我们民办基础教育现状和融资策略讲解学习.docx

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我们民办基础教育现状和融资策略讲解学习

我们民办基础教育现状和融资策略

我们民办基础教育现状和融资策略

一、概念解释：

1、基础教育，是一个动态的概念。

目前中国事实上的基础教育，是指初中（含初中）以前的所有教育形式，狭义讲来指九年义务教育，广义讲来还应该包括家庭教育（简称家教，英文是tutor）和必要的社会生活知识教育等。

有人也把高中阶段的教育归入基础教育范畴，但是目前中国还没有普及这种类型的教育，所以，在事实上高中阶段的教育还不是基础教育。

随着中国发展水平的提高，预计到2020年，会基本普及高中阶段教育。

2、民办基础教育和非民办基础教育则是从办学主体上来区分的。

民办基础教育有三个明显特征：

1.举办人不是国家机构；2.资金来源于非国家财政性经费；3.面向社会举办学校，也就是面向社会招收学生和学员，服务于不特定的群体和公民个人，而不是只招收某个团体、企业、行业、系统和特定群体的人为学生或学员。

从现实情况来看，民办基础教育的举办者主要有：

公民个人、私营企业和个体工商户、集体经济组织、国有企业、事业单位和社会团体等。

从资金来源渠道来看，有个人自筹资金、个人智力投入（无资金投入）、个人和企业的投资、集资或入股以及捐资等。

对于一个特定的民办基础教育来说，资金来源并不完全是单一的，可以是个人、集体、企业资金的混合。

同时，非财政性经费并不排除国有资产的注入。

二、我国民办基础教育现状：

民办基础教育已成为我市教育事业的重要组成部分。

国家已把民办基础教育事业纳入到国民经济和社会发展的规划，纳入到整个教育事业的发展规划，并对民办基础教育的发展作出专门规划，根据不同的教育阶段和区域划分进行布局调整，资源整合，使民办基础学校的数量、规模与社会对教育的需求之间相适应。

通过制定规划，建立服务导向，引导民办基础教育在扩大规模基础上，向提供优质教育资源转变。

据统计，2011年，我国民办普通小学5186所，比上年减少165所；招生100.83万人，比上年增加6.10万人；在校生567.83万人，比上年增加30.20万人。

