燕子的财务.docx
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燕子的财务
3.【例2-7】
【例·单选题】某企业生产销售单一产品,单价为10元/件。
预计2011年第四季度各月销售量分别为5000件、6000件、8000件。
如果该企业的信用政策为:
当月收现50%,下月收现30%,再下月收现20%,则2011年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )。
A.59000元B.68000元
C.52000元D.40000元
『正确答案』C
『答案解析』预计资产负债表中年末应收账款项目金额=80000×50%+60000×20%=52000(元)。
【例·单选题】已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,次季度收回货款35%,第三季度收回货款5%,某预算年度期初应收账款金额为24000元,其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元,则该预算年度第一季度可以收回( )元期初应收账款。
A.24000 B.6500
C.21500 D.无法计算
『正确答案』C
『答案解析』根据题意可知,预算年度期初应收账款由两部分组成,一是上年第四季度货款的40%,二是上年第三季度货款的5%(可以全部在预算年度第一季度收回)。
由此可知上年第四季度的销售额为(24000-4000)÷40%=50000(元),其中的35%(50000×35%=17500元)在预算年度第一季度收回。
所以,该预算年度第一季度收回的期初应收账款=17500+4000=21500(元)。
5.【例·判断题】短期认股权证是指认股期限在一年以内的认股权证。
(× )
『答案解析』短期认股权证的认股期限一般在90天以内,认股权期限超过90天的,为长期认股权证。
【例·单选题】如果某认股权证持有人只有在到期日才可提出买进标的资产的履约要求,则该认股权证属于( C)
A.长期认股证B.短期认股证C.欧式认股证D.美式认股证
7.【例·单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低控制线为1500元,现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金20000元,根据米勒—奥尔模型,此时应当投资于有价证券的金额是( )元。
A.0
B.6500
C.12000
D.18500
『正确答案』A
『答案解析』R-L=8000-1500=6500,H=8000+2×6500=21000元。
根据现金管理的米勒-奥尔模型,如果现金量在控制上下限之间,不必进行现金与有价证券转换。
【例·单选题】下列关于目标现金余额确定的随机模式中“回归线”的表述中,正确的是( )。
A.回归线的确定与企业最低现金每日需求量无关
B.有价证券利息率增加,会导致回归线上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致回归线上升
D.当现金的持有量高于或低于回归线时,应立即购入或出售有价证券
『正确答案』C
【例·多选题】企业之所以持有一定量的现金,是因为企业存在( )。
A.交易性需求
B.预防性需求
C.投机性需求
D.补偿性余额需求
『正确答案』ABCD
【例·判断题】(2007年)企业之所以持有一定数量的现金,主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。
( )
『正确答案』√
『答案解析』企业之所以持有一定数量的现金,主要是基于三个方面的动机:
交易动机、预防动机和投机动机。
【例·多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有( )。
A.企业销售水平的高低》交易动机
B.企业临时举债能力的强弱
C.金融市场投资机会的多少
D.企业现金流量预测的可靠程度
『正确答案』BD
『答案解析』为应付意料不到的现金需要,企业需掌握的现金额取决于:
(1)企业愿冒缺少现金风险的程度;
(2)企业预测现金收支可靠的程度;(3)企业临时融资的能力。
8.经济订货批量=
最小存货成本=
【提示】这里的最小存货成本,应理解为最小的相关存货成本,不包括不相关成本。
【例·计算题】(2006年)某企业每年需耗用A材料45000件,单位材料年存储成本20元,平均每次订货费用为180元,A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求:
(1)计算A材料的经济订货批量;
(2)计算A材料年度最佳订货批次;
(3)计算A材料的相关订货成本;
(4)计算A材料的相关储存成本;
(5)计算A材料经济订货批量平均占用资金。
『正确答案』
(1)A材料的经济订货批量=
=900(件)
(2)A材料年度最佳订货批次=45000÷900=50(次)
(3)A材料的相关订货成本=50×180=9000(元)
(4)A材料的相关储存成本=
×20=9000(元)
(5)A材料经济订货批量平均占用资金
=240×
=108000(元)
【例·多选题】在存货经济订货量模型中,导致经济订货量增加的因素有( )。
A.存货的总需求增加
B.每次订货的费用增加
C.每期单位存货持有费率提高
D.每期单位存货持有费率降低
『正确答案』ABD
『答案解析』
在基本模型中,经济订货量=
可以看出经济订货量与每次订货的费用、每期对存货的总需求同向变动,与每期单位存货持有费率反向变动。
【例·计算题】(2010年)C公司是一家冰箱生产企业,全年需要压缩机360000台,均衡耗用。
全年生产时间为360天,每次的订货费用为160元,每台压缩机持有费率为80元,每台压缩机的进价为900元。
根据经验,压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天,保险储备量为2000台。
