第五章股票模拟交易.docx
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第五章股票模拟交易
第二篇单项实验
第五章股票模拟交易
第一节股票模拟交易基础理论与操作
知识要点:
◆掌握股票交易的基础理论
◆掌握股票模拟交易操作实验
◆了解主板和创业板的联系与区别
◆掌握股票组合投资的操作
【实验准备】
安装完成浙科金融教学系统,进行证券模拟交易的学生应已具一定的证券理论知识,熟悉股票交易的流程。
一、股票模拟交易基础理论
股票是股份证书的简称,是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资金市场的主要长期信用工具。
(一)股票的基本特征
股票投资是一种没有期限的长期投资。
股票一经买入,只要股票发行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票发行公司要求抽回本金。
同样,股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变,但他可以通过股票交易市场将股票卖出,使股份转让给其他投资者,以收回自己原来的投资。
(二)股票的分类
1.按照权利划分
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权,它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。
普通股股东具有对公司的经营管理具有投票权。
目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票,都是普通股。
优先股是“普通股”的对称,是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。
但是没有经营管理的投票权,优先股也是一种没有期限的有权凭证,优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。
2.按照发行地划分
我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的区分。
这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
A股的正式名称是人民币普通股票。
它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票。
它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。
它的投资人限于:
外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民,中国证监会规定的其他投资人。
现阶段B股的投资人,主要是上述几类中的机构投资者。
B股公司的注册地和上市地都在境内,只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。
H股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。
香港的英文是HongKong,取其字首,在港上市外资股就叫做H股。
依此类推,纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。
3.按照收益不同划分
绩优股,公司经营很好,业绩很好,每股收益0.8元以上.市盈率10-15倍以内。
蓝筹股,股票市场上,那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良,成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
垃圾股,经营亏损或违规的公司的股票。
(三)股票的价值
1.股票面值
股票的面值,是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额,它以元/股为单位,其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。
在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元,即每股一元。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例,作为确定股东权利的依据。
如某上市公司的总股本为1,000,000元,则持有一股股票就表示在该公司占有的股份为1/1,000,000。
第二个作用就是在首次发行股票时,将股票的面值作为发行定价的一个依据。
一般来说,股票的发行价格都会高于其面值。
当股票进入流通市场后,股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。
股民爱将股价炒到多高,它就有多高。
2.股票净值
股票的净值又称为账面价值,也称为每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。
