国际货币体系及其演变.ppt
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第四章第四章国际货币体系及其演变国际货币体系及其演变金本位制金本位制布雷顿森林体系布雷顿森林体系布雷顿森林体系崩溃布雷顿森林体系崩溃当前的国际货币体系及其运作当前的国际货币体系及其运作Whatis?
国际货币体系(InternationalMonetarySystem)也称作国际货币制度,指在国际经济关系中,为满足国际间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职能作用及其他相关国际货币金融问题所指定的协定、规则和建立的相关组织机构的总和。
Whatkinds?
确定一种货币体系的类型主要依据三条标准:
确定一种货币体系的类型主要依据三条标准:
第一、货币体系的基础即本位币是什么第一、货币体系的基础即本位币是什么第二、参与国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么第二、参与国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么第三、主要流通、支付和充当交换媒介的货币与本位币的关系是第三、主要流通、支付和充当交换媒介的货币与本位币的关系是什么,包括双方之间的比价如何确定,价格是否在法律上固定什么,包括双方之间的比价如何确定,价格是否在法律上固定以及相互之间在多大程度上可以自由兑换。
以及相互之间在多大程度上可以自由兑换。
国际金本位制度国际金本位制度布雷顿森林体系布雷顿森林体系牙买加体系牙买加体系一、国际金本位制度一、国际金本位制度1816年,英国制定了年,英国制定了金本位制度法案金本位制度法案,率先采用金本位制度。
,率先采用金本位制度。
鉴于当时英国在国际上的地位和影响,英国的做法被欧洲各国及鉴于当时英国在国际上的地位和影响,英国的做法被欧洲各国及美国纷纷效仿。
到美国纷纷效仿。
到19世纪世纪80年代,金本位制度发展成为世界性的年代,金本位制度发展成为世界性的货币制度。
货币制度。
(1)黄金为本位货币,每个货币单位都有法定含金量;黄金为本位货币,每个货币单位都有法定含金量;
(2)金币具有无限制支付手段的权力,自由窖藏、流通、买卖;金币具有无限制支付手段的权力,自由窖藏、流通、买卖;(3)各国货币当局根据本国货币重量及成色,确定官价,并以此价各国货币当局根据本国货币重量及成色,确定官价,并以此价无限制买卖黄金;无限制买卖黄金;(4)各价值符号(银行券、辅币)可按面值兑换黄金,以保证其名各价值符号(银行券、辅币)可按面值兑换黄金,以保证其名义价值代表黄金流通;义价值代表黄金流通;(5)货币汇率根据本国货币含金量与外币含金量的比值确定,实行货币汇率根据本国货币含金量与外币含金量的比值确定,实行固定汇率制;固定汇率制;(6)黄金可以自由输入输出,国际贸易往来与债权债务原则上用黄黄金可以自由输入输出,国际贸易往来与债权债务原则上用黄金进行结算。
金进行结算。
优势:
优势:
(1)黄金充当国际货币。
黄金充当国际货币。
金币可以自由铸造、自由兑换,金币可以自由铸造、自由兑换,以及黄金自由进出口。
这一特点决定了金本位制度具有一以及黄金自由进出口。
这一特点决定了金本位制度具有一个与纸币本位制度截然不同的优势个与纸币本位制度截然不同的优势没有通货膨胀。
没有通货膨胀。
(2)各国货币之间的汇率由它们各自的含金量对比所决各国货币之间的汇率由它们各自的含金量对比所决定。
定。
各国货币都规定含金量,各国货币所含金量之比即为各国货币都规定含金量,各国货币所含金量之比即为铸币平价,铸币平价决定着两国货币汇率的法定平价。
金铸币平价,铸币平价决定着两国货币汇率的法定平价。
金本位制度下的汇率是非常稳定的。
本位制度下的汇率是非常稳定的。
(3)国际收支可以实现自动调节。
国际收支可以实现自动调节。
例如:
国际收支赤字例如:
国际收支赤字-本国黄金净输出本国黄金净输出-国内黄金储备下降国内黄金储备下降-货币供给减少货币供给减少-本国本国商品竞争力增强商品竞争力增强-出口增加出口增加-国际收支改善。
国际收支改善。
(4)促进生产发展。
促进生产发展。
由于币值稳定,有助于促进商品流由于币值稳定,有助于促进商品流通和信用的扩大,生产成本计算相对容易,生产规模和设通和信用的扩大,生产成本计算相对容易,生产规模和设备投资规模不会因币值变动而变动。
备投资规模不会因币值变动而变动。
金本位制通行了约金本位制通行了约100年,其崩溃的主要原因有:
年,其崩溃的主要原因有:
第一,黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅第一,黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度,黄金不能满足日益扩大的商品流通需要,这就极大地度,黄金不能满足日益扩大的商品流通需要,这就极大地削弱了金铸币流通的基础。
削弱了金铸币流通的基础。
第二,黄金存量在各国的分配不平衡。
黄金存量大部分为第二,黄金存量在各国的分配不平衡。
黄金存量大部分为少数强国所掌握,必然导致金币的自由铸造和自由流通受少数强国所掌握,必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏,削弱其他国家金币流通的基础。
到破坏,削弱其他国家金币流通的基础。
第三,第一次世界大战爆发,黄金被参战国集中用于购买第三,第一次世界大战爆发,黄金被参战国集中用于购买军火,并停止自由输出和银行券兑现,从而最终导致金本军火,并停止自由输出和银行券兑现,从而最终导致金本位制的崩溃。
位制的崩溃。
金块本位制和金汇兑本位制金块本位制和金汇兑本位制第一次世界大战以后,在第一次世界大战以后,在1924-1928年,资本主年,资本主义世界曾出现了一个相对稳定的时期,主要资本主义义世界曾出现了一个相对稳定的时期,主要资本主义国家的生产都先后恢复到大战前的水平,并有所发展。
国家的生产都先后恢复到大战前的水平,并有所发展。
各国企图恢复金本位制。
但是,由于金铸币流通的基各国企图恢复金本位制。
但是,由于金铸币流通的基础已经遭到削弱,不可能恢复典型的金本位制。
当时础已经遭到削弱,不可能恢复典型的金本位制。
当时除美国以外,其他大多数国家只能实行没有金币流通除美国以外,其他大多数国家只能实行没有金币流通的金本位制,这就是金块本位制和金汇兑本位制。
的金本位制,这就是金块本位制和金汇兑本位制。
金块本位制和金汇兑本位制是在金本位制的稳定性金块本位制和金汇兑本位制是在金本位制的稳定性因素受到破坏后出现的两种不健全的金本位制。
因素受到破坏后出现的两种不健全的金本位制。
这两种这两种制度下,虽然都规定以黄金为货币本位,但制度下,虽然都规定以黄金为货币本位,但只规定货币只规定货币单位的含金量,而不铸造金币单位的含金量,而不铸造金币,实行银行券流通。
,实行银行券流通。
金块本位制是一种以金块办理国际结算的变相金本金块本位制是一种以金块办理国际结算的变相金本位制。
由国家储存金块,作为储备;流通中各种货币与位制。
由国家储存金块,作为储备;流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制,不再实行自由兑换,但在需黄金的兑换关系受到限制,不再实行自由兑换,但在需要时,可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限要时,可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。
可见,这种货币制度实际上是一种附有限制兑换金块。
可见,这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。
制条件的金本位制。
金汇兑本位制,亦称虚金本位制。
在该制度金汇兑本位制,亦称虚金本位制。
在该制度下,下,国内只流通银行券,银行券不能兑换黄金,国内只流通银行券,银行券不能兑换黄金,只能只能兑换实行金块或金本位制国家的货币兑换实行金块或金本位制国家的货币,国际,国际储备除黄金外,还有一定比重的外汇,外汇在国储备除黄金外,还有一定比重的外汇,外汇在国外才可兑换黄金,黄金是最后的支付手段。
实行外才可兑换黄金,黄金是最后的支付手段。
实行金汇兑本位制的国家,要使其货币与另一实行金金汇兑本位制的国家,要使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率,通过块或金币本位制国家的货币保持固定比率,通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
布雷顿森林体系布雷顿森林体系产生背景产生背景在第二次世界大战还没有结束的时候,同盟国即在第二次世界大战还没有结束的时候,同盟国即着手拟定战后的经济重建计划,希望能够避免两着手拟定战后的经济重建计划,希望能够避免两次大战之间的那种混乱的世界经济秩序。
次大战之间的那种混乱的世界经济秩序。
