财务管理教案.docx
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财务管理教案
教案
【首页】
课程类型
必修课
院级公共课();基础或专业基础课();专业课(√)
选修课
限选课();任选课()
授课方式
课堂讲授(√);实践课()
考核方式
考试(√);考查()
课程教学
总学时数
32学时
学时分配
课堂讲授32学时;实践课学时
教材名称
财务管理
出版社及作者
中国财政经济出版社 财政部会计资格评价中心编
指定参考书
作者
出版社
出版时间
1财务管理
2财务管理
3财务管理
袁建国
李海波
赵德武
东北财经大学出版社
高等教育出版社
高等教育出版社
2001.7
2000.8
2000.7
【正文】
第1周第1次课2006年8月28日
章
节
名
称
第一章 财务管理的总论
授课
方式
理论课(√ );实践课( );实习( )
教 学
时 数
2
教
学
目
的
及
要
求
知识目标:
1.掌握财务管理的概念
2.掌握财务管理的目标。
3.了解财务管理的原则
4.明确财务管理的方法。
能力目标:
训练学生把当前企业实际财务管理活动和财务管理基本原理相结合进行分析与运用的能力。
教
学
重
点
与
难
点
1.企业的资金运动的过程
2.财务管理目标的优缺点
教
学
手
段
案例法教学
教 学主要 内 容
时间
分配
一、财务管理的内容
二、财务管理的环境
三、财务管理的目标
2
复
习
思
考
题
1.简述财务活动的内容?
2.财务管理有代表性的目标是什么,各有什么优缺点?
3.利率的计算公式?
小
结
通过本次课程的学习,使学生了解了财务管理的基本内容。
第一章总论
第一节财务管理概念
一、企业财务活动
企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。
包四个方面:
1、企业筹资引起的财务活动;
2、企业投资引起的财务活动;
3、企业经营引起的财务活动;
4、企业分配引起的财务活动;
上述财务活动的四个方面,是相互联系、相互依存的,构成了企业完整的财务活动,这四个方面也是财务管理的基本内容:
企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理。
二、企业财务关系
企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动,与企业上下左右各方面有着广泛的联系。
企业的财务关系可概括为以下几个方面:
1、企业与税务机关之间的财务关系
这主要是指企业必须按照税法规定依法纳税而与国家税务机关依法征税所形成的经济关系。
这种关系体现是依法纳税与依法征税的权利义务关系。
2、企业与所有者之间的财务关系
这主要是指企业的所有者向企业投入资金,企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。
企业与所有者之间的财务关系体现着所有权的性质,反映着所有权和经营权的关系。
3、企业与债权人之间的财务关系
这主要是指企业向债权人借入资金,并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系。
4、企业与被投资者之间的财务关系
这主要是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。
企业与被投资者的财务关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。
5、企业与债务人之间的财务关系
这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
企业与债务人的关系体现的是债权与债务关系。
6、企业内部各单位之间的财务关系
这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。
这种在企业内部形成的资金结算关系,体现了企业内部各单位之间的利益关系。
7、企业与职工之间的财务关系
这主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。
企业与职工的分配关系还将直接影响企业利润并由此而影响所有者权益,因此职工分配最终会导致所有者权益的变动。
三、企业财务管理的特点
1、财务管理是一项经济管理工作。
2、财务管理与企业各方面具有广泛联系。
3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
四、财务管理概念
财务管理是企业管理的一个组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理原则,组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
第二节财务管理目标
一、财务管理目标的概念
财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
二、财务管理目标的基本特点
1、财务管理目标具有相对稳定性
2、财务管理目标具有多元性
3、财务管理目标具有层次性。
财务管理目标由整体目标、分部目标和具体目标三个层次构成。
三、财务管理的整体目标
(一)以总产值最大化为目标
在社会主义建设初期,人们把总产值最大化当做财务管理目标。
缺点:
1、只讲产值,不讲效益;2、只求数量,不求质量;3、只抓生产,不抓销售只重投入,不重挖潜。
(二)以利润最大化为目标
这种观点认为:
利润代表了企业新创造的财富,利润越多则说明企业的财富增加得越多,越接近企业的目标。
以利润最大化为理财目标是有其合理的一面。
企业追求利润最大化,有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。
但利润最大化观点也是有缺陷的:
1、利润最大化是没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金时间价值;
2、利润最大化没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;
