电气设备行业研究报告.docx
- 文档编号:27330736
- 上传时间:2023-06-29
- 格式:DOCX
- 页数:18
- 大小:29.86KB
电气设备行业研究报告.docx
《电气设备行业研究报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《电气设备行业研究报告.docx(18页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
电气设备行业研究报告
2021年电气设备行业研究报告
宏观经济增速下行,全社会用电量增长放缓背景下,电气设备行业收入增速维持低位。
电源及输配电网络的新建及更新维护,以及工商企业的电力系统投入是电气设备行业发展的重要推动因素。
2020年前三季度,得益于风电为主的非化石能源投资增加,电源基本建设投资完成额持续快速增长;电网投资完成额继续下降,但降幅收窄,行业内不同细分行业分化趋势明显。
国家在发电端大力淘汰煤电落后产能,推动能源结构优化升级,提升清洁能源占比,并积极推进风电和光伏平价上网。
火电设备企业经营压力加大,2019年以来风电抢装潮拉动风电设备行业快速发展,风电、光伏等新能源设备企业中长期内仍有一定发展空间,但补贴退坡和平价上网政策对相关设备成本、效能提出了更高要求。
电网建设由高速增长转向高质量发展阶段,新能源配套输配电设施建设利好特高压等高端输配电设备企业。
电气设备行业处于产业链中端,对上下游议价能力弱,成本转嫁能力不足,营运资金沉淀严重。
2020年以来主要原材料价格大幅上涨,在很大程度上加大了行业内企业的短期资金压力和成本控制压力,并影响行业盈利稳定性。
从样本企业表现来看,2020年前三季度,行业样本企业总体营收保持增长,但受原材料成本影响,毛利率水平小幅波动下滑,行业盈利承压。
样本企业的经营活动现金流状况继续好转,但保持了较大规模的投资支出,资金缺口主要通过债务融资解决,推动行业刚性债务规模进一步扩大,流动性压力加大。
从债券发行情况看,2019年以来电气设备行业可转债发行明显增多,成为行业债券发行的主要品种之一。
2020年前三季度,电气设备行业债券发行规模和数量均较上年同期有所增加,发行利差整体较上年有所收窄。
当期22家公开发债主体中评级为AA级及以上级别的主体有21家,存续债券主体仍以AA级别为主,但较上年相比低评级的发债主体数量明显减少。
同期,电气设备行业发生级别迁移的企业仅有1家,为级别上调。
展望2021年度,随着经济结构的持续调整和碳减排目标的执行,我国能源结构将进一步优化升级,带动新能源设备企业发展。
但随着新能源领域补贴退坡、平价上网政策的推进,2019年以来的风电抢装潮或将逐步降温,未来新能源投资将更加理性,并对相关设备性能、成本和效率提出更高要求。
预计行业内企业的信用质量将持续分化,具有较强技术实力、多元化融资渠道以及较早完成产业布局的电气设备企业将更具优势。
一、行业基本面
宏观经济增速下行,全社会用电量增长放缓背景下,电气设备行业收入增速维持低位。
电源及输配电网络的新建及更新维护,以及工商企业的电力系统投入是电气设备行业发展的重要推动因素。
2020年前三季度,得益于风电为主的非化石能源投资增加,电源基本建设投资完成额持续快速增长;电网投资完成额继续下降,但降幅收窄,行业内不同细分行业分化趋势明显。
电气设备是电能的生产、传输、分配、使用和电工装备制造等领域涉及的各种设备的统称。
按照国民经济行业分类标准(GB/T4754-2017),电气设备行业被归类于“电气机械和器材制造业”,具体包括电机制造,输配电及控制设备制造,电线、电缆、光缆及电工器材制造,电池制造及其他电气机械及器材制造等。
我国电气设备行业的下游需求主要来自电源及输配电网络的新建及更新维护,以及工商企业的电力系统投入,与宏观经济增长,尤其是社会用电需求关系较为密切。
2019年以来,全球经济增长放缓,我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,经济下行压力加大。
全年全社会用电量为7.23万亿千瓦时,增速同比下降3.99个百分点至4.50%,电力需求增速放缓。
