分析师培训期货交割制度简介(李博晰)课件090810.ppt
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郑商所交割郑商所交割制度简介制度简介郑州商品交易所郑州商品交易所交割部交割部李博晰李博晰主主要要内内容容v一、什么是期货交割一、什么是期货交割v二、三日交割法二、三日交割法v三、标准仓单三、标准仓单v四、标准仓单的注册四、标准仓单的注册v五、标准仓单的注销五、标准仓单的注销v六、交割收费标准六、交割收费标准v七、期货转现货(期转现)七、期货转现货(期转现)一、什么是期货交割一、什么是期货交割商品期货:
实物交割。
商品期货:
实物交割。
实物交割:
实物交割:
是指期货合约到期时,按照交易所的规则是指期货合约到期时,按照交易所的规则和程序,交易双方通过和程序,交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移该期货合约标的物所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。
了结到期未平仓合约的过程。
发生时间:
发生时间:
期货合约到期时(交割月)期货合约到期时(交割月)要求:
要求:
按照交易所的规则和程序按照交易所的规则和程序表现为:
标准仓单表现为:
标准仓单所有权的转移所有权的转移是一种了结手段:
是一种了结手段:
了结到期未平仓合约的过程了结到期未平仓合约的过程
(一)什么是期货交割?
(一)什么是期货交割?
即合约到期月份。
即合约到期月份。
小麦、白糖、棉花、菜籽油、早籼稻:
小麦、白糖、棉花、菜籽油、早籼稻:
1、3、5、7、9、11月。
月。
单月单月;PTA:
1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月。
月。
逐月逐月。
(二)交割月
(二)交割月期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。
保证。
当由于过分投机,造成期货价格严重偏离现货价格时当由于过分投机,造成期货价格严重偏离现货价格时,交易者就会在期、现货两个市场进行套利交易,使期、,交易者就会在期、现货两个市场进行套利交易,使期、现货价差趋于正常。
现货价差趋于正常。
(三)期货交割的重要性(三)期货交割的重要性集中交割:
集中交割:
是指最后交易日闭市后,交易所对所有未是指最后交易日闭市后,交易所对所有未平仓的交割月合约进行交割配对,并按规定程序完成交割平仓的交割月合约进行交割配对,并按规定程序完成交割的交割方式。
的交割方式。
滚动交割:
滚动交割:
是指在交割月第一个交易日至最后交易日是指在交割月第一个交易日至最后交易日每个交易日均可配对交割的交割方式。
每个交易日均可配对交割的交割方式。
上期所:
上期所:
集中交割集中交割大商所:
大商所:
滚动交割滚动交割郑商所:
郑商所:
滚动交割(与大商所的区别)滚动交割(与大商所的区别)(四)期货交割的两种形式(四)期货交割的两种形式二、三日交割法二、三日交割法三日交割法的步骤三日交割法的步骤v通过三日交割法实现标准仓单所有权的转移。
通过三日交割法实现标准仓单所有权的转移。
v有如下几个步骤:
有如下几个步骤:
(一)交割资格的认定
(一)交割资格的认定
(二)配对日:
第一日
(二)配对日:
第一日(三)通知日:
第二日(三)通知日:
第二日(四)交割日:
第三日(四)交割日:
第三日(五)增值税专用发票的流转(五)增值税专用发票的流转
(一)交割资格的认定
(一)交割资格的认定v客户的期货交割须由会员办理,并以会员名义客户的期货交割须由会员办理,并以会员名义在交易所进行,交割结果由客户承担。
在交易所进行,交割结果由客户承担。
v不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割;持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓交割;持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割(棉花)。
不得交割(棉花)。
(一)交割资格的认定
(一)交割资格的认定对不得交割的持仓的处理进入交割月前,不的交割的客户应当将交割月份的相应进入交割月前,不的交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。