3、利润最大化没有考虑风险因素,高额利润往往要承担过大的风险;
4、利润最大化,往往会导致企业的财务决策带有短期行为倾向。
(三)以股东财富最大化为目标
股东财富最大化是指通过企业财务上的合理经营,为股东带来最多的财富。
优点:
1、股东财富最大化目标考虑了资金的时间价值和风险问题;2、股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为;预期未来的利润对企业股价也会产生重要影响。
3、股东财富最大化比较容易量化,便于考核和奖惩。
。
缺点:
1、它只适用于上市公司,对非上市公司很难适用;
2、它只强调股东利益,而对企业其他关系人的利益重视不够;
3、股价受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。
(四)以企业价值最大化为目标
Ⅰ、概念:
企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营,采用最优财务决策,充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系,在保证长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。
Ⅱ、内容:
1、强调风险与报酬的均衡,将风险限制在企业可以承担的范围内;
2、创造与股东之间的利益协调关系,努力培养安定性股东;
3、关心本企业职工利益创造优美和谐的工作环境;
4、不断加强与债权人的联系,重大决策请债权人参加讨论,培养可靠资金供应者;
5、关心客户的利益,在新产品研究与开发上较高的投入不断推出新产品满足顾客的要求,以便保持销售收入长期稳定的增长;
6、讲求信誉,注意企业形象宣传;
7、关心政府政策的变化,努力参与政府制定政策的有关活动。
以便争取出台对自己有利的法规。
Ⅲ、优点:
1、企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间,并用时间价值原理进行计量;
2、企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的关系;
3、企业价值最大化能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前利润影响企业价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
企业价值最大化的观点是现代财务管理的最优目标。
Ⅳ、从股东财富最大化向企业价值最大化目标转变的意义:
1、企业价值最大化扩大了考虑问题的范围;
2、企业价值最大化注重在企业发展中考虑各方利益关系。
3、企业价值最大化目标更符合社会主义初级阶段的我国国情。
四、财务管理的分部目标
1、企业筹资管理的目标——在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险。
2、企业投资管理的目标——认真进行投资项目可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险。
3、企业营运资金管理的目标——合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金使用效果。
4、企业利润管理目标——采取各种措施,努力提高企业利润水平合理分配企业利润。
第三节财务管理原则
财务管理原则是企业财务管理工作必须遵守的准则,包括:
一、系统原则
特征:
1、系统具有目的性
2、系统具有整体性
3、系统具有层次性
4、系统具有环境适应性
二、平衡原则
在财务管理中,要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡,这就是财务管理的平衡原则。
三、弹性原则
(一)概念在财务管理中,必须在追求准确和节约的同时,留有合理的伸缩余地,这就是财务管理的弹性原则。
(二)在财务管理中,保持弹性原则的原因:
1、财务管理的环境复杂多变,企业缺乏完全的控制能力;
2、企业财务管理人员的素质和能力也不可能达到理想的境界,因而在管理中苦可能会出现失误;
3、财务预测、财务决策、财务计划都是对未来的一种大致的规划,也不可能完全准确。
贯彻财务管理弹性原则的关键是防止弹性过大或过小,因为弹性过大造成浪费,过小会带来较大的风险。
(三)确定合理弹性应考虑的问题:
1、企业适应财务环境的能力;
2、不利事件出现可能性的大小;
3、企业愿意承担的风险;
四、比例原则
财务管理除了对绝对量进行规划和控制外,还必须通过各因素之间的比例关系来发现管理中存在的问题,采取相应的措施使有关比例趋于合理这便是财务管理的比例原则。
比例原则是财务管理的一项重要原则。
五、优化原则
(一)概念:
财务管理过程是一个不断地分析、比较和选择的过程,以实现最优的过程,这就是财务管理的优化原则。
(二)内容:
1、多方案的最优选择问题;
2、最优总量的确定问题;
3、最优比例关系的确定问题;
第四节财务管理的方法
财务管理的方法是为了实现财务管理目标,完成财务管理任务,在进行理财活动时所采用的各种具体手段和技术。
资金筹集管理方法
投资管理方法
营运资金管理方法
利润及其分配管理方法
定性财务管理方法
按方法特点
定量财务管理方法
财务预测方法
财务决策方法
财务计划方法
财务控制方法
财务分析方法
一、财务预测方法
1、概念:
财务预测是财务人员根据历史资料,依据现实条件,运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所做的科学预计和测算。
财务预测是财务决策的基础
2、作用财务预测是编制财务计划的前提
财务预测是组织日常财务活动的必要条件
明确预测对象和目的
3、程序搜集和整理有关信息
选用特定预测方法进行预测
定性预测方法算术平均法
加权平均法
4、方法趋势预测法指数平滑法
直线回归趋势法
定量预测方法曲线回归趋势法
因果预测法
二、财务决策方法
概念:
财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下,从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。