从行业表现来看,2019年电气设备行业实现营业收入65,438.40亿元,同比增长5.90%;利润总额3,843.30亿元,同比增长10.80%。
2020年第一季度受新冠肺炎疫情影响,行业经营表现不佳;二季度以来下游需求逐步恢复,行业加速开复工;9月末行业收入和利润总额累计同比由负转正,但增速较上年同期下降明显。
2020年1-11月,电气设备行业实现营业收入59,434.30亿元,同比增长3.60%,增速下降2.10个百分点;利润总额3,521.80亿元,同比增长6.60%,增速下降6.70个百分点。
电气设备行业涉及子行业众多,且每个子行业包含的产品种类丰富,各子行业分化趋势日益明显,景气程度不一。
从各细分板块看,发电机、电动机等重型设备的下游需求主要为五大电力集团及各地方电力公司的装机容量建设,以及钢铁、冶金、石化等高耗能产业的动力系统建设。
发电机及发电机组在我国经济重工业化过程中经历了几轮爆发式增长,但随着中国经济逐步向集约化、内涵式方向发展,行业增速明显放缓,2016年行业收入出现近十年来的首次负增长;2019年以来得益于非化石能源投资增加,行业收入增速恢复中高水平,2020年前三季度行业收入累计同比增长48.74%,达到2010年以来的历史新高。
变压器、配电开关控制设备等输配电设备与电力工业密切相关,行业发展主要依赖于下游电网端投资建设,受经济波动影响相对较小,近年来行业收入增速维持低位。
电线电缆作为配套行业,除应用于输配电网络建设外,还广泛应用于新能源、通信及石油化工等基础性产业;受经济下行等因素影响,2017年以来行业收入增速进入下行通道。
1.电源设备
国家在发电端大力淘汰煤电落后产能,推动能源结构优化升级,提升清洁能源占比,并积极推进风电和光伏平价上网。
火电设备企业经营压力加大,中小企业在产能过剩的洗牌过程中或将被淘汰或兼并收购,信用风险加大。
受风电补贴项目限期上网政策影响,2019年以来风电建设投资迎来抢装潮,拉动风电设备行业快速发展。
总体来看,风电、光伏等新能源设备企业中长期内仍有一定发展空间,但补贴退坡和平价上网政策对相关设备成本、效能等提出了更高要求,行业整合或将继续,市场集中度继续提高。
我国电力行业政策属性强,在国家推进供给侧结构性改革、化解煤电过剩产能以及碳减排等背景下,电源结构继续向清洁能源倾斜,各类能源投资分化加剧。
2019年,我国电源建设完成投资3,139亿元,同比增长12.60%,扭转2016年以来的负增长趋势;其中非化石发电完成投资2,509亿元,投资完成额占比较上年增加8.49个百分点至79.93%。
同年,新增发电装机容量10,173.00万千瓦,其中非化石发电新增装机容量6,081万千瓦时,占全部新增装机容量的59.78%。
截至2019年末,全国全口径发电装机容量20.1亿千瓦,同比增长5.8%;其中非化石能源发电装机容量8.4亿千瓦,同比增长8.7%,占总装机容量比重较上年末提高1.1个百分点至41.9%。
截至2019年末,全国主要发电企业电源项目在建规模合计18,192万千瓦,同比增加302万千瓦;其中火电项目在建规模为5,409万千瓦,同比减少1,527万千瓦;风电项目在建规模2,736万千瓦,同比增加1,173万千瓦[6]。
2020年前三季度,电源建设完成投资3,082.00亿元,同比增长51.60%,新增发电装机容量7,173.00万千瓦,受风电抢装潮影响,电源投资建设维持高位增长。
2019年我国非化石能源占能源消费比重升至15.3%,提前一年完成“十三五”规划目标,但较2030年非化石能源消费占比超20%的目标仍有一定空间。
2020年12月22日召开的2021年全国能源工作会议,强调要加快风电光伏发展,“十四五”期间风电、光伏发电新增装机总量或将较“十三五”有大幅增长。
(1)火电设备
受相关产业政策限制的影响,近年来我国煤电投资持续下降,火电完成投资额连续3年负增长。
2019年,火电基本建设完成投资630.00亿元,同比下降20.00%,占电源投资完成额的比例降至20.07%;新增装机容量4,092.00万千瓦,同比下降6.60%。
