金融学课件-第十一章.ppt
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第十一章第十一章通货膨胀与通通货膨胀与通货紧缩理论货紧缩理论第三篇:
货币理论与政策篇第三篇:
货币理论与政策篇第十一章第十一章目录目录第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡第二节第二节通货膨胀通货膨胀第三节第三节通货紧缩通货紧缩第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡第十一章第十一章通货膨胀与通货紧缩理论通货膨胀与通货紧缩理论第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡一、社会总供求一、社会总供求社会总需求社会总需求(AggregateDemand,AD)是指在一定时期内,一国社会的各方面实是指在一定时期内,一国社会的各方面实际占用或使用的全部产品的总和。
际占用或使用的全部产品的总和。
社会总供给社会总供给(AggregateSupply,AS),),是指在一定时期内,一国生产部门按一定是指在一定时期内,一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和,以及在市场上出售的其他金融资产总量。
和,以及在市场上出售的其他金融资产总量。
二、货币均衡与失衡货币均衡与失衡
(一)货币均衡
(一)货币均衡(MonetaryEquilibrium)货币均衡,是指货币供应量与货币需货币均衡,是指货币供应量与货币需求量在求量在动态上保持一致动态上保持一致的现象。
的现象。
市场供求市场供求SD货币供求货币供求MdMs从形式上看,货币均衡不过是货币供求相互从形式上看,货币均衡不过是货币供求相互平衡的一种货币流通状态,但从平衡的一种货币流通状态,但从实质实质上说上说,则是社会总供求平衡的一种反映则是社会总供求平衡的一种反映。
第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡二、货币均衡与失衡货币均衡与失衡
(二)货币失衡
(二)货币失衡货币失衡有两种表现:
货币失衡有两种表现:
1.货币供给量小于货币需求量货币供给量小于货币需求量
(1)经济发展、商品生产和交换的规模扩大了,但货)经济发展、商品生产和交换的规模扩大了,但货币供给量并没有及时增加币供给量并没有及时增加
(2)中央银行实施紧缩性的货币政策)中央银行实施紧缩性的货币政策(3)信用链条断裂)信用链条断裂2.货币供给量大于货币需求量货币供给量大于货币需求量
(1)政府财政赤字向中央银行透支)政府财政赤字向中央银行透支;
(2)银行信贷规模的不适当扩张)银行信贷规模的不适当扩张;(3)货币供给的增长速度超过了经济发展的需要)货币供给的增长速度超过了经济发展的需要;(4)国际收支失衡)国际收支失衡;(5)货币供求的结构性失衡)货币供求的结构性失衡第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡三、从失衡到均衡的调节三、从失衡到均衡的调节
(一)供应型调节
(一)供应型调节所谓所谓“供应型调节供应型调节”,是指在货币供求失衡时,从,是指在货币供求失衡时,从增减货增减货币供给量币供给量入手,使之适应货币需要量入手,使之适应货币需要量。
(二)需求型调节
(二)需求型调节所谓所谓“需求型调节需求型调节”,是指在货币供求失衡时,从,是指在货币供求失衡时,从增减货增减货币需要量币需要量人手,使之适应既定的货币供给量。
人手,使之适应既定的货币供给量。
利率、价格政策、政府支出变动利率、价格政策、政府支出变动第一节第一节货币均衡与失衡货币均衡与失衡(三)混合型调节(三)混合型调节所谓所谓“混合型调节混合型调节”,是指面对货币供给大于货币需要,是指面对货币供给大于货币需要的失衡局面时,不是单纯地压缩货币供给量,也不是单纯地的失衡局面时,不是单纯地压缩货币供给量,也不是单纯地增大货币需要量,而是同时从两个方面人手增大货币需要量,而是同时从两个方面人手。