要求:
(1)计算经济订货批量;
(2)计算全年最佳订货次数;
(3)计算最低存货成本;
(4)计算再订货点。
『正确答案』
(1)经济订货批量=(2×360000×160/80)^(1/2)=1200(台)
(2)全年最佳订货次数=360000/1200=300(次)
(3)最低存货总成本=1200/2×80+300×160=96000(元)
或=(2×360000×160×80)1/2=96000(元)
(4)再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=5×(360000/360)+2000=7000(台)
【例·多选题】下列成本中,不影响存货保险储备高低的是( )。
A.缺货成本 B.储存成本
C.购置成本 D.订货成本
『正确答案』CD
『答案解析』合理的保险储备量是指能使缺货成本和储存成本之和最小
10.【例·多选题】集团企业资金集中管理的模式主要包括( )。
A.统收统支模式B.拨付备用金模式
C.结算中心模式D.内部银行模式
『正确答案』ABCD
『答案解析』集团企业资金集中管理的模式包括统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式。
11.【例·多选题】(2010年)下列各项关于现金周转期的表述中,正确的有( )。
A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
『正确答案』ACD
『答案解析』现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期,所以选项A、C正确,选项B不正确;现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段,所以选项D正确。
【例·单选题】现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。
一般来说,下列会导致现金周转期缩短的是( )。
A.存货周转期变长
B.应收账款周转期变长
C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短
『正确答案』C
『答案解析』根据现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期,可以得出本题的答案为选项C。
【例·计算题】某企业2010年的有关资料如下(单位:
万元):
项目
期初金额
期末金额
存货
6500
5500
应收账款
3500
2500
应付账款
2200
1800
销货收入
21600
销货成本
18000
假定1年按360天计算,该年销货成本=购货成本
要求:
(1)根据以上资料计算:
存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和现金周转期。
『正确答案』
存货周转期=6000/(18000/360)=120(天)
应收账款周转期=3000/(21600/360)=50(天)
应付账款周转期=2000/(18000/360)=40(天)
现金周转期=120+50-40=130(天)
(2)如果2011年现金周转期需要控制在120天,存货周转期、应付账款周转期和平均应收账款维持在上年水平,则2011年的销货收入增长率为多少?
『正确答案』
2010年应收账款周转期=120+40-120=40(天)
(120=120+应收账款周转期-40)
假设2011年销货收入为x,则有:
解之得:
x=27000(万元)
2010年销货收入增长率=(27000-21600)/21600=25%
12.【例·单选题】某公司2008年税后净利润为2000万元,2009年投资计划需要资金2200万元。
如果该公司采用剩余股利政策,2008年发放的股利为680万元,则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为( )。
A.40%
B.50%
C.60%
D.68%
『正确答案』C
『答案解析』设权益资本所占的比例为x,则:
2000-2200×x=680,解之得:
x=60%
【例·计算题】(2005年考题)某公司成立于2003年1月1日,2003年度实现的净利润为1000万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。
2004年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。
2005年计划增加投资,所需资金为700万元。
假定公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。
要求:
(1)在保持目标资本结构的前提下,计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。
『正确答案』
2005年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420(万元)
2005年投资方案需要从外部借入的资金额=700×40%=280(万元)
(2)在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策。
计算2004年度应分配的现金股利。
『正确答案』
2004年度应分配的现金股利
=净利润-2005年投资方案所需的自有资金额
=900-420=480(万元)
(3)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
『正确答案』
2004年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550(万元)
可用于2005年投资的留存收益=900-550=350(万元)
2005年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)
