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南都电源度财务分析报告

南都电源[300068]2019年度财务分析报告

一．公司简介

公司名称

　浙江南都电源动力股份有限公司

公司英文名称

ZHEJIANGNARADAPOWERSOURCECo.,Ltd.

公司简称

　南都电源

股票代码

300068

成立时间

　None

上市时间

2010-04-21

交易所

深圳证券交易所

注册地址

浙江省临安市青山湖街道景观大道72号

电话

传真

公司网址

邮箱

公司简介

二．公司财务分析

2.1公司资产结构分析

2.1.1资产构成基本情况

南都电源2019年资产总额为13,189,310,051.07元，其中流动资产为6,976,543,617.12元，占总资产比例为52.90%；非流动资产为6,212,766,433.95元，占总资产比例为47.10%；

2019年南都电源总资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

资产总计

1,318,931

100.00%

1,268,098

100.00%

1,089,448

100.00%

流动资产合计

697,654

52.90%

679,329

53.57%

668,208

61.33%

非流动资产合计

621,276

47.10%

588,769

46.43%

421,240

38.67%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，南都电源2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为41.17%，34.73%和34.43%。

2019年南都电源流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动资产合计

697,654

100.00%

679,329

100.00%

668,208

100.00%

货币资金

70,671

10.13%

89,914

13.24%

132,385

19.81%

应收票据及应收账款

242,269

34.73%

191,864

28.24%

214,112

32.04%

应收票据

2,073

0.30%

5,758

0.85%

12,298

1.84%

应收账款

240,196

34.43%

186,105

27.40%

201,814

30.20%

应收款项融资

3,692

0.53%

0

0.00%

0

0.00%

预付款项

13,366

1.92%

17,291

2.55%

18,230

2.73%

其他应收款

8,024

1.15%

6,467

0.95%

5,856

0.88%

存货

287,230

41.17%

327,901

48.27%

273,835

40.98%

其他流动资产

72,399

10.38%

45,889

6.76%

23,787

3.56%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，南都电源2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及长期股权投资，各项分别占比为61.80%，16.09%和7.70%。

2019年南都电源非流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动资产合计

621,276

100.00%

588,769

100.00%

421,240

100.00%

长期应收款

2,039

0.33%

0

0.00%

0

0.00%

长期股权投资

47,835

7.70%

45,645

7.75%

41,344

9.82%

其他权益工具投资

0

0.00%

1,085

0.18%

1,085

0.26%

其他非流动金融资产

1,085

0.17%

0

0.00%

0

0.00%

固定资产

383,972

61.80%

235,651

40.02%

217,558

51.65%

在建工程

99,932

16.09%

225,096

38.23%

59,688

14.17%

无形资产

31,552

5.08%

28,643

4.87%

28,278

6.71%

商誉

36,934

5.94%

36,934

6.27%

38,787

9.21%

长期待摊费用

5,747

0.93%

3,269

0.56%

2,773

0.66%

递延所得税资产

9,473

1.52%

7,474

1.27%

3,042

0.72%

其他非流动资产

2,703

0.44%

4,968

0.84%

28,682

6.81%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

南都电源2019年年总负债金额为6,845,258,489.17元，所有者权益总额为6,344,051,561.9元，其中资本金为870,994,655.0元，资产负债率为51.90%，在负债中，流动负债为5,711,563,226.98元；占负债和所有者权益总额的43.30%，非流动负债为1,133,695,262.19元，占负债和所有者权益总额的8.60%。

2019年南都电源负债和所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

负债和所有者权益（或股东权益）总计

1,318,931

100.00%

1,268,098

100.00%

1,089,448

100.00%

流动负债合计

571,156

43.30%

519,528

40.97%

345,960

31.76%

非流动负债合计

113,369

8.60%

133,153

10.50%

127,003

11.66%

所有者权益（或股东权益）合计

634,405

48.10%

615,416

48.53%

616,484

56.59%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，南都电源2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为61.70%，23.89%和23.89%。

