证券从业考试《金融市场基础知识》真题及答案.docx
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证券从业考试《金融市场基础知识》真题及答案
2019年8月3日证券从业考试《金融市场基础知识》真题及答案
1、下面关于风险对冲,说法正确的是()。
I.套期保值是常见的风险对冲工具
II.风险对冲对管理系统性风险和非系统性风险都有效
III.为了防范和化解非系统性风险,人们需要借助于金融衍生工具进行风脸对冲
IV.风险对冲是指投资者通过购买某种金融产品或采取某些合法的手段将风险转嫁给愿意和有能力承接的主体
A.III、IV
B.I
C.I、II
D.I、II、III、IV
答案:
C
【解析】为了防范和化解非系统性风险,人们需要借助于金融衍生工具进行风险对冲。
风险转移是指投资者通过购买某种金融产品或采取某些合法的手段将风险转嫁给愿意和有能力承接的主体。
2、下列关于资产支持证券的说法,正确的有()。
I.资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券为资产支持证券
II.资产支持证券将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券
III.传统的证券化资产包括银行的债权资产,如住房抵押贷款等
IV.资产支持证券的发行能够改变发起人的资产结构,改善资产质量
A.I、II、III、IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.III、IV
答案:
A
【解析】在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。
通过资产证券化,将流动性较低的资产(如银行货款、应收账款、房地产等)转化为具有较高流动性的可交易证券,提高了基础资产的流动性,便于投资者进行投资;还可以改变发起人的资产结构,改善资产质量,加快发起人资金周转。
在资产证券化发展较为成熟的欧美市场,传统的证券化资产包括银行的债权资产,如住房抵押贷款、商业地产抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、企业贷款等;企业的债权资产,如应收账款、设备租凭等。
3、在利率互换交易中,当利率看涨时,投资者可()。
I.将浮动利率债务类金融工具转换成固定利率金融工具
II.将固定利率经产类金融工具转换成浮动利率金融工具
III.将固定利率债务类金融工具转换成浮动利率金融工具
IV.将浮动利率资产类金融工具转换成固定利率金融工具
A.II、III
B.III、IV
C.I、IV
D.I、II
答案:
D
【解析】利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本会交换利息额的金融合约。
最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换,当利率看涨时,可将浮动利率债务类金融工具转换成固定利率金融工具,将固定利率资产类金融工具转换成浮动利率金融工具;而当利率看跌时,做相反交易。
4、证券公司信息公开披露制度要求所有证券公司实行()。
I.财务信息公开披露
II.所有公司内部信息披露
III.公司所有信息披露
IV.基本信息公示
A.I、II
B.I、IV
C.I、III、IV
D.III、IV
答案:
B
【解析】证券公司信息公开披露制度要求所有证券公司实行基本信息公示和财务信息公开披露,通过现场检查和非现场检查、行政监督、年报审计等多种手段和措施,确保证券公司披露信息真实完整,将信息强制性披露与自主性披露结合起来,提高证券公司经营活动和财务状况的透明度,有助于投资者了解证券中介机构的状况及其变化,在自主识别机构风险的基础上选择证券公司,并加强对证券公司的监督。
5、交易所的固定收益电子平台定位于机构投资者,为大额现券交易提供服务。
该平台可以进行()。
I.现券交易
II.质押式回购
III.质押券申报与转回
IV.买断式回购
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.I、II、III、IV
答案:
B
【解析】交易所的固定收益电子平台定位于机构投资者,为大额现券交易提供服务。
该平台包括两层市场:
一层为交易商之间的市场,采用报价制和询价制;
另一层为交易商与普通投资者之间的市场,采用协议交易的模式,通过成交申报进行交易。
该平台可以进行现券交易、买断式回购操作,以及质押券的申报和转回,但不能进行质押式回购操作。
6、剔除资本结构影响的估值方法有()。
I.市盈率倍数法
II.企业价值/息税前利润倍数法
III.企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法
IV.市净率倍数法
A.I、IV
B.II、IV
C.II、III
D.I、III
答案:
C
【解析】企业价值/息税前利润倍数法剔除了资本结构的影响。
企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法不但剔除了资本结构的影向,还剔除了折旧摊销的影响。
7、信息披露的主体包括()。
