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国际金融习题复习题
第二章国际储备练习题
一、单项选择题
1.目前,国际储备体系中最重要的储备资产是(B)。
A.黄金B.外汇储备C.特别提款权D.普通提款权
2.从布雷顿森林体系崩溃以来,国际储备最明显的变化是(D)。
A.美元是唯一的储备货币B.英镑是唯一的储备货币
C.黄金是最重要的储备资产D.国际储备资产多元化
3.我国国际储备管理的重点是(A)。
A.外汇储备B.特别提款权C.黄金D.普通提款权
4.世界各国目前广泛使用(B)进口额作为确定适度国际储备量的标准。
A.6个月B.3个月C.9个月D.1年
5.(A)是减少外汇储备风险的一种方法。
A.储备货币多元化B.储备美元
C.储备英镑D.储备单一货币
6.在特别提款权的定值中,(D)一直是篮子货币中比重最大的比重。
A.德国马克B.英镑C.日元D.美元
7.特别提款权初创时以(C)定值。
A.美元B.英镑C.黄金D.德国马克
8.特别提款权是一种(B)
A.实际资产B.账面资产C.流动资产D.固定资产
9.仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是(D)
A、黄金储备B、外汇储备C、普通提款权D、特别提款权
10.在国际储备中,(A)曾在历史上占有极其重要的地位,但从50年代开始以来,它在国际储备总额中所占的比重趋于下降。
A.黄金B.普通提款权C.外汇储备D.特别提款权
二、多项选择题
1.按照国际货币基金组织的定义,国际储备包括(ABCD)。
A.货币性黄金B.外汇储备C.特别提款权
D.普通提款权E.人民币
2.关于特别提款权,下面哪些是正确的说法?
(CDE)
A.是一种实际发行的货币
B.可以充当流通手段;
C.是一种账面资产;
D.是一种资金使用的权力
E.是一种人为虚拟的资产
3.国际储备管理的原则是(ABD)
A.安全性B.流动性;C.可靠性D.盈利性E.风险性
4.国际储备的作用是(BCD)
A.显示一国军事实力B.平衡国际收支
C.稳定本国货币汇率D.对外举借的保证
E.一国政治安定的象征
5.特别提款权的用途是(CD)
A.只能用作非贸易支付B.只能用作贸易支付
C.弥补国际收支赤字D.偿还国际货币基金组织的贷款
E.既能用作贸易支付,又能用作非贸易支付
6.充当国际储备货币必须具备(ABD)特征。
A.自由兑换B.在国际货币体系中占重要地位;
C.将来肯定会升值;D.内在价值稳定
E.该国长期保持国际收支顺差
7.国际清偿能力包括(ABDE)
A.以本币表示的股票;B.以本币表示的债券
C.国外筹集资金的能力D.本国货币
E.一国货币当局持有的国际储备
8.影响一国国际储备需求的因素有(ABCDE)
A.持有国际储备的成本;B.国外筹集资金的能力C.对外贸易状况
D.本币的国际地位E.外汇管制的程度汇率制度
三、判断题
1.国际清偿能力实际上就是国际储备。
(F)
2.无论国际储备体系发展到哪个阶段,黄金都是最重要的国际储备。
(F)
3.特别提款权是国际货币基金组织根据会员国的份额无偿分配的,可用于归还IMF贷款和会员国政府之间弥补国际收支赤字的一种实际资产。
(F)
4.经常项目收支顺差是一国国际储备的最主要来源。
(T)
5.用外汇储备购买外国黄金,不仅会改变该国国际储备的构成,而且会增大其国际储备的总额。
(F)
6.国际储备的规模越大越好。
(F)
7..一般认为实行浮动汇率制有助于一国减少其外汇储备的大量流失。
(T)
四、填空题。
1.国际储备是指一国_政府_持有的,可用来弥补国际收支逆差________维持其货币汇率稳定_及作为对外偿债保证的国际上普遍接受的资产。
2.布雷顿森林体系崩溃以来,国际储备资产出现__储备货币多元化_的发展趋势。
3.国际储备是由______黄金储备、外汇储备___、____在MIF的储备头寸____________和____特别提款权_________四大部分组成。
4.一国国际储备的管理包括储备规则和储备结构
5.国际储备资产管理的一般原则是_安全性__、流动性__、和盈利性_。
6.会员国在国际货币基金中组织的储备头寸又称为_普通提款权。
五、简答题:
1.试述国际储备和国际清偿能力的关系。
2.国际储备的作用是什么?
P平衡国际收支,稳定汇率,对外举措的保证
3.简述影响国际储备需求的因素。
汇率习题
1.香港外汇市场,某日美元与港元的汇价是1美元=7.7723-7.7780港元,问1港元等于多少美元?
1港元=1/7.7780-1/7.7723
2.已知,1欧元=1.3225美元,1英镑=1.8980美元,1英镑=14.5678港元,求:
(1)欧元/英镑1欧元=1.3225/1.8980英镑
(2)美元/港元。
1美元=1/1.8980*14.5678港元
3.如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。
中国银行答道:
“7.7625/56”。
请问:
(1)中国银行以什么汇价向你买进美元?
