金融市场学形成性考核册作业答案新版.docx
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金融市场学形成性考核册作业答案新版
《金融市场学》作业参照答案
作业一
一、解释下列名词
1.金融衍生工具是基于或衍生于金融基本产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)金融工具。
2.货币经纪人:
货币经纪人又称货币市场经纪人,即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金中间商人。
所用教材35页
3.票据---票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时,无条件支付一定金额、并可流通转让有价证券。
票据是国际通用结算和信用工具,是货币市场交易工具。
所用教材56页
4债券---债券是债务人在筹集资金时,依照法律手续发行,向债权人承诺按商定利率和日期支付利息,并在特定日期偿还本金,从而明确债权债务关系有价证券。
所用教材60页
5.基金证券:
基金证券又称投资基金证券,是指由投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分派权有价证券。
由此可看出,基金证券是投资基金发起人发行一种投资工具。
所用教材72页
二、单项选取题
1.按( D)划分为货币市场、资我市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A.交易范畴 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象
2.( B )是货币市场区别于其他市场重要特性之一。
A.市场交易频繁 B.市场交易量大 C.市场交易灵活 D.市场交易对象固定
3.金融市场宏观经济功能不涉及( B )。
A.分派功能 B.财富功能 C.调节功能 D.反映功能
4.( C )普通没有正式组织,其交易活动不是在特定场合中集中开展,而是通过电信网络形式完毕。
A.货币市场 B.资我市场 C.外汇市场 D.保险市场
5.( C)金融市场上最重要主体。
A.政府 B.家庭 C.公司 D.机构投资者
6.家庭在金融市场中重要活动领域( B )
A.货币市场 B.资我市场 C.外汇市场 D.黄金市场
7.( B )成为经济中最重要非银行金融机构。
A.投资银行 B.保险公司 C.投资信托公司 D.养老金基金
8.商业银行在投资过程当中,多将( D )放在首位。
A.期限性 B.赚钱性 C.流动性 D.安全性
9.( A)是证券市场上数量最多、最为活跃经纪人。
A.佣金经纪人 B.居间经纪人 C.专家经纪人 D.证券自营商
10.( C)货币市场上最敏感“晴雨表”。
A.官方利率 B.市场利率 C.拆借利率 D.再贴现率
11.普通来说,( C )出票人就是付款人。
A.商业汇票 B.银行汇票 C.本票 D.支票
12.( B )指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚大公司发行股票。
A.资产股 B.蓝筹股 C.成长股 D.收入股
13.下列哪种有价证券风险性最高( A )
A.普通股 B.优先股 C.公司债券 D.基金证券
14.基金证券体现当事人之间( C)
A.产权关系 B.债权关系 C.信托关系 D.保证关系
15.下列哪种金融衍生工具赋予持有人实质是一种权利( B )
A.金融期货 B.金融期权 C.金融互换 D.金融远期
三、多项选取题
1.金融市场微观经济功能涉及( ABCE )
A.聚敛功能 B.财富功能 C.流动性功能 D.分派功能E.交易功能
2.金融市场按交易与定价方式分为( BCDE )
A.货币市场 B.议价市场 C.店头市场 D.第四市场E.公开市场
3.同家庭部门相比,机构投资者具备如下特点( ADE )
A.投资管理专业化 B.投资管理自由化 C.投资金额不定化 D.投资行为规范化 E.投资构造组合化
4.在证券交易中,经纪人同客户之间形成下列关系( ABDE )
A.委托代理关系 B.债权债务关系 C.管理关系 D.买卖关系
E.信任关系
5.证券公司具备如下职能( ACD )
A.充当证券市场中介人 B.充当证券市场资金供应者 C.充当证券市场重要投资人 D.提高证券市场运营效率 E.管理金融工具交易价格
6.保险公司业务按保障范畴可分为( ABCD )
A.财产保险 B.人身保险 C.责任保险 D.保证保险
E.再保险
7.债券因筹资主体不同而有许多品种,它们都包括( ACD )基本要素
A.债券面值 B.债券价格 C.债券利率 D.债券偿还期限
E.债券信用级别
8.股票普通具备如下特点( ABC )
