资格考试《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第51套.docx
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资格考试《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第51套
2020年资格考试《发布证券研究报告业务
考试须知:
1、考试时间:
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题(共70题)
1.采用自由现金流模型进行估值与()相似,也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。
A.资本资产定价模型
B.均值方差模型
C.红利(股利)贴现模型
D.套利定价模型
2.财政投资主要通过()的手段影响社会供求总量。
A.调整财政投资方向
B.调整财政投资规模
C.调整财政投资主体
D.调整财政投资比例
3.拱形利率曲线,表示期限相对较短的债券,利率与期限()。
A.相关度低
B.呈反向关系
C.不相关
D.呈正向关系
4.某公司年末总资产为160000万元,流动负债为40000万元,长期负债为60000万元。
该公司发行在外的股份有20000万股,每股股价为24元。
则该公司每股净资产为()元/股。
A.10
B.8
C.6
D.3
5.某人借款1000元,如果月利率8‰,借款期限为10个月,到期时若按单利计算,则借款人连本带息应支付()元。
A.80
B.920
C.1000
D.1080
6.影响利率期限结构的因素有()。
Ⅰ收益率曲线
Ⅱ市场效率低下
Ⅲ债券预期收益中可能存在的流动性溢价
Ⅳ对未来利率变动方向的预期
A.Ⅲ、Ⅳ
B.I、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
7.如果其他情况不变,中央银行放宽了商业银行的再贴现条件,货币供应量将()。
A.不变
B.减少
C.增加
D.上下波动
8.假设证券市场只有证券A和证券B,证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%,β系数分别为0.6和1.2,无风险借贷利率为3%,那么根据资本资产定价模型,()。
I这个证券市场不处于均衡状态
Ⅱ这个证券市场处于均衡状态
Ⅲ证券A的单位系统风险补偿为0.05
Ⅳ证券B的单位系统风险补偿为0.075
A.I、Ⅲ
B.I、Ⅳ
C.I、Ⅲ、IV
D.Ⅱ、Ⅲ、IV
9.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方()一定数量的标的物。
A.卖出
B.先买入后卖出
C.买入
D.先卖出后买入
10.假定某公司普通股股票当期市场价格为25元,那么该公司转换比例为40的可转换债券的转换价值为()元。
A.0.5
B.250
C.500
D.1000
11.下列关于量化分析法的说法,不正确的是()。
A.是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法
B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点
C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题
D.由于采用了定量分析技术,不存在模型风险
12.()主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.投资型行业
13.白噪声过程需满足的条件有()。
Ⅰ均值为0
Ⅱ方差为不变的常数
Ⅲ序列不存在相关性
Ⅳ随机变量是连续型
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
14.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于()。
A.货币衍生工具
B.利率衍生工具
C.信用衍生工具
D.股权类产品的衍生工具
15.某公司的可转换债券,面值为1000元,转换价格为10元,当前市场价格为990元,其标的股票市场价格为8元,那么该债券当前转换平价为()。
A.8元
B.10元
C.9.9元
D.12.5元
16.下列各项中,某行业()的出现一般表明该行业进入了衰退期。
Ⅰ.公司经营风险加大
Ⅱ.公司的利润减少并出现亏损
Ⅲ.生产能力接近饱和
Ⅳ.公司数量不断减少
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
17.影响期权价值的因素有()。
Ⅰ、期权的执行价格
Ⅱ、无风险利率
Ⅲ、标的资产价格的波动率
Ⅳ、期权的到期期限
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
18.根据美国学者贝恩对产业集中度的划分标准,关于产业市场结构,下列说法错误的是()。
A.分为寡占型和竞争型
B.寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型
C.分为分散竞争型和完全竞争型
D.竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型
19.以下构成跨期套利的是()。
A.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出A交易所7月铜期货合约
B.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入B交易所5月铜期货合约
C.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入A交易所7月铜期货合约
D.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出B交易所5月铜期货合约
20.下列关于B—S—M定价模型基本假设的内容中正确的有()。
Ⅰ期权有效期内,无风险利率r和预期收益率μ是常数,投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金
Ⅱ标的资产的价格波动率为常数
Ⅲ无套利市场
Ⅳ标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空
A.I、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
21.在计算利息额时,按一定期限,将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是()。
A.单利计息
B.存款计息
C.复利计息
D.贷款计息
22.根据切线理论,下列说法正确的是()。
Ⅰ、证券市场里的人分为多头和空头
Ⅱ、压力线只存在于上升行情中
Ⅲ、反映价格变动的趋势线不可能一成不变
Ⅳ、支撑线和压力线可以相互转换
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
23.设随机变量X~N(3,22),且P(Xa)=p(Xa),则常数a为()。
A.0