7.7625
(2)你以什么汇价从中国银行买进港币?
7.7625
(3)如果你向中国银行卖出港币,汇率是多少?
7.7656
4.某银行询问美元兑德国马克的汇价,你答复道:
“1美元=1.8040/50德国马克”。
请问:
如果该银行想把德国马克卖给你,汇率是多少?
1.8050
5.如果你是某银行的交易员,客户向你询问澳元/美元汇价,你答复道:
“0.7685/90’。
请问
(1)如果客户想把澳元卖给你,汇率是多少?
85
(2)如果客户要买进澳元,汇率又是多少?
90
6.如果你是银行,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价,你答复道:
“l.4100/10”。
请问:
(1)如果客户要把瑞士法郎卖给你,汇率是多少?
10
(2)你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎?
00
(3)如果客户要卖出美元,汇率又是多少?
00
7.如果你是银行,你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67,客户要以港币向你买进100万美元。
请问:
(l)你应给客户什么汇价?
67
(2)如果客户以你的上述报价,问你购买了500万美元,卖给你港币。
随后,你打电话给一经纪人想买回美元平仓。
几家经纪人的报价是:
经纪人A:
7.8058/65
经纪人B:
7.8062/70
经纪人C:
7.8054/60
经纪人D:
7.8053/63
你该同哪一个经纪人交易,对你最为有利?
汇价是多少?
D
8.根据下面的银行报价回答问题:
美元/德国马克1.6550/60
英镑/美元1.6697/07
请问:
某进出口公司要以英镑支付德国马克,那么该公司以英镑买进德国马克的套汇价是多少?
1.6550-1.6697
9.根据下面的汇价回答问题:
美元/日元153.40/50
美元/港元7.8010/20
请问某公司以港元买进日元支付货款,日元兑港元汇价是多少?
1日元=1/(153.40/50)*7.8010/20即(1/153.50)*7.8010-(1/153.40)*7.8020
10.假设汇率为:
美元/日元101.30/40
英镑/美元1.8485/95。
请问某公司要以日元买进英镑,汇率是多少?
11.假设银行的报价为:
美元/马克1.6400/10
美元/日元152.40/50
求:
马克兑日元买入价和卖出价是多少?
如果客户询问马克兑日元的套汇价,银行报“92.87-93.05”,银行的报价倾向于买入马克还是卖出马克。
12.市场上经纪的报价为:
美元兑日元汇价为120.54-60,如果某银行向你报“120.56-60”,
请问:
银行的报价倾向于买入日元还是买入美元?
13.讨论下列事件对其国货币币值的影响:
(1)英国又发现北海新油田,将很快进行大规模开采。
(2)中国最近决定降低进口关税,幅度平均为15%。
14.请看下面的判断是否正确:
(1)在直接标价法中,银行报出的买入价和卖出价,买入价是客户可以从银行买进外汇的汇价。
(2)在银行报价中,买入价总是小于卖出价。
15.某经济学家预测现在起一年后美国通货膨胀率为4%,英国通货膨胀率为6%,假定现行汇率为1英镑=1.86美元,根据购买力平价理论,一年后英镑与美元的汇率应该是多少?
16.请阐述影响一国货币汇率的因素及目前人民币汇率的决定机制,并分析汇率变动对宏观经济的影响。
在此基础上,讨论人民币汇率是否应该升值及其未来的发展趋势。
习题
3.纽约外汇市场英镑与美元的汇率是1英镑=1.9345美元,美元年利息率为5%,而英镑年利率是8%,问在其他条件不变的情况下,英镑与美元的远期汇率会发生什么变化?
为什么?
六个月英镑/美元远期汇率是多少?
升贴水数字及年率是多少?
英镑贴水
根据利率平价理论,利率高的货币远期贴水
英镑贴水数值=1.9345×(8%-5%)×6/12=0.0290
六个月英镑/美元远期汇率=1.9345-0.0290=1.9055
贴水年率=0.0290/1.9345×12/6=3%
4.纽约外汇市场美元与英镑的汇率是1英镑=1.4567-1.4577美元,伦敦外汇市场美元与英镑的汇率是1英镑=1.4789-1.4799美元,能否套汇?
若用100万美元套汇可盈利多少?
能!
100/1.4577×1.4789-100=1.4543(万美元)
5.如果某英商持有英镑120万,当时纽约市场上年利率为6%,伦敦市场上年利率为10%。
伦敦市场上即期汇率为1英镑=1.7500-1.7530美元,3个月的远期汇率为1英镑=1.7160-1.7200美元,试问该英商应将120万英镑投放在哪个市场上?
利润是多少?
这种操作过程如何?
这种行为称什么?
投放于本国:
120×(1+10%×3/12)=123(万英镑)
投放于纽约:
120×1.7500×(1+6%×3/12)/1.72=123.9244(万英镑)
投放于纽约市场
套利利润=123.9244-123=0.9244(万英镑)
操作过程:
在市场买进即期美元(投资纽约市场3个月)
同时卖出3个月远期美元
这种行为称抵补套利
6.已知:
美元/日元是115.45-115.98,美元/瑞士法郎是1.2067-1.2089,求瑞士法郎/日元
1瑞士法郎=95.500-96.113日元
7.已知条件同第6题,若一客户买入10万瑞士法郎,应向银行支付多少日元,若买入10万日元,应向银行支付多少瑞士法郎?
