕经济增长
随着经济的不断增长,人们对将来的投资收益都非常乐观,于是社会私人投资就会增加,从而导致对货币需求的增加,相应的,货币供应也会增加,从而可能会对通货膨胀的形成产生影响,经济增长对通货膨胀的影响用GDP开展速度衡量,记为X2。
根据Y和X1X2之间的关系以及以往的经历,将模型设定为:
Y=β0+β1X1+β2X2+ut〔1〕
然后,把影响通货膨胀的因素“货币供应量M2〞“国内消费总值GDP〞变量以某种方式引入模型。
四、数据搜集
本文获取了我国1990年至2021年21年的数据,如表1所示。
表4.1我国1990-2021年有关数据
年份
Y
x1
x2
1990
1991
1992
1993
118
92
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
113
2006
2007
2021
2021
126
2021
注:
以上数据除Y、固定资产投资开展速度下x2外,均是根据对应
的绝对量换:
Y居民消费价格指数
X1货币供应量M2
X2国内消费总值开展速度
为了消除变量之间的异方差,对数据做了以下调整:
表4.2我国1990-2021年调整后的有关数据
y
lny
x1
lnx1
x2
lnx2
118
92
113
126
五、模型的估计与调整
〔一〕M2、GDP对通货膨胀的回归
在EVIEWS中建立文档,分别录入Y、X1、X2序列的数据。
然后做最小二乘估计,估计结果如下表所示:
表5.1回归结果
DependentVariable:
Y
Method:
LeastSquares
Date:
11/09/12Time:
12:
11
Sample:
1990-2021
Includedobservations:
21
Variable
Coefficient
Std.Error
t-Statistic
Prob.
C
X1
X2
R-squared
Meandependentvar
AdjustedR-squared
S.D.dependentvar
S.E.ofregression
Akaikeinfocriterion
Sumsquaredresid
Schwarzcriterion
Loglikelihood
Hannan-Quinncriter.
F-statistic
Durbin-Watsonstat
1.756633
Prob(F-statistic)
㏑Y=0.141384+1.322530㏑x1-0.407318㏑x2+ei
〔1.021093〕〔14.67455〕〔-7.686317〕
从回归结果可以看出,可决系数R2=0.925664,,这说明模型对样本的拟合很好。
F检验:
在给定的显著性程度
ɑ=0.05下,查F分布表中数据,k-1=2和n-k=18的临界值为Fɑ〔2,18〕=3.55。
F=112.0718>3.55,说明货币供应量M2和GDP结合起来确实对CPI有显著影响。
T检验:
查表可得tɑ/2(18)=2.101,很显然X1X2的t值绝对值均大于临界值,说明货币供应量M2和GDP结合起来确实对CPI有显著影响。
〔二〕对模型的检验
1、对模型的异方差检验
对模型的异方差检验如下:
表5.2检验结果
HeteroskedasticityTest:
White
F-statistic
Prob.F(5,15)
Obs*R-squared
Prob.Chi-Square(5)
ScaledexplainedSS
Prob.Chi-Square(5)
TestEquation:
DependentVariable:
RESID^2
Method:
LeastSquares
Date:
11/09/12Time:
12:
22
Sample:
19902021
Includedobservations:
21
Variable
Coefficient
Std.Error
t-Statistic
Prob.
C
X1
X1^2
X1*X2
X2
X2^2
R-squared
Meandependentvar
AdjustedR-squared
S.D.dependentvar
S.E.ofregression
Akaikeinfocriterion
Sumsquaredresid
Schwarzcriterion
Loglikelihood
Hannan-Quinncriter.