(4)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利支付率政策,计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。
『正确答案』
该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
2004年度应分配的现金股利=55%×900=495(万元)
(5)假定公司2005年面临着从外部筹资的困难,只能从内部筹资,不考虑目标资本结构,计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。
『正确答案』因为公司只能从内部筹资,所以05年的投资需要从04年的净利润中留存700万元,所以2004年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)。
【例·单选题】已知某公司2008年初未分配利润和2008年净利润均为正,但该公司2008年却没有支付股利,则该公司采用的股利政策是( )。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
『正确答案』A
【例·多选题】(2010年)处于初创阶段的公司,一般不宜采用的股利分配政策有( )。
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.稳定增长股利政策
『正确答案』ACD
【例·单选题】(2009年)某公司近年来经营业务不断拓展,目前处于成长阶段,预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要,公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件,最为适宜该公司的股利政策是( )。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
『正确答案』C
13.【例·单选题】下列关于股利理论的说法不正确的是( )。
A.股利无关论是建立在完全市场理论之上的,其假设之一是不存在任何公司或个人所得税
B.“手中鸟“理论认为投资者更喜欢现金股利,而不愿意将收益留存在公司内部
C.信号传递理论认为在信息对称的情况下,公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息,从而会影响公司的股价
D.所得税差异理论认为企业应当采用低股利政策
『正确答案』C
『答案解析』选项C中,应该把“信息对称”改为“信息不对称”。
【例·单选题】某企业在选择股利政策时,以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。
该企业所依据的股利理论是( )。
(2006年考题)
A.“在手之鸟”理论
B.信号传递理论
C.MM理论
D.代理理论
『正确答案』D
『答案解析』代理理论认为高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本,但同时也增加了企业的外部融资成本,所以,最优的股利政策应当使这两种成本之和最小
17.【例·计算题】B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。
为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有关情况如下:
当前信用政策
(n/30)
新信用政策
(2/10,1/20,n/30)
年销售量(件)
72000
79200
销售单价(元)
5
5
变动成本率
0.8
0.8
可能发生的收账费用(元)
3000
2850
可能发生的坏账损失(元)
6000
5400
平均存货水平(件)
10000
11000
在新的信用政策下,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。
假设等风险投资的必要报酬率为10%,每件存货按变动成本计算,一年按360天计算。
要求:
(1)计算收益的增加
『正确答案』收益的增加=增加的销售量×单位边际贡献=(79200-72000)×(5-5×0.8)=7200(元)
(2)计算应收账款占用资金应计利息的增加
当前信用政策下:
应收账款占用资金的应计利息=(72000×5)/360×30×0.8×10%=2400(元)
新信用政策下:
平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23(天)
应收账款占用资金应计利息=(79200×5)/360×23×0.8×10%=2024(元)
应收账款占用资金应计利息增加=2024-2400=-376(元)
(3)计算存货占用资金应计利息的增加
『正确答案』存货占用资金应计利息增加=(11000-10000)×5×0.8×10%=400(元)
(4)计算现金折扣成本的增加
『正确答案』现金折扣成本增加=(79200×5)×20%×2%+(79200×5)×30%×1%-0=2772(元)
(5)计算采用新信用政策后税前损益的增加,并对是否改变信用政策作出决策。
『正确答案』税前损益的增加=7200-(-376)-400-(2850-3000)-(5400-6000)-2772=5154(元)
由于改变信用政策能够增加税前损益,因此,应当采用新的信用政策。
【例·多选题】制定企业的信用政策,需要考虑的因素包括( )。
A.等风险投资的最低报酬率
B.收账费用
C.存货数量
D.现金折扣
『正确答案』ABCD
。
【例·计算题】已知甲产品的标准成本卡如下:
成本项目
用量标准
价格标准
单位标准成本
直接材料
3千克
45元/千克
135元
直接人工
1.5小时
10.8元/小时
16.20元
变动制造费用
1.5小时
3.6元/小时
5.4元
固定制造费用
1.5小时
12元/小时
18元
单位产品标准成本
174.6元