2020年前三季度,火电基本建设完成投资330.00亿元,同比下降27.20%;新增装机容量3,183.00万千瓦,同比增长11.80%。
截至2020年9月末,全国规模以上(6,000千瓦及以上)火电厂发电设备容量为121,579.00万千瓦,占发电装机总量的59.21%。
“十三五”规划中明确2020年末煤电装机规模控制在11亿千瓦以内,,占比降至约55%。
在防范化解煤电产能过剩风险,严格控制煤电机组投产,持续优化能源结构的背景下,火电建设投资规模和新增装机规模或将持续下降。
政策方面,近年来国家相继公布了《关于促进我国煤电有序发展的通知》、《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》等一系列文件以及实施煤电规划建设风险预警等措施来控制各地煤电新增规模,淘汰煤电落后产能,防范化解煤电产能过剩风险(详见下图)。
为深化电力市场改革,2019年10月,发改委印发了《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》,自2020年1月1日起,标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制,进一步推动电力市场化改革。
市场竞争方面,国内已有超过20家企业具有电站设备制造资质和规模化制造能力,生产企业形成了三大梯队的竞争格局,市场竞争较为充分。
其中第一梯队是三大动力集团上海电气集团股份有限公司(简称“上海电气”)、中国东方电气集团有限公司(简称“东方电气”)和哈尔滨电气股份有限公司(简称“哈尔滨电气”)。
第二梯队是中型电站设备制造企业,如华西能源工业股份有限公司、无锡华光锅炉股份有限公司、济南锅炉集团有限公司、武汉锅炉股份有限公司等锅炉制造企业、汽轮机企业等。
第三梯队是一些地方中小型电站设备制造商,填补地域空缺。
“十三五”期间,国内以煤电为主的火电新增装机容量大幅下滑,对火电设备制造企业生产经营形成较大冲击,头部企业通过推进国际化战略增加海外订单来平滑国内需求减弱的影响。
长期来看,国内火电的新增装机将持续处于较低水平,火电设备制造行业生产经营将持续承压。
(2)风电设备
在国家政策支持鼓励下,我国风电迅速扩张,风电新增装机容量从2009年的973.00万千瓦增长至2015年的2,960.87万千瓦。
但受弃风限电、补贴退坡等因素的影响,近年来风电建设投资增速有所放缓。
2019年以来,受风电项目补贴限期并网政策影响,存量核准项目抢装带动风电投资快速增长。
2017-2019年和2020年前三季度,风电电源建设完成投资额分别为681亿元、642亿元、1,171亿元和1,619亿元,同比增速分别为-30.60%、-5.70%、81.30%和138.40%。
截至2019年底,全国风电装机容量为21,005万千瓦,占装机总容量的10.40%;其中陆上风电累计装机2.04亿千瓦,海上风电累计装机593万千瓦。
同年风电发电量4,057亿千瓦时,占全部发电量的5.54%,较“风力发展十三五规划”中要求的2020年底风电发电量占比达6%尚有一定差距。
伴随风电投资快速扩张,我国风电的并网需求远高于电网的消纳能力,导致弃风率于2016年达到17.1%的高点。
针对风电消纳问题,政府连续出台多项政策,如《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》[7],加快电网建设,建立风电投资预警监测机制,弃风率直接影响各地新建项目规模。
2019年,全国弃风电量和弃风率继续实现双降,其中弃风电量169亿千瓦时,同比减少108亿千瓦时;平均弃风率4%,同比下降3个百分点。
同年,内蒙古弃风率降至红色预警线以下,相继启动了八个风电大基地项目,装机容量将高达18.8GW。
在政策推动下,我国弃风现象有望进一步好转,释放一批已核准项目进入执行状态,成为未来风电新的增长市场。
当前中国风电整机设备市场处于买方市场,行业竞争激烈,低价竞争、延长质保期和降低到货收款比例成为行业内重要竞争手段,风电设备企业回款周期延长,利润空间有所降低,但头部风电机组制造企业竞争优势明显,行业集中度高且呈上升趋势。
