电大财务报表分析网上形成性考核作业答案详解.docx
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电大财务报表分析网上形成性考核作业答案详解
电大财务报表分析网上形成性考核作业答案
任务1
偿债能力分析
一、偿债能力分析
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
3、钞票比率=可及时动用资金/流动负债
4、钞票流量比率=经营活动钞票净流量/流动负债
历年数据
.12.31
.12.31
.12.31
流动比率(%)
107.50
107.94
111.78
钞票流量比率(%)
13.44
23.35
5.22
速动比率(%)
93.90
86.07
84.51
钞票比率(%)
41.23
37.05
25.01
二、长期偿债能力
1、资产负债率=负债总额/资产总额
2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额
3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中钞票净流量
年份
.12.31
.12.31
.12.31
资产负债率(%)
73.47
74.40
78.43
股东权益比率(%)
26.53
25.64
21.57
偿债保障比率(%)
757.41
434.50
1991.40
三、利率保障倍数
利率保障倍数=(净利润+所得税+利息费用)/利息费用
年份
.12.31
.12.31
.12.31
利率保障倍数
-92.89
-17.99
-12.98
偿债能力分析:
珠海格力电器股份有限公司流动比率低,阐明其缺少短期偿债能力。
钞票比率逐年增高,资产负债率逐年减少,阐明其财务上趋于稳健。
但公司利率保障倍数很小,其支付利息能力很弱。
任务2
营运能力分析
营运能力体现了公司运用资产能力,资产运用效率高,则可以用较少投入获取较高收益。
下面从长期和短期两方面来分析格力营运能力:
1、短期资产营运能力
(1)存货周转率。
存货对公司经营活动变化具备特殊敏感性,控制失败会导致成本过度,作为格力重要资产,存货管理更是举足轻重。
由于格力业务规模扩大,存货规模增长速度不大于其销售增长速度,因而存货周转率逐年上升。
若该指标过小,则发生跌价损失风险较大,但格力销售规模也保持了较快增长,在业务量扩大时,存货量是充分货源必要保证,且存货中拟开发产品和已竣工产品比重下降,在建开发产品比重大幅上升,存货构造更加合理。
因而,存货周转率波动幅度在正常范畴,但仍应提高存货管理水平和资产运用效率,注重获取优质项目,加快项目开发速度,提高资金运用效率,充分发挥规模效应,保持适度增长速度。
年份
存货周转率
4.69
5.46
7.28
(2)应收账款周转率。
3年来,格力应收账款周转率有了较大幅度上升(见表),因素是主营业务大幅度上升,较严格信用政策和收账政策有效实行。
年份
应收账款周转率
113.61
153.62
156.84
2、长期资产营运能力
固定资产周转率急剧下降是由处置、核销某些固定资产及近年来主营业务量大幅下降所致,阐明格力没有采用高度固定资产运用率和管理效率。
总资产周转率取决于每一项资产周转率高低,该指标(见下表)近年下降趋势重要是由于毛利率,应收账款和固定资产运用率提高使其下降幅度较小,格力要提高总资产周转率,必要改进管理。
年份
总资产周转率
1.37
1.25
1.17
总来说,格力资产营运能力很强,几项指标都非常先进,堪称行业典范。
唯一局限性就是长期资产营运能力稍有下降,应加强对总资产管理更加合理化,弥补局限性,保持行业优势!
任务3
格力电器(获利能力分析)
格力电器1-6月份营业收入为479亿元,相比同比增长19.45%,营业成本为370亿元,相比增长9.46%;格力电器1—6月份营业收入为530亿元,相比同比增长10.64%,营业成本为383亿元,相比同比增长3.5%。
阐明格力电器营业状况良好,具备较强赚钱能力。
格力电器
指标评价
指标分析
营业收入(亿元)
479
营业收入增长率
19.45%
营业成本(亿元)
370
营业成本增长率
9.46%
营业收入(亿元)
430
营业收入增长率
6.17%
营业成本(亿元)
323
营业成本增长率
5.95%
赚钱能力通惯用营业利润率、销售净利率、资本金利润率,利润率越高,阐明赚钱能力越好。
详细如表所示:
格力电器—各年中期赚钱能力分析表
营业利润率
3.86%
6.81%
8.91%
销售净利率
5.51%
5.99%
7.59%
从表中可以看出,格力电器—营业利润率和销售净利率变动趋势基本一致,总体是呈上升趋势,阐明了格力电器赚钱能力较强。
结合当今实际状况,就是越来越多家庭都需要电器,只要格力定价精确,其市场需求依然会保持增长,营业利润率还会上升。
由于销售赚钱指标都是以营业指标为基本赚钱指标分析,没有考虑投入和产出对比关系,还应从资产应用效率和资本投入报酬进一步分析,以公平评价公司赚钱能力。
而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金赚钱能力。
通过查阅格力电器财务报表发现,总资产报酬率—中期数据分别为3.35%,3.39%和3.68%,呈上升趋势,阐明了股东和债权人共同投入资金赚钱能力增强,资产运用效率也在提高。
但格力电器资金运用效率比较低,因此急需加强。
如下将以中期为基期,以中期为报告期,对格力电器发展能力指标计算分析,详细如表所示:
—各年中期发展能力分析表
相差
净利润
.32
.90
.58
.26
利润增长率
--
30.36%
81.70%
51.34%
销售额
.31
.98