I.证券发行人
II.证券监管者
III.证券旁观者
IV.证券交易者
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.II、III、IV
答案:
C
【解析】信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者,还包括证券监管者;要保障市场的透明度,除了证券发行人需要对影响证券价格的公司情况作出公开的详细说明外,监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚的规定等。
8、影响我国金融市场的因素来自诸多方面,包括经济、法律、市场等七个方面,其中关于经济因素说法正确的是()。
I.经济因素是影响我国金融市场运行的最重要因素
II.除宏观经济因素外,其他经济因素仅能改变金融市场中期和短期走势
III.与财政政策、货币政策相比,收入政策具有更高一层次的调节功能
IV.经济增长和财政金融行为属于纯粹的经济因素
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、III、IV
答案:
A
【解析】影响我国金融市场的因素来自诸多方面,包括经济、法律、市场等七个方面,经济因素是最重要的因素,经济因素既包括经济增长和经济周期波动这种纯粹的经济因素,也包括政府宏观经济政策及特定财政金融行为等混合因素,还包括国际经济环境因素。
宏观经济因素是影响金融市场长期走势、短期走势的最重要因素,其他因素可以暂时改变金融市场的中、短期走势,但改变不了金融市场长期走势,宏观经济政策包括货币、财政和收入政策,与财政政策、货币政策相比,收人政策具有更高一层次的调节功能。
因此,选项A正确,IV中,前者为纯粹因素,后者为混合因素。
9、证券交易结算方式可以分为()。
I.统一结算
II.全额结算
III.差额结算
IV.净额结算
A.II、IV
B.I、III
C.I、II、III
D.I、II
答案:
A
【解析】根据规定,证券交易结算主要分为全额结算和净额结算两种。
全额结算是指交易双方对所达成的交易实行逐笔清算,并逐笔转移证券和资金。
净额结算是指交易双方对所达成的交易实行轧差清算,并对乳抵之后的证券和资金的净额进行交付。
目前,我国对证券交易所达成的多数证券交易均采取多边净额结算方式。
10、中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心的作用()。
I.支持人民币汇率稳定
II.传导货币政策
III.服务金融机构
IV.服务监管部门
A.III、IV
B.II、III、IV
C.I、II、III、IV
D.I、II
答案:
C
【解析】中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心简称交易中心,以电子交易和声讯经纪等多种方式,为银行间外汇市场、人民币拆借市场、债券市场和票据市场,提供交易、清算、信息和监管等服务,在保证人民币汇率稳定、传导央行货币政策、服务金融机构和监管市场运行等方面发挥了重要的作用。
11、按照《证券公司私募投资基金子公司管理规范》的规定,证券公司设立私募基金子公司,应当符合的要求有()。
I.具有健全的公司治理结构,完善有效的内部控制机制、风险管理制度和合规管理制度,防范与私募基金子公司之同出现风险传递和利益冲突
II.最近六个月各项风险控制指标符合中国证监会及中国证券业协会的相关要求,且设立私募基金子公司后,各项风险控制指标仍持续符合规定
III.最近一年未因重大违法违规行为受到刑事或行政处罚,且不存在因涉嫌重大违法违规正受到监管部门和有关机关调查的情形
IV.公司章程有关对外投资条款中明确规定公司可以设立私募基金子公司,并经注册地中国证监会派出机构审批
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
D
【解析】按照《证券公司私募投资基金子公司管理规范》的规定,证券公司设立私募基金子公司,应当符合的要求:
(1)具有健全的公司治理结构,完善有效的内部控制机制、风险管理制度和合规管理制度,防范与私募基金子公司之同出现风险传递和利益冲突;
(2)最近六个月各项风险控制指标符合中国证监会及中国证券业协会的相关要求,且设立私募基金子公司后,各项风险控制指标仍持续符合规定;
(3)最近一年未因重大违法违规行为受到刑事或行政处罚,且不存在因涉嫌重大违法违规正受到监管部门和有关机关调查的情形;
(4)公司章程有关对外投资条款中明确规定公司可以设立私募基金子公司,并经注册地中国证监会派出机构审批;
(5)中国证监会及中国证券业协会规定的其他条件。
12、股票基金(开放式)与股票的不同之处表现在()。
I.股票基金的投资风险一般低于单一股票的投资风险
II.股票基金增加了基金经理的“委托代理”风险
III.可以根据份额净值的高低对股票基金的投资价值进行初步判断
IV.非上市股票基金每一交易日只有一个价格
A.I、II、IV
B.II、III
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
A
【解析】股票基金(开放式)之处表现在:
(1)股票基金的投资风险一般低于单一股票的投资风险;