民办普通初中4282所，比上年增加23所；招生153.65万人，比上年增加0.44万人；在校生442.56万人，比上年增加0.45万人。

民办普通高中2394所，比上年减少105所；招生83.54万人，比上年增加2.59万人；在校生234.98万人，比上年增加4.91万人。

河南省的情况：

2015年，河南省各级各类民办学校16707所，比2014年增加了1370所;在校生525.68万人，比2014年增加了54.54万人。

2015年，全省民办幼儿园13824所，比2014年增加了1239所。

2015年，全省民办小学1652所，比2014年增加了102所，在校生118.14万人，比2014年增加了6.6万人。

可以看出，我们国家民办基础教育一直处于高速发展的阶段。

民办基础教育规模扩大的背后，是办学质量的改善和对经济的拉动效应的显现。

据了解，北京、上海、浙江、广东、湖南等一些地区的民办中小学甚至出现了“一位难求”的现象。

与此同时，随着大量社会资金进入教育领域，全国民办基础学校资产总额达500多亿元，为社会提供就业岗位近30万个，在一定程度上缓解了当地财政压力和区域的就业矛盾。

三、民办基础教育融资策略

随着我国民间基础教育的发展壮大，对资金的需求也在增长，如何能有效地多渠道融资，以此来促进民间基础教育的发展，也是从事民间基础教育人士和投资界共同思考的问题。

结合基础教育的特点，其融资策略有如下几种：

1、PPP融资。

PPP是一种新型的项目融资模式，PPP模式适合准经营性项目，即未来现金流不能覆盖全部成本的项目，如：

公共交通设施、污水处理、热力供应、医院和学校等。

PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。

项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。

做为一种新的融资形式，ppp融资模式具有资金成本低、金额大的优势。

目前，河南长葛市、项城市、山东省潍坊市及湖南省湘潭市等都在这方面有成功的经验。

ppp模式示意图

2、银行贷款。

银行贷款，是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。

一般要求提供担保、房屋抵押才可以申请。

由于民办学校的“特殊企业”身份，校舍和操场等固定资产被列入公益资产，不能作为抵押物向银行取得贷款。

还有，民办学校作为民办非企业的法人单位，以非营利为目的，不能获取回报，难以从银行贷款，所以说民办学校想从银行获得贷款非常困难。

但现在国内也有个别地方取得了一些突破。

在浙江温州，民办学校温州市越秀学校以当年秋季学年的学费收费权及办学权作为质押，龙湾农商银行经过对学校教育办学成本核算，给予一年期300万元的质押贷款；同时根据学校办学实力，追加给越秀学校300万元的保证担保贷款。

但这个还是个例，现在民办学校普遍无法从银行取得贷款。

3、股权融资。

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。

股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

股权融资不产生债务，但是会稀释现有股权，导致公司控制权的丧失或部分丧失。

一般而言，股权投资者有两种类型，一种是财物（金融）投资者，一种是战略投资者。

财物投资者关注投资的中期回报，除了在董事会层面上参与公司的重大战略决策以外，一般很少参与公司的日常管理和经营；战略投资者对公司的投资往往出于对市场份额等其他长期战略的考虑，会关注公司的控制权。

自2002年《民办教育促进法》出台以来，中国民办教育获得了长足的发展，民办教育日益受到风险投资公司的青睐，国内有超过370家民办教育机构获得了风险投资、私募股权投资和教育上市公司的资金募投，涉及金额超过190亿元，中国教育投资市场全面繁荣。

2008年以来，风投进入民办教育领域的案例主要有：

广州卓越教育获得深圳达鑫投资公司一笔800万美元的投资;启明创投和SIG联合投资巨人教育2000万美元;凯雷投资集团注资新世界教育2000万美元;赛富基金投资华育国际1000万美元。

4、股权质押融资。

股权质押融资是指公司股东将其持有的公司股权出质给银行或其他金融机构,获取贷款的融资方式。

2014年，山东日照海事专修学院通过股权质押方式在山东蓝色经济区产权交易中心融资2000万元，这也开辟了民办教育融资的新领域。

民营院校“特殊身份”,一方面无法获得政府拨款,另一方面无法以资产抵押贷款。

山东蓝色经济区产权交易中心通过对学校股权进行托管,为3家民营院校解决了股权出质难问题、融资1.11亿元,为民办非公登记企业探索出了一条新的融资渠道。

现在每个省都有产权交易中心，民办院校如果能在股权中心进行股权托管进行融资，也不失为一种较好的融资方式。

5、众筹融资。

众筹翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。

由发起人、跟投人、平台构成。

具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。

一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。

群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。

Massolution研究报告指出，2013年全球总募集资金已达51亿美元，其中90%集中在欧美市场。

世界银行报告更预测2025年总金额将突破960亿美元，亚洲占比将大幅成长。

今年1月份，1月18日上午，国内首家教育股权众筹公司——广东当代首嘉教育投资管理股份有限公司在南沙自贸区挂牌成立。

据了解，这个由27位民办学校办学人、代表广东省内160多所民办学校共同出资1000万元、采取股权众筹的合作形式组建的、首家以教育为服务对象的股份公司，在国内还是首次出现。

众筹融资的优势在于没有起投金额的限制，也没有对投资者收益的要求，但劣势也在于此，应为没有承诺回报，所以一般投资者不愿意就项目进行投资。

6、P2P融资模式。

P2P金融指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人），需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。

借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。

P2P融资模式具有投资额不受限制，回报高等特点，所以这种融资方式在2014年到2015年发展迅速，全国的P2P平台有4000家左右，2015年全国P2P网贷成交额突破万亿，达到11805.65亿，同比增长258.62%；历史累计成交额16312.15亿元。