B.2
C.3
D.4
24.下列关于货币互换说法错误的是()。
A.指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金,同时定期交换两种货币利息的交易协议
B.前后期交换货币通常使用相同汇率
C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致
D.期初、期末各交换一次本金,金额变化
25.“权益报酬率”指的是()。
Ⅰ.销售净利率
Ⅱ.净资产收益率
Ⅲ.资产净利率
Ⅳ.净值报酬率
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
26.证券分析师应当保持独立性,不因()等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。
Ⅰ公司内部其他部门
Ⅱ资产管理公司
Ⅲ证券发行人
Ⅳ上市公司
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
27.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定,如果存在活跃交易的市场,则以市场报价为金融工具的()。
A.市场价格
B.内在价值
C.公允价值
D.贴现值(折现值)
28.一般情况下,当期权为()时,期权的时间价值为最大。
A.极度实值
B.极度虚值
C.平值
D.实值
29.下列有关财务弹性的表述,不正确的是()。
A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力
B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较
C.财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力
D.现金满足投资比率越大,说明资金自给率越高
30.在《国际标准行业分类》中表示某小类的四位数代码中,()位数字表示该小类所属的中类。
A.第一
B.第二
C.前二
D.前三
31.()是产业结构政策的重点。
A.产业结构长期构想
B.对战略产业的保护和扶植
C.对衰退产业的调整和扶持
D.财政补贴
32.下列关于证券市场线的叙述正确的有()。
Ⅰ证券市场线是用标准差作为风险衡量指标
Ⅱ如果某证券的价格被低估,则该证券会在证券市场线的上方
Ⅲ如果某证券的价格被低估,则该证券会在证券市场线的下方
Ⅳ证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅲ
C.Ⅱ、IV
D.Ⅲ、IV
33.期权价格受多种因素影响,但从理论上说,由哪两部分组成()。
Ⅰ.内在价值
Ⅱ.时间价值
Ⅲ.贴现价值
Ⅳ.转换价值
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
34.下列各项中,不属于资产重组方式的是()。
A.对外投资
B.公司合并
C.公司的分立
D.收购公司
35.基础汇率是一国所制定的本国货币与()之间的汇率。
A.关键货币
B.美元
C.基础货币
D.世界货币
36.()是在公理化假设的基础上,运用逻辑和数学工具,建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。
A.预期效用理论
B.预期效用函数
C.概率理论
D.前景理论
37.市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标,()。
Ⅰ市盈率越大,说明股价处于越高的水平
Ⅱ市净率越大,说明股价处于越高的水平
Ⅲ市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视
Ⅳ市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视
A.I、Ⅲ
B.I、Ⅳ
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
38.下列关于证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告时,应当遵循的说法中不正确的是()。
A.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度
B.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则,避免使用夸大、诱导性的标题或者用语
C.证券公司、证券投资咨询机构应采用严谨的研究方法和分析逻辑,基于合理的数据基础和事实依据,审慎提出研究结论
D.证券公司、证券投资咨询机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺
39.当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有()。
Ⅰ增加财政补贴支出
Ⅱ实行中性预算平衡政策
Ⅲ缩小预算支出规模
Ⅳ降低税率
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
40.以下政策可以扩大社会总需求的是()。
A.扩大征税力度
B.增加税收优惠
C.降低投资支出水平
D.减少转移性支出
41.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。
线性回归模型的基本假设是()。
I被解释变量与解释变量之间具有线性关系
Ⅱ随机误差项服从正态分布
Ⅲ各个随机误差项的方差相同
Ⅳ各个随机误差项之间不相关
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
42.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于()。
A.货币衍生工具
B.利率衍生工具
C.信用衍生工具
D.股权类产品的衍生工具
43.下列不属于资产配置方法的是()。
A.回归分析
B.风险测度
C.估计方法
D.风格判断
44.在经济周期的四阶段下,大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。
一般来说,在衰退阶段表现较好的是()。
A.医疗保健、公共事业、日常消费
B.能源、金融、可选消费
C.能源、材料、金融
D.电信服务、日常消费、医疗保健
45.下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是()。
A.担保责任引起的负债增加
B.可动用的银行贷款指标增加
C.公司的声誉提高
D.获得发行债券的机会
46.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,很大程度是由于()。
A.机构主力斗争的结果
B.支撑线和压力线的内在抵抗作用
C.投资者心理因素的原因
D.证券市场的内在运行规律
47.下列衍生产品中,只在交易所交易的是()。
A.期货
B.掉期
C.期权
D.远期
48.在期货投资分析中,可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问题进行检验,下列与判别准则不一致的是()。