其计算方法是用公司的净资产(包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务)除以总股本,得到的就是每股的净值。
股份公司的账面价值越高,则股东实际拥有的资产就越多。
由于账面价值是财务统计、计算的结果,数据较精确而且可信度很高,所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依据之一。
股民应注意上市公司的这一数据。
3.股票发行价
当股票上市发行时,上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发,对上市的股票不按面值发行,而制订一个较为合理的价格来发行,这个价格就称为股票的发行价。
4.股票市价
股票的市价,是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价,通常所指的股票价格就是指市价。
股票的市价直接反映着股票市场的行情,是股民购买股票的依据。
由于受众多因素的影响,股票的市价处于经常性的变化之中。
股票价格是股票市场价值的集中体现,因此这一价格又称为股票行市。
5.股票清算价格
股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时,每股股票所代表的实际价值。
从理论上讲,股票的每股清算价格应与股票的账面价值相一致,但企业在破产清算时,其财产价值是以实际的销售价格来计算的,而在进行财产处置时,其售价一般都会低于实际价值。
所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。
股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据,在股票的发行和流通过程中没有意义。
(四)股票交易规则
1.交易时间
周一至周五(法定休假日除外)。
上午9:
30--11:
30;下午1:
00--3:
00。
2.竞价成交
(1)竞价原则:
价格优先、时间优先。
价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托,价格较低卖出委托优先于较高的卖出委托;同价位委托,则按时间顺序优先。
(2)竞价方式:
上午9:
15--9:
25进行集合竞价(集中一次处理全部有效委托);上午9:
30--11:
30、下午1:
00--3:
00进行连续竞价(对有效委托逐笔处理)。
3.交易单位
股票的交易单位为“股”,100股=1手,委托买入数量必须为100股或其整数倍;当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股(不足1手的为零股),零股只能委托卖出,不能委托买入零股。
4报价单位
股票以“股”为报价单位;基金以“份”为报价单位;债券以“手”为报价单位。
例:
行情显示“深发展A”30元,即“深发展A”股现价30元/股。
交易委托价格最小变动单位:
A股、基金、债券为人民币0.01元;深B为港币0.01元;沪B为美元0.001元;上海债券回购为人民币0.005元。
5.涨跌幅限制
在一个交易日内,除首日上市证券外,每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。
6."ST"股票
在股票名称前冠以“ST”字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损,或亏损一年,但净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一,交易所对该公司股票交易进行特别处理。
股票交易日涨跌幅限制5%。
7."T+1"交收
“T”表示交易当天,“T+1”表示交易日当天的第二天。
“T+1”交易制度指投资者当天买入的证券不能在当天卖出,需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。
(债券当天允许“T+0”回转交易。
)资金使用上,当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票,但不能当天提取,必须到交收后才能提款。
(A股为T+1交收,B股为T+3交收。
)
8.委托撤单
在委托未成交之前,投资者可以撤销委托。
9.新股申购
目前在深圳证券交易所和上海证券交易所发行新股的方式主要有两种:
上网公开发行和向二级市场投资者配售。
(1)网上公开发行
①投资者认购新股前应充分了解招股说明书和发行公告。
②申购前须在资金账户中存入足额资金用以申购。
每个证券账户申购下限是1000股,认购必须是1000股或其整数倍。
③每个账户只能申购一次,每1000股给一个配号。
多次申购的只有第一次委托有效,其余委托申购无效,无效申购不给配号。
④委托合同号不是中签配号,只是投资者在证券部下单委托的电脑序列号。
投资者可在申购日后的第三个工作日通过电话系统或自助系统查询新股配号。
申购日后的第四个工作日可根据报纸公布的中签号与自己的申购配号核对是否中签。
⑤申购新股不收取手续费。
申购未中签的资金在申购日后的第四个工作日自动返还到资金账户上。
