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期货六月考前试题
期货六月考前试题
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六月考题
判断是非题(正确的用A表示,错误的用B表示。
)
1.拟进行期转现的一方,须通过交易所发布期转现意向,以找到期转现对方。
( )
2.用标准仓单期转现的,需要到纳税部门办理纳税手续。
( )
3.在点差交易中,贸易双方可以直接确定一个价格,或以约定的某个月份期货价格为基准,在此基础上加减一个升贴水来确定。
()
4.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价。
( )
5.确定交易时间的权利属于买方,称为卖方叫价交易。
()
6.阻力线是指当价格上涨到某价位附近时,价格会停止上涨,甚至回落,即使价格冲过阻力线,也很容易又返回到阻力线以下的价位。
( )
7.在基差交易中,买方叫价交易一般与套期保值配合使用,事后无论价格怎么变化,该套期保值都可稳定地实现保值目的。
()
8.期货公司客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的,期货公司应当该客户的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。
( )
9.期货投机是在期货市场上进行买空卖空,在现货市场上也同时操作,从而获得价差收益。
( )
10.移动平均线从下降逐渐转为水平,且开始向上抬头,而收盘价从下向上突破移动平均线,便是卖出时机。
()
11.公司制期货交易所采用股份制,以营利为目的,其人员可以参与期货交易。
( )
12.郑州商品交易所的结算方式是由交易所对交易会员结算,交易会员再对客户结算。
()
13.阻力线阻碍价格上升,支撑线阻止价格下跌。
( )
14.支撑线与阻力线是固定不变的。
()
15.整理形态代表当前市场暂时休整,下一步市场运动将与此前趋势的原方向反转。
()
16.在中国金融期货交易所,套期保值和套利交易的持仓均不受限制。
( )
17.短期国债是按照存款利率的方式发行的。
()
18.买进看跌期权的盈亏平衡点为执行价格加权利金。
( )
19.持仓量增加表明资金流入市场,反之则表明资金流出市场。
()
20.股指期货的交易时间是完全对应股票交易时间的。
( )
参考答案及解析
1。
B【解析】拟进行期转现的一方,可自行找期转现对方,或通过交易所发布期转现意向。
2.A【解析】用标准仓单期转现的,买卖双方在规定时间到税务部门办理纳税手续。
3.B【解析】在点差交易中,贸易双方并非直接确定一个价格,而是以约定的某个月份期货价格为基准,在此基础上加减一个升贴水来确定。
4.B【解析】沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
5.B【解析】确定交易时间的权利属于买方,称为买方叫价交易,若该权利属于卖方,则为卖方叫价交易。
6.B【解析】阻力线是指当价格上涨到某价位附近时,价格会停止上涨,甚至回落。
但是一旦价格冲过阻力线,阻力线便转化成为支撑线,价格不容易跌破这个价位。
7.A【解析】本题考查的是基差交易中的买方叫价交易的操作过程与套期保值的效果,只有熟悉了具体的操作过程才能做出正确的判断。
8.A【解析】考查期货交易的当日无负债结算制度。
9.B【解析】期货投机是在期货市场上进行买空卖空,从而获得价差收益。
10.B【解析】移动平均线从下降逐渐转为水平,且开始向上抬头,而收盘价从下向上突破移动平均线,便是买进时机。
。
11.B【解析】公司制期货交易所以营利为目的;尽管交易所采取股份制,但交易所在交易中完全中立,其人员不得参与交易。
12.A【解析】郑州商品交易所采用非分级结算制度,交易所的会员即交易会员,也是结算会员,交易所对结算会员(交易会员)结算,结算会员(交易会员)再对客户结算。
13.A【解析】阻力线阻碍价格上升,支撑线阻止价格下跌。
