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国际金融
第一章开放经济下的外汇与汇率
1.外汇必须具备的基本特征:
①外汇是以外币计值或表示的用于对外支付的金融资产
②外汇必须具有充分的可兑换性
③外汇必须具有可靠的物质偿付保证
2.直接标价法和间接标价法的基本概念。
答:
①直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准,折算成一定数量的本国货币,又被称为应付标价法。
(即以本国货币标示的外币的价格,也就是单位外币可以兑换多少单位本国货币)
②间接标价法是以一定单位的本国货币作为标准,折算成一定数量的外国货币。
(即以外币标示的本币的价格,也就是单位本币可以兑换多少单位外币)
3.金本位制和纸币流通条件下货币决定的基础
答:
金本位货币制度下决定汇率的基础是:
铸币平价
纸币制度下或纸币本位下决定汇率的基础是:
纸币所代表的价值或纸币的购买力
4.客户在买卖外汇时应用的价格。
答:
买外汇:
用卖出汇率卖外汇:
用买入汇率
5.汇率变动对经济的影响(特别注意:
对进出口贸易影响)
答:
⑴汇率变动对国内价格的影响:
一国货币汇率变动,总是要间接地影响一国货币的对内价值,影响一国的通货膨胀程度。
一国汇率下跌会使出口商品增加和进口商品减少,从而使国内市场的商品供应相对减少;一国汇率下跌会使资本流入增加,从而使本币供应相应增加,这两种情况都会导致国内通货膨胀压力加大。
相反,一国货币汇率上涨,则有利于减轻该国通货膨胀的压力。
⑵汇率变动对一国对外经济的影响,集中表现在以下方面:
①汇率变动影响一国的对外贸易。
汇率稳定,有利于进出口贸易的成本及利润的计算,有利于进出口贸易的安排;汇率变动频繁,会增加对外贸易的风险,影响对外贸易的正常进行。
如果本币贬值,外币汇率上升,而国内物价尚未变动或变动不大,则外币对本国商品、劳务的购买力增强,一般会增加对本国商品的需求,从而可以扩大本国商品的出口规模。
在这种情况下,本国出口商收入的外币折合成本币的数额会增加,出口商有可能降低价格出售,以加强竞争,扩大销路。
所以,一般来说,本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用;同时,本币汇率下降,以本币表示的进口商品的价格将会提高,就会影响进口商品在本国的销售,从而起到抑制进口的作用。
相反,本币汇率上涨,会起到抑制出口,刺激进口的作用。
②汇率变动影响一国的资本流动。
本币汇率下跌,可以吸引外国资本流入;本币汇率上涨,会使外国资本流出。
③汇率变动影响一国的国际收支。
本币汇率下跌,有利于国家收支逆差的缩小;本币汇率上涨,有利于国家收支顺差的减少。
⑶汇率变动对国际储备的影响:
①储备货币汇率上升,会使该种货币的实际价值增加;储备货币汇率下降,会使该种货币的实际价值减少。
②当一国由于本币贬值使其出口额增加并大于进口额时,则该国外汇收入增加,外汇储备增加;反之,情况相反。
③如果某种储备货币不断贬值,汇率不断下跌,则该储备货币的地位和作用就会不断削弱,甚至会失去其储备货币地位。
6.汇率比较稳定的制度是哪一种?
为什么?
答:
金本位制度下汇率是比较稳定的。
在金本位货币制度下,汇价的波动总是以黄金的输出点为上限,即铸币平价加上黄金运费是汇价上涨的最高点,而总是以黄金输入点为下限,即铸币平价减去黄金运费是汇价下跌的最低点。
可见,黄金输送点限制了汇率的波动幅度,在进本位货币制度下,汇率是比较稳定的。
第二章开放经济下的国际收支账户
1.国际收支平衡表各大项目反映的内容。
答:
⑴经常项目:
①货物与服务②收入③经常转移
⑵资本与金融项目:
①资本项目:
资本转移、非生产、非金融资产的收买或放弃。
②金融项目:
直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。
⑶错误与遗漏项目
2.怎样判断一个国家国际收支是否平衡?
(自主性交易是否平衡?