根据中国风能协会统计数据显示,前五大风电整机企业在新增装机市场的份额占比由2016年的60.07%增至2019年的73.4%。
新疆金风科技股份有限公司(简称“金风科技”)为国内风机设备制造龙头企业,近三年新增装机容量约占市场份额的30%。
从新增装机功率来看,风电机组平均单机容量持续增长,2019年增至2.45MW。
伴随风电平价趋势,为降低度电成本,机组大型化趋势或将提速,进一步利好头部企业。
(3)光伏设备
受益于能源结构调整、光伏发电技术进步以及成本价格下降等因素,近年来我国光伏行业发展迅速,光伏新增装机容量于2017年达到峰值5,337.52万千瓦。
随着大批光伏发电项目集中投产,电站质量、并网消纳、补贴缺口等问题逐渐暴露。
2018年“5.31新政”出台,加快光伏发电补贴退坡,控制光伏电站建设规模,与此同时光伏新增装机容量明显滑坡,2018和2019年新增装机容量分别为4,473.00万千瓦和2,681.00万千瓦。
2020年前三季度,我国光伏发电新增装机容量1,771.00万千瓦;期末累计装机容量达2.2亿千瓦,占装机总量的10.2%。
光伏产业链可分为上、中、下游三个部分,上游为硅料生产,中游为组件、电池片、电站配套设备生产,下游则是EPC工程和光伏电站投资运营。
2019年全国硅片产量约134.6GW,占全球硅片产量的98%。
光伏电池主要包括单晶硅、多晶硅及非晶硅薄膜光伏电池。
晶硅电池片方面,2019年全国产量共计108.6GW,同比增长27.8%;电池片产量超2GW的企业有20家,当年产量占总产量的77.7%。
同年全国组件产量达98.6GW,同比增长17.0%,以单晶硅组件为主;组件产量超2GW的企业有13家,当年产量占总产量的65.6%。
多晶硅电池因成本较低,早期市场份额较大;而单晶硅电池平均转换效率更高,近年来随着成本价格逐渐下降市场份额不断提高,预计未来头部企业市场份额将进一步提升。
从全球市场来看,2019年我国光伏产品出口总额约207.8亿美元,同比增长29%;其中硅片、电池件、组件出口额分别约20亿美元、14.7亿美元和173.1亿美元。
在全球气候变暖及化石资源日益枯竭的背景下,2016年11月《巴黎协定》正式生效,可再生能源开发利用已成为各国共识。
意大利发布2020-2030年的能源发展战略,累计光伏装机量上调至50GW;印度政府计划到2022年实现可再生能源175GW的装机目标;法国年招标量从1.45GW提升到2.45GW;荷兰积极实施可再生能源支持计划(SDE),计划在2030年关闭所有燃煤发电厂;墨西哥发布《可再生能源利用特别计划》,明确表示增加可再生能源发电装机量;巴西发布十年能源扩张计划议案PDE2016,预计在2026年实现超过13GW光伏安装量。
2018年末全球光伏装机容量为103GW,根据国际能源署预测,2030年全球光伏累计装机量有望达到1,721GW,海外装机市场需求对国内光伏设备产业具有一定支撑。
在政策上,国家相关部门积极推进风电、光伏发电平价上网政策。
2019年1月,发改委、国家能源局发布了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,要求各地积极开展风电、光伏发电平价上网项目和低价上网试点项目建设,促进风电、光伏发电通过电力市场化交易无补贴发展。
2019年5月,国家能源局印发《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,正式启动了平价上网和国家补贴竞价配置工作。
总体来看,在风电和光伏电站补贴退坡、平价上网形势下,风场、光伏电站开发运营企业为锁定更高的上网电价而加快项目并网形成抢装潮,在一定时间内利好上游设备制造企业,但影响程度伴随限期的到达将逐步减弱。
目前我国风力和光伏发电对财政补贴有较高的依赖,补贴退坡在减轻国家新能源补贴财政压力的同时也将压缩发电企业的利润空间,进而影响其投资热情。
同时平价上网对设备成本、机组性能及发电效率等提出了更高的要求,或将加速行业整合,长期来看有助于行业洗牌并重新回到理性发展轨道,但效果仍有待观察。
4.输配电设备
输配电端,特高压建设、配电网改造以及新一轮农村电网升级改造投资,拉动配网设备行业增长较快,但行业无序竞争持续压低价格,竞争压力较大。