14.B【解析】支撑线与阻力线并不是固定不变的,这两者随价格的运动发生转换。
15.B【解析】整理形态代表当前市场暂时休整,下一步市场运动将与此前趋势的原方向一致,而不是反转。
16.A【解析】各交易所对套期保值交易头寸实行审批制,其持仓不受限制,而在中国近期期货交易所,套期保值和套利交易的持仓均不受限制。
17.B【解析】短期国债是按照贴现方式发行的。
18.B【解析】买进看跌期权的盈亏平衡点为执行价格减去权利金。
19.A【解析】持仓量增加表明资金流人市场,反之则表明资金流出市场。
20.B【解析】股指期货的交易时间不完全对应股票交易时间。
综合题(在每题所给的选项中,有1个或1个以上的选项符合题目要求,请将符合题目要求的选项代码填入括号内。
)
1.某企业有一批商品存货。
目前现货价格为3000元每吨,2个月后交割的期货合约价格为3500元每吨。
2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元每吨。
该企业通过比较发现,如果将该批货在期货市场按3500元每吨的价格卖出,待到期时用其持有的现货进行交割,扣除300元每吨的持仓费之后,仍可以有()的收益。
A.200元每吨
B.300元每吨
C.400元每吨
D.500元每吨
2.黄大豆1号的合约的代码是“a1011”,“a”代表期货品种的黄大豆1号,“1011”代表( )。
A.合约到期月份是2010年11月
B.合约的到期日是当年的10月份11日
C.合约的上市日期是2010年11月
D.合约的上市日期是当年的10月11日
3.美国13周国债期货合约的最小变动价位为1/2个基点。
当美国13周期货成交价为98.580时,意味着其年贴现率为(100—98.580)×100%=1.42%,也即意味着面值1000000美元的国债期货成交价格为99.000时,意味着其年贴现率为1%,国债期货价格为997500美元。
如果投资者以98.580价格开仓买入10手美国13周国债期货合约,以99.000价格平仓,若不计交易费用,其盈利为42点/手,即( )美元/手。
A.1050
B.4200
C.105
D.420
4.下列交易具有规避风险、提供套期保值功能的是()。
A.现货交易
B.远期交易
C.期货交易
D.证券交易
E.期权交易
某进口商7月份以57000元/吨的价格从国外进口铜,一时还没有找到买主,为了回避日后价格下跌的风险,该进口商在期货交易所以57500元/吨的价格卖出3个月后到期的期货合约。
则此时的基差为-500元/吨,同时在现货市场上积极寻找买家。
8月中旬,有一铜杆厂认为铜价还将继续下跌,不愿意当时确定价格,双方经过协商,同意以低于10月份到期的期货合约价格100元/吨的价格作为双方买卖现货的价格,并且由铜杆厂确定10月1日至15日内在上海金属交易所交易时间内的任何一天的10月份到期的期货合约价格为基准价格。
10月11日,上海金属交易所10月的铜期货合约的收盘价跌至55700元/吨,铜杆厂认为铜价已跌得差不多了,决定以10月11日10月期铜价的收盘价为基准计算现货买卖价。
根据材料,作答5~8题。
5.进口商现货实际售出的价格是()元/吨。
A.55600
B.55700
C.55800
D.57500
6.进口商卖出现货的同时于次日在期货市场上以55700元/吨的价格买进平仓,结束了套期保值交易。
则该进口商在期货市场上的盈亏情况是(),在现货市场上的盈亏状况是( )元/吨。
A.盈利1800
B.亏损1800
C.盈利1400
D.亏损1400
7.假设10月份铜价不跌反涨,至58000衫吨时,铜杆厂确定以这个价格为基准价,则进口商在两个市场上的净盈亏状况是()形吨。
A.净盈利900
B.净盈利500
C.净盈利400
D.净亏损500
8.该进口商进行的套期保值是( ),进口商与铜杆厂进行的基差交易属于()。
A.卖方叫价交易
B.买方叫价交易
C.卖期套保
D.买期套保
9.某新客户存入保证金200000元,在6月1日开仓买入玉米期货合约50手(10吨/手),成交价为1860元/吨,同一天该客户平仓卖出30手玉米合约,成交价为1890元/吨,当日结算价为1900元/吨,交易保证金比例为5%,该客户的当日结算准备金余额是()元。
