期权套期保值交易策略答案100分.docx
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期权套期保值交易策略答案100分
期权套期保值交易策略答案100分
期权套期保值交易策略
1(单选题)以下何项不是期权价格的影响因子?
∙A标的物价格(S)
∙B行权价(K)
∙C市场利率(r)
答案:
C
2(单选题)以下何项无法组合出牛市价差(BullSpread)?
∙A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2
∙B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2
∙C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2
答案:
C
3(单选题)BuyWriteIndex(BXM)为以下何种组合?
∙
∙
∙B无论市场上涨或下跌,CLL表现通常皆超越S&P500
∙C当市场下跌时,CLL表现通常会超越S&P500
答案:
C
8(单选题)以下关于BXM与CLL之比较,何项正确?
∙A从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率低于BXM
∙B从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化标准差超越BXM
∙C从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率超越BXM
答案:
A
9(单选题)若欲建构股票A100Call相似部位,以下何者操作较佳?
∙A直接买进股票A100Call
∙B卖出股票A现货,卖出股票A100Put
∙C买进股票A现货,买进股票A100Put
答案:
C
10(单选题)若欲建构股票B100Call与股票B100Put相似部位,以下何者操作较佳?
∙A直接买进股票B100Call与股票B100Put
∙B买进一份股票B现货,两份股票B100Put
∙C买进一份股票B现货,两份股票B100Call
答案:
B
11(单选题)距到期日期(T)与看涨期权及看跌期权有何种关系?
∙A距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升
∙B距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降
∙C距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升
答案:
C
12(单选题)下列关于各风险系数的叙述何者正确?
∙AGamma为期权价值随标的物价格变动的变动率,永远为正
∙BTheta为期权价值随时间的变化率,Theta永远为负
∙CVega为期权价值随隐含波动度的变化率,看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为负
答案:
B
13(单选题)以下关于期权ETF基金市场的叙述,何者正确?
∙A以保护看跌策略为主
∙B分成主动以及被动的策略
∙CETF期权基金加大股价上升时的净收益
答案:
B
14(单选题)以下关于期权共同基金市场的叙述,何者正确?
∙A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略
∙B使用期权的目的以对冲风险为主,亦有优化组合配置、方向性投资等
∙C共同基金主要注册地点为美国以外的国家,如瑞士、英国
答案:
B
15(单选题)投资人持有目标股票A,希望增加股价上涨时的获利应作何种期权操作?
∙A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
∙B逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利
∙C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
答案:
B
16(单选题)投资人放空标的股票A,希望增加股价下跌时的获利应作何种期权操作?
∙A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
∙B逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利
∙C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
答案:
B
17(单选题)Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系?
∙A期权价格与S0变动量的风险系数为Delta,看涨期权Delta恒正
∙B期权价格与T变动量的风险系数为Theta,距到期日越长,看涨期权价格越高,亦即Theta恒正
∙C期权价格与σ变动量的风险系数为Vega,看涨期权Vega可能正也可能负,视看涨期权为ITM或OTM
答案:
A
18(单选题)风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系?
∙A无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格正相关,与行权价负相关
∙B无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关
∙C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关,看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正相关
答案:
A
19(单选题)在波动率上升时,欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略?
∙A买进跨式策略
∙B卖出勒式策略
∙C买进蝶式策略
答案:
A
20(单选题)在波动率下降,且看空后市时,可使用哪些期权组合策略?
∙A买进保护看跌策略
∙B买进熊市价差策略
∙C买进担保看涨策略
答案:
B
21(单选题)若持有现货股票,应进行何种操作以规避股价下跌的风险?
∙A卖出看涨期权
∙B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略
∙C买进担保看涨策略
答案:
A
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