)
答:
一个国家的国际收支是否平衡,关键是看它的自主性交易所产生的借贷金额是否相等。
在国际收支平衡表下观察自主性交易项下的借贷双方,不难发现不是借方大于贷方就是贷方大于借方,二者相等的情况很少见。
为了弥补自主性交易的差额,政府或货币当局进行了补偿性交易,如果补偿性交易项下出现借方余额,意味着自主性交易存在贷方余额,就可以说国际收支处于盈余,如果补偿性交易项下出现贷方余额,意味着自主性交易存在借方余额,就可认为国际收支出现赤字,而无论盈余还是赤字,都是国际收支失衡的表现。
3.一国居民划分的标准:
交易者的经济利益中心所在地
4.引起一国国际收支不平衡的原因。
答:
一国的国际收支不平衡的原因可能有很多,概况起来主要有以下几种:
⑴周期性失衡。
周期性失衡是指由于一国经济周期性波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际性收支失衡。
⑵货币性失衡。
货币性失衡是指在一定汇率下国内货币成本与一般物价变化而引起进出口货物价格变化,从而导致的国际收支失衡。
⑶结构性失衡。
结构性失衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
结构性失衡通常反映在贸易项目或经常项目上。
⑷收入性失衡。
收入性失衡是指由于各种经济条件的变化引起国民收入的较大变动而导致的国际收支不平衡。
⑸临时性失衡。
临时性失衡是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。
5.一国货币币值高估低估对国际收支的影响。
答:
一国货币币值高估会造成本国商品价格相对增加,有利于进口而不利于出口;有利于劳务输入而不利于劳务输出,有利于资本输出而不利于资本输入。
因而币值高估会减少顺差或增加逆差。
一国货币币值低估有利于出口而不利于进口,有利于劳务输出而不利于劳务输入,有利于资本流入而不利于资本流出。
因而币值低估会增加顺差或减少逆差。
6.金本位制度下怎样调节国际收支?
答:
在国际普遍实行金本位制的条件下,一个国家的国际收支可以通过物价的涨落和现金(即黄金)的输出输入自动回复平衡。
7.什么是国际货币基金组织规定的第八条款国?
答:
按照国际货币基金组织(IMF)的定义,一国若能实现经常账户下的货币自由兑换,该国货币就被列入可兑换货币。
由于自由兑换的条款集中出现在基金组织协定的第8条,所以货币自由兑换的国家又被称为“第8条款国”。
8.我国目前资本项目可否自由流动?
答:
资本项目非完全自由流动。
9.再贴现率政策怎样调节国际收支不平衡?
答:
当一国出现国际收支逆差时,中央银行可以通过提高再贴现率,推动市场利率上升,促使国际收支平衡。
首先,该国利率水平上升会吸引资本流入或抑制资本流出,导致资本项目出现顺差。
其次,利率水平上升会压抑投资和消费需求,限制物价上升和收入增长,从而可以促进出口和减少进口。
当一国出现国际收支顺差时,中央银行可以通过调低再贴现率促使国际收支平衡。
10.国际收支不平衡的口径。
答:
衡量国际收支不平衡的口径有贸易账户余额、经常账户余额、资本和金融账户余额以及综合账户余额,它们都具有不同的统计含义和分析意义,各国一般根据自己的情况采用以上不同的口径对国际收支状况进行分析。
11.国际收支不平衡的影响和调节措施。
答:
国际收支不平衡的影响:
一国国际收支的失衡表现为收支顺差与收支逆差两种情况。
⑴逆差对于经济的影响。
如果一国长期存在着严重的国际收支逆差,会对该国经济发展产生如下影响:
①会引起该国货币贬值,如果存在严重逆差,会引起该国货币的急剧贬值,对经济发展形成强烈冲击;②如果一国实行固定汇率制,或该国政府不愿意接受本币剧烈贬值以及由此带来的贸易条件恶化,就必然在国际收支逆差时动用外汇储备干预外汇市场,从而使得该国的储备资产减少;③储备资产的减少同国内货币供应量存在着密切联系,外汇储备的减少会导致国内银根紧缩和利率上升,从而对收入和就业产生负面影响。