2019年南都电源流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动负债合计

571,156

100.00%

519,528

100.00%

345,960

100.00%

短期借款

352,408

61.70%

225,726

43.45%

197,876

57.20%

交易性金融负债

0

0.00%

88

0.02%

0

0.00%

应付票据及应付账款

136,435

23.89%

0

0.00%

109,845

31.75%

应付账款

136,435

23.89%

0

0.00%

109,845

31.75%

预收款项

6,299

1.10%

8,469

1.63%

13,011

3.76%

应付职工薪酬

4,635

0.81%

3,933

0.76%

5,127

1.48%

应交税费

10,509

1.84%

8,389

1.61%

7,688

2.22%

其他应付款

10,537

1.84%

209,743

40.37%

9,121

2.64%

其中:

应付利息

0

0.00%

0

0.00%

2,213

0.64%

一年内到期的非流动负债

48,211

8.44%

60,000

11.55%

0

0.00%

其他流动负债

2,118

0.37%

3,178

0.61%

3,288

0.95%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，南都电源2019年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及递延收益，各项分别占比为61.98%，26.24%和11.78%。

2019年南都电源非流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动负债合计

113,369

100.00%

133,153

100.00%

127,003

100.00%

长期借款

70,269

61.98%

62,636

47.04%

30,000

23.62%

应付债券

0

0.00%

59,748

44.87%

89,442

70.43%

长期应付款

29,749

26.24%

0

0.00%

0

0.00%

递延收益

13,351

11.78%

0

0.00%

7,561

5.95%

其他非流动负债

0

0.00%

10,768

8.09%

0

0.00%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年南都电源的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为61.19%，24.84%和13.73%。

所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

所有者权益（或股东权益）合计

634,405

100.00%

615,416

100.00%

616,484

100.00%

实收资本（或股本）

87,099

13.73%

87,750

14.26%

87,416

14.18%

资本公积

388,191

61.19%

394,690

64.13%

391,402

63.49%

库存股

-141

-0.02%

0

0.00%

0

0.00%

其他综合收益

146

0.02%

-76

-0.01%

-199

-0.03%

盈余公积

14,670

2.31%

12,318

2.00%

10,365

1.68%

未分配利润

157,566

24.84%

122,909

19.97%

118,157

19.17%

少数股东权益

-13,127

-2.07%

-2,175

-0.35%

9,341

1.52%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年南都电源的净利润为258,142,006.47元，与2018年的121,826,801.66元相比上升了111.89%。

2015-2019年南都电源净利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

27,929

2016

47,724

70.87%

2017

41,854

-12.30%

2018

12,182

-70.89%

2019

25,814

111.89%

2.3.2营业利润分析

2019年南都电源的营业利润为249,374,668.57元，与2018年的98,136,558.18元相比上升了154.11%。

2015-2019年南都电源营业利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

11,264

2016

28,439

152.47%

2017

41,246

45.03%

2018

9,813

-76.21%

2019

24,937

154.11%

2.3.3利润总额分析

2019年南都电源的利润总额为240,500,713.24元，与2018年的92,126,575.78元相比上升了161.05%。

2015-2019年南都电源利润总额变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

30,824

2016

50,987

65.41%

2017

41,765

-18.09%

2018

9,212

-77.94%

2019

24,050

161.05%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年南都电源的成本费用总额为9,194,233,900.03元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为84.71%，5.18%和2.73%。

2019年南都电源成本费用构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

成本及费用总额

-919,423

100.00%

-824,023

100.00%

-851,047

100.00%

营业成本

-778,827

84.71%

-692,257

84.01%

-736,378

86.53%

税金及附加

-24,922

2.71%

-22,750

2.76%

-26,196

3.08%

销售费用

-47,585

5.18%

-53,987

6.55%

-42,725

5.02%

管理费用

-23,065

2.51%

-23,116

2.81%

-33,780

3.97%

研发费用

-25,136

2.73%

-19,105

2.32%

0

-0.00%

财务费用

-19,885

2.16%

-12,807

1.55%

-11,967

1.41%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年南都电源的经营现金流量净额为281,533,713.54元，与2018年的248,056,886.16元相比上升了13.50%；投资活动现金流净额为-914,722,487.35元；筹资活动现金流净额为381,025,400.73元。

