第八章货币供给.ppt
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第八章第八章货币供给货币供给教学目的教学目的11、熟悉货币供给的各种口径,掌握划、熟悉货币供给的各种口径,掌握划分货币供给层次的依据及意义。
分货币供给层次的依据及意义。
22、理解商业银行存款货币创造的机制,、理解商业银行存款货币创造的机制,掌握相关名词术语。
掌握相关名词术语。
33、理解基础货币含义和供给渠道、理解基础货币含义和供给渠道44、理解货币乘数的由来和影响因素、理解货币乘数的由来和影响因素55、了解货币乘数影响因素的背后因素、了解货币乘数影响因素的背后因素本章框架第一节第一节货币供应量的统计口径货币供应量的统计口径第二节第二节商业银行存款货币的创造商业银行存款货币的创造第三节第三节央行体制下的货币供给央行体制下的货币供给央行向社会征求意见央行向社会征求意见拟修订货币供拟修订货币供应量统计方案应量统计方案2003中新网12月18日电中国金融时报报道说,为充分反映金融市场的发展,提高货币政策中介目标的适用性,更好地调控宏观经济运行,中国人民银行研究局对货币供应量统计口径进行了初步研究,形成了关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告。
今天中国人民银行在自己的网站上发布了有关公告,向社会公开征求对关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告的意见据悉,1994年10月,中国人民银行正式向社会公布货币供应量统计数据。
由于经济金融的快速发展与变化,2001年、2002年中国人民银行对货币供应量统计口径进行了调整。
尽管中国货币供应量统计已经修订了两次,但它仍未全面反映金融市场的变化,如货币在境内外的流动加大,出现一些新的金融资产且交易量增长迅速,金融机构发生变化,部分金融资产的流动性发生变动等。
为充分反映金融市场的发展变化,中央银行拟修订中国货币供应量统计方案。
第一节货币供应量的统计口径第一节货币供应量的统计口径一、货币的“职能定义”和“实证定义”二、美联储的货币计量三、我国的货币计量返回一、货币的“职能定义”和“实证定义”11、货币的职能定义、货币的职能定义22、货币的实证定义、货币的实证定义33、几个常见的概念、几个常见的概念返回返回11、货币的职能定义:
货币是任何一种被普、货币的职能定义:
货币是任何一种被普遍接受为交易媒介、支付工具、价值储藏遍接受为交易媒介、支付工具、价值储藏和计算单位的物品。
货币就是货币行使的和计算单位的物品。
货币就是货币行使的职能。
职能。
例:
现金例:
现金在现代社会,充当交易媒介等职能的不仅是现在现代社会,充当交易媒介等职能的不仅是现金金例:
可以以支票支取的活期存款。
例:
可以以支票支取的活期存款。
货币的职能定义依然没有交代具体什么是货币货币的职能定义依然没有交代具体什么是货币22、货币的实证定义:
货币的实证定义:
流动性大小不同的,流动性大小不同的,可由央行控制的金融资产的集合可由央行控制的金融资产的集合衡量一项金融资产是否是货币衡量一项金融资产是否是货币/准货币的标准货币的标准,是其流动性大小准,是其流动性大小依据流动性大小,货币分为不同的层次依据流动性大小,货币分为不同的层次M0、M1、M2、从而从而为有效地管理和控制货币供给,为采用不同的为有效地管理和控制货币供给,为采用不同的调控方式及政策工具提供依据调控方式及政策工具提供依据在这个基础上,各国定义货币是不同的在这个基础上,各国定义货币是不同的返回返回33、几个常见概念、几个常见概念广义货币:
通常把广义货币:
通常把MM22称为广义货币,也是称为广义货币,也是通常所称的货币供应量通常所称的货币供应量狭义货币:
通常把狭义货币:
通常把MM11称为狭义货币称为狭义货币流通中的货币:
流通中的货币:
MM00准货币:
准货币:
MM22-MM11的部分的部分阅读:
阅读:
我国货币供应量增长幅度已回落到合理区间我国货币供应量增长幅度已回落到合理区间二、美联储的货币供应量统计口径二、美联储的货币供应量统计口径MM00=流通中的现金流通中的现金MM11=M=M00+活期存款活期存款+其他支票存款其他支票存款+旅行支票旅行支票返回返回后一层次的货币包含前一层次后一层次的货币包含前一层次MM22=M=M11+小面额定期存款小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场共同基金份额(非机构所有)货币市场共同基金份额(非机构所有)+隔日回购协定隔日回购协定+隔日欧洲美元隔日欧洲美元MM33=M=M22+大面额定期存款大面额定期存款+货币市场共同基金份额(机构所有)货币市场共同基金份额(机构所有)+定期回购定期回购+定期欧洲美元定期欧洲美元L=L=MM33+国库券国库券+商业票据商业票据+储蓄债券储蓄债券+银行承兑票据银行承兑票据+人寿保险单人寿保险单返回返回三、我国的货币供应量统计口径三、我国的货币供应量统计口径11、19941994年修订的货币供应量统计口径年修订的货币供应量统计口径22、9494年后历次修订的货币供应量统计口径年后历次修订的货币供应量统计口径33、改革方向、改革方向返回返回11、19941994年修订的货币供应量统计口径年修订的货币供应量统计口径MM00=流通中的现金流通中的现金MM11=M=M00+企业单位活期存款企业单位活期存款+机关团体部队存款机关团体部队存款+农村存款农村存款MM22=M=M11+城乡城乡居民居民储蓄存款储蓄存款+企业单位定期存款企业单位定期存款+其他存款(信托类存款,财政预算外其他存款(信托类存款,财政预算外存款)存款)22、历次修订后的货币供应量统计口径、历次修订后的货币供应量统计口径2001年6月份第一次修订货币供应量,将证券公司客户保证金计入M2。
2002年初,第二次修订货币供应量,将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务,分别计入到不同层次的货币供应量。
MM00=流通中的现金流通中的现金MM11=M=M00+企业活期存款企业活期存款+机关团体部队存款机关团体部队存款+农村存款农村存款MM22=M=M11+城乡城乡居民居民储蓄存款储蓄存款+企业定期存款企业定期存款+外币存款外币存款+证券公司客户保证金证券公司客户保证金+其他存款(其他存款(信托存款、委托存款、信托存款、委托存款、财政预算外存款财政预算外存款)返回3、改革方向居民银行卡项下活期储蓄计入狭义货币M1金融机构外汇存款计入准货币扩大观测层次,增列M3类货币返回MM00=流通中的现金流通中的现金MM11=M=M00+企业活期存款企业活期存款+机关团体部队存款机关团体部队存款+农村存款农村存款+个人持有的银行卡项下活期存款个人持有的银行卡项下活期存款MM22=M=M11+城乡城乡居民居民储蓄存款储蓄存款(扣除银行卡扣除银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款项下的个人人民币活期储蓄存款)+企业定期存款企业定期存款+外币存款外币存款+证券公司客户保证金证券公司客户保证金+其他存款(其他存款(信托存款、委托存款、信托存款、委托存款、财政预算外存款财政预算外存款)返回MM33=M=M22+短期金融债券短期金融债券+银行承兑票据银行承兑票据+其他金融性公司在存款性公司的其他金融性公司在存款性公司的存款存款(如保险公司和证券投资基金管理有限如保险公司和证券投资基金管理有限公司在存款性公司的存款公司在存款性公司的存款)阅读阅读关于向社会征求对关于向社会征求对关于修订中国货币关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告供应量统计方案的研究报告意见的公告意见的公告第二节第二节商业银行存款货币的创造商业银行存款货币的创造p300p300一、一、简化的货币供应量定义二、基本概念二、基本概念三、存款货币创造的过程三、存款货币创造的过程四、小结四、小结返回一、简化的货币供应量定义为了简化分析,假定:
为了简化分析,假定:
货币供应量货币供应量=现金现金+活期存款活期存款商业银行的一大特点就是只有它才可以商业银行的一大特点就是只有它才可以接受活期存款接受活期存款活期存款的创造活期存款的创造=货币供给的增加货币供给的增加从而商业银行有了从而商业银行有了创造创造和和收缩收缩货币供应货币供应的能力的能力二、基本概念二、基本概念原始存款:
商业银行以外的客户以现金的形式存原始存款:
商业银行以外的客户以现金的形式存于银行形成的存款于银行形成的存款派生存款派生存款:
商业银行通过贷款、放款对原始存:
商业银行通过贷款、放款对原始存款加以运用,在现代银行转帐制度下,形成新的款加以运用,在现代银行转帐制度下,形成新的存款存款存款准备金:
商业银行在经营活动中保留的现金,存款准备金:
商业银行在经营活动中保留的现金,称为存款准备金它由库存现金和在中央银行的称为存款准备金它由库存现金和在中央银行的存款组成存款组成法定准备金:
各国以法律形式规定商业银行必须保留的最低数额法定准备金:
各国以法律形式规定商业银行必须保留的最低数额的准备金,为法定准备金的准备金,为法定准备金法定准备金是法定准备金率与存款总额的乘积法定准备金是法定准备金率与存款总额的乘积超额准备金:
准备金超过法定准备金的部分为超额准备金超额准备金:
准备金超过法定准备金的部分为超额准备金返回返回三、存款货币创造的过程三、存款货币创造的过程11、存款货币创造的简单情形、存款货币创造的简单情形p304p30422、简单情形下的存款简单情形下的存款货币乘数货币乘数33、各种推论、各种推论44、存款货币创造的复杂情形、存款货币创造的复杂情形p306p306返回返回11、存款货币创造的简单情形、存款货币创造的简单情形p304p304为简化分析我们暂且假定:
为简化分析我们暂且假定:
法定准备金率为法定准备金率为10%10%商业银行不持有超额准备金商业银行不持有超额准备金公众不持有通货(都存入商业银行)公众不持有通货(都存入商业银行)甲向甲向AA银行存入银行存入100100元(支票)元(支票)100100元来自于该人向央行出售证券所得元来自于该人向央行出售证券所得AA银行资产负债表银行资产负债表资产负债现金:
+100活期存款:
+100AA银行留下银行留下10%10%的法定准备金,余额的法定准备金,余额9090向乙发放贷款向乙发放贷款AA银行资产负债表银行资产负债表资产负债现金:
10贷款:
90活期存款:
100乙将款项用于向丙支付货款,丙将款乙将款项用于向丙支付货款,丙将款项转帐存入项转帐存入BB银行银行BB银行资产负债表银行资产负债表资产负债现金:
+90活期存款:
+90BB银行留下银行留下10%10%法定准备金后,又发放贷款,法定准备金后,又发放贷款,贷款被用于支付,转入贷款被用于支付,转入cc银行银行BB银行资产负债表银行资产负债表资产负债现金:
9贷款:
81活期存款:
90CC银行又收到存款银行又收到存款CC银行资产负债表银行资产负债表资产负债现金:
81活期存款:
81整个银行体系新增活期存款整个银行体系新增活期存款:
无无穷等比数列求和穷等比数列求和银行活期存款增加额法定准备增加额贷款增加额ABC合计1009081100/0.11098.110/0.1908172.990/0.122、简单情形下的存款、简单情形下的存款货币乘数货币乘数33、推论:
各种行为对货币供给的、推论:
各种行为对货币供给的影响影响11)当客户使用银行活期存款向央行购买证券时?
)当客户使用银行活期存款向央行购买证券时?
会导致存款的多倍缩减会导致存款的多倍缩减银行活期存款增加额法定准备增加额贷款增加额ABC合计-100-90-81-1000-10-9-8.1-100-90-81-72.9-90022)当客户将手头现金存入银行作为活期存)当客户将手头现金存入银行作为活期存款时?
款时?
33)当法定准备金率为)当法定准备金率为00时?
时?
44)当法定准备金率为)当法定准备金率为11时?
时?
55)当银行不
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