1944年年7月,月,44个同盟国的个同盟国的300多位代表出席在美国新罕多位代表出席在美国新罕布什尔州布雷顿森林市召开的布什尔州布雷顿森林市召开的“联合国货币金融联合国货币金融会议会议”,商讨重建国际货币制度,在这次会议上,商讨重建国际货币制度,在这次会议上产生的国际货币体系因此被称为布雷顿森林体系。
产生的国际货币体系因此被称为布雷顿森林体系。
主要内容主要内容
(1)美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩。
各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换。
各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。
为使黄金官价不受自由市场金价冲击,各国政府需协同美国政府在国黄金。
为使黄金官价不受自由市场金价冲击,各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。
际金融市场上维持这一黄金官价。
(2)其他国家货币与美元挂钩。
其他国家货币与美元挂钩。
其他国家政府规定各自货币的含金量,其他国家政府规定各自货币的含金量,通过含金量的比例确定同美元的汇率。
通过含金量的比例确定同美元的汇率。
(3)实行可调整的固定汇率。
实行可调整的固定汇率。
各国货币对美元的汇率,只能在法定汇率各国货币对美元的汇率,只能在法定汇率上下各上下各1%的幅度内波动。
若市场汇率超过法定汇率的幅度内波动。
若市场汇率超过法定汇率1%的波动幅度,各国政府的波动幅度,各国政府有义务在外汇市场上进行干预,以维持汇率的稳定。
若会员国法定汇率的变有义务在外汇市场上进行干预,以维持汇率的稳定。
若会员国法定汇率的变动超过动超过10%,就必须得到国际货币基金组织的批准。
布雷顿森林体系的这种,就必须得到国际货币基金组织的批准。
布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度可调整的钉住汇率制度”。
(4)确定国际储备资产。
确定国际储备资产。
协定协定中关于货币平价的规定,使美元处于中关于货币平价的规定,使美元处于等同黄金的地位,成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。
等同黄金的地位,成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。
(5)国际收支的调节。
国际收支的调节。
短期的失衡有短期的失衡有IMF提供信贷来解决,长期的失衡则提供信贷来解决,长期的失衡则通过调整汇率评价来调节。
但是在实际运行中,两种方法的效用都不大,因通过调整汇率评价来调节。
但是在实际运行中,两种方法的效用都不大,因为为IMF通过配额筹集的资金规模有限,而汇率的调整又由于各国的利益和立场通过配额筹集的资金规模有限,而汇率的调整又由于各国的利益和立场的不同难度很大。
因此,在布雷顿森林体系运行的的不同难度很大。
因此,在布雷顿森林体系运行的20多年里,国际收支大面多年里,国际收支大面积失衡状况一直没有得到真正的解决。
积失衡状况一直没有得到真正的解决。
12特里芬难题特里芬难题美国耶鲁大学教授特里芬在美国耶鲁大学教授特里芬在1960年出版的年出版的黄金与美元危机黄金与美元危机中中提出的一个观点:
提出的一个观点:
由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然因此而取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,因此而取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺,这又要为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺,这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。
这两个要求互相矛盾,因此求美国必须是一个长期贸易顺差国。
这两个要求互相矛盾,因此是一个悖论。
是一个悖论。
崩溃原因崩溃原因从以上内容可以看出,布雷顿森林体系实际上是一个以从以上内容可以看出,布雷顿森林体系
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- 国际货币 体系 及其 演变