相对于传统银行，P2P理财平台最吸引人的一点莫过于收益，年化收益率都远高于银行。

另外，银行系统收益相对较高的理财产品门槛高，动辄五万或十万元起步，将很多理财者拦在了门外，P2P大多数针对的则是大众投资人，门槛低。

而且P2P理财操作便捷，无需去营业厅开户，排队办理业务，通过网络注册账号投资即可实现轻松理财。

但P2P的高速发展也带来了行业隐患，问题平台不断显现，据网贷之家了解，目前P2P平台大概有4000多家，问题平台大概是近两千家，不算停业的，比例高达50%。

P2P出问题的虽然花样百出，但是问题出现在资产端。

分析是否属于问题平台，要么是标的不实，要么干脆是虚假的，有的是自融，更为甚至的是把投资人的钱瓜分了，这是不符合资金端的P和资产端的P匹配，所以在此看来是不属于P2P平台的。

7、教育产业证券化融资。

资产证券化（AssetBackedSecuritization，ABS）是一种不同于传统模式的融资方式，它是以目标项目所拥有的资产为基础，将缺乏流动性，但能够产生稳定。

可预见的现金流收入的资产，以该项目资产的未来收益为保证，通过在资本市场上发行高等级债券来筹集资金的一种项目证券融资方式。

教育产业证券化是一种新型的资产证券化的投资方式。

为了进一步贯彻“科教兴国”的发展战略，以促进我国教育事业大发展为宗旨、推进教育体制的改革、建立现代企业制度、提高企业融资能力、扩大办学规模、提高教学质量，在我国加快推行教育产业证券化的改革已经成为一件极为迫切的事情。

8、私募股权融资。

私募股权融资（PrivateEquity，以下简称PE）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

按照相关规定，私募基金的募资除了投资人有人数限制（50人）外，还有投资人需为合格投资者，且单只私募基金不低于100万元的认购门槛。

在实际操作过程中，大量基金公司自己销售或者委托代销时，都会通过拼单途径，突破管理规定。

具体操作方式：

集团公司旗下某地产项目A急需资金，集团公司以隐名方式在广东某地注册成立了一家基金管理公司B，集团公司以普通合伙人身份，仅投入少量资金认购了1%的份额。

随后，B在华中某城市对外发放关于A项目《私募基金募集说明书》。

B通过集团公司成立的第三方理财公司C及关联的P2P平台D，在约定的募集期内宣传、销售基金产品，吸引投资人购买，并签订入伙协议。

入伙协议的内容为，基金管理公司B作为普通合伙人将成立A项目私募投资基金，用于投资某集团公司的A项目。

可以看出，私募股权基金相对于前几种融资方式而言，企业更具有主动权，并且发行渠道多样，除了第三方理财公司外，基金公司还通过互联网公司、P2P平台等渠道进行销售。

9、员工融资。

员工融资是指公司向企业内部员工借钱或员工入股的融资方式，它以员工对企业的发展前景和老板本人的充分信任为前提。

如果操作得当，企业不仅可以迅速筹集到中长期资金，还可以对员工产生一定的激励作用。

但缺点是融资数额受员工人数和出资能力限制较大，且操作不当的话容易影响员工的稳定性。

实际上，许多中小企业对这种另类的融资方式态度审慎，担心其“非法集资”的法律风险。

在具体操作中，若注意以下问题可以有效降低风险：

首先，要遵循员工自愿原则；其次，对资金用途、使用期限、还款保障和来源等严格限定，尽量消除员工顾虑，充分获得员工的理解和支持；最后，在员工急用资金的情况下能对作出灵活安排。

案例：

2005年，绿城集团通过委托信托公司办理资金信托的方式，向内部员工募集资金，将所集资金将用于集团子公司“金沙港”项目的开发。

具体的操作方式是：

由绿城集团工会接受内部员工的委托，与杭州工商信托投资股份有限公司办理资金信托事宜，将员工的委托资金交付给该信托公司，并由其将全部委托资金贷款给绿城集团全资子公司——杭州金沙港旅游文化村有限公司，用于“金沙港”项目开发。

绿城集团为它的此次融资提供连带责任保证担保。

这笔信托贷款期限为12个月，预计员工将获得12%的年收益率，到期后将一次性还本付息。

此次融资的范围为绿城集团的内部员工，起点数额为5万元，不设数额上限。

这个案例中采用的信托方式、资金用途明确、收益可期、还款有保障，是吸引员工主动参与的主要因素。

除了上述几种融资渠道，根据实际公司发展的资金需求，这些融资方式可以同时利用，争取到更多资金，为公司的发展壮大打下良好基础。