A.免费还期限 B.代表股东权利 C.风险性较强 D.流动性较差
E.可转化为债权
9.基金证券同股票、债券相比,存在如下区别( ABCDE)
A.投资地位不同 B.风险限度不同 C.收益状况不同 D.投资方式不同 E.投资回收方式不同
10.下列影响汇率变动因素有( ABCDE )
A.国民经济发展状况 B.国际收支状况 C.通货状况 D.外汇投机及人们心理预期影响 E.各国汇率政策影响
四、判断对的与错误
1.金融工具交易或买卖过程中所产生运营机制,是金融市场深刻内涵和自然发展,其中最核心是供求机制。
( ×)
2.金融市场被称为国民经济“晴雨表”,这事实上指就是金融市场调节功能。
( × )
3.金融中介性媒体不但涉及存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者中央银行,并且涉及金融市场经纪人。
(√ )
4.资我市场是指以期限在一年以内金融工具为交易对象短期金融市场。
( × )
5.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
( × )
6.议价市场、店头市场和第四市场,都是需要经纪人市场。
( × )
7.政府部门是一国金融市场上重要资金需求者,为了弥补财政赤字,普通是在次级市场上活动。
( ×)
8.政府除了是金融市场上最大资金需求者和交易主体之外,还是重要监管者和调节者,因而在金融市场上身份是双重。
( √ )
9.机构投资者和家庭部门同样,是重要资金供应者,两部门在资我市场地位是互为增进。
( ×)
10.商业银行与专业银行及非银行金融机构主线区别,是它接受活期存款,具备创造存款货币职能。
( √)
11.佣金经纪人不属于任何会员行号,而仅以个人名义在交易厅获得席位,是咱们普通所说自由经纪人,此类经纪人在美国最为流行。
( ×)
12.按照票据发票人或付款人不同,票据可分为汇票、本票和支票。
( × )
13.汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效票据。
( × )
14.任何金融产品收益性与流动性都是成反比例变动,即收益性越强,流动性越差。
( × )
15.在对公司增资扩股方面,优先股股东享有优先认股权和新股转让权。
( × )
五、简答题
1.什么是金融市场,其详细内涵如何?
(参见教材第2页,一种定义加4层涵义)
要给金融市场下一种简要定义就是“以市场方式买卖金融工具场合”。
对此可从四个方面理解。
其一,是有形市场和无形市场总和。
其二,是资金盈余者与资金短缺者之间资金融通过程。
其三,金融工具交易或买卖过程中所产生运营机制,核心是价格机制。
其四,是一种由许多详细市场构成庞大体系。
2.金融工具特性及其互有关系?
(特性:
参见教材第14页,互相联系:
参见教材第15页第2段)金融工具普通具备4个重要特性,即期限性、收益性、流动性和安全性。
期限性是指债务人在特定期限之内必要清偿特定金融工具债务余额商定。
如政府发行国债就有半年、一年、三年、五年之分。
收益性是指金融工具可以定期或不定期地给持有人带来价值增值特性。
金融工具收益有两种形式,一种直接体现为利息或者是股息、红利等;另一种形式则是金融工具买卖差价收益。
流动性是指金融工具转变为钞票而不遭受损失能力。
它解决了投资者市场退出问题。
安全性又称风险性,是指投资于金融工具本金和收益可以安全收回而不遭受损失也许性。
金融工具普通存在着两类风险:
一类是债务人不能按期还本付息履约风险,或称信用风险或违约风险。
另一类是市场风险,即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌风险。
3.比较本票、汇票、支票之间异同?
(参见教材第59页)
(1)汇票、本票重要是信用证券;而支票是支付证券。
(2)汇票、支票当事人有三个,即出票人、付款人和收款人;而本票则只有两个,即出票人和收款人。
(3)汇票有承兑必要;本票与支票则没有。
(4)支票发行,必要先以出票人同付款人之间资金关系为前提;汇票、本票出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。
(5)支票付款人是银行;本票付款人为出票人;汇票付款人不特定,普通承兑人是主债务人。
(6)支票有保付、划线制度;汇票、本票均没有。
(7)支票出票人应担保支票支付;汇票出票人应担保承兑和担保付款;本票出票人则是自己承担付款责任。
(8)本票、支票背书人负有追偿义务;汇票背书人有担保承兑及付款义务。
(9)支票只能见票即付,没有到期日记载;汇票和本票均有到期日记载,不限于见票即付。
(10)汇票有预备付款人、融通付款人;本票只有融通付款人;支票则都没有。
4.股票与债券区别与联系?