财务决策是财务管理的核心。
财务预测是为财务决策服务,财务计划是财务决策的具体化。
根据预测信息提出问题
确定解决问题的方案
分析、评价各对比方案
拟定择优标准,选择最佳方案
总量对比法
优选对比法差量对比法
指标对比法
数学微分法
线性规划法
概率决策法
损益决策法
三、财务计划方法
概念:
财务计划是在一定计划期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。
意义:
财务计划是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的,是财务预测和财务决策的具体化,是控制财务活动的依据。
平衡法
因素法
比例法
定额法
四、财务控制方法
概念:
财务控制是指在财务管理过程中,利用有关信息和特定手段,对企业财务活动施加影响或调节,以便实现计划所规定的财务目标。
防护性控制
方法前馈性控制
反馈性控制
五、财务分析方法
概念:
财务分析是根据有关信息资料,运用特定方法,对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。
确立题目,明确目标
收集资料,掌握情况
运用方法,揭示问题
提出措施,改进工作
比较分析法
相关指标比率
方法比率分析法构成比率
动态比率
综合分析法
第2周第2次课2006年9月4日
章
节
名
称
第二章时间价值与风险分析
授课
方式
理论课(√ );实践课( );实习( )
教 学
时 数
2
教
学
目
的
及
要
求
知识目标:
1.掌握时间价值、风险价值、利息率和证券估价的基本概念。
2.熟练掌握时间价值、风险价值、利息率和证券估价的计算方法。
能力目标:
培养学生运用时间价值、风险价值、利息率和证券估价的基本概念和计算方对企业实际问题进行分析与评价的能力。
教
学
重
点
与
难
点
时间价值、风险价值、利息率的计算方法
教
学
手
段
案例法教学
教 学主要 内 容
时间
分配
第一节时间价值测量的基本问题第二节风险报酬
4
复
习
思
考
题
1.时间价值在日常生活中的表现及时间价值的应用。
2.风险报酬的衡量。
3.讨论利息率影响因素
小
结
通过本次课程的学习,使学生掌握时间价值、风险价值、利息率计算方法。
第二章时间价值与风险分析
第一节时间价值
一、时间价值的概念
货币时间价值,是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
在商品经济中,有这样一种现象:
即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等,或者说其经济效用不同。
现在的1元钱,比1年后的1元钱经济价值要大一些,即使不存在通货膨胀也是如此。
例如,将现在的1元钱存入银行,假设存款利率为10%,1年后可得到1.10元。
这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元,这就是货币的时间价值。
在实务中,人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值,即用增加价值占投入货币的百分数来表示。
例如,前述货币的时间价值为lO%。
货币投入生产经营过程后,其数额随着时间的持续不断增长。
这是一种客观的经济现象。
企业资金循环和周转的起点是投入货币资金,企业用它来购买所需的资源,然后生产出新的产品,产品出售时得到的货币量大于最初投入的货币量。
资金的循环和周转以及因此实现的货币增值,需要或多或少的时间,每完成一次循环,货币就增加一定数额,周转的次数越多,增值额也越大。
因此,随着时间的延续,货币总量在循环和周转中按几何级数增长,使得货币具有时间价值。
从量的规定性来看,货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
货币的时间价值成为评价投资方案的基本标准。
财务管理对时间价值的研究,主要是对资金的筹集、投放、使用和收回等从量上进行分析,以便找出适用于分析方案的数学模型,改善财务决策的质量。
二、货币时间价值的计算
(一)终值与现值
终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本利和。
比如存入银行一笔现金100元,年利率为10%,一年后取出110元,则110元即为终值。
现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。
如上例中,一年后的110元折合到现在的价值为100元,这100元即为现值。
终值与现值的计算涉及到利息计算方式的选择。
目前有两种利息计算方式,即单利和复利。
单利方式下,每期都按初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金,计算基础不变。
复利方式下,以当期末本利和为计息基础计算下期利息,即利上滚利。
现代财务管理一般用复利方式计算终值与现值。
(二)单利的终值与现值
在时间价值计算中,经常使用以下符号:
P本金,又称现值;
i利率,通常指每年利息与本金之比;
I利息;
F本金与利息之和,又称本利和或终值;
n期数
1、单利终值
单利终值的计算可依照如下计算公式:
F=P+P·i·n
=P(1+i·n)
【例1】某人现在存入银行1000元,利率为5%,3年后取出,问:
在单利方式下,3年后取出多少钱?
F=1000×(1+3×5%)=1150(元)
在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是指年利率。
对于不足1年的利息,以1年等于360天来折算。
2、单利现值
单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的,由终值计算现值称为折现。
将单利终值计算公式变形,即得单利现值的计算公式为:
P=F/(1+i·n)
【例2】某人希望在3年后取得本利和1150元,用以支付一笔款项,已知银行存款利率为5%,则在单利方式下,此人现在需存入银行多少钱?