⑵顺差对于经济的影响:
①国际收支顺差会给本币造成升值压力,一旦本币升值,在一国对外贸易中就易产生由汇率的鼓励进口和抑制出口的局面,从长远来看会加重国内的失业问题;②持续的顺差会导致该国外汇储备的增加,但同时也会在国内货币市场上造成本国货币供应增长的局面,会加剧该国的通货膨胀;③从开放经济的角度来看,一国的国际收支顺差意味着他过国际收支逆差,因此长期的顺差将极有可能导致国际间的经济摩擦;④国际收支顺差的原因如果主要是由于贸易收支顺差,则意味着国内可供使用的资源减少,不利于本国经济的发展。
调节措施:
⑴财政政策调节。
财政政策的调节手段主要有支出政策与税收政策两种。
当一国发生国际收支逆差时,政府可以采取紧缩性的财政政策,具体表现为政府减少公共开支,提高税收,使得投资与消费减少,减少社会总需求,从而改善贸易收支与国际收支。
当一国发生国际收支顺差时,政府可以采取扩张性的财政政策,即增加公共支出,减少税收,以刺激消费与投资的增加,增加社会总需求,以改善贸易收支与国际收支。
⑵货币政策。
主要有:
贴现政策;存款准备金比率政策;建立外汇平准基金;汇率政策。
⑶信用政策。
当发生逆差时,一国政府可以向国际金融市场借款;当发生顺差时,则可以向国际金融市场贷方资金,以缩减顺差额,使国际收支得到调节。
⑷外贸政策。
为改善国际收支状况,许多国家都采用一些保护性的外贸政策,例如“进口许可证制”、“进口配额制”,来限制进口;为出口商提供直接补贴或间接补贴来鼓励进口。
12.设立错误与遗漏的原因?
怎样计算?
答:
国际收支平衡表由于编制原则采用复式记账法,其借方总额与贷方总额相抵之后的总净值应该为零。
但实际上,一国国际收支平衡表会不可避免地出现数字金额借贷方不平衡的现象,一般认为这种金额差异是由于统计资料有误差遗漏而形成的,出现错误与遗漏的原因主要有:
⑴编制国际收支平衡表的原始统计资料来自各个方面,在原始资料的形成过程中,不可避免会出现某些当事人故意改变、伪造某些项目数字的做法,造成了原始资料的失实或不完全,如走私、资本外逃等。
⑵统计数字的重复计算和漏算。
⑶有的统计数字本身就是估算的。
第三章开放经济下的国际金融活动
1.离岸金融市场的种类?
每一种类型的典型国家?
答:
离岸金融市场按其业务特点可分为三种:
⑴一体型。
一体型离岸金融市场是指境内金融市场业务与境外金融市场业务融为一体,市场的参与者既可以是居民也可以是非居民,经营的业务既可以是离岸业务也可以是传统的国际金融市场业务,或称在岸业务。
伦敦和香港金融中心即属于此种类型。
⑵分离型。
分离型离岸金融市场是指境内金融市场业务和境外业务严格分离,对外资银行和金融机构与本国居民之间的金融业务活动加以限制,只准许非居民参与离岸金融业务。
其目的在于防止离岸金融市场交易活动影响或冲击本国货币政策的实施。
美国纽约离岸金融市场设立的“国际银行设施”、日本东京离岸市场和新加坡都属此类。
⑶簿记型。
簿记型离岸金融市场几乎没有实际的离岸业务交易,只进行借贷投资等业务的记账、转账或注册等事务手续,其目的是逃避税收和金融管制。
中美洲的一些离岸金融中心,如开曼、巴哈马、拿骚和百慕大等即属此类。
2.什么是欧洲货币市场?
什么是欧洲货币?
答:
⑴欧洲货币市场也称离岸金融市场,是指在一国国境以外进行该国货币的存款、放款、投资、债券发行和买卖业务的市场。
⑵欧洲货币的含义:
一国货币在本国以外的国际金融市场存放、借贷、投资所形成的境外货币。
3.短期信贷和中长期信贷市场经营的业务是什么?
交易品种?
答:
4.国际金融中心的含义是什么?
答:
国际金融中心是指聚集了大量金融机构和相关服务产业,全面集中地开展国际资本借贷、债券发行、外汇交易、保险等金融服务业的城市或地区。
5.外汇市场的特征?
