第四章现金流量表解读.ppt

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第四章现金流量表解读一、现金流量表的概念、内容一、现金流量表的概念、内容和结构和结构

（一）概念是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。

属于时期报表。

（二）现金及现金等价物狭义的现金仅指库存现金，而现金流量表中的现金是广义的现金，包括货币资金（库存现金、银行存款、其他货币资金）和现金等价物。

现金等价物，指企业持有的期限短（一般是指从购买之日起，3个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

例如划分为交易性金融资产的债券。

现金流量表不属于基本报表。

是对资产负债表的补充是对利润表的补充弥补了权责发生制的弊端（三）现金流量表的内容和结构1.经营活动产生的现金流量包括销售商品或提供劳务、收到返还的税费、购买商品或接受劳务、支付工资、支付广告费、交纳各项税款等。

2.投资活动产生的现金流量包括取得和收回投资、购建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。

3.筹资活动产生的现金流量包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

列报经营活动现金流量的方法直接法间接法以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目增减变动。

以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响。

直接法与间接法得到的经营活动现金净流量应当相等：

直接法编制的现金流量表，便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。

间接法编制现金流量表，便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因。

现金流量表分析的目的评价企业利润质量。

分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。

预测企业未来现金流量。

第一节现金流量表的质量分析现金流量的质量的概念：

是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。

高质量的现金流量具备两个特征：

1.企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求。

2.在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系。

现金流量分析的步骤：

对三类现金流量各自的整体质量分析；对各个现金流量项目的质量分析。

一、经营活动现金流量质量分析

（一）经营活动现金流量整体质量分析经营活动现金流量的整体质量分析经营活动现金净流量大于零经营活动现金净流量等于零经营活动现金净流量小于零大于零意味着企业生产经营比较正常；企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障；注意：

分析人员分析现金净流量时，还应注意大于零的程度，是否能补偿非付现成本费用。

非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用。

一般包括固定资产的折旧、无形资产的摊销额、开办费的摊销额以及全投资假设下经营期间发生的借款的利息支出。

等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，无法使得企业进行长期投资获取收益，且简单再生产的维持也只能停留在短期内。

如：

设备的陈旧需更新改造时，简单再生产由于资金困难无法再维持。

只能通过外部融资来解决资金困难。

小于零意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。

必须通过再融资或挤占本应投资的长期资金来维持流动资金的需求。

如自有资金使用完，又难以从外部融资，则企业陷入财务危机状况。

（二）经营活动现金流量项目的质量分析1.销售商品、提供劳务收到的现金

（1）内容当期销售商品和提供劳务本期收到的现金当期收到以前期间的应收账款当期收到以前期间的应收票据当期预收的账款当期收到以前期间核销的坏账6当期销售商品提供劳务退回支付的现金前五项为加项，最后一项为减项。

注意：

第一、本项目包括收到的增值税销项税额；第二、销售材料、代销业务收到的现金也在本项目反映。

2.收到的税费返还反映企业收到返还的各种税费。

包括：

返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等。

分析的重点：

关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及哪些税收项目享受优惠。

3.收到的其他与经营活动有关的现金典型例子：

一、罚款收入；二、经营租出固定资产收到的租金；三、流动资产损失当中由个人或其他赔偿的部分；四、除税费返还以外的其他政府补助收入；五、接受捐赠的现金。

分析重点：

这部分内容具有一定的偶发性，不应过多关注，金额较大项目，应将其剔除后研究企业经营活动净现金流量的情况。

4.购买商品、接受劳务支付的现金

（1）内容当期购买商品、接受劳务支付的现金当期支付前期的应付账款当期支付前期的应付票据当期预付的账款当期购买商品接受劳务退回所收到的现金前四项为加项，最后一项为减项。

注意：

这里包含购买商品、接受劳务所支付的增值税进项税额。

分析重点：

本项目是企业正常生产经营活动中支付现金的主要部分，在未来的持续性较强，应重点关注。

5.支付给职工以及为职工支付的现金

（1）内容包括支付给职工的各种薪酬。

工资、奖金、津贴、五险一金、辞退福利等。

注意：

一、该项目不包括在建工程人员的薪酬在建工程人员薪酬放在投资活动流出量的第一个项目“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”中。