IDW接近1,认为存在正自相关
ⅡDW接近-1,认为存在负自相关
ⅢDW接近0,认为不存在自相关
ⅣDW接近2,认为存在正自相关
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅱ、IV
C.I、Ⅲ、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
49.依据“价值链”理论,企业的产业价值链包括()。
I管理Ⅱ设计Ⅲ销售Ⅳ交货
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅲ、IV
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
50.平稳时间序列的()统计特征不会随着时间的变化而变化。
I数值Ⅱ均值Ⅲ方差Ⅳ协方差
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅱ、Ⅳ
C.I、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
51.关于卖出看涨期权,下列说法正确的有()。
I当标的物市场价格小于执行价格时,卖方风险随着标的物价格下跌而增加
Ⅱ标的物价格窄幅整理对其有利
Ⅲ当标的物市场价格大于执行价格时,卖方风险随着标的物价格上涨而增加
Ⅳ标的物价格大幅震荡对其有利
A.I、Ⅱ
B.I、IV
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、IV
52.关于基金评价,以下表述不正确的是()。
A.基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格
B.基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩
C.基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因
D.基金评价可以为投资者提供选择基金的依据
53.一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权,如果其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳,权利金为35美分/蒲式耳,其内涵价值为()美分/蒲式耳。
A.30
B.0
C.-5
D.5
54.下列各项中,属于利润表构成要素的有()。
Ⅰ.财务费用
Ⅱ.管理费用
Ⅲ.销售费用
Ⅳ.资产净值损失
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
55.()是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
56.下列关于看涨期权的描述,正确的是()。
A.看涨期权又称认沽期权
B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金
C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金
D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,应不执行期权
57.下列关于速动比率的说法,错误的是()。
A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力
B.低于1的速动比率是不正常的
C.季节性销售可能会影响速动比率
D.应收账款较多的企业,速动比率可能要大于1
58.若本金为P,年利率为r,每年的计息次数为m,则n年末该投资的终值计算公式为().
A.FVn=P(1+r)n
B.FVn=P(1+r)mn
C.FVn=P(1+r/m)mn
D.FVn=P(1+r/m)n
59.下列关于资本市场线和证券市场线的说法,错误的是()。
A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系
B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系
C.证券市场线反映了均衡条件下,任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系
D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系
60.以下属于虚值期权的是()。
A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格
B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格
C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格
D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格
61.量化投资技术中的量化择时方法不包括()。
I趋势择时IIβ中性策略Ⅲ有效资金模型Ⅳ跨期套利
A.I、II
B.I、III
C.II、IV
D.III、IV
62.宏观分析所需的有效材料一般包括()等。
I金融物价统计资料Ⅱ贸易统计资料
Ⅲ一般生产统计资料Ⅳ国民收入统计与景气动向
A.I、Ⅳ
B.I、Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅱ、Ⅲ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
63.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性,这是()。
A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
64.根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把不同算法交易分为()三大类。
Ⅰ自动型算法交易
Ⅱ被动型算法交易
Ⅲ主动型算法交易
Ⅳ综合型算法交易
A.Ⅱ、Ⅲ、IV
B.I、Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
65.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股,必要收益率为15%,则该公司的理论价值为()。
A.10元
B.20元
C.30元
D.45元
66.在正向市场上,套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约,则该交易者预期()。
A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小
67.如果一国发生战争,国家财政由于军事支出增大而出现赤字,为了同时达到弥补赤字和不扩大通货膨胀率两个目标,该国政府应当()。
I用银行贷款弥补Ⅱ发行个人购买的国债债券
Ⅲ发行银行系统购买的国债债券Ⅳ减少偷税漏税
A.I、Ⅲ