(参见教材第71页)
答:
从股票与债券互相联系看,重要体当前:
(1) 都是筹集资金手段。
(2) 都是资我市场重要交易对象。
(3) 股票收益率和价格同债券利率和价格之间互相影响。
从两者互相区别看,重要体当前:
(1)两者性质不同。
股票表达所有权关系,债券表达债权债务关系。
(2)发行者不同。
只有股份公司才干发行股票,任何有预期收益机构和单位都能发行债券。
(3)期限不同。
股票一经发行只能流通转让而不能退股,债券则有固定期限,到期还本付息。
(4)风险和收益不同。
股票风险普通高于债券,收益也大多高于后者。
(5)责任和权利不同。
股票持有人有权参加公司经营与决策,并享有监管权;债券持有人到期可收回本金和利息,但没有任何参加决策和监督权利。
六、 案例分析
请将下列金融交易进行分类,判断它们与否属于①货币或资我市场;②初级或次级市场;③公开或合同市场。
注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上类别,答案要选出每一种交易适合所有恰当市场类型。
这些金融交易涉及:
(1)今天你访问了一家本地银行,为购买一辆小汽车和某些家具融资而获得了三年期贷款;
(2)你在附近银行购买了9800元国库券,今天交割;
(3)某A股普通股票价格上涨,为此你电话批示经纪人买入100股该股票;
(4)你获得了一笔收入,和本地一家基金公司联系,买入15000元证券投资基金。
(参见教材第15--18页)
作业二
一、解释下列名词
1.同业拆借市场(参见所用教材84页)
2.回购合同(参见所用教材87页)
3.利率预期假说(参见所用教材132页)
4.市场利率分割假说(参见所用教材134页)
5.股票行市(参见所用教169页)股票行市:
即股票流通价,是指股票在流通市场上买卖价格。
股票行市并非直接取决于股票价值,而是取决于预期股息收益和市场利率,因而:
2n0\7x*m9_7股票行市=预期股息收益÷市场利率
二、单项选取题
1.回购合同中所交易证券重要是( C)。
A.银行债券 B.公司债券 C.政府债券 D.金融债券
2.( A )是四种存单中最重要、也是历史最悠久一种,它由美国国内银行发行。
A.国内存单 B.欧洲美元存单 C.扬基存单 D.储蓄机构存单
3.最早开发大额可转让定期存单银行是( B )。
A.美洲银行 B.花旗银行 C.汇丰银行 D.摩根银行
4.下列存单中,利率较高是( C)。
A.国内存单 B.欧洲美元存单 C.扬基存单 D.储蓄机构存单
5.当前,在国际市场上较多采用债券全额包销方式为( C )。
A.合同包销 B.俱乐部包销 C.银团包销 D.委托包销
6.决定债券内在价值(现值)重要变量不涉及( D )。
A.债券期值 B.债券待偿期 C.市场收益率 D.债券面值
7.利率预期假说与市场利率分割假说主线分歧在( C )。
A.市场与否是完全竞争
B.投资者与否是理性
C.期限不同证券与否可以完全代替
D.参加者与否具备完全相似预期
8.债券投资者投资风险中非系统性风险是( C )。
A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.税收风险
9.按( B )方式不同,股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。
A.达到交易 B.买卖双方决定价格 C.交割期限 D.交易者需求
10.股票买卖双方直接达到交易市场称为( B )。
A.场内交易市场 B.柜台市场 C.第三市场 D.第四市场
11.国内上海证券交易所当前采用股票价格指数计算办法是( C)。
A.算术平均法 B.加权平均法 C.除数修正法 D.基数修正法
12.从股票本质上讲,形成股票价格基本是( D )。
A.所有者权益 B.供求关系 C.市场利率 D.股息收益
13.下列哪项不是戈登模型假定条件( D ):
A.股息支付在时间上是永久性
B.股息增长速度是一种常数
C.模型中贴现率不不大于股息增长率
D.模型中贴现率不大于股息增长率
14.( A)对股价变动影响最大,也最直接。
A.利率 B.汇率 C.股息、红利 D.物价
15.下列哪项不是市场风险特性( C )。
A.由共同因素引起 B.影响所有股票收益
C.可以通过度散投资来化解 D.与股票投资收益有关
三、多项选取题
1.回购利率决定因素有( ABCD )。
A.用于回购证券质地 B.回购期限长短
C.交割条件 D.货币市场其他子市场利率水平
E.资我市场利率水平
2.同其他货币市场信用工具相比,政府短期债券市场特性体当前( ADE )。
A.违约风险小 B.流动性弱
C.面额较大 D.收入免税E.流动性强
3.债券实际收益率水平重要决定于(BCE )。
A.债券供求关系 B.债券票面利率
C.债券偿还期限 D.债券发行发式E.债券发行价格
4.在证券交易所内交易中,成交阶段所要经历环节有( ABC)。
A.传递指令 B.买卖成交
C.确认发布 D.支付佣金E.债券交割
5.影响债券转让价格重要因素有( BCDE)。
A.法定利率 B.经济发展状况
C.物价水平 D.中央银行公开市场操作E.汇率
6.债券投资者投资风险重要由( ABCDE )形式构成。
A.利率风险 B.购买力风险
C.信用风险 D.税收风险E.政策风险
7.可以规避债券投资风险投资方略涉及( BCD)。
A.投资规模大型化 B.投资种类分散化
C. 投资期限短期化 D.投资期限梯型化E.投资品种相对集中
8.影响股票价格宏观经济因素重要涉及( ABDE )。
A.经济增长 B.利率
C.股息、红利 D.物价E.汇率
9.从风险产生根源来看,股票投资风险可以区别为( ABCD )。
A.公司风险 B.货币市场风险
C.市场价格风险 D.购买力风险E.道德风险
10.下列属于股票投资系统风险是( BCD)。
A.公司风险 B.货币市场风险
C.市场价格风险 D.购买力风险E.道德风险
四、判断对的与错误
1.普通来说,任何银行可用于贷款和投资资金数额可以不不大于负债额减去法定存款准备金余额。
( ×)
2.债券等价收益率低于真实年收益率,但高于银行贴现收益率。
( √)
3.货币市场共同基金普通属封闭型基金,即其基金份额不可以随时购买和赎回。
( ×)
4.债券发行利率或票面利率等于投资债券实际收益率。
( ×)
5.债券价格和债券实际收益率之间关系密切,当债券价格下跌时,收益率也同步下降。
( ×)
6.利率预期假说不能解释不同期限债券利率往往是共同变动这一经验事实。
(× )
7.为了规避债券投资风险,应当使得投资期限常态化。
( ×)
8.以发起方式设立公司,可以采用公募发行方式发行股票。
( √ )
9.第四市场股票交易重要发生在证券商和机构投资者之间。
( ×)
10.股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。
( × )
五、简答题
1.什么是货币市场共同基金含义及其特性。
(参见所用教材103、104页)
2.债券发行利率影响因素。
(参见所用教材120页)
3.利率偏好停留假说基本命题和前提假设是什么?