(2)股票基金增加了基金经理的“委托代理”风险;
(3)非上市股票基金每一交易日只有一个价格。
13、资本市场的多层次性体现在()。
I.投资者结构的多层次性
II.中介机构和监管体系的多层次性
III.交易定价的多样性
IV.交割清算方式的多样性
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
D
【解析】多层次资本市场的各层次之间并不是单独平行、彼此分离的,而是既互相区分,又相互交错并不断演进的结构。
资本市场的多层次特性还体现在投资者结构、中介机构和监管体系的多层次,交易定价、交割清算方式的多样性,它们与多层次市场共同构成了一个有机平衡的金融生态系统。
14、关于金融市场,以下说法正确的是()。
I.现代金融市场的一个重要趋势是机构投资者的比重逐渐提高
II.越是发达的金融市场,越离不开金融中介机构的参与
III.金融中介机构越发达,金融市场功能越完善
IV.金融市场上的参与各方是以信用为基础的借贷关系和委托代理关系
A.I、II、III、IV
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.I、III
答案:
A
【解析】现代金融市场的一个重要趋势是机构投资者的比重逐渐提高越是发达的金融市场,越离不开金融中介机构的参与,金融中介机构越发达,金融市场功能越完善金融市场上的参与各方是以信用为基础的借贷关系和委托代理关系。
15、我国金融衍生工具市场分为()。
I.银行间市场
II.银行柜台市场
III.交易所交易市场
IV.创业板市场
A.I、II、III
B.I、IV
C.II、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
A
【解析】我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、场外交易市场,其中交易所交易市场包括银行间与银行柜台衍生工具市场、证券公司机构间与证券公司柜台衍生工具市场两大部分。
创业板市场是股票交易的二板市场,是根据交易股票的所属公司经营状況不同所做的分类,因此排除IV选项。
16、目前,主要的风险管理工具包括()。
I.远期
II.期货
III.期权
IV.互换
A.II、III
B.I、II、III、IV
C.I、II、III
D.I、IV
答案:
B
【解析】目前,主要的风险管理工具有远期、期货、期权以及互换等衍生金融产品。
17、证券服务机构主要包括()。
I.资信评级机构
II.证券投资咨询机构
III.证劵登记结算机构
IV.会计师事务所
A.I、III、IV
B.I、II、III
C.I、II、III、IV
D.I、II、IV
答案:
D
【解析】证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。
证券服务机构包括投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、证券金融公司、会计师事务所、律师事务所等从事证券服务业务的机构。
证券登记结算机构属于自律组织。
18、要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR模型,必须确定的基本要素有()。
I.确定持有期限
II.确定波动率
III.置信水平的选择
IV.调整的频率
A.I、II
B.I、III
C.II、III
D.II、IV
答案:
B
【解析】要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型,必须确定两个基本要素:
一是要确定持有期限,二是置信水平的选择。
19、下列关于货币乘数的说法中,正确的是()。
I.货币乘数是指货币供给量对流通中货币的倍数关系
II.在一定的产出水平下,货币流通速度增大,则货币乘数减小
III.货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小
IV.中史银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张(或收缩)的效果,即所谓的乘数效应
A.I、III、IV
B.I、II、III、IV
C.II、III、IV
D.I、II、IV
答案:
C
【解析】货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系。
在一定的产出水平下,货币流通速度增大,则货币乘数减小。
货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。
在货币供给过程中,中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张(或收缩)的效果,即所谓的乘数效应。
20、下列关于利息计算的说法中正确的有()。
I.短期债券通常全年天数定为360天,半年天数定为180天
II.我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算
III.我国交易所市场对附息债券的计息规定是利息累积天数规则是按实际天数计算,算头不算尾、闰年2月29日不计息
