安哥拉公共财政国际债券招股说明书.docx
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安哥拉公共财政国际债券招股说明书
安哥拉公共财政
综述1
预算框架和流程2
框架2
预算流程4
税收4
财政表现7
2015年国家预算10
2016年国家预算11
2017年国家预算12
2018年国家预算13
2018年财政改革15
宏观经济稳定计划15
国家改革和加强制度能力计划20
国民生产出口及进口替代多样化扶持计划20
提高教育、高等教育和卫生领域的服务质量24
基础设施建设和修复计划25
地方发展与扶贫计划25
安哥拉主权基金25
公共财政
综述
对石油行业的高度依赖意味着安哥拉的经济和公共财政仍面临油价波动的影响。
在2014年年中的油价下跌之前,石油收入占财政收入的比例最大,2013年石油收入占财政收入的比例达74.9%。
随着石油价格的下降,石油收入占财政收入的比例下降,估计2017年石油收入占财政收入的比例为52.4%;在2017年全部财政收入中,非石油税收收入占比约为38.2%。
在财政支出方面,财政经常性支出占比约为79.7%、资本支出占比为20.3%。
在石油价格下跌以及石油产量下降的推动下,2013-2017年期间,安哥拉石油收入持续下降,近年已出现财政赤字,年均财政赤字(按权责发生制)占国内生产总值(GDP)的比例为3.7%,年均财政赤字(收付现实制)占国内生产总值(GDP)的比例为2.1%。
大量财政盈余也反映了财政管理的改善,包括效率的逐步提高和公共财政支出的透明度。
2004年推出的信息系统–“国家财务综合管理系统”为加强预算执行和财务报告作出了重大贡献。
此外,政府还试图采取审慎的预算做法。
为了预算目的,政府采用了保守的油价假设,超过预算的石油收入作为预防性储蓄存入安哥拉国家银行(BNA)的单独账户。
截至2017年底,储备账户持有大约72亿美元的外币国库存款(占GDP的比例为6.5%)。
为建立安哥拉主权财富基金(FSDEA),安哥拉政府于2008年11月成立一个委员会负责FSDEA的战略制定和立法等筹备工作,由剩余石油收入为FSDEA提供资金。
2011年,FSDEA在法律上获得批准,并于2012年正式成立。
具体请参阅-“安哥拉主权基金会”内容。
2013年原油平均现货价格为107.7美元/桶,2014年为96.0美元/桶,2015年为50.0美元/桶,2016年为41.8美元/桶,2017年为54.3美元/桶。
油价下跌对安哥拉财政状况产生了重大影响,使得安哥拉财政赤字在2013-2017年期间持续恶化。
基于平均油价50美元/桶的假设,安哥拉2018年国家预算目标是总体财政赤字占GDP的比例为3.4%。
具体请参阅-“2018年国家预算”内容。
预算框架和流程
框架
安哥拉是一个由18个省和157个城市组成的统一国家。
由于安哥拉宪法规定的行政管理和财政权力下放的措施尚未实施,所以省、市行政管理机构是中央政府的延伸,安哥拉目前没有省级或市级税收。
原则上,安哥拉预算结构为政府总预算是最终层级的合并加总。
安哥拉国家预算包括中央政府、地方政府、自治基金(包括国家社会保障机构和社会保障基金会)的预算,间接管理的公共机构和补贴以及由中央政府提供给国有企业和公共事业机构的转移支付。
政府与公共企业之间的关系是通过补贴、转移支付、投融资和税收等方式合并的现金流来记录的。
安哥拉的国家机构是由中央政府设立的具有自治权的公共管理机构,既包括政府作为监管机构、公共政策机构,也包括公共服务提供者。
自治基金也是具有自治权的公共管理机构,它是中央政府为了达到特定的经济和社会政策目标设立的,通过提供低于市场利率的贷款或通过社会和资本补贴的方式为私人活动提供资金;自治资金和政府机构有权获得独立预算,但其中很少有自己的收入来源,其主要资金来源为中央政府转移支付。
安哥拉的公共部门由中央政府、地方政府、自治基金和政府机构、非金融公共企业和金融公共企业组成。
除国有的石油和钻石公司(分别为Sonangol和Endiama)外,还有一些其他国有企业,包括金融(如银行和保险)、公共服务业(如电信)、交通运输(如航空公司、机场、港口、铁路和公路)和国家服务(例如邮递服务和贸易)。