(参见所用教材134、135页)
4.影响股票价格不合法投机操作有哪些类型?
(参见所用教材94页)
六、案例分析题
假定投资者有一年投资期限,想在三种债券间进行选取。
三种债券有相似违约风险,都是十年到期。
第一种是零息债券,到期支付1000美元;第二种是债券息票率为8%,每年付80美元债券;第三种债券息票率为10%,每年支付100美元。
1)如果三种债券均有8%到期收益率,它们价格各应是多少?
2)如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%,那时价格各为多少?
对每种债券,投资者税前持有期收益率是多少?
如果税收级别为:
普通收入税率30%,资本收益税率20%,则每种债券税后收益率为多少(参见所用教材126页)
作业三
一、解释下列名词
1.投资基金(参见所用教材191页)
2.远期外汇交易(参见所用教材222页)
3.外汇套利交易(参见所用教材228页)
4.保险(参见所用教材241页)
5.生命表(参见所用教材248页)
二、单项选取题
1.投资基金特点不涉及( B)。
A.规模经营 B.集中投资 C.专家管理 D.服务专业化
2.按照( C )不同,投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A.与否可以赎回 B.组织形式 C.经营目的 D.投资对象
3.下列哪项不属于成长型基金与收入型基金差别:
( D )。
A.投资目的不同 B.投资工具不同 C.资金分布不同 D.投资者地位不同
4.下列哪项不是影响债券基金价格波动重要因素:
( C )。
A.利率变动 B.汇率变动 C.股价变动 D.债信变动
5.在国内,封闭型基金在规定发行时间里,发行总额未被认购到基金总额(D ),则该基金不能成立。
A.50% B.60% C.70% D.80%
6.普通而言,开放型基金按筹划完毕了预定工作程序,正式成立( B )后,才容许投资者赎回。
A.1个月 B.3个月 C.6个月 D.12个月
7.影响证券投资基金价格波动最基本因素是( A )。
A.基金资产净值 B.基金市场供求关系
C.股票市场走势 D.政府关于基金政策
8.当前,全球重要外汇市场中,日均交易量最大金融中心都市是( A)。
A.纽约 B.伦敦 C.东京 D.新加坡
9.以( B)为主体形成外汇供求,已成为决定市场汇率重要力量。
A.各国中央银行 B.外汇银行 C.外汇经纪商 D.跨国公司
10.从宏观上分析,外汇市场交易风险有( D)。
A.外国货币购买力变化 B.本国货币购买力变化
C.国际收支状况 D.外汇投机活动干扰
11.按承保风险性质不同,保险可以分为( C )。
A.财产保险和人身保险 B.个人保险和团队保险
C.原保险和再保险 D.自愿保险和法定保险
12.按承保方式不同,保险可以分为( D )。
A.财产保险和人身保险 B.个人保险和团队保险
C.原保险和再保险 D.自愿保险和法定保险
13.( C)对保险标不具备保险利益,保险合同无效。
A.保险人 B.投保人 C.被保险人 D.受益人
14.年金保险属于( B )。
A.死亡保险 B.生存保险 C.生死两全保险 D.健康保险
15.财产保险是以财产及其关于利益为( D)保险。
A.保险价值 B.保险责任 C.保险风险 D.保险标
三、多项选取题
1.投资基金特点涉及( AGD E)。
A.规模经营 B.集中投资
C.专家管理
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