A.198000
B.198400
C.181000
D.169500
10.某投资者买进执行价格为260美分/蒲式耳的9月玉米看涨期权,权利金为13美分/蒲式耳,卖出执行价格为280美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为9美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A.264
B.276
C.280
D.284
11.某投资者在6月2日以30美元/吨的权利金买入11月份到期的执行价格为120美元/吨的小麦看涨期权合约。
同时以20美元/吨的权利金买人一张11月份到期执行价格为110美元/吨的小麦看跌期权。
11月时,相关期货合约价格为130美元/吨,请计算该投资人的投资结果正确的是( )。
(每张合1吨标的物,其他费用不计)
A.亏损60美元/吨
B.亏损50美元/吨
C.亏损40美元/吨
D.亏损30美元/吨
12.某投资者以2300元/吨卖出5月大豆期货合约一张,同时以2150元/吨买入7月大豆合约一张,当5月合约和7月合约价差为()美元/吨时,该投资人获利。
A.370
B.260
C.180
D.120
13.某投资者在7月份以800点的权利金卖出一张11月到期,执行价格为8900点的恒指看涨期权.同时,他又以300点的权利金卖出一张11月到期,执行价格为8500点的恒指看跌期权,该投资者当恒指为()点时,能够获得300点的赢利。
A.7700
B.7800
C.9700
D.B和C都正确
14.3月10日,某投机者预测英镑期货将进入熊市,于是在1英镑=1.4967美元的价位卖出4手3月期英镑期货合约。
3月15日,英镑期货价格果然下跌。
该投机者在1英镑=1.4714美元的价位买人2手3月期期货合约平仓。
此后,英镑期货进入牛市,该投资者只得在1英镑=1.5174美元的价位买人另外2手3月期英镑期货合约平仓。
在不计算手续费的情况下,该投机者从英镑期货的空头投机交易中获利( )美元。
A.3162.5
B.0
C.575
D.6600
15.某套期保值企业对其生产的产品都有进行卖出套期保值操作,且卖出期货合约的数量与现货被套期保值的数量相同。
在整个套期保值期间,期货价格上涨400元每吨,现货价上涨500元每吨,这意味着该套期保值者期货市场亏损400元每吨,现货市场盈利500元每吨。
套期报纸有效性为()。
A.100%
B.80%
C.125%
D.150%
1.A【解析】3500-3000-300=200元每吨。
2.A【解析】每一期货品种都会被赋予一个代码,作为不同期货品种的标识。
期货品种代码和合约到期月份组合在一起,便能清楚地指示出某一特定的1期货合约。
“a1011”“a”代表期货品种的黄大豆1号,“1011”代表合约到期月份是2010年11月。
3.A【解析】一个基点是0.01,代表的合约价值为25美元。
盈利为42点,则为42X25=1050美元/手或977500-996450=1050美元/。
4.CE【解析】期货交易和期权交易具有规避风险、提供套期保值的功能。
5.A【解析】进口商与铜杆厂约定由铜杆厂选择10月份到期的某一天的期货结算价为基准价,在此基础上减去100形吨作为双方实际成交价格,铜杆厂决定以10月11日10月期铜价的收盘价即55700元/吨位基准计算现货买卖价,即55700-100=55600元/吨。
6.A;D【解析】期货市场上盈利=57500—55700=1800元/吨;现货市场上亏损=57000-55600=1400元/吨。
7.C【解析】该进口商在现货市场上将盈利(58000-100)-57000=900元/吨,在期货市场上亏损500元/吨,净盈利=900-500=400元/吨。
8.C;B【解析】该进口商以57500元/吨的价格卖出3个月后到期的期货合约,应该是卖期套保;以哪一天的期货价格为现货买卖基准价由铜杆厂决定,铜杆厂是买方,故上述基差交易是买方叫价交易。