⑥新股申购不能撤单。
新股委托申购时间为上午9:
30--下午3:
00;上午9:
30分前下单委托无效。
(2)向二级市场投资者配售
①投资者必须在股票发行公告确定的登记日持有上市流通A股才有配售新股的权利;
②持有深、沪两市流通A股市值的投资者可分别用深圳、上海证券账户同时参加在上海证券交易所发行的新股申购配售,同一新股申购配售,深、沪两交易所分别使用各自的申购代码;
③每持有10000元上市流通A股市值可申购配售1000股,申购数量必须为1000股或其整数倍,市值不足10000元的,不计入可申购市值;
④深市投资者同一证券帐户在不同营业部托管的上市流通A股市值合并计算;
⑤申购配售新股时,投资者按申购上限委托买入,每个证券账户只能申购一次,超额申购和重复申购部分,均为无效申购,申购一经确认,不得撤销;
⑥投资者在申购配售后的第一个工作日(T+1日),以有效方式查询配号,并于T+2日核对中签号码,如中签,须于T+3日14:
00前存入足额中签股款。
10.分红派息及配股
(1)分红派息
分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。
现时深圳证券交易所和上海证券交易所上市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。
投资者应清楚了解上市公司在证监会指定报纸上刊登的分红派息公告书。
投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续,只要股权登记日当日收市时仍持有该种股票,都享有分红派息的权利。
送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投资者的证券账户。
所分红股在红股上市日到达投资者账户;所派股息需上市公司划款到账后方可自动转入投资者资金账户内。
(2)配股缴款
投资者须清楚了解上市公司的配股说明书。
投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票,则自动享有配股权利,无须办理登记手续。
但在配股缴款期间,投资者必须办理缴款手续,否则缴款期满后配股权自动作废。
投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购,委托方式与委托买卖股票相同,配股款从资金账户中扣除。
深市配股操作方式:
买入配股代码080***(即将原股票代码第二位数字改成“8”);沪市配股操作方式:
卖出配股代码700***(即将原股票代码第一位数字改成“7”)。
配股认购委托下单后一定要查询是否成交及资金是否扣除以确认缴款是否成功。
配股股票须在配股流通上市日方自动划入证券账户。
(3)除权除息
股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。
投资者在股权登记日后的第一天购入的股票不再享有此次分红派息及配股的权利。
但投资者在股权登记日当天购入股票,第二天抛出股票,仍然享有分红派息及配股的权利。
在沪市行情显示中,某股票在除权当天在证券名称前记上“XR”表示该股除权;“XD”表示除息;“DR”表示除权除息。
二、股票模拟交易操作实验
(一)设置初始登录证券模拟交易系统
具体步骤如下:
(1)登录浙科金融教学系统模拟教学学生端。
点击股票交易系统。
类型点击学生帐号,一个学生帐号只可对应一个资金帐号;
(2)单击“类型”选择学生账号。
(3)单击“账户”输入学生学号。
(4)单击“密码”输入初始密码666666。
(5)单击“设置”|“服务器地址”输入172.16.1.26。
(6)单击“端口”输入5000,如图5-1所示。
(7)单击“登录”确定完成,如图5-2所示。
5-1
5-2
备注:
资金密码:
开户时需要设定一个资金密码,学生输入初始密码666666进行登陆。
资金帐号:
开户时系统根据学生帐号自动生成一个资金帐号,学生可以选择资金帐号和资金密码进行登陆。
初始资金:
由老师设定学生交易的初始资金,学生进行交易。
开户资料录入完成后,确认后,系统会自动为其生成一个学生账号,学生就可以此账号进行模拟交易了。
(二)进入操作股票交易系统
具体步骤如下:
(1)单击“修改密码”,学生可根据需要自行修改密码。
(2)单击“学生密码”,根据原始密码666666,修改成学生设定的新密码******。
(3)单击“提交”完成以上操作,如图5-3所示。
5-3
备注:
修改帐户密码和学生资料:
第一次登录委托系统,应修改开户时设定的初始帐户密码
和信息。
资金密码:
资金密码的修改与学生密码修改方式一样。
初始资金密码为888888。
(三)进入银行转账
具体步骤如下:
(1)单击“银行转账”|“银行->券商”进入银行券商界面。
(2)单击“转账银行”,根据需要选择币种。
(3)单击“银行密码”输入学生设置的密码。
(4)单击“账号密码”输入学生设置的密码。
(5)单击“转账金额”根据要求输入所需资金数额。
如图5-4所示。
(6)单击“提交”,完成操作。
如图5-5所示。
(7)单击“确定”,提交成功。
如图5-6所示。
5-4
备注:
转账银行:
根据所需可以选择中国银行-人民币,或者选择中国银行-港币。
身份证号:
身份证号学生可根据自己需要设置。
查银行金额:
学生可查询银行余额。
图5-5
图5-6
四、进入股票操作
具体步骤如下:
(1)单击“股票操作”进入购买股票界面。
如图5-7所示。
(2)单击“买入[F1]”|“证券代码”,根据需要输入所要购买股票代码,例如中金黄金的股票代码600489。
如图5-8所示。
(3)单击“买入数量”输入所要购买数量。
如图5-9所示。
(4)单击“下单理由”输入购买理由。
(5)单击“买入”,跳出提示对话框。
如图5-10所示。
(6)单击“是”,完成操作。
(7)单击“确定”,提交成功。
如图5-11所示。
图5-7
图5-8
图5-9
图5-10
点击买入点击是
图5-11
备注:
证券代码:
根据购买需求,选择相应的股票代码。
买入价格:
价格可高于、低于或者等于买入价,在等于现时市价时刻购买,高于或者低于市价可委托系统购买。
下单理由:
根据具体情况填入,也可不填。
五、如何进行预埋单操作
具体步骤如下:
(1)单击“股票操作”|“预埋单[F3]”进入预埋单界面,如图5-12所示。
(2)单击“证券代码”根据需要输入所要购买股票代码,例如中金黄金的股票代码600489。
(3)单击“委托价格”输入委托价格。
(4)单击“委托数量”输入所要购买的数量,如图5-13所示。
(5)单击“埋单”,跳出埋单条件设置界面对话框。
(6)单击“确定”,完成操作,如图5-14所示。
图5-12
图5-13
备注:
证券代码:
在证券代码处输入所要购买的股票代码,系统将自动跳出可买价格。
委托数量:
根据可买数量栏的数量范围内输入所需要的数量。
例如:
输入证券代码600489,购买中金黄金,委托数量100。
图5-14
备注:
预埋单:
这是一个强大的自动交易工具,用户可以在预先设置好委托买卖的指令,同时设置触发条件,当股票行情满足触发条件是,系统会自动发送委托买卖的指令,自动完成交易。
证券代码:
在证券代码处输入所要购买的股票代码,系统将自动跳出可买价格。
委托数量:
根据可买数量栏的数量范围内输入所需要的数量。
例如:
输入证券代码600489,购买中金黄金,委托数量100。
六、委托及委托撤销
具体步骤如下:
(1)单击“股票操作”|“买入[F1]”进入股票交易界面。
(2)单击“买入价格”根据需要进行价格修改。
(3)单击“买入数量”输入所要购买的数量。
(4)单击“买入”,跳出“委托已报”对话框,单击“确定”,完成委托操作,如图5-15所示。
(5)单击“信息查询”|“委托信息”进入委托信息界面,查询股票交易的委托状态是否显示已报。
如图5-16所示。
(6)单击“撤单[F4]”,进入撤单对话框,选中未成交的委托请求。
(7)单击“撤单”,跳出“是否撤单”对话框,选中“是”,完成委托撤单。
如图5-17所示。
图5-15
图5-16
图5-17
备注:
委托撤消:
未成交的委托请求,可以撤消,撤消后系统会自动将冻结的资金返还给客户。
可以未撤单的委托请求可以在“撤单[f4]”处查看,并且进行撤单操作,只要选中需要撤单的条目,点击撤单按钮,就可以完成撤单。
同时,也可以在“信息查询-〉委托信息”处查询委托信息,这里可以查询到所有的委托信息,包括成交的和未成交的。
买入价格:
这一栏中的委托价格可低于市价。
第二节主板与创业板模拟交易
【实验准备】
安装完成浙科金融教学系统,熟悉股票交易流程,并完成第一节的相关操作。
一、主板与创业板概述
(一)主板市场
股票主板是以传统产业为主的股票交易市场,是指传统意义上的证券市场,是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
沪深股市A股市主板包括6XX和000开头的股票。
主板市场的上市要求较严格,其市场上大多是国有企业或大型集团公司。
(二)创业板市场
二板是创业版,上市标准较低,主要以高科技,高成长的中小企业为服务对象,目前我国正推出,美国的纳斯达克是世界上最著名的创业板。
在我国股票市场上一般以300开头。
其市场上主要是是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补给,在资本市场中占据着重要的位置。
创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。
(三)主板与创业板的区别
1.发行上市的区别
根据证监会披露的管理办法,目前我国创业板和主板,也就是已有的沪深股票市场有三大主要区别。
一是财务门槛低。
创业板要求拟上市企业连续2年赢利,总额不低于1000万元;而主板要求连续3年赢利,总额不低于3000万元;创业板要求最近一年营业收入不低于5000万元,最近两年增长率不低于30%;而主板要求最近3年营业收入不低于3亿元。
显然创业板门槛低于主板,但出于风险控制要求,这些门槛高于部分海外创业板,如美国纳斯达克要求之一是企业最近一年税前利润不低于70万美元,约400多万元人民币,而我国香港地区不设最低利润限制。
二是对发行规模要求小。
创业板要求企业上市后总股本不低于3000万元,而主板最低要求是5000万元。
三是对投资人要求高。