P=1150/(1+3×5%)=1000(元)
(三)复利的终值与现值
1、复利终值
复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干期后的本利和。
若某人将P元存放于银行,年利率为i,则:
第一年的本利和为:
F=P+P·i=P·(1+i)
第二年的本利和为:
F=P·(1+i)·(1+i)=P·
第三年的本利和为:
F=P·
·(1+i)=P·
第n年的本利和为:
F=P·
式中
通常称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示。
如(F/P,7%,5)表示利率为7%,5期复利终值的系数。
复利终值系数可以通过查阅“1元复利终值系数表”直接获得。
【例3】某人现在存入本金2000元,年利率为7%,5年后的复利终值为:
F=2000×(F/P,7%,5)=2000×1.403=2806(元)
2、复利现值
复利现值是复利终值的逆运算,它是指今后某一特定时间收到或付出一笔款项,按复利计算的相当于现在的价值。
其计算公式为:
P=F·
式中
通常称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示。
可以直接查阅“1元复利现值系数表”
【例4】某项投资4年后可得收益40000元,按利率6%计算,其复利现值应为:
p=40000×(P/F,6%,4)=40000×0.792=31680(元)
(四)年金的终值与现值
年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项,即如果每次收付的金额相等,则这样的系列收付款项便称为年金,通常记作A。
年金的形式多种多样,如保险费、折旧、租金、等额分期收付款以及零存整取或整存零取储蓄等等,都存在年金问题。
年金终值是指一定时期内每期等额发生款项的复利终值的累加和。
年金现值是指一定时期内每期等额发生款项的复利现值的累加和。
年金按其每次收付发生的时点不同,可分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
1、普通年金的终值与现值
普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项,又称后付年金。
如图2-1所示:
AAAAA
图2-1
(1)普通年金终值
由年金终值的定义可知,普通年金终值的计算公式为:
F=
……
根据等比数列前n项和公式Sn=
整理可得:
F = A·
其中,
通常称为年金终值系数,记作(F/A,i,n),可以直接查阅“1元年金终值系数表”
【例5】某企业准备在今后6年内,每年年末从利润留成中提取50000元存入银行,计划6年后,将这笔存款用于建造某一福利设施,若年利率为6%,问6年后共可以积累多少资金?
F=50000×(F/A,6%,6)=50000×6.975=348750(元)
【例6】某企业准备在6年后建造某一福利设施,届时需要资金348750元,若年利率为6%,则该企业从现在开始每年年末应存入多少钱?
很明显,此例是已知年金终值F,倒求年金A,是年金终值的逆运算。
348750=A·(F/A,6%,6)
A=348750/(F/A,6%,6)=348750/6.975=50000(元)
(2)普通年金现值
由年金现值的定义可知,普通年金现值的计算公式为:
P=
……
同样,根据等比数列前n项和公式Sn=
整理可得:
P = A·
其中,
通常称为年金现值系数,记作(P/A,i,n),可以直接查阅“1元年金现值系数表”
【例7】某企业准备在今后的8年内,每年年末发放奖金70000元,若年利率为12%,问该企业现在需向银行一次存入多少钱?
P=70000×(P/A,12%,8)=70000×4.968=347760(元)
【例8】某企业现在存入银行347760元,准备在今后的8年内等额取出,用于发放职工奖金,若年利率为12%,问每年年末可取出多少钱?
很明显,此例是已知年金现值,倒求年金A,是年金现值的逆运算。
347760=A·(P/A,12%,8)
A=347760/(P/A,12%,8)=347760/4.968=70000(元)
2.先付年金的终值与现值
先付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项,又称即付年金。
如图2-2所示:
AAAAA
图2-2
(1)先付年金终值
将图2-2与图2-1进行比较可以看出,先付年金与普通年金的付款次数相同,但由于其付款时点不同,先付年金终值比普通年金终值多计算一期利息。
因此,在普通年金终值的基础上乘上(1+i)就是先付年金的终值。
即:
F = A·
·(1+i)
【例9】某企业准备在今后6年内,每年年初从利润留成中提取50000元存入银行,计划6年后,将这笔存款用于建造某一福利设施,若年利率为6%,问6年后共可以积累多少资金?
F=50000×(F/A,6%,6)×(1+6%)=50000×6.975×1.06=369675(元)
(2)先付年金现值
将图2-2与图2-1进行比较可以看出,先付年金与普通年金的付款次数相同,但由于其付款时点不同,先付年金现值比普通年金现值多折现一期。
因此,在普通年金现值的基础上乘上(1+i)就是先付年金的现值。
即:
P = A·
·(1+i)
【例10】某企业准备在今后的8年内,每年年初从银行取出70000元,若年利率为12%,问该企业现在需向银行一次存入多少钱?
P=70000×(P/A,12%,8)×(1+12%)=70000×4.968×1.12
=389491.2(元)
3、递延年金的现值
递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期期末,而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
如图2-3所示:
AAA
图2-3
递延年金是普通年金的特殊形式,凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。
一般用m表示递延期数,用n表示年金实际发生的期数,则递延年金现值的计算公式为:
P =
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