2019年下游电网投资完成额大幅下降,2020年前三季度降幅收窄,电网建设由高速增长转向高质量发展阶段,新能源配套输配电设施建设利好特高压等高端输配电设备企业。
在配电网建设改造、特高压建设、智能电网尤其是新一轮农村电网改造升级等政策引导下,全国电网建设快速增长,2016年投资完成额达到5,431.49亿元。
随着部分滞后的电网建设逐渐被弥补,加上行业规模基数逐渐庞大,2017和2018年投资完成额基本持平,但仍维持在5,300.00亿元以上。
2019年,电网投资受到管控,投资以农网改造升级及配网建设为重点,全年投资完成4,856.00亿元,同比下降9.60%;其中110千伏及以下电网投资占投资总额的比重为63.3%,同比提高5.9个百分点。
2020年前三季度,电网基本建设投资完成额为2,899.00亿元,与上年同期持平。
我国电力供需总体平衡,但在保障电网资源配置、电力供应、清洁能源消纳与发展、提升电网安全水平等方面仍需持续推动区域主网架及智能配电网建设。
我国电网投资一直处于垄断状态,其中国家电网有限公司(简称“国家电网”)负责投资、建设和运营全国26个省市的电网,中国南方电网公司(简称“南方电网”)负责投资、建设和运营广东、广西、云南、贵州和海南五省的电网,同时地方供电企业如内蒙古电力公司、陕西地方电力集团、广西水利电业集团等在本省范围内进行小规模电网投资。
国家电网和南方电网供电量稳据全国供电量的90%以上,形成了以两大电网巨头为主、地方供电企业为补充的运营格局。
因此,我国输配电设备新增市场需求与国家电网、南方电网每年的招投标情况直接相关。
我国能源中心和负荷中心呈现逆向分布的特点,大型能源基地主要集中在东北、华北、西北的“三北”地区和西南地区,负荷中心集中在中东部地区。
特高压[9]能够发挥资源配置优势,解决我国能源资源与负荷需求的地域分布矛盾。
2014年国家能源局围绕“大气污染防治行动计划”出台了配套12条输电通道投资建设,包含9条特高压工程,其中国家电网负责“四交四直”8条特高压线路建设,特高压工程进入核准、建设高峰期。
2017年以来特高压核准和招标进程有所趋缓。
2018年9月,能源局印发《关于加快推进一批输变电工程规划建设工作的通知》,提出加快推进白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等项重点输变电工程建设。
国家电网建成投运“十三交十一直”24项特高压工程,核准、在建“一交三直”4项特高压工程;已投运特高压工程累计线路长度35,583公里、累计变电(换流)容量39,667万千伏安(千瓦)。
根据2020年1月国家电网发布的2020年重点工作任务计划,2020年内计划完成7条特高压线路核准工作,计划开工线路3条,剩余4条线路将在2021-2022年陆续开工。
特高压等国家主干电网的建设与改造投资将为输变电行业提供广阔的发展空间。
在配电网建设改造上,国家持续推动配电网建设改造行动和新一轮农村电网改造升级。
2015年8月,国家能源局发布《配电网建设改造行动计划(2015—2020年)》,明确提出2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。
2019年,全国完成配电网投资3,149亿元,同比增长2.8%;其中110千伏电网投资同比下降0.5%;35千伏以下电网投资同比增长2.3%,占全国电网投资比重49.9%,比上年提高4.7个百分点。
2016年2月,国家发改委印发《关于“十三五”期间实施新一轮农村电网改造升级工程意见的通知》。
2016-2019年,国家电网和南方电网分别累计完成农网改造升级投资6,459亿元和1,520亿元。
截至2019年底,新一轮农网改造升级工程提前达到预定目标[10]。
2020年3月,国家电网设备部印发《2020年设备管理重点工作任务》,列出35项重点工作,涵盖农村及城市配网供电可靠性及电压合格率指标、推进新一代配电自动化系统建设、配网标准化推进等。