(四)逆向型调节(四)逆向型调节所谓所谓“逆向型调节逆向型调节”,是指面对货币供给量大于货币需,是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面时,中央银行不是采取要量的失衡局面时,中央银行不是采取“釜底抽薪釜底抽薪”的政策,的政策,即压缩货币供给量,而是反其道面行之,采取即压缩货币供给量,而是反其道面行之,采取“火上浇油火上浇油”的方法,即增加货币供给量,从而促成货币供需在新的起点的方法,即增加货币供给量,从而促成货币供需在新的起点实现均衡。
实现均衡。
第十一章第十一章通货膨胀与通货紧缩理论通货膨胀与通货紧缩理论第二节第二节通货膨胀通货膨胀第二节第二节通货膨胀通货膨胀一、通货膨胀(一、通货膨胀(Inflation)及其类型)及其类型
(一)通货膨胀的含义
(一)通货膨胀的含义1.通货的含义通货的含义所谓通货,简单地说,就是流通着的货币。
泛指所谓通货,简单地说,就是流通着的货币。
泛指一切在流通领域内可以当作流通手段或支付手段而授一切在流通领域内可以当作流通手段或支付手段而授受的货币,包括硬币、纸币和存款货币。
受的货币,包括硬币、纸币和存款货币。
2.通货膨胀的含义通货膨胀的含义在在纸纸币币本本位位制制和和物物价价自自由由浮浮动动的的条条件件下下,通通货货膨膨胀胀是是由由于于货货币币供供应应量量超超过过商商品品流流通通的的客客观观需需要要量量,从从而而引引起起货货币币不不断断贬贬值值和和一一般般物物价价水水平平持持续续普普遍遍上上涨涨的的经济现象。
经济现象。
2022/11/8(当期价格水平当期价格水平-上一期价格水平上一期价格水平)上一期价格水平上一期价格水平
(二)通货膨胀的衡量指标
(二)通货膨胀的衡量指标通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率通货膨胀率这一指标来衡量的。
这一指标来衡量的。
通货膨胀率的计算公式为:
通货膨胀率的计算公式为:
当期通货膨胀率当期通货膨胀率=*100%100%价格水平高低则是通过各种价格水平高低则是通过各种价格指数价格指数来衡量的来衡量的。
第二节第二节通货膨胀通货膨胀(三)通货膨胀的类型(三)通货膨胀的类型1.根据物价上涨的方式,将通货膨胀划分为公开的通根据物价上涨的方式,将通货膨胀划分为公开的通货膨胀和隐蔽的通货膨胀两类。
货膨胀和隐蔽的通货膨胀两类。
2.根据一般物价上涨速度的快慢,将通货膨胀划分为根据一般物价上涨速度的快慢,将通货膨胀划分为温和的、奔腾式的和超级的通货膨胀。
温和的、奔腾式的和超级的通货膨胀。
3.根据通货膨胀可否预期,将通货膨胀划分为预期通根据通货膨胀可否预期,将通货膨胀划分为预期通货膨胀和非预期通货膨胀两类。
货膨胀和非预期通货膨胀两类。
4.按照通货膨胀的成因,将其划分为需求拉上的通货按照通货膨胀的成因,将其划分为需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀、混合的通货膨胀、结构膨胀、成本推进的通货膨胀、混合的通货膨胀、结构性的通货膨胀等四种类型的通货膨胀。
性的通货膨胀等四种类型的通货膨胀。
第二节第二节通货膨胀通货膨胀二、通货膨胀的成因与对策二、通货膨胀的成因与对策
(一)需
(一)需求拉上型通货膨胀(求拉上型通货膨胀(Demand-PullInflation)过多的货币追逐过少的商品过多的货币追逐过少的商品第二节第二节通货膨胀通货膨胀
(二)成本推进型通货膨胀
(二)成本推进型通货膨胀(Cost-PushCost-PushInflationInflation)第二节第二节通货膨胀通货膨胀(三)供求混合推进型通货膨胀(三)供求混合推进型通货膨胀(MixedMixedInflationInflation)认为只有在总需求和总供给的共同作用下,才会导致持认为只有在总需求和总供给的共同作用下,才会导致持续性的通货膨胀,见下图。
续性的通货膨胀,见下图。
第二节第二节通货膨胀通货膨胀(四)结构型通货膨胀(四)结构型通货膨胀(StructuralStructuralInflationInflation)结构型通货膨胀的基本观点是,由于不同国家的经结构型通货膨胀的基本观点是,由于不同国家的经济部门结构的某些特点,当一些产业和部门在需求方面济部门结构的某些特点,当一些产业和部门在需求方面和成本方面发生变动时,往往会通过部门之间的相互看和成本方面发生变动时,往往会通过部门之间的相互看齐的过程而影响到其他部门,从而导致一般物价水平的齐的过程而影响到其他部门,从而导致一般物价水平的上升上升。