(1)假定本月投产甲产品8000件,领用直接材料32000千克,其实际价格为40元。
要求计算:
『正确答案』
直接材料标准成本=8000×3×45=1080000(元)
直接材料实际成本=32000×40=1280000(元)
直接材料成本差异=1280000-1080000=200000(元)(超支)
直接材料用量差异=(实际用量-实际产量下标准用量)×标准价格
=(32000-8000×3)×45=360000(元)(超支)
直接材料价格差异=(实际价格-标准价格)×实际用量
=(40-45)×32000=-160000(元)(节约)
(2)假定本月实际生产8000件,用工10000小时,实际应付直接人工工资110000元,要求计算:
『正确答案』
直接人工成本差异=110000-8000×1.5×10.8=-19600(元)(节约)
直接人工效率差异=(实际人工工时-实际产量下标准人工工时)×标准工资率
=(10000-8000×1.5)×10.8=-21600(元)
直接人工工资率差异=(实际工资率-标准工资率)×实际人工工时
=(110000/10000-10.8)×10000=2000(元)
(3)假定本月实际生产甲产品8000件,实际发生变动制造费用40000元。
要求计算:
『正确答案』
变动制造费用成本差异=40000-8000×1.5×3.6=-3200(元)
变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×标准分配率
=(10000-8000×1.5)×3.6=-7200(元)
变动制造费用耗费差异=(实际分配率-标准分配率)×实际工时
=(40000/10000-3.6)×10000=4000(元)
22.【例·计算题】(2007年考题)某企业甲产品单位工时标准为2小时/件,标准变动制造费用分配率为5元/小时,标准固定制造费用分配率为8元/小时。
本月预算产量为10000件,实际产量为12000件,实际工时为21600小时,实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。
要求计算下列指标:
(1)单位产品的变动制造费用标准成本。
(2)单位产品的固定制造费用标准成本。
(3)变动制造费用效率差异。
(4)变动制造费用耗费差异。
(5)两差异法下的固定制造费用耗费差异。
(6)两差异法下的固定制造费用能量差异。
『正确答案』
(1)单位产品的变动制造费用标准成本=2×5=10(元)
(2)单位产品的固定制造费用标准成本=2×8=16(元)
(3)变动制造费用效率差异=(21600-12000×2)×5=-12000(元)
(4)变动制造费用耗费差异=(110160/21600-5)×21600=2160(元)
(5)固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000(元)
(6)固定制造费用能量差异=10000×2×8-12000×2×8=-32000(元)
29.【例·单选题】(2010年)约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。
下列各项中,不属于企业约束性固定成本的是( )。
A.厂房折旧 B.厂房租金支出
C.高管人员基本工资 D.新产品研究开发费用
『正确答案』D
『答案解析』约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。
例如:
保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等。
新产品的研究开发费用是酌量性固定成本。
【例·单选题】在不改变企业生产经营能力的前提下,采取降低固定成本总额的措施通常是指降低( )。
A.约束性固定成本
B.酌量性固定成本
C.半固定成本
D.单位固定成本
『正确答案』B
『答案解析』固定成本包括约束性固定成本和酌量性固定成本,其中,约束性固定成本实质上是生产经营能力成本,因此,在不改变生产经营能力的前提下,采取降低固定成本总额的措施通常是指降低酌量性固定成本。
【例·单选题】(2009年)企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是( )。
A.变动成本 B.混合成本
C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本
『正确答案』C
『答案解析』约束性固定成本是维护企业正常生产经营必不可少的成本,也称为经营能力成本。
31.【例·单选题】某企业甲责任中心将A产品转让给乙责任中心时,厂内银行按A产品的单位市场售价向甲支付价款,同时按A产品的单位变动成本从乙收取价款。
据此可以认为,该项内部交易采用的内部转移价格是( )。
A.市场价格
B.协商价格
C.双重价格
D.以成本为基础的转移定价
『正确答案』C
『答案解析』双重转移价格就是供应方按市场价格或议价作为基础,而使用方按供应方的单位变动成本作为计价基础。
【例·单选题】(2010年)下列各项中,一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。
A.完全成本 B.固定成本 C.变动成本D.变动成本加固定制造费用
『正确答案』B
『答案解析』以成本为基础的转移定价,包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。
31.【例·计算题】D公司为投资中心,下设甲乙两个利润中心,相关财务资料如下:
资料一:
甲利润中心营业收入为38000元,变动成本总额为14000元,利润中心负责人可控的固定成本为4000元,利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。
资料二:
乙利润中心可控边际贡献为30000元,部门边际贡献为22000
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