智能电网计划由国家电网于2009年首次提出,在传统电力系统基础上,通过集成应用新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息通信技术和自动控制技术,形成的具有高度信息化、自动化、互动化特征的新型现代化电网,可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。
智能电网的发展分三个阶段:
2009年-2010年是规划试点阶段;2011年-2015年是全面建设阶段;2016年-2020年是引领提升阶段,将全面建成“坚强智能电网”,技术和装备达到国际先进水平。
截至2019年底,国家电网智能电表累计安装约5.1亿只,“多表合一”信息采集新建成14个示范区;累计建成专用充电桩1.5万个,形成“十纵十横两环”高速公路电动汽车快充网络;智慧车联网累计接入充电桩43万个,占全国公共桩的80%以上。
(1)电线电缆
电力电缆和裸电线(导线)是电线电缆行业两大重要分支,是电网建设中的重要组成部分。
根据电压等级细分为低压、中压、高压和超高压电缆。
通常电压等级越高,对电力电缆生产企业的制造水平、工业装备要求越高。
裸电线(导线)按材质可分为裸铜线、裸铝线、裸铝合金线、双金属线等。
我国电线电缆行业内生产厂商众多,行业集中度低,且以中小型企业为主,截至2020年9月末电线电缆行业规模以上企业3,987家。
目前我国参与电线电缆市场竞争的企业主要分为三个梯队,第一梯队为外资巨头及其在国内的合资企业,生产技术先进,研发实力雄厚,长期占据高端产品市场;第二梯队为内资龙头企业,通过自主研发、设备引进等方式迅速提高技术实力,成为电力系统的主要供应商;第三梯队为众多中小企业,主要生产民用产品和中低压产品,多以价格竞争方式参与市场竞争。
从产品构成来看,中低压线缆产品技术含量较低,设备工艺简单,大量资本进入导致产能过剩,价格竞争激烈,产品利润率逐渐下降;高压及超高压线缆产品、特种线缆产品生产技术门槛较高,经济附加值大,具备超高压电缆生产能力的企业较少,呈寡头垄断竞争格局。
从行业发展趋势来看,我国电线电缆企业在生产规模、产品质量、技术水平、研发实力、行业集中度等方面与国外企业相比差距较大,同时电线电缆行业普遍存在着低价中标、产品质量参差不齐等问题。
未来行业内企业将主要通过整合扩大生产规模、提高研发实力、促进产品结构升级等方式提高竞争力。
(2)变压器
变压器相关产品是电力系统中极其重要的输变电设备,主要包括配电变压器、箱式变电站以及柱上变压器成套设备等产品。
其中配电变压器是指通过电磁感应将一个系统的交流电压和电流转换成另一个系统的电压和电流的电力设备。
配电变压器按照铁芯材质可分为硅钢片变压器和非晶合金变压器;按照绝缘方式可分为干式变压器和油浸式变压器,每种变压器均包含不同电压等级。
2017-2019年和2020年前三季度,我国变压器产量分别为15.90亿千伏安、14.60亿千伏安、17.60亿千伏安和11.88亿千伏安,同比增长2.59%、-2.95%、10.60%和6.32%。
下游客户主要包括两大电网及五大发电集团,商品价格通过电网招标确定。
从市场竞争格局来看,中低端市场产能过剩,竞争非常激烈;具备500千伏以上高端变压器生产能力的企业较少,主要集中在大型上市公司,如特变电工股份有限公司(简称“特变电工”)、保定天威保变电气股份有限公司和中国西电电气股份有限公司等以及拥有先进技术和资本实力的跨国企业,市场份额相对集中。
特高压设备行业多寡头垄断,竞争相对缓和,且产品附加值高,企业盈利情况较好。
随着国家节能环保的要求进一步提高,传统变压器的升级改造以及节能型、智能型变压器的研发、制造、销售和维护将成为变压器市场主要增长点。
(3)智能电表及用电信息采集设备
我国电能表的发展经历了感应式电能表、电子式电能表与智能电能表三个阶段。
智能电表除了具有传统电能表基本用电量的计量功能外,还具有双向多种费率计量、用户端控制、多种数据传输模式的双向数据通信、防窃电等智能化功能。
每年国家电网
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 电气设备 行业 研究 报告
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)