财管课件.ppt

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财务管理学徐杰山东轻工业学院商学院48学时Email1你关心的考试l考试不是最后的目的，考试确是必要的。

考试不是最后的目的，考试确是必要的。

l考试分数考试分数=卷面分数卷面分数*60%+60%+平日成绩平日成绩*40%40%l平日成绩平日成绩=出勤率出勤率+听课纪律听课纪律+作业作业+回答问题回答问题+课堂讨论课堂讨论+研究报告研究报告l分享知识分享知识l积极参与积极参与课堂讨论与提问课堂讨论与提问l及时复习及时复习，按时、自主、认真、用心完成并，按时、自主、认真、用心完成并递交递交作业作业2课程简介产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。

财务管理是对营活动。

财务管理是对资本经营资本经营的管理，资本是能的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。

动，财务的本质是资本价值经营。

如何使作为资本如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理，构成财务管理的全部内容。

的全部内容。

财务管理财务管理课程，着重对资本的课程，着重对资本的取取得、资本的运用、资本收益的分配等得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。

的财务理论知识和实务操作方法。

3参考书目1.财务成本管理CPA考试教材2.财务管理学学习指导书荆新、王化成、刘俊彦中国人民大学出版社2012年6月第6版4财务管理教学大纲第一部分总论（教材第1章）第二部分财务管理的价值观念（教材第2章）第三部分财务战略与预算（教材第4章）第四部分长期筹资管理（教材第56章）第五部分长期投资管理（教材第78章）第六部分营运资金管理（教材第9、10章）第七部分股利分配管理（教材第11章）52022/11/8第1章：

总论6第一章第一章总总论论20002000年年88月海信自主研发的逆工程项目通过月海信自主研发的逆工程项目通过了国家级技术鉴定，该项目是国家经贸委了国家级技术鉴定，该项目是国家经贸委19981998年重点项目之一。

为此，海信获得了国家经贸年重点项目之一。

为此，海信获得了国家经贸委提供的委提供的19001900万元的低息贷款，并于万元的低息贷款，并于20012001年通年通过配股方式为该项目募集到过配股方式为该项目募集到1.84251.8425亿元的资金。

亿元的资金。

当时认为该项目每年可以为公司增加数亿元的当时认为该项目每年可以为公司增加数亿元的销售收入，还可为国家节约外汇销售收入，还可为国家节约外汇70007000多万元。

多万元。

然而时过境迁，然而时过境迁，20052005年年22月海信发布公告称，由月海信发布公告称，由于于“逆工程项目逆工程项目”市场需求增长缓慢，决定将市场需求增长缓慢，决定将拟投向本项目的全部资金转投于拟投向本项目的全部资金转投于“机卡分离数机卡分离数字电视接收机项目字电视接收机项目”。

引引例例这个案例带给这个案例带给我我们的思考是们的思考是什么？

什么？

7第一章总论l何为公司财务管理何为公司财务管理l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境8何为公司财务管理？

何为公司财务管理？

Finance的含义的含义l研究个人和机构（Agents）如何在不确定条件下，对资金进行跨时空最优配置。

l要素l时间l风险9l如如果果你你2525岁岁开开始始工工作作，计计划划3030岁岁之之前前买买一一套套房房子子，假假设设需需要要9696万万元元，银银行行贷贷款款67.267.2万万元元，首首付付28.828.8万万元元，那那么么你你每每年年需需要要存存多多少少钱钱，是是5760057600元元吗吗？