IV.我国对贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息,闰年2月29日也计利息
A.I、II、III
B.II、III、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
D
【解析】通常全年天数定为360天,半年定为180天。
全年天数有的定为实际全年天数。
也有的定为365天。
累计利息天数也分为实际天数、每月按30天计算两种。
我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算;利息累计天数规则是按实际天数计算,算头不算尾、闰年2月29日不计息。
我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息,闰年2月29日也计利息。
21、属于记账式国债承销程序的有()。
I.招标发行
II.债权托管
III.分销
IV.远程投标
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
D
【解析】记账式国债的承销程序包括招标发行、远程投标、债权托管和分销。
22、以下说法正确的有()。
I.期货合约在交易所内交易
II.远期合约交易双方按规定比例交纳保证金
III.期货合约具备对冲机制,履约回旋余地较大
IV.远期合约如中途取消,须经双方同意,任何单方的意愿无法取消合约
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.I、II、III、IV
答案:
B
【解析】期货合约交易双方按规定比例交纳保证金,而远期合约因不是标准化,存在信用风险,保证金或称定金是否要付,付多少,也都由交易双方确定,无统一性。
23、ETF的收益率与它跟踪指数的收益率之间往往存在跟踪误差,()等都会导致跟踪误差。
I.抽样复制
II.现金留存
III.基金分红
IV.基金费用
A.I、II、III
B.II、IV
C.I、II、III、IV
D.I、III、IV
答案:
C
【解析】ETF基金的投资风险有:
(1)与其他指数基金一样,ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险;
(2)尽管套利交易的存在使二级市场交易价格不会偏离基金份额净值太大,但由于受供求关系的影响,二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值;
(3)ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。
抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。
24、基金管理公司申请境内机构投资者资格应当具备的条件有()。
I.基金管理公司净资产不少于2亿人民币经营证券投资基金管理业务达2年以上;在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
II.证券公司各项风险控制指标符合规定标准;净资产不低于5亿元人民币;净资本与净资产比例不低于70%
III.具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名
IV.具有3年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业经验的人员不少于3名
A.III、IV
B.I、II、III、IV
C.I、II
D.I、III、IV
答案:
D
【解析】根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理暂行办法》规定符合条件的基金管理公司可以申请境内机构投资者资格,开展境外证券投资业务。
基金管理公司申请境内机构投资者资格应当具备下列条件:
(1)申请人的财务稳健,资信良好;
(2)净资产不少于2亿元人民币;经营证券投资基金管理业务达2年以上;在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产;
(3)具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名,具有3年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业经验的人员不少于3名;
(4)具有健全的治理结构和完善的内部控制制度,经营行为规范;最近3年没有受到监管机构的重大处罚,没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查;中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
25、下面关于中国证券业协会的表述正确的有()。
I.中国证券业协会正式成立于1991年8月28日
II.具有独立法人地位、由经营证券业务的证券公司自愿组成
III.是非营利性社会团体法人,是证券业的自律组织
IV.采取会员制的组织形式,证券公司应当加入中国证券业协会
A.I、II、III、IV
B.II、III、IV
C.I、III、IV
D.I、II
答案:
C