持仓予以平仓。
自进入交割月第一个交易日起,自然人客户不得开新仓,自进入交割月第一个交易日起,自然人客户不得开新仓,交易所交易所有权有权对其交割月持仓强平。
不得交割的持仓被配对的,对其交割月持仓强平。
不得交割的持仓被配对的,交易所对其处以合约价值交易所对其处以合约价值10%10%的违约金,违约金支付给对方,的违约金,违约金支付给对方,终止交割;买卖双方均属上述情况的,交易所按本条规定比终止交割;买卖双方均属上述情况的,交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚,终止交割。
例核算的金额对双方进行处罚,终止交割。
(二)配
(二)配对对日(第一日)日(第一日)v自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日,持有交割月合约的买卖双方会员均可在每个交易日,持有交割月合约的买卖双方会员均可在每个交易日下午易日下午22时时3030分之前的交易时间内,通过会员服务系分之前的交易时间内,通过会员服务系统提出交割申请。
卖方提出,买方响应。
统提出交割申请。
卖方提出,买方响应。
v买方会员响应卖方会员的交割申请的,当日收市后进买方会员响应卖方会员的交割申请的,当日收市后进行配对。
买方未响应的,不予配对。
最后交易日未平行配对。
买方未响应的,不予配对。
最后交易日未平仓合约,由计算机按数量取整、最少配对原则予以配仓合约,由计算机按数量取整、最少配对原则予以配对。
对。
(详细规定见交割细则)(详细规定见交割细则)(三)通(三)通知知日(第二日)日(第二日)配对日后的下一交易日(即通知日),买卖配对日后的下一交易日(即通知日),买卖双方双方通过会员服务系统通过会员服务系统确认确认交割通知单交割通知单。
会。
会员在通知日下午员在通知日下午55时之前没有提出异议的,则视时之前没有提出异议的,则视为对为对交割通知单交割通知单的认可。
的认可。
(四)交(四)交割割日(第三日)日(第三日)v通知日后的下一交易日(即交割日)上午通知日后的下一交易日(即交割日)上午99时之前,买方时之前,买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户,卖方会员应当持会员应当将尚欠货款划入交易所帐户,卖方会员应当持有可流通的标准仓单。
交易所结算部位双方办理交割结有可流通的标准仓单。
交易所结算部位双方办理交割结算手续。
算手续。
v交易所收取买方会员全额货款,于交割日将全额货款的交易所收取买方会员全额货款,于交割日将全额货款的80%80%划转给卖方会员,同时将卖方会员的仓单交付买方会划转给卖方会员,同时将卖方会员的仓单交付买方会员。
余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专员。
余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。
用发票时结清。
(五)增值税专用发票的流转(五)增值税专用发票的流转自交割日(不含该日)起七个交易日内,卖自交割日(不含该日)起七个交易日内,卖方会员应当向买方会员提供增值税专用发票。
迟方会员应当向买方会员提供增值税专用发票。
迟交或未交的,卖方会员应支付滞纳金或违约补偿交或未交的,卖方会员应支付滞纳金或违约补偿金(金(具体规定见交割细则具体规定见交割细则)。
)。
三、标准仓单三、标准仓单v标准仓单标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收、确认合格并是指交割仓库完成入库商品验收、确认合格并签发签发货物存储证明(保证)书货物存储证明(保证)书后,经交易所注册,后,经交易所注册,可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证。
可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证。
v交割单位交割单位(一张仓单):
小麦、白糖、早籼稻为(一张仓单):
小麦、白糖、早籼稻为10吨;吨;PTA、菜籽油为吨;棉花为、菜籽油为吨;棉花为20吨吨。
(一)标准仓单概念一)标准仓单概念v交易所通过交易所通过计算机计算机系统办理标准仓单的注册、交割、转系统办理标准仓单的注册、交割、转让、充抵保证金和注销等业务。
让、充抵保证金和注销等业务。