答:
外汇市场的特点:
⑴24小时交易。
由于全球金融中心的地理位置不同,全球各大外汇市场因时间差的关系,成为昼夜不停,全天24小时连续运作的巨大市场。
只有星期六,星期日以及各国的重大节日,外汇市场才关闭。
⑵成交量巨大。
外汇市场是世界上最大的金融交易市场
⑶有市无场。
⑷零和游戏。
在外汇市场上,汇价波动表示两种货币价值量的变化,也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。
因此称外汇市场是“零和游戏”,更确切地说是财富的转移。
⑸交易成本低。
外汇交易不收取佣金或手续费,而只设定点差作为交易的成本,相对而言,成本较为低廉。
⑹双向交易。
外汇市场操作可以进行双向交易,交易者可以先买后卖进行多头交易,也可以先卖后买进行空头交易。
⑺政策干预低。
⑻成交方便。
能利用杆杆进行保证金交易是外汇市场相对股票交易市场的主要优势。
6.欧洲债券的特点:
答:
第一,欧洲债券是在国际资本市场上融资的一个重要途径。
第二,欧洲债券实际上是一种无国籍债券,它的发行人通常是政府机构、大公司和国际性金融机构。
第三,欧洲债券市场具有容量大、发行灵活、发行成本低、品种多、流动性高、利息不纳税等优点。
7.短期信贷资金市场的特点?
我们如何利用此市场进行融资,化解风险?
答:
⑴短期信贷资金市场的特点:
第一,借贷期限短;第二,借款数额较大;第三,欧洲货币市场的伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)是国际信贷市场的基础利率,许多国际借贷业务都以LIBOR附加一定点数来确定利率水平;第四,欧洲货币市场的存贷利差比较小;第五,借贷条件灵活,选择性强;第六,发生在银行同业之间的拆借一般是建立在信任的基础上,无须提供抵押品。
⑵
8.什么是LIBOR利率?
特点是什么?
答:
LIBOR利率是伦敦银行间同业拆放利率的简称。
LIBOR指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。
特点是:
第四章开放经济下的国际资本流动
1.外债的含义。
答:
外债是一国居民向境外法人或自然人借用且尚未偿还的、由债务人承担契约性偿还义务的全部债务。
2.债务指标。
答:
⑴偿债率是指一国的偿债额(年偿还外债本息额)占当年该国外汇总收入的比率。
偿债率=本年度应偿还外债本息额/本年度出口商品劳务收汇额×100%
⑵负债率是指一国一定时期外债余额占该国当期国民生产总值的比率。
负债率=本年年末外债余额/本年度国民生产总值×100%
⑶债务率是指一国当年外债余额占当年外汇总收入的比率。
债务率=本年年末外债余额/本年商品和劳务出口收汇额×100%
⑷短期债务比率是指当年外债余额中,1年以下(含1年)短期债务所占的比重,一般参照系数为25%。
⑸其他指标。
如外债总额与本国黄金外汇储备额的比率,应控制在3倍以内;外债饱和后,外债余额增长速度小于GNP增长速度,外债余额增长速度小于外汇收入增长速度;外债饱和后,年偿还外债本息增长速度小于年外汇收入增长速度。
第五章外汇交易与衍生品交易实务
1.远期汇率与利率的关系。
答:
决定远期汇率的主要因素是两国同期利率高低的差异,利率高的货币远期贴水,利率低的货币远期升水。
远期升贴水数字的计算公式为:
升贴水数=即期汇率*两种货币的利差*月数/12
2.怎样利用升水和贴水计算远期汇率?
答:
在直接标价法下,远期外汇汇率等于即期汇率加上升水数字或即期汇率减去贴水数字;在间接标价法下,远期外汇汇率等于即期汇率减去升水数字或即期汇率加上贴水数字。
3.什么是套汇、套利、期货交易、期权交易、掉期交易?
答:
套汇交易是套汇者利用同一货币在不同外汇中心或不同交割期上出现的汇率差异,为赚取利润而进行的外汇交易。
套利交易是指利用两个国家货币市场出现的利率差异,将资金从一个货币市场转移到另一个货币市场,以赚取利润的交易活动。
期货交易即期货合约的买卖,它由远期现货交易衍生而来,是与现货交易相对应的交易方式。
掉期交易是指将币种相同,但交易方向相反、交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。
4.在金融交易中,双方买卖权利和义务不对等的交易是哪一种?
答:
期权交易。
5.远期外汇交易与外汇期货交易的异同?