尽管相关细则还未出台,但管理办法中说,创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度,向投资者充分提示投资风险。
市场预计在投资者资金门槛和涨跌停板限制方面将较主板更为严格。
2.交易制度上的区别
在交易制度上,主板市场与中小企业板块有一些不同之处,因此,在投资上也存在一定的差异。
投资者需要加以了解并注意这些投资要点,特别要注意集合竞价的差别。
(1)目前主板市场每天只有一次集合竞价,中小企业板每天有两次集合竞价,第二次是收盘集合竞价,时间为14:
57至15:
00。
上午9:
20至9:
25之间,深圳证券交易所主机不接受中小企业股票的撤销申报。
(2)由于中小企业股票的收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生,一些习惯于在尾盘操作的投资者要注意,这段时间是不可以连续竞价买卖的。
(3)由于中小企业股票的收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生,一些习惯于在尾盘操作的投资者要注意,这段时间是不可以连续竞价买卖的。
(4)中小企业板块股票在开盘集合竞价期间,深交所主机即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量,增加了开盘集合竞价的透明度。
投资者要将匹配量和未匹配量作为新的分析指标,研判开盘价背后的实际买卖情况,了解主力资金的动向。
(5)中小企业板块不仅要像主板一样,对涨跌幅偏离值达到±7%的各前三只股票披露,还增加了日价格震幅达到15%的前三只股票、日换手率达到20%的前三只股票做披露的规定。
另外,规定中小企业股票交易属于异常波动的应当停牌。
与主板市场有明显区别的是,对于异常波动范围的界定,还增加了换手率异常的新条件:
即连续三个交易日内日均换手率,与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍,并且该股连续三个交易日内的累计换手率达到20%的。
对于这类换手率异常的股票,投资者要坚决回避;如果处于赢利状态的,要立即获利了结,以免被交易所的停牌耽误操作。
二、主板与创业板的交易操作
无论是在主板还是创业板上进行实践操作,第一步都是通过基本面分析进行选股(基本面分析具体见本书第三章)。
选择股票后根据技术面分析选择买卖时机。
以下对主板和创业板市场的交易具体说明:
进入同花顺证券交易软件进行操作
同花顺基本操作快捷键:
F1成交明细F2价量分布F3上证大盘F4深证大盘F5切换分时、K线F6看自选股;F7个股全景F8分析周期F10看公司资讯F11基本资料F12委托下单。
(一)点线图分析
点线图分析法包括条线图、点数图、K线图。
应用最广的是K线图。
K线图分析是一种日式画线法,它将每日股票的开盘价、最高价、最低价、收盘价的变动记录下来,然后按一定的方法绘制图表,投资者根据图表形态就可以看出股市的变迁,股市的前后关系,依此进行投资决策。
如图:
图5-18
最高价上影线上影线最高价
收盘价红黑开盘价
实体实体
开盘价色色收盘价
最低价下影线下影线最低价
A、阳线B、阴线
以上是带上下影线的K线图,除此外,还有实体阳线、实体阴线、上影阳线、上影阴线、下影阳线、下影阴线、平盘线等,不同类型的K线图、同一类型的K线图因上、下影线及实体长短不同都代表了股价变动的不同市场特点。
图5-19
图5-20
如图5-19,当短期均线向上逐一突破长期均线的时候,上证指数呈上升趋势。
且当K线图中不断出现大阳线上升以及上升调整盘形状,上证指数呈微小波动上升趋势。
如图5-20,当短期均线向下逐一突破长期均线的时候,中金黄金呈下降趋势。
且K线图中出现大阴线促使该股票价格下跌幅度加大,以及连续小阴线并排使股价缓慢下降。
也可一下图验证均线与K线的作用。
(二)波浪理论分析
图5-21
如图5-21,股价走势无论大趋势还是每一波小趋势,基本呈五浪波动,即是五波上升浪,三波下降浪走势。
波浪理论看过去趋势可以明显看出,但如果一味迷信波浪理论分析未来并不一定能准确预测未来走势。
波浪理论是长期经验的积累,比较适合于整体的分析,不适合于个股的选择。
怎样才算是一个完整的浪,也无明确定义,在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。
但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。
波浪理论是一套主观分析工具,出错概率较高。
另外,波浪理论在应用中会产生一个奇怪的现象,那就是当事情过去以后,回过头来观测已经走过的图形,用波浪理论的方法是可以很完美地将其划分出来,而在形成途中却很难把握,所以在应用时一定不要机械地照搬。
(三)切线图分析
图5-22
图5-23
如图5-22所示,上证指出呈扩大三角形,目前趋势有扩大之势,目前趋势末端在下降,按照趋势扩大,未来还有可能有一轮较大的上升波,所以股指呈不断上升之势。
如图5-23,该股票呈缩小三角形,目前趋势有缩小之势,由于其末端正在上
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