安哥拉中央银行,暨安哥拉国家银行(BNA)是一家公共货币机构;但是,由于BNA的目标不是为了创造利润,安哥拉的法律要求其所造成的损失必须由政府发行的债券承担。
如果BNA产生利润,则任何金额都必须转入政府国库。
全部收入由来自于税收环节的工资收入税、消费税、国内货物税、印花税、财产税、车辆购置税,和其他小规模非税收入(主要是市政府提供的服务费用)构成;中央政府把这些收入再分配返还给地方政府作为征收此类税收时的费用支出。
部分政府支出用于各种补贴,下表列示了由安哥拉政府在水、交通和能源领域提供的补贴情况:
安哥拉各种补贴占GDP的比例情况
2013
2014
2015
2016
2017
价格补贴(%)
4.6
4.5
1.8
0.4
0.3
水(%)
0.1
0.1
0
0
0
交通(%)
-
-
0.1
0
0.1
能源(%)
4.5
4.4
1.7
0.4
0.2
非价格补贴(%)
1.3
0.9
0.4
0.5
0.2
总体补贴(%)
5.9
5.4
2.3
1
0.5
注:
能源领域的补贴包括(并且过去已经包括)成品油和电力价格等。
数据来源:
安哥拉财政部
尽管政府对社会上仍然需要补贴的人提供最低限度的补贴,但政府的政策是逐渐减少它已提供的总体补贴额度。
政府已经成功地将补贴总额从2013年的5.9%降低到2017年的0.5%,主要原因是政府减少能源补贴,将能源补贴从2013年的4.5%降低到2017年的0.2%。
部分归因于这些补贴的减少,非基本财政赤字占比(非油气GDP)从2013年的48.3%下降到2017年的13.3%。
补贴下降也导致罗安达通货膨胀率上升,与2013年底的7.7%相比,罗安达通货膨胀率2016年末为42.0%、2017年末为26.3%;安哥拉的通货膨胀率2016年末为41.1%、2017年末为23.6%。
预算流程
预算流程正式开始于财政部长签发通知,要求所有政府机构(不包括公共企业)根据政府未来一年总收入的初步预测,在财政部规定的限额内,提交其拟议预算(包括其收入来源和支出的估计数)。
各机构的资本支出必须与经济和规划部编制的公共投资计划(“PIP”)中包含的金额相匹配。
财政部然后汇总各部门提交的预算并开始与预算制定单位进行讨论。
一旦完成,财政部将其拟议财政预算报告(“Budget”)提交经济委员会审查,遵照法律要求,须在每年的9月30日之前由主席审批通过。
审批通过后,财政预算报告于10月31日前提交给国民议会。
国民议会必须在当年12月15日前批准预算。
如果未能按时批准,本年度的财政预算将继续适用于新的财政年度直到新的预算被批准为止,但最长不超过3月31日。
对预算法的任何修改也需要最终得到国会的批准。
为了应对宏观经济环境的变化,安哥拉过去和未来都可能修订国民议会批准的预算。
例如,2015年国家预算和2016年国民预算在批准和公布后都进行了修订。
参见“风险因素-与安哥拉有关的风险因素-如果政府无法实现预算目标并限制安哥拉的财政赤字,安哥拉的经济增长可能受到不利影响”。
税收
安哥拉税制中的所有税收都可以作为国家税收。
目前没有省级或市级税收,因为安哥拉宪法规定的行政和财政权力尚未下放。
安哥拉行政和财政权力下放的年份定为2020年;因此,这些权力的下放将证明安哥拉财税制度的一个变化。
安哥拉的税收制度包括以下主要收入税和非经济活动税:
(i)根据个人所得税规则中列出的某些项目征收的个人所得税,作为雇员或自谋职业者的收入,如休假津贴、第13个月奖金和住房津贴(最高为房租的50%金额)从税收中明确排除,税率从7%到17%(由2014年10月22日第18/14号法律制定)。
从事工业和商业活动的个人也要缴纳6.5%至30%的个人所得税,具体取决于营业额。
(ii)雇主缴纳社保费用,由2008年3月14日第38/08号法令规定。
雇主须支付工资总额的8%、雇员支付其工资的3%。
(iii)消费税(2014年10月21日第3-A/14号总统令,2015年9月21日第5/15号总统令公布修订案),标准税率为10%;所列货物和服务的具体费率在2%-30%之间。
进口消费税税率在海关进度表中列出,税率幅度在2%-30%范围内。
消费税修正案意味着进口商品的最高消费税税率从30%增加到80%、国内商品的最高消费税税率从30%增加到65%。
现在,各种石油产品的消费税按2%或5%的税率征收。