答:
⑴外汇期货交易具有标准化的合约规模;而远期外汇交易的金额没有严格的规定,由交易者之间根据需要而定。
⑵定价机制不同。
外汇期货交易是由场内经纪人或场内交易商在公开叫价、竞争方式下进行的;而远期外汇交易则是交易者通过电报、电传、电话等电信网络进行,以场外交易为主。
⑶保证金和手续费缴纳与否。
外汇期货合约的买卖双方需交纳一定金额的保证金,而且需向中介机构交纳一定的手续费;而远期外汇交易一般是交易者凭信用交易,不需存入保证金和缴纳手续费。
⑷清算方式不同。
外汇期货与一般商品期货一样,实行每日清算,获利(即超过预交保证金部分)可提取,亏损时从保证金中扣除,并要及时追加保证金,在当日营业终结时以现金结算;远期外汇交易的盈亏由双方在约定的结算日结算。
⑸交割方式不同。
外汇期货合约实际交割率很低,绝大数合约通过对冲方式来了结;而远期外汇合约一般要按双方约定的汇率实行实际交割。
6.期权交易的特点。
答:
期权也称选择权,是指以合约形式确认在买方支付一定费用的基础上,未来拥有购买(出售)或放弃购买(出售)某种资产的权利。
其特点为:
⑴更大的灵活性;⑵期权费不能收回,且费率不固定;⑶交易双方的权利与义务不相等。
第六章外汇风险与防范实务
1.什么是交易风险、折算风险、经济风险?
答:
交易风险是指在以外币计价的交易中,由于外币和本币之间的汇率波动使交易者蒙受损失的可能性。
折算风险,又称会计风险或转换风险,是指企业在进行会计处理和外币债权、债务决算时,将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险,也就是在外币债权、债务折算成本币时,由于使用的汇率与当初入账时的汇率不同而产生的账面上损益方面的差异。
经济风险又称经营风险,是指由于意料之外的汇率变动,使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。
第七章国际结算实务
1.流通票据的定义:
流通票据是指以支付一定金额为目的,可以流通转让的有价证券。
2.流通票据的主要特征。
答:
⑴流通票据在流通转让过程中仅凭交付或背书即可完成,转让人无须将转让的事实通知前手。
⑵受让人取得票据后,取得该票据所代表的全部权利。
(请求付款权和追索权)
⑶善意而且付了对价的受让人则可以取得优于其前手的权利,不受前手对票据权利存在缺陷的影响。
⑷流通票据是一种要式不要因的有价证券。
3.汇票及其必要项目。
答:
汇票是由一人向另一人签发的书面的无条件支付命令。
必要项目:
⑴“汇票”字样;⑵无条件支付命令;⑶出票地点和日期;⑷付款期限;⑸一定金额货币;⑹付款人名称和付款地点;⑺收款人名称;⑻出票人名称和签字。
4.汇票流通转让中涉及的主要行为:
出票、背书、提示、承兑、付款、拒付及拒付通知、拒绝证书、追索权。
5.抬头包括:
⑴限制性抬头:
指出票人要求付款人支付款项的唯一对象;
⑵指示性抬头:
指出票人要求付款人支付款项给某人或某人的指定人的汇票;⑶来人抬头:
指持有汇票来向付款人要求付款的人。
6.本票与汇票的区别。
答:
⑴双方的基本当事人不同;
⑵汇票是无条件的支付命令,本票是无条件的支付承诺;
⑶汇票有承兑行为,本票没有承兑行为;
⑷本票的主债务人是出票人,远期汇票主债务人在承兑前是出票人,在承兑后是承兑人。
7.支票与汇票的区别。
答:
⑴支票的付款人是银行,汇票的付款人可以是银行也可以是商人;
⑵支票是即期的,汇票有即期有远期;
⑶汇票有承兑行为,支票没有承兑行为;
⑷支票可以划线表示转让,汇票没有划线;
⑸支票的主债务人是出票人,远期汇票主债务人在承兑前是出票人,在承兑后是承兑人。
8.结算方式:
汇票、托收和信用证。
(填空题)
9.根据单据的交付条件,跟单托收分为付款交单和承兑交单。
10.托收方式的主要特点:
⑴托收方式是建立在商业信用基础上的;
⑵托收方式的业务相对较简单。
11.书P130页图7-1信用证一般交易程序
托收业务流程图(第二版教材有)
12.海运单据定义及作用。
答:
定义:
指承运人或代理人向托运人签发的用以证明收到货物并按一定条款将货物从一地运往另一地,并把货物交给目的地收货人的一种运输单据。
作用:
①海运提单是一种运输契约,当托运人将货物交给承运人,并委托其把货物运往目的地时,承运人向托运人签发的提单,它表明双方委托关系的存在是双方间的一种契约;
②海运提单是一种收货证明,它的签发本身就证明承运人已经收到托运人委托运输的货物,因此,它是一种收获证明;
③海运提单是一种物权证书,在海洋运输过程中,由于买卖双方处于不同的国家,卖方不是将货物直接交给买方,而是经常委托轮船公司将货物运往国外的买方,卖方向买方交付的则是轮船公司签发的提单,买方凭提单向轮船公司提货,因此提单所代表的的是一种权利。
13.计算题:
某日纽约外汇市场上,1英镑=1.2310-1.2350美元,伦敦外汇市场上,1英镑=11.7800-11.7840港币,香港外汇市场上,1美元=8.2350-8.2390港币,英国一套汇者以1万英镑投资,是否能利用三地套汇?