1.需求转移型通货膨胀需求转移型通货膨胀2.部门差异型通货膨胀部门差异型通货膨胀3.斯堪的纳维亚小国型通货膨胀斯堪的纳维亚小国型通货膨胀4.落后经济的结构型通货膨胀落后经济的结构型通货膨胀中国的通货膨胀成因观点1.需求拉上需求拉上外汇收支长期双顺差,外汇占外汇收支长期双顺差,外汇占款大幅增长,从而货币供给增加过快引起款大幅增长,从而货币供给增加过快引起“流动性过剩流动性过剩”2.成本推动成本推动工资、原材料涨价,如土地、工资、原材料涨价,如土地、原油等价格的持续飙升原油等价格的持续飙升3.结构失衡结构失衡初级产品的短线制约,如粮食、初级产品的短线制约,如粮食、肉类产品的持续涨价肉类产品的持续涨价4.体制因素体制因素第二节第二节通货膨胀通货膨胀三、通货膨胀的社会经济效应三、通货膨胀的社会经济效应
(一)
(一)经济增长效应经济增长效应
(二)
(二)收入和社会财富的再分配效应收入和社会财富的再分配效应(三)(三)失业效应失业效应1.1.1.1.经济增长效应经济增长效应经济增长效应经济增长效应ll有益论的观点:
有益论的观点:
资本主义经济长期处于有效需求不足、实际经济增资本主义经济长期处于有效需求不足、实际经济增长率低于潜在经济增长率的状态。
因此,政府可通长率低于潜在经济增长率的状态。
因此,政府可通过实施通货膨胀政策,增加赤字预算,扩大投资支过实施通货膨胀政策,增加赤字预算,扩大投资支出来刺激有效需求,推动经济增长;出来刺激有效需求,推动经济增长;通货膨胀出现后,公众预期的调整有一个时滞过程,通货膨胀出现后,公众预期的调整有一个时滞过程,在此期间,物价水平上涨而名义工资未发生变化,在此期间,物价水平上涨而名义工资未发生变化,企业的利润率会相应提高,从而刺激私人投资的积企业的利润率会相应提高,从而刺激私人投资的积极性,增加总供给,推动经济的增极性,增加总供给,推动经济的增长;长;通货膨胀有利于社会收入再分配向富裕阶层倾斜,通货膨胀有利于社会收入再分配向富裕阶层倾斜,而富裕阶层的边际储蓄倾向比较高,因此会提高储而富裕阶层的边际储蓄倾向比较高,因此会提高储蓄率从而促进经济增长蓄率从而促进经济增长。
ll有害论的观点:
有害论的观点:
长期通货膨胀会对经济带来严重的消极影响,降低经济体系的运长期通货膨胀会对经济带来严重的消极影响,降低经济体系的运行效率,阻碍经济的正常成长。
行效率,阻碍经济的正常成长。
降低借款成本,诱发过度的资金需求,迫使金融机构加强信贷配降低借款成本,诱发过度的资金需求,迫使金融机构加强信贷配额,降低金融体系的效率;额,降低金融体系的效率;增加生产性投资的风险,使生产性投资下降;增加生产性投资的风险,使生产性投资下降;会扰乱正常的资金分配流向,使资金流向非生产部门,不利于经会扰乱正常的资金分配流向,使资金流向非生产部门,不利于经济的长期增长;济的长期增长;当通货膨胀有加速发展的趋势时,为防止发生恶性通货膨胀,政当通货膨胀有加速发展的趋势时,为防止发生恶性通货膨胀,政府可能采取价格管制的办法,从而会削弱经济的活力。
府可能采取价格管制的办法,从而会削弱经济的活力。
ll中性论的观点:
中性论的观点:
通货膨胀对实际产出和经济增长既无正效应又无负通货膨胀对实际产出和经济增长既无正效应又无负效应。
其理由是公众会根据对通货膨胀发展的预期,效应。
其理由是公众会根据对通货膨胀发展的预期,按照物价上涨水平作出合理的行为调整,因此,通按照物价上涨水平作出合理的行为调整,因此,通货膨胀的各种影响作用会相互抵消。
货膨胀的各种影响作用会相互抵消。
主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系(单位:
单位:
单位:
单位:
%)ll定义:
定义:
收入和社会财富的再分配效应是指通货膨收入和社会
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- 金融学 课件 第十一
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