(iv)根据印花税总表(2014年10月21日经第3/14号总统令批准)中规定,对某些具体行为、文件、协议和证券交易征收印花税。
短期国库券、国库债券和中央银行证券以及在受监管市场上出售的有价证券的利息免征印花税。
(v)机动车辆根据发动机的功率支付固定金额。
(vi)资本增值税,对股息、金融工具利息和特许权使用费征收,税率幅度为10%到15%。
(根据2014年10月20日第2/14号总统令设立)。
对于在安哥拉支付的任何利息,利息被视为投资收益,因此受投资所得税(IT)的限制。
这种税通常按照扣税10%至15%的总利息收入进行评估;总利息收入来源于各种债务工具、证券以及其他类型的投资或资本收入,包括贷款利息、其他债务工具利息、存款账户利息、股息分配、特许权使用费等。
公司债券、短期国库券、中央银行债券和在受监管市场上市的期限等于或超过三年的国库证券的利息、溢价或赎回或退款以及其他形式的收入,执行5%的税率。
为了建立一个关于博彩相关活动的新的单独税收制度,第2/14号总统法令第9.1(o)条已被2016年5月17日第5/16号法律所取代。
(vii)房地产的转让和收购按照2%税率的财产转让税执行。
根据1931年5月18日颁布的第230号立法和2011年4月21日第16/11号法律(另加0.3%应缴财产税的印花税)确定的财产转让税。
(viii)城市房地产的所有权每年受立法规定的城市房产税的约束,根据1970年10月13日第4044号法律和2011年4月21日第18/11号法律设定,税率按照租金收入15%或财产估值0-0.5%,如适用。
(ix)企业所得税也被称为工业税,农业、水产养殖业、畜牧业、渔业、林业的税率为15%,其他行业的税率为30%(2014年10月22号第19/14法令),对提供服务所得收入的临时评估、未在安哥拉设立常设机构的非居民提供的服务的最终扣除的税费的工业预提税的税率为6.5%,对商品销售收入的临时评估征收工业预提税的税率为2%。
(x)对进口征收关税(根据2013年11月22日第10/13号总统法令,经2015年9月21日第5/15号总统法令修订),具体如下:
(i)关税费率(在2%到50%之间);(ii)清关文件的印花税税率为1.0%;(iii)海关实际提供的服务的应付费用。
其他小额费用包括一般海关费用,税率为0.1%-2%。
如本节ii)和iii)所述,除海关机构提供服务的印花税和应付费用外,出口一般都免征关税。
石油产业由特定的税收制度管理(由2004年12月24日第13/04号法律进行制度规定)。
该税制包括以下税种:
•石油生产税,税率从10%到20%。
•石油所得税,税率为50或65.75%。
•石油交易税,税率为70%。
在PSAs之下,投资者扣除石油开采成本(资本支出和运营支出)后,政府有权获得所生产石油的一部分。
参见“经济-石油产业-当前石油生产的主要商业和财政条款”。
根据2007年10月3日颁布的第10/07号法令,天然气生产的特定税收制度只有在达到一定生产能力时才进行征税。
根据2017年10月3日颁布的第10/07号法令,安哥拉液化天然气项目已经制定了一项特殊的税收制度,其中天然气税只在出口阶段而非生产之前征收。
矿业生产也有一个具体的税收制度(由2011年9月23日第31/11号法律确定),其中包括2%-5%的特许权使用费以及25%的所得税。
鉴于近期油价下跌导致石油收入减少,安哥拉政府于2015年9月增加对某些商品征收消费税和关税,如白酒、烟草、香水、化妆品、珠宝和汽车。
基于2013-2017年的统计数据,税收占GDP的比例的平均值为25.5%,其中石油收入占GDP的比例为17.4%、非石油税收收入占GDP的比例为8.1%。
根据PRODESI,政府确定了改善商业环境的关键目标,其中包括简化纳税流程、引入增值税并加强与纳税人的沟通,以增加税收基础;另一个关键目标是鼓励进一步的私人投资,其中包括制定税收激励立法,以促进具有进口替代高潜力的国产产品的经济利益,并增加经济外交以便确定和执行旨在避免双重征税的协议。
参见“公共财政-2018年财政改革-生产支持计划,出口多样化和替代进口”。
财政表现
下表列出了安哥拉政府五个财政年度(宽扎和美元)的财政收入、支出以及财政平衡状况,其中2018年的数据来自于安哥拉2018年的国家预算:
单位:
十亿宽扎
2013
2014
2015
2016
2017
2018
实际