解:
10000×11.7800÷8.2390÷1.2350=11577>10000能套汇
第八章国际信贷实务
第九章外汇与汇率政策:
汇率制度与外汇管制
1.自由浮动和管理浮动汇率制度的概念。
答:
自由浮动是指一国政府对汇率不进行任何干预,市场汇率完全听任外汇市场的供求变化而自由波动的汇率浮动方式,又称清洁浮动。
管理浮动是指一国政府从本国利益出发对汇率的波动进行不同程度干预的汇率浮动方式,又称肮脏浮动。
2.影响汇率制度选择的主要因素是什么?
答:
⑴经济活动规模的大小。
⑵经济开放程度。
⑶本国货币的国际化程度。
⑷相对的通货膨胀率。
⑸进出口贸易的地区结构。
⑹与大国的经济政治依附程度。
⑺其他因素,如经济的市场化程度、金融市场的发育程度、法律体系的完备程度及经济信息的披露程度等。
3.哪一种汇率制度稳定?
在哪一时期?
答:
4.人民币汇率制度改革的几个阶段内容、特征、汇率制度选择的主要因素。
答:
⑴1994年1月1日,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;
⑵自2007年5月21日起,银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由3‰扩大至5‰;
⑶2005年7月21日期,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度;
⑷2010年6月19日,进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。
5.固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点。
答:
固定汇率制优点:
⑴有利于国际贸易;⑵有利于控制通货膨胀。
固定汇率制缺点:
⑴不能用汇率政策调整国际收支,有时需要靠降低国内经济增长率来消除国际收支逆差;
⑵容易引起破坏性投机;
⑶汇率僵硬,有时不能反映国内外经济收支状况。
浮动汇率制度优点:
⑴汇率的变动有利于国际收支的改善,而无需牺牲国内经济;
⑵避免通货膨胀的国际性传递;
⑶汇率经常小幅度的变动对国内经济冲击比较小。
浮动汇率制度缺点:
⑴不利于进出口贸易的计值;
⑵给货币投机者可乘之机;
⑶加剧货币战。
6.外汇管制的弊端。
答:
⑴阻碍国际贸易的发展,增加国际之间的矛盾。
⑵市场的机制作用不能充分发挥。
⑶某些商品的成本增高,导致国内物价的上涨。
⑷限制外资流入,对本国经济的发展并非完全有利。
容易导致腐败和寻租行为的产生。
第一十章国际储备政策
1.一国国际储备的构成:
黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的特别提款权(SDR)以及储备头寸。
2.外汇储备的来源。
答:
(1)国际收支的顺差是外汇储备的主要和直接来源;
(2)一国在国内外市场上购入的货币黄金,一般在一国的中央银行或货币当局窖藏;
(3)为了干预外汇市场而出售和购入的外汇,引发的外汇储备的变化;
(4)通过国际借贷而获得的外汇储备,一国借入货币会增加自己的外汇储备,反之出借就会减少一国的外汇储备;
(5)一国已有的储备资产的收益,如买人国外国库券、债券、国外存款利息以及汇率变动的收益;
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