标准仓单的表现形式为标准仓单的表现形式为标准仓单持有凭证标准仓单持有凭证。
(仓单无纸化:
电子仓单)(仓单无纸化:
电子仓单)v标准仓单持有凭证标准仓单持有凭证的内容不同品种有不同规定,一的内容不同品种有不同规定,一般包括:
会员号、会员名称、客户交易编码、品种、等般包括:
会员号、会员名称、客户交易编码、品种、等级、年度、标准仓单数量、冻结数量、冲抵数量等。
级、年度、标准仓单数量、冻结数量、冲抵数量等。
(一)标准仓单概念
(一)标准仓单概念强麦:
强麦:
N年生产的小麦注册的标准仓单,有效期至年生产的小麦注册的标准仓单,有效期至N+2年年7月最月最后后1个工作日。
个工作日。
白糖:
白糖:
N制糖年度(每年的制糖年度(每年的10月月1日至次年的日至次年的9月月30日)生产的日)生产的白糖所注册的标准仓单有效期为该制糖年度结束后当年白糖所注册的标准仓单有效期为该制糖年度结束后当年11月份的最月份的最后后1个工作日。
个工作日。
棉花:
棉花:
N年生产的棉花,年生产的棉花,C1类标准仓单的有效期至类标准仓单的有效期至N+1年年9月份月份合约的交割日之后第合约的交割日之后第3个工作日(含该日)。
个工作日(含该日)。
C2类标准仓单的有效类标准仓单的有效期至期至N+1年年11月份合约的交割日之后第月份合约的交割日之后第3个工作日(含该日)。
个工作日(含该日)。
(二)标准仓单有效期
(二)标准仓单有效期硬麦:
硬麦:
N年注册的仓单,在年注册的仓单,在N+1年的年的7月份合约贴水月份合约贴水30元元/吨,吨,9月份合约贴水月份合约贴水60元元/吨。
吨。
N+1年年9月合约交割结束后,于当月最后一个工作日前(含该日),月合约交割结束后,于当月最后一个工作日前(含该日),N年注年注册的仓单必须全部注销。
册的仓单必须全部注销。
PTA:
每年每年9月第月第12个交易日(不含该日)之前注册的个交易日(不含该日)之前注册的PTA标准仓单,在该月标准仓单,在该月第第15个交易日(含该日)之前全部注销;该月第个交易日(含该日)之前全部注销;该月第16个交易日(含该日)之后开始受个交易日(含该日)之后开始受理新仓单的注册申请。
理新仓单的注册申请。
菜籽油:
菜籽油:
N年年6月月1日起注册的菜籽油标准仓单有效期至日起注册的菜籽油标准仓单有效期至N+1年年5月份最后月份最后1个工个工作日。
作日。
早籼稻:
早籼稻:
年月日起注册的标准仓单,有效期至年月日起注册的标准仓单,有效期至+1年年7月份最后一个工月份最后一个工作日(含改日)。
到期注销的上年度产早籼稻标准仓单,经检验符合交割有关规定作日(含改日)。
到期注销的上年度产早籼稻标准仓单,经检验符合交割有关规定的,可以重新申请注册。
到期注销的非上年度产早籼稻标准仓单,不允许注册。
的,可以重新申请注册。
到期注销的非上年度产早籼稻标准仓单,不允许注册。
(二)标准仓单有效期
(二)标准仓单有效期通用仓单:
通用仓单:
通存通兑。
通存通兑。
交割仓库承担交割商品的质量和数量责任。
交割仓库承担交割商品的质量和数量责任。
非通用仓单:
非通用仓单:
仓单和交割货物一一对应。
仓单和交割货物一一对应。
卖方客户承担质量责任;交割仓库承担正常仓储保卖方客户承担质量责任;交割仓库承担正常仓储保管责任,如:
灭失、发霉等。
管责任,如:
灭失、发霉等。
(三)通用仓单和非通用仓单(三)通用仓单和非通用仓单四、标准仓单的注册标准仓单的注册流程标准仓单的注册流程v
(一)交割预报
(一)交割预报v
(二)入库验收
(二)入库验收v(三)质量检验(三)质量检验v(四)仓库申请注册(四)仓库申请注册v(五)交易所办理注册手续(五)交易所办理注册手续v(六)会员领取(六)会员领取仓单持有凭证仓单持有凭证v(七)注意事项(七)注意事项v客户或者非期货公司会员向交割仓库发货前,应当由会客户或者非期货公司会员向交割仓库发货前,应当由会员填写员填写交割预报单交割预报单,并以书面形式或者交易所认可,并以书面形式或者交易所认可的其他形式向交割仓库预报。
的其他形式向交割仓库预报。
交割预报单交割预报单可从交易可从交易所网站上下载(网站首页所网站上下载(网站首页/会员服务会员服务/会员常用表格)。
会员常用表格)。
大商所和上期所都是向交易所预报。
大商所和上期所都是向交易所预报。
v预报数量较大的,交易所可以要求货主提供拥有商品的预报数量较大的,交易所可以要求货主提供
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