B.I、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
68.在量化投资中,数据挖掘的主要技术不包括()。
A.分类
B.关联分析
C.预测
D.机器学习
69.如果中央银行倾向于降低无风险收益率,那么我们可以预测公司的平均资金成本(WACC)将会()。
A.无法确定
B.不变
C.上升
D.下降
70.在新《国民经济行业分类》国家标准中,将社会经济活动划分为()。
A.门类、大类、中类和小类四级
B.大类、中类和小类三级
C.门类、大类和中类三级
D.门类和大类二级
单选题答案:
1:
C2:
B3:
D4:
D5:
D6:
C7:
C
8:
C9:
A10:
D11:
D12:
A13:
A14:
C
15:
C16:
D17:
D18:
C19:
A20:
D21:
C
22:
C23:
C24:
D25:
B26:
D27:
C28:
C
29:
A30:
D31:
B32:
C33:
B34:
A35:
A
36:
A37:
C38:
D39:
B40:
B41:
D42:
C
43:
A44:
A45:
A46:
C47:
A48:
D49:
D
50:
D51:
C52:
B53:
A54:
D55:
D56:
B
57:
B58:
C59:
C60:
D61:
C62:
D63:
B
64:
A65:
B66:
D67:
C68:
D69:
D70:
A
单选题相关解析:
1:
常用的现金流贴现模型有:
①红利贴现模型;②自由现金流贴现模型。
与红利贴现模型相似,企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况,区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。
2:
B项,通过调整财政投资规模,可以影响社会总需求和未来社会总供给,从而影响社会供求总量。
3:
拱形收益率曲线表示,期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。
4:
依题意,年末净资产=年末总资产一流动负债一长期负债=160000-40000-60000=60000(万元),因此根据每股净资产的计算公式可得
5:
借款人连本带息应支付额为:
1000×8‰×10+1000=1080(元)。
6:
债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系,该结构可通过利率期限结构图(收益率曲线)表示。
在任一时点上,都有以下3种因素影响期限结构的形状:
对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。
7:
放宽再贴现条件,商业银行的可用资金头寸增加,信贷能力增强,对工商企业和个人提供贷款的能力增加,货币供应量增加。
8:
根据证券市场线,证券A的单位系统风险补偿为,证券B的单位系统风险补偿为。
当市场均衡时,单位系统风险补偿应该相同。
9:
按照买方行权方向的不同,可以将期权分为看涨期权和看跌期权。
看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利,但不负有必须卖出的义务。
10:
转换价值=标的股票市场价格X转换比例=25×40=1000(元)。
11:
D项,量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险,一旦外部环境发生较大变化,原有模型的稳定性就会受影响。
12:
增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。
这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动,因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。
13:
若一个随机过程的均值为0,方差为不变的常数,而且序列不存在相关性,则这样的随机过程称为白噪声过程。
14:
A项,货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具;B项,利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具;D项,股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。
15:
转换比例=可转换证券面额/转换价格=1000/10=100(股),转化平价=可转换证券的市场价格/转换比例=990/100=9.9(元)。
16:
生产能力接近饱和属于成熟期的特点。
17:
影响期权价值的主要因素有:
标的资产的市场价格和期权的执行价格、期权的到期期限、标的资产价格的波动率、无风险利率以及标的资产支付收益等。
18:
根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准,产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。
其中,寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型;竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。
19:
跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入或卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
20:
B—S—M定价模型有以下6个基本假设:
①标的资产价格服从几何布朗运动;②标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空;③期权有效期内,无风险利率r
和预期收益率μ是常数,投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金;④标的资产价格是连续变动的,即不存在价格的跳跃;⑤标的资产的价格波动率为常数;⑥无套利市场。
21:
复利计息是指在计算利息额时,要按一定期限(如一年),将所生利息加入本金再计算利息,逐期滚算的计息方法,俗称利滚利。
22:
证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。
压力线在上升行情和下跌情况下都存在。
23:
由于X为连续型随机变量,所以P(X=a)=0,已知P(Xa)=P(Xa),可得P(Xa)=p(Xa)=0.5,即a处在正态分布的中心位置,根据题干中的条件可知该分布关于μ=3轴对称,所以a=3。
24:
D项,货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金,并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。
25:
净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。
26:
根据《证
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