F-statistic
Durbin-Watsonstat
Prob(F-statistic)
从表中可以看出,nR2=6,有white检验可知,在a=0.05下,查卡方分布表,得临界值为10.4778,同时X1和X2的t值也显著。
比较计算的卡方统计量与临界值,nR2=6<10.4778,所以不存在异方差。
2.对模型的自相关的检验
查表可得,当k'=3,n=21时,dL=1.206,dU=,4-dU=。
因为dU 3.对模型的多重共线性的检验 X2 X1 X2 1 X1 1 表1: X1X2的相关系数矩阵 从上表中可以看出,X1和X2的相关系数较大,所以模型可能存在细微的多重共线。 〔三〕对模型的修正 由以上检验可得,该模型可能存在多重共线性,因此对该问题进展修正,修正过程如下: DependentVariable: Y Method: LeastSquares Date: 11/09/12Time: 12: 27 Sample: 19902021 Includedobservations: 21 Variable Coefficient Std.Error t-Statistic Prob. C X1 R-squared Meandependentvar AdjustedR-squared S.D.dependentvar S.E.ofregression Akaikeinfocriterion Sumsquaredresid Schwarzcriterion Loglikelihood Hannan-Quinncriter. F-statistic Durbin-Watsonstat Prob(F-statistic) 表2: 去掉X2进展回归 DependentVariable: Y Method: LeastSquares Date: 11/09/12Time: 12: 32 Sample: 19902021 Includedobservations: 21 Variable Coefficient Std.Error t-Statistic Prob. C X2 R-squared Meandependentvar AdjustedR-squared S.D.dependentvar S.E.ofregression Akaikeinfocriterion Sumsquaredresid Schwarzcriterion Loglikelihood Hannan-Quinncriter. F-statistic Durbin-Watsonstat Prob(F-statistic) 表3: 去掉X1进展回归 由表2和表3可知,去掉解释变量X2后所得结果,可决系数明显高于去掉X1后的结果;观察t值也可以看出,去掉X2比去掉X1更为显著,因此,应去掉解释变量X2,可消除模型的多重共线。 所以本文模型估计的最终结果为: ㏑Y=0.258478+0.856144㏑x1 t=〔0.932482〕〔6.378722〕 六、结论及政策建议 从模型中可以看出,M2与CPI的变动趋势是非常接近的,而国内消费总值的开展速度与CPI的变动趋势虽然根本上一致,但明显CPI的变动要比国内消费总值的变动慢一年左右,也就是说国内消费总值对通货膨胀的影响具有滞后性。 中国经济处于过热时期,政府应该对经济增长速度加强控制,不能一味追求GDP的高增长,否那么会加剧通货膨胀的形成。 另外,我国货币供应量近年来增长较快,政府应适当干预。 主要的治理措施有: 1.控制货币供应量。 由于通货膨胀作为纸币流通条件下的一种货币现象,其最直接的原因就是流通中的货币量过多,所以各国在治理通货膨胀时所采取的一个重要对策就是控制货币供应量,使之与货币需求量相适应,减轻货币贬值和通货膨胀的压力。 2.调节和控制社会总需求。 对于需求拉上型通货膨胀,调节和控制社会总需求是个关键。 这主要通过施行正确的财政和货币政策来实现。 在财政政策方面,就是通过紧缩财政支出,增加税收,谋求预算平衡、减少财政赤字来实现。 在货币政策方面,主要是紧缩信贷,控制货币投放,减少货币供应量。 财政政策和货币政策想配合综合治理通货膨胀,其重要途径就是通过控制固定资产投资规模和控制消费基金过快增长来实现控制社会总需求的目的。 3.增加商品有效供应,调整经济构造。 治理通货膨胀的另一个重要方面就是增加有效商品供应,主要的手段有降低本钱,减少消耗,进步经济效益,进步投入产出的比例,同时,调整产业和产品构造,支持短缺商品的消费。 4.其他政策。 治理通货膨胀的其他政策还包括限价、减税、指数化等。 此外,美日的宽松货币政策将使中国稳增长、控通胀的目的实现难度加大。 中国当务之急是转变经济增长方式,改变过分依靠出口的场面,通过拉动内需实现经济增长。 内需包括投资和消费需求,在投资上要防止追求短平快急功近利的工程,不能依赖房地产,要加大自主创新;消费方面要解决收入两极分化的问题。 中国是世界上最大的债权人,我们不得不担忧,美国进展货币贬值的最大的受害者就是债权人。 在这种情况下,中国必须加快自己的调整速度,加快经济调整,转变经济增长方式。
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