支付10×96.113万日元
支付10/95.500万瑞郎
6.纽约外汇市场欧元与美元的汇率是1欧元=1.3245/76美元,法兰福外汇市场欧元与英镑的汇率是1欧元=0.6755/87英镑,伦敦外汇市场英镑与美元的汇率是1英镑=1.8568/86美元,问:
1)能否套汇?
2)若用100万美元套汇可盈利多少?
3)如何操作?
1)能,两地的交叉汇率与第三地汇率存在差异。
2)100/1.8586/0.6787×1.3245-100=5万美元
3)伦敦外汇市场美元兑换英镑--法兰福外汇市场英镑兑换欧元--纽约外汇市场欧元兑换美元
7.某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.8955/1.8984美元,3个月远期贴水50/90点,如果顾客买入三个月远期100万英镑需要支付多少美元?
3个月远期汇率:
1英镑=1.9005/1.9074美元
支付100×1.9074万美元
8.已知:
纽约外汇市场即期汇率美元/瑞士法郎1.2030—40, 3个月远期120—165, 求瑞士法郎/美元3个月远期点数。
即期汇率:
瑞士法郎/美元0.8306-0.8313
远期汇率:
瑞士法郎/美元0.8193-0.8230
3个月远期点数113-83
9.如果某商品的原价为100欧元,为防止汇率波动,用美元与日元进行保值,其中美元占60%,日元占40%,在签约时汇率为EUR1=USD1.2468,EUR1=JPY155.50,在付汇时汇率变为:
EUR1=USD1.3275,EUR1=JPY150.26,问付汇时该商品的价格应为多少欧元?
100×60%×1.2468/1.3275+100×40%×155.50/150.26=97.7474欧元
10.我国某公司出口一批机械设备,每台售价1000美元,现国外进口商要求我方分别用加元和瑞士法郎报价,问:
(1)若以即期汇率表为报价依据,我方应报价多少?
(2)若发货后6个月外商付款,我方应报价多少?
当日纽约外汇市场外汇牌价是:
即期汇率六个月远期
美元/加元1.1453–1.148640–50
美元/瑞士法郎1.2025–1.208060–50
(1)以即期汇率表为报价依据:
1000×1.1486加元
1000×1.2080瑞郎
(2)加元贴水,按远期汇率报1000×1.1536加元
瑞郎升水,按即期汇率报1000×1.2080瑞郎
11.我国某公司进口一批设备,外方以美元报价,每台售价1.35万美元,以欧元报价,每台售价1万欧元,试分析在A、B两种情况下我方应分别接受哪个报价?
A.当日人民币外汇牌价:
即期汇率
美元/人民币7.8065–7.8378
欧元/人民币10.379–10.446
B.纽约外汇市场外汇牌价:
即期汇率
欧元/美元1.3268–1.3288
A.买1.35万美元:
1.35×7.8378=10.5810万人民币
买1万欧元:
1×10.446=10.446万人民币
接受1万欧元报价
B.纽约外汇市场买1万欧元,1.3288万美元<1.35万美元
接受1万欧元报价
12.我方某企业进口一批原材料,每吨售价为112加元,我方要求以美元报价,并在6个月后付款,对方报价为100美元/吨,问我方是否应接受美元报价?
为什么?
当日纽约外汇市场外汇牌价:
即期汇率六个月远期
美元/加元1.1467–1.149050–80
若接受美元报价,
买100美元,成本100×1.1570加元﹥112加元
所以不接受美元报价!
13.假定一家美国公司三个月后有一笔外汇收入1000000英镑,即期汇率为£/$:
1.9520。
为避免三个月后英镑贬值的风险,决定卖出8份三个月后到期的英镑期货合约(8*62500英镑),成交价1.9510美元。
三个月后,英镑贬值,即期汇率为1.9500,相应地英镑期货合约的价格下降1.9490美元。
如果不考虑佣金、保证金及利息,试计算其净盈亏。
现货市场:
1000000×(1.9520-1.9500)=2000美元(亏)
期货市场:
500000×(1.9510-1.9490)=1000美元(盈)
由上可知,如不进行保值交易,该出口商将有潜在亏损2000美元;而进行了卖出套期保值后.由于期货市场上盈利1000美元,故实际上该出口商损失1000美元.有效地达到了保值目的。
14.某美国出口商三个月后将收到一笔英镑100万,由于他预期英镑将贬值,他购买了看跌期权,执行价格是£1=$1.87,保险费为$0.03/£。
至到期日,有下面三种情况下,他是否要执行期权?
(1)£1=$1.97
(2)£1=$1.87
(3)£1=$1.77
(1)不执行期权。
市场上卖英镑,收入:
100×1.97-100×0.03=194万美元
(2)执行或不执行期权。
(3)执行期权。
收入:
100×1.87-100×0.03=184万美元
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