2015-2019年南都电源经营、投资及筹资活动现金流净额

年份

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

2015

4,182

-87,316

94,347

2016

518

-46,603

108,308

2017

30,415

-149,588

84,216

2018

24,805

-175,388

111,354

2019

28,153

-91,472

38,102

2.4.2现金流入结构分析

2019年南都电源现金流入总金额为17,034,797,335.7元，其中经营活动现金流入为10,093,456,989.27元，占现金流入总额的59.25%；投资活动现金流入为7,787,197.18元，占现金流入总额的0.05%；筹资活动现金流入为6,933,553,149.25元，占现金流入总额的40.70%。

2019年南都电源现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流入总额

1,703,479

100.00%

1,425,880

100.00%

1,344,024

100.00%

经营活动现金流入小计

1,009,345

59.25%

948,829

66.54%

919,858

68.44%

投资活动现金流入小计

778

0.05%

50

0.00%

1,094

0.08%

筹资活动现金流入小计

693,355

40.70%

477,000

33.45%

423,070

31.48%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为8,914,388,739.87元,占经营活动现金流入小计的88.32%;收到的税费返还为428,823,085.59元,占经营活动现金流入小计的4.25%;收到其他与经营活动有关的现金为750,245,163.81元,占经营活动现金流入小计的7.43%。

2019年南都电源经营活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流入小计

1,009,345

100.00%

948,829

100.00%

919,858

100.00%

销售商品/提供劳务收到的现金

891,438

88.32%

862,601

90.91%

866,951

94.25%

收到的税费返还

42,882

4.25%

51,255

5.40%

34,551

3.76%

收到其他与经营活动有关的现金

75,024

7.43%

34,972

3.69%

18,355

2.00%

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为6,184,720.0元,占投资活动现金流入小计的79.42%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,597,154.67元,占投资活动现金流入小计的20.51%;收到其他与投资活动有关的现金为5,322.51元,占投资活动现金流入小计的0.07%。

2019年南都电源投资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（元万）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

投资活动现金流入小计

778

100.00%

50

100.00%

1,094

100.00%

收回投资收到的现金

618

79.42%

0

0.00%

0

0.00%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

159

20.51%

50

100.00%

1,094

100.00%

收到其他与投资活动有关的现金

0

0.07%

0

0.00%

0

0.00%

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,411,800.0元,占筹资活动现金流入小计的0.02%;取得借款收到的现金为4,950,567,328.0元,占筹资活动现金流入小计的71.4%;收到其他与筹资活动有关的现金为1,981,574,021.25元,占筹资活动现金流入小计的28.58%。

2019年南都电源筹资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

筹资活动现金流入小计

693,355

100.00%

477,000

100.00%

423,070

100.00%

吸收投资收到的现金

141

0.02%

3,892

0.82%

4,756

1.12%

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

0

0.00%

501

0.11%

0

0.00%

取得借款收到的现金

495,056

71.40%

405,001

84.91%

416,314

98.40%

收到其他与筹资活动有关的现金

198,157

28.58%

68,106

14.28%

2,000

0.47%

2.4.3现金流出结构分析

2019年南都电源现金流出总额为17,286,960,708.78元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为9,811,923,275.73元,占现金流出总额的56.76%;投资活动现金流出小计为922,509,684.53元,占现金流出总额的5.34%;筹资活动现金流出小计为6,552,527,748.52元,占现金流出总额的37.9%。

2019年南都电源现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流出总额

-1,728,696

100.00%

-1,465,109

100.00%

-1,378,980

100.00%

经营活动现金流出小计

-981,192

56.76%

-924,023

63.07%

-889,443

64.50%

投资活动现金流出小计

-92,250

5.34%

-175,439

11.97%

-150,683

10.93%

筹资活动现金流出小计

-655,252

37.90%

-365,646

24.96%

-338,854

24.57%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为6,802,984,733.07元,占经营活动现金流出小计的69.33%;支付给职工以及为职工支付的现金为635,214,237.6元,占经营活动现金流出小计的6.47%;支付的各项税费为1,127,553,142.8元,占经营活动现金流出小计的11.49%;支付其他与经营活动有关的现金为1,246,171,162.26元,占经营活动现金流出小计的12.7%。

2019年南都电源经营活动现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流出小计

-981,192

100.00%