9.A【解析】当日结算准备余额=200000—1900×20×10×5%+17000=198000元。
10.A【解析】期权的投资收益来自于两部分:
①权利金收益和期权履约收益,在损益平衡点处,两个收益正好相抵;权利金收益=-13+9=-4,因此期权履约收益为4;②买入看涨期权,价越高赢利越多,即260以上;卖出看涨期权,最大收益为权利金,高于280会被动履约,将出现亏损。
两者综合在260-280之间,将有期权履约收益。
而期权履约收益为4,因此损益平衡点为260+4=264。
11.C【解析】期权的投资收益来自于两部分:
权利金收益和期权履约收益。
在损益平衡点处,两个收益正好相抵。
①权利金收益=-30-20=-50;②买人看涨期权,现货市场价格130>执行价格120,履行期权有利可图,履约盈利=130-120=10;买入看跌期权,现货市场价格130>执行价格110,履约不合算,放弃行权。
因此总收益=-50+10=-40。
12.D【解析】为卖出套利,当价差缩小时将获利。
如今价差为2300—2150=150,因此价差小于150时将获利,应当选D。
13.C【解析】假设恒指为x时,可得300点赢利。
第一种情况:
当x<8500,此时卖出的看涨期权不会被买方行权,而卖出的看跌期则会被行权,800+300+x-8500=300,从而得出x=7700;第二种情况:
当x>8900,此时卖出的看跌期权不会被行权,而卖出的看涨期权则会被行权,800+300+8900-x=300。
从而得出X=9700。
14.C【解析】略
15.B【解析】套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值。
因此两者的比值为80%,即套期保值有效性为80%。
多项选择题
1.出口量主要受( )影响。
A.国际市场供求状况
B.内销和外销价格比
C.关税和非关税壁垒
D.汇率
2.在K线图中,价格趋势分( )。
A.上升趋势
B.下降趋势
C.横行趋势
D.无趋势
3.从期货交易环节划分,投资者从事期货交易主要面临()风险。
A.法律风险
B.交易风险
C.代理风险
D.交割风险
4.技术分析的实质内容主要是( )。
A.价格
B.数量
C.基本行情走势
D.市场供求量
5.技术分析以()为前提。
A.包容假设
B.惯性假设
C.重复假设
D.不可重复假设
6.下列属于金融期货的是( )。
A.日元期货
B.美国长期国债期货
C.温度期货
D.股票期货
7.RSI与价格一样,可以形成( )。
A.趋势
B.轨道
C.整理装填
D.反转形态
8.2007年位居前三位的交易所是( )。
A.芝加哥商业交易所集团
B.纽约期货交易所
C.欧洲期货交易所
D.韩国交易所
9.按照执行价格与标的物的价格关系,可以将期权划分为()。
A.看涨期权
B.实值期权
C.平值期权
D.虚值期权
10.影响外汇供求的因素包括( )。
A.基本经济因素
B.宏观经济政策因素
C.政治因素
D.中央银行干预以及心理因素
参考答案及解析
1.ABCD【解析】出口量主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素影响。
2.ABC【解析】在K线图中,存在着价格趋势和价格形态,价格趋势又分上升趋势、下降趋势、横行趋势。
3.BCD【解析】从期货交易环节划分,投资者从事期货交易主要面临的风险不包括法律风险。
4.AB【解析】技术分析的实质内容主要是价格和数量。
5.ABC【解析】技术分析以三项基本假设为前提:
包容假设、惯性假设、重复假设。
6.ABD【解析】C选项属于天气期货。
7.ABCD【解析】RS1与价格一样,可以形成趋势、轨道、整理装填和反转形态。
8.ACD【解析】考查期货市场在全球区域分布。
9.BCD【解析】按照执行价格与标的物的价格关系,可以将期权划分为:
实值期权、虚值期权、平值期权。
10.ABCD【解析】一般来讲,影响外汇供求的因素包括:
基本经济因素、宏观经济政策因素、政治因素、中央银行干预以及心理因素。
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