另另外外，67.267.2万万元元的的贷贷款款的的按按揭揭期期限限为为2020年年，每每月月支支付付，那那么么每每个个月月你你将将付付多多少少？

是是28002800元吗？

元吗？

10问题：

问题：

n创业开公司的资金哪来？

创业开公司的资金哪来？

n做什么赚钱？

做什么赚钱？

n日常如何周转？

日常如何周转？

n给员工发多少工资与奖金、缴多少税？

给员工发多少工资与奖金、缴多少税？

这这是一是一是一是一门让门让你看得你看得你看得你看得见见希望的幸福的希望的幸福的希望的幸福的希望的幸福的课课程程程程11提出问题：

提出问题：

假定你现在要开设公司，都必须回答下面问题：

假定你现在要开设公司，都必须回答下面问题：

你你将将做做什什么么样样的的长长期期投投资资？

你你将将进进入入哪哪个个行行业业，需需要要什什么么样样的的厂厂房、机器和设备？

房、机器和设备？

投投资资项项目目的的长长期期融融资资来来源源是是什什么么？

你你将将引引入入其其他他股股东东，还还是是进进行举债？

行举债？

你你将将如如何何管管理理每每天天的的财财务务活活动动？

比比如如管管理理向向客客户户的的收收款款和和向向供供应应商的付款？

商的付款？

你将如何分配公司的利润？

你将如何分配公司的利润？

比如向股东分红还是更多留存企业？

比如向股东分红还是更多留存企业？

12何为公司财务管理？

何为公司财务管理？

恐龙蛋游戏软件设计公司的问题恐龙蛋游戏软件设计公司的问题l恐龙蛋游戏软件设计公司，前一阵子推出水浒传网络游戏软件。

这个公司成立迄今已有三年，已推出四个颇受市场欢迎的游戏软件，公司预计本年度的营收将达2亿元。

l目前，这家公司资本额为2000万元，此外，为了筹措营运所需资金，公司准备将自有的厂房及仓库抵押给银行以取得4千万元担保放款。

这家公司还计划进一步将营业项目扩展到商用以及教育应用软件的开发设计。

13何为公司财务管理？

何为公司财务管理？

恐龙蛋游戏软件设计公司的问题恐龙蛋游戏软件设计公司的问题l为了这些扩充计划，公司财务副总经理发现现有的资金筹措方式将不足以应付未来公司对资金的需求。

更严重的是，公司将立即面临短期营运现金不足的问题。

l为了公司业务发展的需要，公司的部分原有投资者建议今年进行少量分红，将资金用于支持公司的发展。

14何为公司财务管理？

何为公司财务管理？

企业的契约模型企业的契约模型企业供应商管理者员工客户债权人股东债务人社会政府15何为公司财务管理？

何为公司财务管理？

企业理财的内涵企业理财的内涵“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。

因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。

”达摩达兰16第一章总论l何为公司财务管理何为公司财务管理l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境17公司财务活动是以现公司财务活动是以现金收支为主的资金收支金收支为主的资金收支活动的总称。

这些财务活动的总称。

这些财务活动构成了财务管理的活动构成了财务管理的内容。

内容。

1.财务管理的内容企业财务活动企业财务活动企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动181.财务管理的内容筹资筹资投资投资经营经营分配分配内部筹资内部筹资退出企业退出企业外部筹资外部筹资19企业企业政府政府债权人与债权人与债务人债务人投资者与被投资者与被投资者投资者企业职工企业职工企业财务关系企业财务关系20财务管理的概念财务管理的概念l

（一）财务管理概念企业财务管理是企业管理的重要组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务运动、处理企业财务关系的一项综合性经济管理工作。

财务管理的内容主要有：

1.筹集企业生存、发展所需资金2.进行投资决策3.控制营运资金4.确定企业利润分配方案n概念参见课本第5页21第一章总论l何为公司财务管理何为公司财务管理l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境22l以利润最大化为目标以利润最大化为目标l以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标2.财务管理的目标财务管理的目标是财务管理的目标是企业理财活动所希望企业理财活动所希望实现的结果，是评价实现的结果，是评价企业理财活动是否合企业理财活动是否合理的基本标准。

理的基本标准。

23以利润最大化为目标财务报表会计等式利润表收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失=净利润净利润-股利分配=留存收益（盈余公积+未分配利润）资产负债表资产=负债+股东权益=负债+股本+资本公积+留存收益（盈余公积+未分配利润）财务报表之间的钩稽关系财务报表之间的钩稽关系24以利润最大化为目标l有有AA、BB两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是100100万元万元，哪一个，哪一个企业的理财目标实现得更好？

企业的理财目标实现得更好？

l如果如果AA企业是今年赚取的企业是今年赚取的100100万元，而万元，而BB企业是去年企业是去年赚取的赚取的100100万元利润，哪个企业更好？

万元利润，哪个企业更好？

l如果如果AA、BB企业都是今年赚取的企业都是今年赚取的100100万元，哪个企业万元，哪个企业更好？

更好？

l如果如果AA企业赚的企业赚的100100万元全部收回了现金，而万元全部收回了现金，而BB企业企业全部是应收账款，哪个企业更好？

全部是应收账款，哪个企业更好？

l如果如果AA、BB企业同时赚取的企业同时赚取的100100万元利润都是收回了万元利润都是收回了现金，哪个企业更好？

现金，哪个企业更好？

l在上面的条件下，如果在上面的条件下，如果AA企业是投资企业是投资100100万元建成万元建成的，而的，而BB企业是投资企业是投资500500万元建成的，哪个企业更万元建成的，哪个企业更好？

好？

思考思考25以利润最大化为目标l主要缺点：

主要缺点：

l没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值l没能有效地考虑风险问题没能有效地考虑风险问题l没有考虑利润与投入资本的关系没有考虑利润与投入资本的关系l没有反映未来的盈利能力没有反映未来的盈利能力l财务决策行为短期化财务决策行为短期化l可能存在利润操纵可能存在利润操纵26l以以利润最大化为目标利润最大化为目标l以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标2.财务管理的目标财务管理的目标是财务管理的目标是公司理财活动所希望公司理财活动所希望实现的结果，是评价实现的结果，是评价公司理财活动是否合公司理财活动是否合理的基本标准。

理的基本标准。

27以股东财富最大化为目标观点：

股东财富最大化股票价格最大化有效市场假设：

有效市场假设：

最早是由最早是由Fama提出，根据提出，根据历史信息、全部公开信息和历史信息、全部公开信息和内幕信息对股票价格的不同内幕信息对股票价格的不同影响将市场效率分为弱型有影响将市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和效市场、半强型有效市场和强型有效市场。

在强型有效强型有效市场。

在强型有效的资本市场上，股东财富最的资本市场上，股东财富最大化目标可以用股票价格最大化目标可以用股票价格最大化来替代。

大化来替代。

28以股东财富最大化为目标主要优点主要优点l考虑了时间价值和风险因素考虑了时间价值和风险因素l克服了追求利润的短期行为克服了追求利润的短期行为l反映了资本与收益之间的关系反映了资本与收益之间的关系29以股东财富最大化为目标外界金融市场金融中介投资者公司财务管理投资企业企业投资决策企业融资决策企业的投资工具模型企业的投资工具模型货币和实物资产的交换货币和金融资产互换30以股东财富最大化为目标股东财富最大化利益相关者剩余要求权：

剩余要求权：

股东持有的是在其他相关者利股东持有的是在其他相关者利益得