.60
.29
销售增长率
--
19.62%
32.04%
12.41%
主营业务利润
.82
.87
.34
.52
增长率
--
80.52%
140.34%
59.82%
营业利润
.08
.81
.49
.41
营业利润增长率
--
111.26%
205.00%
93.74%
从表中可以看出,格力电器公司和中期销售增长率、净利润增长率、主营业务利润增长率均有所提高,阐明公司获利能力和成长性好,并且赚钱总效果提高,产品市场前景看好。
任务4
格力财务报表综合分析
一、格力电器基本状况简介:
该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中华人民共和国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准改名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中华人民共和国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市,公司领取4号公司法人营业执照。
截至年12月31日公司注册资本和实收股本均为人民币53694万元。
该公司属电子行业,重要经营业务涉及:
本公司及成员公司自产产品及有关技术出口,生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及有关技术进口;经营本公司进料加工和“三来一补”业务(按[99]外经贸政审函字第1167号文经营)。
制造、销售:
家用空气调节器、商用空气调节器、电电扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备,模具、塑料制品。
格力电器公司当前已经在全球200各种国家和地区建立了销售和服务网络,并将“格力”品牌产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80各种国家和地区国际家电市场。
依照中华人民共和国海关记录,格力电器公司空调出口量、出口增幅持续近年均位居全国同行前列。
作为上市公司,格力电器在风高浪大和跌宕起伏证券市场上市场体现同样让人叹为观止:
格力电器公司自1996年在深圳证券交易所上市以来共募集资金7.2亿元,而历年来格力电器公司向股东分红则超过了18亿元。
格力电器公司持续6年都被入选“中华人民共和国最具发展潜力上市公司50强”,是上市公司中难得一见老牌绩优股。
9月,全球知名投资银行——瑞士信贷第一波士顿对中华人民共和国1200多家上市公司进行分析评估后来,将格力电器公司评为“中华人民共和国最具投资价值12家上市公司”之一,格力电器公司是中华人民共和国家电业唯一获此项殊荣公司,被誉为“中华人民共和国家电最佳上市公司”;至,格力电器公司持续六年都被选入美国《财富》(中文版)“中华人民共和国上市公司百强”,持续5年都进入了国家税务总局评比“中华人民共和国上市公司纳税百强”,并持续六年位居家电行业纳税首位。
二、杜邦分析原理简介
杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是运用各重要财务比率指标间内在联系,对公司财务状况及经济利益进行综合系统分析评价办法。
该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示公司获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率影响,以及各有关指标间互相影响作用关系。
杜邦分析法中涉及几种重要财务指标关系为:
净资产收益率=资产净利率*权益乘数
资产净利率=销售净利率*资产周转率
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
三、杜邦分析数据。
杜邦分析法中涉及几种重要财务指标关系为:
净资产收益率=资产净利率*权益乘数
资产净利率=销售净利率*资产周转率
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
年份
项目
权益乘数
4.
3.
3.
总资产周转率
0.
0.
1.
资产净利率
0.
0.
1.
股东权益报酬率
0.
0.
0.
销售净利率
0.
0.
0.
由股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数和上图表可以看出,格力股东权益报酬率在到上升较快是由于销售净利率上升和总资产周转率下降及权益乘数下降综合伙用成果。
总资产周转率下降权益乘数下降了,阐明其资本构造发生了变化,负责比率下降了某些,权益乘数越小,阐明公司偿还债务能力越强,财务风险限度越低。
而股东权利报酬率增长重要是由于销售净利率每年上升,销售净利率在之前已有分析,这里就不在赘述,显然,格力在开拓市场增长销售收入,成本费用控制,减少耗费方面做得较好。
总资产周转率反映了公司所有资产使用效率,同步格力周转率一年比一年高,阐明该公司运用资产进行经营效率较好,不断提高资产周转率要不断提高销售收入。
四、总结
通过格力电器各项财务指标分析,咱们可以得出,格力电器偿债能力普通,营运能力较好,赚钱能力较强,发展能力较好。
依照分析,咱们给出如下建议:
应注意应收账款,加强偿债能力;
注重改进资产负债构造;
加强存货管理,提高存货周转率;
积极进行公司创新,提高竞争力;
作为家电公司领头羊,却成长能力普通,只排在中间水平。
这样状况势必影响公司后来发展,应拓展业务,发展海外市场。
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