二、该项目不包括离退休人员的薪酬离退休人员的薪酬放在经营活动流出量的最后一行“支付其他与经营活动有关的现金”项目中。

分析重点：

是否将不应纳入其中的部分计算在内，同事该项目也可以在一定程度上反映企业生产经营规模的变化。

6.支付的各项税费

（1）内容一、当期支付当期的税费；二、当期支付以前期间的税费；三、当期预交的税费；注意：

一、不包括计入固定资产的税金比如计入固定资产成本的耕地占用税，那么相应支付的税金计入投资活动现金流量。

二、不包括各种税费的返还分析重点：

可得到企业真实的税负状况。

7.支付的其他与经营活动有关的现金

（1）内容第一、各种罚款支出；第二、差旅费、业务招待费、广告费等销售费用；第三、离退休人员工资；第四、捐赠支出。

二、投资活动现金流量质量分析

（一）投资活动现金流量整体质量分析投资活动是指企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。

大于或等于零投资活动现金流量大于或等于零得出两种相反结论：

1.企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强。

2.可能是财务危机，又难以从外部借款，不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。

分析人员要特别注意第二种情况，进一步研究企业的财务状况是否会演化为财务危机。

小于零投资活动现金流量小于零得出两种相反结论：

1.企业投资收益较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出。

2.可能是企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，是有利的。

分析人员要区别产生小于零结果的原因，以得出正确的判断。

（二）投资活动现金流量项目的质量分析1.收回投资收到的现金这里指对外投资。

如果是股权投资则该项目反映的是实际收到的金额，如果是债权投资，这里只反映收回债权投资的本金，不反映利息。

分析重点：

分析人员应当注意企业是否将原本划分为持有知道其的投资在其未到期之前出售，如果存在，注意企业是否有现金流量吃紧的问题。

另外，处置长期股权投资的原因，分析是被投资企业收益下滑还是因为企业调整了未来期间的战略。

2.取得投资收益收到的现金反映企业因各种投资收到的现金股利、利润和利息等。

如：

因股权性投资而分得的现金股利；从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金；因债权性投资而取得的现金利息收入，股票股利除外。

3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金，减去处置资产而支付的有关费用后的净额。

包括固定资产等因损失而收到的保险赔款等。

分析人员关注的重点本项目一般为偶发事件，在未来不具有可持续性，但是分析人员应关注本项目，关注的主要内容是企业处置这些长期资产的目的，以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和作用。

4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额反映企业处置子公司及其他营业单位收到的现金，减去相关处置费用以及子公司和其他营业单位自身所持有的现金和现金等价物的数额。

5.收到的其他与投资活动有关的现金反映企业除上述各项目外，收到的其他与投资活动有关的现金流入。

如收到的属于购买时买价中所包含的现金股利或已到付息期的利息等。

6.购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金包括：

一、买价、相关税费；二、在建工程人员的薪酬。

不包括：

一、支付的资本化的利息；二、支付融资租赁的租金；三、分期付款方式下购买固定资产各期支付的现金。

分析重点：

处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业很少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。

7.投资支付的现金反映企业进行各种投资（除取得子公司及其他营业单位）所支付的现金。

包括买价和佣金手续费等。

注意：

一、不包括购买现金等价物；二、不包括子公司及其他营业单位支付的现金。

分析重点：

分析人员应当关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。

8.取得子公司及其他营业单位支付的的现金净额反映企业取得子公司及其他营业单位支付的现金，减去子公司和其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。

9.支付的其他与投资活动有关的现金反映企业除上述各项目外，支付的其他与投资活动有关的现金。

如购买股票和债券时，支付的买价中所包含的已宣告发放但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的利息等。

三、筹资活动现金流量质量分析

（一）筹资活动现金流量整体质量分析大于零一般企业处于初创、成长阶段，或者企业遇到经营危机时，仅仅依靠经营现金流入是不够的，此时企业应通过外部筹资来满足资金需求。

分析重点：

应注意筹资活动现金流量大于零是否正常，是否已经纳入企业的发展规划，是主动筹资行为，还是由于现金流出时空，不得已采取的筹资行为。

小于零出现原因一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。

另外的原因可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。

（二）筹资活动现金流量项目的质量分析1.吸收投资收到的现金通常情况下发行股票、债券时手续费已经从发行收入中扣除了，收到的是扣除手续费后的净额，则在该项目中直接以净额列示；如果手续费是单独支付的，那么此时的手续费就应该放在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。

分析重点：

该项目增加的现金流可以增加企业的信用能力，并有利于企业长期发展。

2.取得借款收到的现金反映企业本期实际借入短期借款、长期借款所收到的现金。

但本期偿还借款支付的现金不能从本项目中扣除。

3.收到的其他与筹资活动有关的现金反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金。

4.偿还债务支付的现金反映企业以现金偿还短期借款、长期借款和应付债券的本金。

该项目不包括偿还的借款利息、债券利息。

分析重点：

观察企业债务使用的方法，是以新债还旧债，还是将短期资金用于长期投资，这都是质量不高的表现。

5.分配股利、利润和偿付利息支付的现金反映企业实际支付的现金股利、利润和支付的借款利息、债券利息等。

6.支付的其他与筹资活动有关的现金反映企业除上述各项目外，支付的其他与筹资活动有关的现金。

如支付的筹资费用、支付的融资租赁费、分期付款购建固定资产各期支付的款项等。

（四）汇率变动对现金及现金等价物的影响汇率变动对现金及现金等价物的影响汇率变动对现金流量的影响应单独反映。

比如企业的记账本位币为人民币，持有100万美金，汇率为1：

7.0，即折算为700万元人民币。

到年末编制报表时汇率变为1：

7.2，100万美金变为720万元人民币，说明人民币贬值。

美金还是100万，但是编制报表时要折算为人民币，因汇率变动使人民币多了20万，这属于汇率变动对现金流量正的影响。

现金及现金等价物的净增加额（资产负债表货币资金项目期末数与期初数的差额）分析：

现金流量表中，现金及现金等价物的净增加额591169就是前面资产负债表中货币资金项目的减少额。

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