实际
实际
初步
预计
国家预算
收入
4,848.60
4,402.60
3,366.70
2,900.00
3,253.50
4,404.20
经常性收入
4,847.80
4,402.10
3,365.70
2,899.10
3,252.90
4,404.20
税收
4,602.00
4,098.00
3,042.00
2,599.30
2,946.70
4,139.30
石油
3,629.80
2,969.80
1,897.70
1,372.60
1,703.20
2,399.10
非石油
972.2
1,128.20
1,144.30
1,226.70
1,243.50
1,740.20
社保
120.7
86.9
150.7
158.7
166.5
172.9
拨款
1.8
1.5
1.2
1.8
4.3
—
其他收入
123.2
215.7
171.8
139.2
135.3
92.1
资本收入
0.8
0.5
1
0.9
0.6
—
支出
4,816.40
5,221.40
3,773.70
3,534.30
4,189.50
5,209.00
经常性支出
3,437.30
3,665.90
3,037.50
2,889.20
3,340.90
4,230.20
人员
1,154.80
1,318.90
1,390.00
1,396.90
1,492.80
1,689.70
货物和服务
1,228.30
1,249.40
787.2
624.1
718.4
972
付息
99.1
147.2
248.5
356.5
678.6
968.4
其中:
外部
40.1
59.6
105.9
155.2
296.3
517.1
内部
59
87.6
142.6
201.3
382.3
451.3
转移支付
955
950.4
611.9
511.7
451.1
600.1
其中:
补贴
710.2
668.2
278.5
160.9
112.3
225
资本支出
1,379.10
1,555.40
736.2
645.1
848.7
978.8
税务盈余/赤字(权责发生制)
32.3
-818.7
-407
-634.3
-936.1
-804.7
兑换拖欠(净)
323.5
515.6
137.7
22.3
-55.4
—
国内
323.5
515.6
137.7
22.3
-55.4
—
国外利息
—
—
—
—
—
—
税务盈余/赤字(收付现实制)
融资
355.7
-303.2
-269.3
-612
-991.4
-804.7
国内融资(净)
-538.9
-134.4
-22.7
-1,357.30
474.6
239.9
银行
-597.1
-553.1
-535.4
-101.7
1,552.30
500
非银行
58.2
418.7
512.7
-1,255.60
-1,077.70
-260.1
国外融资(净)
183.2
437.6
292
1,969.30
516.8
564.9
资产
183.2
437.6
292
1,969.30
516.8
564.9
负债
—
—
—
—
—
—
外债
183.2
437.6
292
1,969.30
516.8
564.9
垫付款
379.9
731.5
588.7
2,390.20
1,099.40
1,959.00
分期偿还
-196.7
-294
-296.7
-420.9
-582.6
-1,394.20
备忘事项
通胀(年度)(%)
7.7
7.5
14.3
42
26.3
28.7
平均汇率(宽扎/美元)
96.6
98.6
120.1
164
165.9
218.7
石油产品(百万桶)
626.2
610.2
650
630.1
595.8
620
平均出口油价(美元/桶)
107.7
96
50
41.8
54.3
50
名义GDP(十亿宽扎)
12,056.30
12,462.30
12,320.80
16,662.30
18,430.40
23,871.60
数据来源:
安哥拉财政部
单位:
十亿美元
2013
2014
2015
2016
2017
2018
实际
实际
实际
初步
预计
国家预算
收入
50.2
44.6
28
17.7
19.6
20.1
经常性收入
50.2
44.6
28
17.7
19.6