【解析】按照《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定,中国证券业协会是具有独立法人地位、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织,是非营利性的社会团体法人。
26、下列各项中,可以作为股市投资避险工具的有()。
I.股指期货
II.股票期货
III.股指期权
IV.股票期权
A.I、II、III、IV
B.I、II
C.I、III
D.III、IV
答案:
A
【解析】股市投资避险工具包括股指期货、股票期货、股指期权和股票期权等金融工具。
27、基金的募集步骤主要包括()。
I.注册
II.申请
III.基金合同生效
IV.发售
A.II、IV
B.I、II、III、IV
C.I、II、III
D.I、III、IV
答案:
B
【解析】基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。
28、基金募集申请需要提交的主要文件包括()。
I.申请募集基金的申请报告
II.基金合同草案
III.招募说明书
IV.法律意见书
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
B
【解析】申请募集基金应提交的主要文件包括:
募集基金的申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、法律意见书等。
29、发行人申请股票在深圳证券交易所创业板上市,应该符合的条件有()。
I.股票已公开发行
II.公司股本总额不少于3000万
III.股东人数不少于200人
IV.公司近三年内无重大违法行为
A.I、III、IV
B.I、II
C.II、III、IV
D.I、II、III、IV
答案:
D
【解析】根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定,发行人申请股票在本所上市,应当符合下列条件:
(1)股票已公开发行;
(2)公司股本总额不少于3000万元;
(3)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过四亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;
(4)公司股东人数不少于200人;
(5)公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;
(6)本所要求的其他条件。
30、根据《证券投资基金法》的规定,国务院证券监督管理机构应当自公开募集基金的募集注册申请之日起()内依照法律、行政法规及国务院证券监督管理机构的规定进行审查,做出注册或者不予注册的决定。
A.3个月
B.6个月
C.9个月
D.1年
答案:
B
【解析】根据《证券投资基金法》的规定,国务院证券监督管理机构应当自公开募集基金的募集注册申请之日起6个月内依照法律、行政法规及国务院证券监督管理机构的规定进行审查,做出注册或者不予注册的决定。
31、按照组织方式,可以将金融市场划分为()和()。
A.债券市场;权益市场
B.一级市场;二级市场
C.货币市场;资本市场
D.交易所市场;场外交易市场
答案:
D
【解析】不同的划分标准划分结果不同。
按组织方式分为交易所市场和场外交易市场。
二级市场有两种组织形态:
交易所市场和场外交易市场。
32、流动性覆盖率的计算公式为()。
A.货款余额/存款余额*100%
B.流动性资产余额/流动性负债余额*100%
C.优质流动性资产/未来30天现金净流出量*100%
D.优质流动性资产/未来90天现金净流出量*100%
答案:
C
【解析】流动性覆盖率=优质流动性资产/未来30天现金净流出量*100%。
33、为处置证券公司风险需要动用证券投资者保护基金的,由()根据证券公司的风险状况制定风险处置方案。
A.证券公司
B.证券交易所
C.中国证券业协会
D.中国证监会
答案:
D
【解析】为处置证券公司风险需要动用保护基金的,中国证监会根据证券公司的风险状况制定风险处置方案,保护基金公司制定保护基金使用方案,报经国务院批准后、由保护基金公司办理发放基金的具体事宜。
34、南方积极配置证券投资基金是我国第一只()基金产品。
A.QFII
B.ETF
C.LOF
D.QDII
答案:
C
【解析】2004年10月14日,南方基金管理公司募集设立了南方积极配置证券投资基金(LOF),并于2004年12月20日在深圳证券交易所上市交易,是我国第一只LOF基金产品。
35、金融市场通过竞争性的价格决定(利率),将货币资金配置到生产效率最高的经济主体或部门,使这些部门能够获得更多生产要素,从而提高了全社会的产出,使资源的利用效率得到提高。
这反映了金融市场重要性的()。
A.促进储蓄-投资转化
B.优化资源配置
C.反映经济状态
D.宏观调控
答案:
B
【解析】优化资源配置,金融市场通过竞争性的价格决定(利率),将货币资金配置到生产效率最高的经济主体或部门,使这些部门能够获得更多生产要素(土地、资本、技术、劳动力
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