20.1
税收
47.6
41.5
25.3
15.8
17.8
18.9
石油
37.6
30.1
15.8
8.4
10.3
11
非石油
10.1
11.4
9.5
7.5
7.5
8
社保
1.2
0.9
1.3
1
1
0.8
拨款
0
0
0
0
0
0
其他收入
1.3
2.2
1.4
0.8
0.8
0.4
资本收入
—
—
—
—
—
—
支出
49.9
52.9
31.4
21.5
25.3
23.8
经常性支出
35.6
37.2
25.3
17.6
20.1
19.3
人员
12
13.4
11.6
8.5
9
7.7
货物和服务
12.7
12.7
6.6
3.8
4.3
4.4
付息
1
1.5
2.1
2.2
4.1
4.4
其中:
外部
0.4
0.6
0.9
0.9
1.8
2.4
内部
0.6
0.9
1.2
1.2
2.3
2.1
转移支付
9.9
9.6
5.1
3.1
2.7
2.7
其中:
补贴
7.4
6.8
2.3
1
0.7
1
资本支出
14.3
15.8
6.1
3.9
5.1
4.5
税务盈余/赤字(权责发生制)
0.3
-8.3
-3.4
-3.9
-5.6
-3.7
兑换拖欠(净)
3.3
5.2
1.1
0.1
-0.3
—
国内
3.3
5.2
1.1
0.1
-0.3
—
国外利息
—
—
—
—
—
—
税务盈余/赤字(收付现实制)
3.7
-3.1
-2.2
-3.7
-6
-3.7
融资
-3.7
3.1
2.2
3.7
6
3.7
国内融资(净)
-5.6
-1.4
-0.2
-8.3
2.9
1.1
银行
-6.2
-5.6
-4.5
-0.6
9.4
2.3
非银行
0.6
4.2
4.3
-7.7
-6.5
-1.2
国外融资(净)
1.9
4.4
2.4
12
3.1
2.6
资产
—
—
—
—
—
—
负债
1.9
4.4
2.4
12
3.1
2.6
外债
1.9
4.4
2.4
12
3.1
2.6
垫付款
3.9
7.4
4.9
14.6
6.6
9
分期偿还
-2
-3
-2.5
-2.6
-3.5
-6.4
数据来源:
安哥拉财政部
下表反映2013-2017年政府财政收支占GDP的比例,其中:
2018年的数据来自于国家预算:
占GDP比例(%)
2013
2014
2015
2016
2017
2018
实际
实际
实际
初步
预计
国家预算
收入
40.2
35.3
27.3
17.4
17.7
18.4
经常性收入
40.2
35.3
27.3
17.4
17.6
18.4
税收
38.2
32.9
24.7
15.6
16
17.3
石油
30.1
23.8
15.4
8.2
9.2
10.1
非石油
8.1
9.1
9.3
7.4
6.7
7.3
社保
1
0.7
1.2
1
0.9
0.7
拨款
—
—
—
—
—
—
其他收入
1
1.7
1.4
0.8
0.7
0.4
资本收入
0
0
0
0
0
0
支出
39.9
41.9
30.6
21.2
22.7
21.8
经常性支出
28.5
29.4
24.7
17.3
18.1
17.7
人员
9.6
10.6
11.3
8.4
8.1
7.1
货物和服务
10.2
10
6.4
3.7
3.9
4.1
付息
0.8
1.2
2
2.1
3.7
4.1
其中:
外部
0.3
0.5
0.9
0.9
1.6
2.2
内部
0.5
0.7
1.2
1.2
2.1
1.9
转移支付
7.9
7.6
5
3.1
2.4
2.5
其中:
补贴
5.9
5.4
2.3
1
0.6
0.9
资本支出
11.4
12.5
6
3.9
4.6
4.1
税务盈余/赤字(权责发生制)
0.3
-6.6
-3.3
-3.8
-5.1
-3.4
兑换拖欠(净)
2.7
4.1
1.1
0.1
-0.3
—
国内
2.7
4.1
1.1
0.1
-0.3
—
国外利息
—
—
—
—
—
—
税务盈余/赤字(现金制)
3
-2.4
-2.2
-3.7
-5.4
-3.4
融资
-3
2.4
2.2
3.7
5.4
3.4
国内融资(净)
-4.5
-1.1
-0.2
-8.
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